テスラとスペースXの合併に賭ける？「シスター・ウッド」の宇宙ETFが初めてテスラ株を購入。

著名な投資家キャシー・ウッド氏は、自身の宇宙探査をテーマにしたETFを通じてテスラに初めて投資し、イーロン・マスク氏のビジネス帝国の大規模な再編の可能性に賭けているのではないかという憶測を呼んでいる。

Benzingaによると、アーク・スペース＆ディフェンス・イノベーションETF（ARKX）は2月4日（水）にテスラ株35,766株を購入した。この取引以前は、同ファンドはテスラ株を保有していなかった。木曜日時点で、この保有株数はETF総資産の1.99%を占めていた。

武藤氏が運用するアーク・インベストは、長年にわたり他の革新的なファンドを通じてテスラ株を相当数保有してきましたが、宇宙・防衛関連のポートフォリオにテスラを組み入れるのは今回が初めてです。今回の資産配分調整は、SpaceXとxAIの合併が完了したとの報道が最近あり、マスク氏がこの合弁会社とテスラの統合をさらに進める可能性について市場で議論が活発化しているという、非常にデリケートな時期に行われました。

この異例の買収は、SpaceXへの投資への一般公開の少なさに投資家の注目を集めただけでなく、潜在的な資本移動に関する憶測も呼び起こした。テスラとSpaceX/xAIの合併には、複雑な規制当局の審査と株主承認プロセスが必要となるため、Ark Investの今回の動きは、事前に足場を確保するための試みである可能性がある。

ポジション構築ロジック: 合併に賭けるか、ロボットを導入するか?

ARKXによる今回の買収の動機については、主に2つの解釈があります。1つは、Ark InvestがテスラとSpaceX/xAIの合併に関する株主投票に備えて株式を買い増している可能性です。一部の観測筋は、この買収はマスク氏のビジネス帝国の統合に向けた直接的な賭けだと見ています。

第二に、この投資決定はファンダメンタルズに基づくものでもある可能性がある。このETFは「適応型ロボティクス」を主要投資テーマの一つに挙げている。テスラがオプティマスロボットに多額の投資を行い、ロボット工学を用いて「惑星文明」の構築を支援するというコミットメントを示していることを考えると、これは宇宙探査ファンドのマクロビジョンと合致する。したがって、電気自動車メーカーであるテスラであっても、ロボティクス分野における同社の潜在能力は、同社を宇宙ETFに組み入れる正当な理由となる。

ポートフォリオ：ARKはマスク関連企業に幅広く投資している

この買収により、アーク・インベストはマスク氏の企業を強力に支持する立場をさらに強固なものにしました。テスラは、アーク・インベストの他の複数のETFにおいて中心的な位置を占めています。具体的には、アーク・イノベーションETF（ARKK）、アーク・ネクスト・ジェネレーション・インターネットETF（ARKW）、アーク・オートノマス・テクノロジー＆ロボティクスETF（ARKQ）において、テスラはそれぞれ約10.99%、10.39%、9.93%を保有し、最大の保有銘柄となっています。

さらに、非上場企業および上場企業に投資するアーク・ベンチャー・ファンドも、マスク関連企業の株式を保有しています。1月31日時点のデータによると、同ファンドの保有銘柄の中で最大の銘柄はSpaceXで、11.23%を占めています。次に多いのはxAIで、6.31%を占めています。そして、テスラは30位で、1.05%を占めています。これらの数値は、SpaceXとxAIの合併後の最新の変更をまだ反映していません。

市場見通し：統合への期待が高まる

ウォール街のアナリストたちは、マスク氏が自身のビジネス帝国を統合する可能性に依然として強い関心を寄せている。投資家のチャマス・パリハピティヤ氏は、マスク氏が最終的に「逆合併」、つまりスペースXをテスラに合併させるだろうと公言しており、これを2026年に向けた「逆張りの予測」と呼んでいる。

ウェドブッシュのアナリスト、ダン・アイブス氏は最近、テスラが新たに設立されたSpaceX/xAIとの合併を試みる「機会」が高まっていると指摘した。アイブス氏は、成長を続けるこのAIエコシステムは「宇宙と地球」の両方に焦点を当てるだろうと考えている。マスク氏にはこれらの力を統合する意欲があるだけでなく、そのような統合は論理的にも理にかなっている。しかし、このような合併には、テスラの株主の承認だけでなく、規制当局による厳格な審査も必要となるだろう。

SpaceXの資金調達の道筋と投資不足

現在、SpaceXは世界最大級の非公開企業の一つであり、一般投資家が参加できるチャネルは極めて限られています。Ark Investが運用するファンドを除けば、投資家は現在、主にバンク・オブ・アメリカ、アルファベット、エコースターといった上場企業の株式を保有することで間接的にSpaceXへのエクスポージャーを得ています。

SpaceXのIPO見通しについては、マスク氏がIPO計画を承認したように見えるものの、正式な書類はまだ提出されていません。市場の憶測では、早ければ2026年6月にもIPOが実施される可能性があると示唆されています。こうした状況下、Ark Investが宇宙関連ETFを通じてテスラを直接買収したことは、ロボット技術への楽観的な見方からなのか、将来の合併への期待からなのかは分かりませんが、関連資産へのエクスポージャーを求める投資家にとって新たなシグナルとなります。