PANewsは2月22日、オンチェーン分析会社CryptoQuantのレポートによると、ビットコイン市場は現在弱気相場の真っ只中にあり、大口ビットコイン保有者が取引所への入金活動を支配していると報じた。データによると、取引所におけるクジラ比率（上位10保有者による入金の割合）は0.64に上昇し、2015年10月以来の高水準に達しており、大口保有者が売却活動を主導していることが示唆されている。一方、ビットコイン取引所における1取引あたりの平均入金額は2月に1.58BTCに上昇し、前回の弱気相場の真っ只中であった2022年6月以来の高水準となった。

しかしながら、CryptoQuantは、ビットコイン取引所全体の預金は2月6日に6万BTCのピークに達した後、7日間の平均で約2万3000BTCに減少しており、急激な売り圧力が和らいだことを示しているものの、現在の取引所への流入は依然として前月よりも高いと指摘している。

一方、ステーブルコインの流入額は大幅に減少しています。USDTの1日平均純流入額は、2025年11月の最高値6億1,600万ドルから直近の2,700万ドルに急落し、2026年1月25日には4億6,​​900万ドルの純流出を記録しました。CryptoQuantは、ステーブルコインの流入額の減少、またはマイナスは、市場における限界購買力の低下を示していると指摘しています。

さらに、アルトコインも広範な売り圧力に直面しており、2026年の1日あたりの平均入金取引量は約49,000件に増加し、2025年第4四半期の約40,000件から22%増加する見込みです。CryptoQuantは、アルトコインの入金増加は通常、市場の信頼が弱まっていることを示しており、ボラティリティの上昇を引き起こす可能性があると考えています。

要約すると、CryptoQuantは、ビットコインの売り圧力は主に大口保有者に集中しており、アルトコインは分散的な売りに見舞われており、ステーブルコインの流出は市場需要の限界を示していると述べています。現在の弱気相場では、これらの要因が市場のボラティリティを悪化させる可能性があります。