編集：Felix、PANews
AIが「世界を支配する」というコンセンサスが広がるにつれ、株式市場の時価総額は8,000億ドル減少しました。この見方はあまりにも明白であり、「明白な」取引が最終的に利益に繋がることは稀です。
この終末論的な言説がこれほど広まったのは、人々の心の奥底に深く根付いた痛みを突いているからだ。AIは生産性向上のツールではなく、マクロ経済の不安定化要因として描かれ、AIが負のフィードバックループを引き起こすと主張している。つまり、レイオフは消費の低迷につながり、消費の低迷は自動化の促進につながり、自動化はレイオフを加速させるのだ。
AIは単なるソフトウェア機能や効率向上の域を超えている、という紛れもない事実があります。それは普遍的な能力革命であり、あらゆるホワイトカラー労働者のワークフローに影響を与えます。歴史上いかなる革命とも異なり、AIはあらゆる分野の能力を同時に向上させています。
しかし、もし終末予言が間違っていたらどうなるでしょうか？それは、需要は一定であり、生産性の向上は市場を拡大せず、システムは混乱よりも速く自己調整できないことを前提としています。
第二の道筋は著しく過小評価されている。システム崩壊の前兆と思われている人類の「破壊的打撃」は、最終的には史上最大の生産性向上の始まりとなるかもしれない。
以下の分析は決定的な結論ではありませんが、人間は常に勝利し、自由市場は常に自己規制できることを覚えておいてください。
Anthropic の「破壊」は現実です。
まず第一に、市場を無視することはできません。アントロピックはクロードを通じて世界に混乱をもたらし、フォーチュン500企業の時価総額を数千億ドルも失わせています。
これは2026年に既に何度か目撃された事例です。Anthropicが新しいAIツールをリリースし、Claudeがコーディングとワークフロー自動化で大きな進歩を遂げる一方で、数時間以内に対象業界の市場が崩壊するのです。もしこの状況をご存知ない方がいらっしゃいましたら、以下にいくつか例を挙げてみました。
株式市場はクロード氏の関連発表に反応した。
アンスロピックがクロードによってCOBOLコードを簡素化できると発表した後、IBM株は2000年10月以来最大の1日下落を記録した。
アドビの株価は、クリエイティブワークフローを圧縮する生成機能のせいで、年初来で30％下落している。
「クロード・コード・セキュリティ」のリリース後、サイバーセキュリティ部門は急落した。
上記の例では、Claude が「Claude Code Security」をリリースしたほぼ瞬間に、CrowdStrike の株価は急落しました。
クロードは2月20日午後1時（東部時間）にこのツールを発表しました。これは、コードベースの脆弱性をスキャンできる自動AIツールです。
わずか2営業日後、CrowdStrikeの時価総額は200億ドル減少した。
これらの反応は非合理的ではありませんでした。市場はリアルタイムの利益率を価格に織り込もうとしていました。AIが労働者の仕事を再現すると、価格決定力は買い手に移りました。これが最初のショックの波であり、非常に現実的なものでした。
コモディティ化は崩壊を意味するものではありません。むしろ、テクノロジーがコストを削減し、アクセス性を高める手段です。パーソナルコンピュータはコンピューティングを、インターネットは流通を、クラウドはインフラを、そしてAIは認知をコモディティ化しています。
従来のワークフローの一部は、間違いなく利益率の低下に直面するでしょう。問題は、認知コストの削減が経済崩壊につながるのか、それとも劇的な経済拡大につながるのかということです。
「悪循環」を想定すると、需要は固定されます。
弱気相場のサイクルは、単純化された線形モデルに基づいています。AIが強力になる→企業は人員と賃金を削減する→購買力が低下する→企業は利益を維持するためにAIに再投資する→悪循環が繰り返される。このモデルは、経済が完全に停滞していることを前提としています。
歴史的な経験は逆のことを示しています。何かを生産するコストが大幅に下がると、需要はほぼ一定ではなく、むしろ拡大します。コンピューティングコストが下がると、同じ量のコンピューティングパワーがより安い価格で消費されるのではなく、むしろ数桁多いコンピューティングパワーが消費され、その上に全く新しい産業が生まれます。
以下に示すように、パーソナルコンピュータの価格は 1980 年と比べて 99.9% 安くなっています。
パソコンの価格：1980～2015年
AIはあらゆる業界でコストを削減し、サービスコストが下がると、賃金の上昇に関係なく購買力が高まります。
この悪循環が蔓延するのは、AIが需要を大幅に増加させることなく労働力を代替する場合にのみです。より楽観的なシナリオは、コンピューティングの低価格化と生産性の向上によって、全く新しい消費と経済活動のカテゴリーが生まれる場合に現れます。
本当の衝撃は人員削減ではなく、価格暴落だった。
レイオフは価格低下よりも投資家にとって売りやすいニュースですが、サービス部門における価格低下の方がより重要なニュースです。知識集約型の仕事は、知識が不足しているため、歴史的に高騰してきました。これは単純な話に聞こえますが、事実です。知識の供給が豊富であれば、知識集約型の仕事の価格は低下するでしょう。
