Delphi Digital：为什么出售Blur空投是一个错误决定？

原文：yh_0x

翻译：Biteye 核心贡献者四爷

编辑：Biteye 核心贡献者Crush

*全文约 1700 字，预计阅读时间为 5分钟

这个周末里，我一直在反思自己关于 $Blur 的认知：为什么认为出售我的 $Blur 空投是一个错误，为什么 Blur 的竞价模式是 NFT 领域游戏规则的改变者。（推荐阅读：《Blur空投再现财富效应，一文详解Blur空投始末和代币经济模型》）

在 NFT 市场上，产品体验最重要的方面是什么? 无非是用户能否便捷地购买和销售 NFT。目前 NFT 市场的大部分交易量都来自鲸鱼用户，他们想要的只有一件事：能够以更低的价格购买并快速卖出大量的 NFT。

目前 NFT 的交易体验远低于 DeFi 的平均水平。在 Blur.io 出现之前，NFT 的交易市场没有针对专业的大量交易市场进行优化，用户体验很糟糕。NFT 的交易至少需要拥有与 DeFi 代币交易中相似的可用性。

接下来是第二个 (可能也是最棘手的) 痛点：流动性。虽然很多项目已经尝试解决这个问题，包括 (但不限于)NFT 碎片化、资产代币化和流动性激励 (通过交易量/上架 NFT 来获得奖励)，但流动性仍然非常薄弱。

如果我想在今天卖掉 20 个 Doodles NFT，那是不可能的。这可能需要几天到几周的时间才能完全脱手，更不用说螺旋式下降的地板价了。我需要积极地重新调整地板价才行。

那么 blur.io 到底做了什么呢? 接下来介绍下它的竞价积分制度。

Blur 的竞价挖矿模型本质上是在搭建一个流动性池，用户向流动性池提供 ETH(不是 WETH！)，正如 Uniswap 对 DeFi 的 AMM 创新。

另一方面，OpenSea, LooksRare, X2Y2 的模型是待处理的订单交易，这使得它们缺少流动并且 NFT 价格不够准确。Blur 的竞价系统激励那些希望获得空投的用户主动提供流动性，并在竞价被接受后承担相应 NFT 价格的风险。

本质上，Blur.io 做得对的是找到了契合市场的产品 (针对那些专业的 NFT 交易员)，并设计一个专注于最佳产品体验的平台。用户在 Blur 上获得了比 OpenSea 更深的流动性，这让鲸鱼玩家能够轻松地购买/出售大量 NFT。

随着 $Blur 代币的发行，我认为该项目是将协议价值分配的权力转移到社区的最成功的项目之一。$Blur 最初流通供应的 3.6 亿代币 (供应量的 12%) 被分配给了社区，那么其余的呢?

第一轮的大部分空投已经被认领，$Blur 的交易量超过数十亿美元。想要出售空投的用户现在应该已经出售了，代币被转移到更坚定的持有者手中。

第一年的抛售压力可能会很大，因为到今年年底，流通供应量将增加近 3 倍，达到 10 亿枚。即便如此，大多数代币都由社区拥有。投资者/团队分配的代币有 4 年以上的锁定期。

在我看来，Blur 是 NFT 市场的一个代表，也是对 NFT 领域的一个纯粹的押注，因为当 NFT 市场整体向好时，Blur 会受益。

假设 Blur 在未来成为 NFT 市场的领导者，那么当前 20 - 30 亿美元的 FDV 很可能是合理的，因为 OpenSea 的估值为 130 亿美元。

目前最大的交易所币安还没有上架 Blur，一旦 Blur 交易量的主导地位得以维持，并获得进一步的吸引力，上架币安是必然的。此外，如果这种吸引力继续增强，更多的资金也将涌入。

即使 OpenSea 想要竞争，他们也必须降低用户交易和版税的成本 (他们已经这样做了)，但要真正在流动性上与 Blur 竞争，他们可能不得不转向与 Blur 类似的模式。

(虽然这与 Blur 没有任何区别，哈哈) 此外，开发新产品也可能会引入 bug。一旦这种情况发生，可能会彻底毁掉 OpenSea。

那么 OpenSea 什么时候发币? 在我看来，考虑到监管环境和他们 IPO 的愿望，基本是不可能的了。从企业/投资者的角度来看，这也说不通。他们没有理由要放弃。

他们盈利吗?

Blur 团队对 NFT 市场的理解可能比 OpenSea 还要深刻。LooksRare 和 X2Y2 专注于增长平台交易量，而不是最重要的东西: 流动性。

Looksrare 和 X2Y2 使用的模型在一定程度上会刺激 Wash Trading，本质上是虚假的交易量，对改善产品体验毫无帮助。

换句话说，这种庞氏经济学旨在吸引那些想要获得分红的散户。顺便说一下，这其实并没什么错，各有所好罢了。

当空投/代币激励结束时，Blur 计划如何维持其流动性深度?

好问题，但其实这已经在多个播客中重复了很多次。Blur 团队很清楚这一点，并将为平台的长期增长进行优化。

作为一个双边市场，只要用户体验是一流的，并且被团队优先考虑，用户就会保持对平台的粘性。所以产品体验是第一位的。OpenSea 就是一个很好的例子。即使他们没有代币，用户也一直在使用它，直到 Blur 的出现。

Blur 团队目前还没有赚到钱，因为市场费用仍然是 0%。正如大家所知，他们获得了 Paradigm 的投资支持。

产品体验是关键。Paradigm 投资的大多数协议都优先考虑这一点，Blur 也不例外。