医療管理、法的文書作成、税務計画、コンプライアンス、マーケティング、基本的なコーディング、カスタマーサービス、コーチングなどを考えてみましょう。これらのサービスは、主に訓練された人材を必要とするため、多大な経済資源を消費します。AIは、これらの投入にかかる限界費用を削減します。
実際、以下に示すように、米国のサービス部門は米国の GDP の約 80% を占めています。
事業運営コストが下がれば、小規模・零細企業の起業が容易になり、サービスへのアクセスコストが下がれば、より多くの世帯が参加できるようになります。ある意味で、 AIの進歩は「見えない減税」のような役割を果たす可能性があります。
高コストの認知労働に利益を依存している企業は損失を被るかもしれないが、サービス部門のインフレ率低下と実質購買力の上昇により経済全体が恩恵を受けるだろう。
「幽霊GDP」から「繁栄GDP」へ
弱気派は「ゴーストGDP」に頼る。これはデータ上は見えるものの、実際には家計に恩恵をもたらさない生産量である。一方、楽観派はこれを「好況GDP」と呼ぶ。これは生産量の増加と生活費の低下を組み合わせたものだ。
「GDPの急成長」には名目所得の急増は必要なく、所得よりも速いペースで物価が下落する必要がある。AIが多くの人にとって不可欠なサービスのコストを削減すれば、家計の賃金上昇が鈍化したとしても、実質的な恩恵は増大する。したがって、生産性の向上は消失せず、むしろ価格低下を通じて社会に還元されるだろう。
これは、過去 70 年間にわたって生産性が賃金の伸びを上回ってきた理由を説明できるかもしれません。
インターネット、電力、大量生産、抗生物質は当時、破壊的で不安定なものでした。しかし、それぞれの技術は生産性の向上とコスト削減を実現する新たな手段をもたらしました。しかし、今振り返ってみると、これらの変化は人々の生活水準を永続的に向上させたのです。
システム操作や反復的なサービスに費やす時間を削減できる社会はより豊かになります。
労働市場の消滅ではなく再編
重要な懸念事項は、AIがホワイトカラー雇用に不均衡な影響を与え、それが裁量的消費と住宅需要の拡大につながるという点です。これは事実であり、特に既に大きな富の格差があることを考えると、正当な懸念です。
しかし、AIは依然として物理世界の柔軟性と人間の識別に苦労しています。技術職、実践的な医療、高度な製造業、そして経験重視の産業では、依然として構造的なニーズが存在します。多くの場合、AIはこれらの役割を置き換えるのではなく、補完する役割を果たします。
さらに重要なのは、AIによって起業の参入障壁が下がることです。会計、マーケティング、サポート、コーディングといった業務を一人で自動化できれば、小規模ビジネスの立ち上げがはるかに容易になります。
実際、 AI を利用して参入障壁を排除することは、現在の富の不平等の問題に対する良い解決策となる可能性があります。
インターネットはいくつかの職種を消滅させた一方で、全く新しい職種も生み出しました。AIも同様のパターンを辿り、ホワイトカラー職種の一部は縮小する一方で、他の分野では自律的な経済参加を拡大する可能性があります。
SaaSの「死」の物語
AIは明らかに従来のSaaSビジネスモデルに圧力をかけています。調達チームによる交渉は困難になり、一部のロングテールソフトウェア製品は構造的な抵抗に直面しています。しかし、SaaSは価値創造の最終段階ではなく、あくまでもデリバリーの手段です。
次世代ソフトウェアは、適応性、エージェント主導性、成果志向、そして深い統合を特徴としています。勝者は、変化のないツールを提供する企業ではなく、変化に最も適応できる企業となるでしょう。
あらゆる技術革新はテクノロジースタックを再構築し、静的なワークフローに価格設定を行う企業は苦戦するでしょう。データ、信頼、コンピューティング、エネルギー、そして検証をコントロールする企業が繁栄する可能性が高いでしょう。
あるレベルでの利益の圧縮は、デジタル経済全体の崩壊を意味するものではなく、単に変革の兆候に過ぎません。
AIは市場を再形成しています。
弱気な見方では、代理商取引によって仲介業者が混乱し、手数料がなくなると主張しています。これはある程度は正しいでしょう。摩擦が減少すると、手数料の徴収はより困難になります。
以下に示すように、AIが広く普及する前から、ステーブルコインの取引量は既に急増していました。なぜでしょうか？それは、市場が常に効率性を重視するからです。
システム摩擦の減少は取引量の増加にもつながります。価格発見メカニズムが改善され、取引コストが低下すれば、経済活動はより活発になります。これは前向きな傾向です。
消費者の代理として行動するエージェントは、ユーザーの習慣に基づいてプラットフォームの利益率を圧迫する可能性があります。しかし、検索コストを削減し、効率性を向上させることで、総需要を増加させることもできます。
生産性は中核変数である
楽観的な結果を決定づける究極の要因は生産性です。AIが医療、行政、物流、製造、エネルギー最適化といった分野で生産性を継続的に向上させることができれば、最終的には誰もが豊富な資源とより多くの機会を得られるでしょう。
生産性が1～2％しか成長しなくても、10年後には莫大な複利効果を生み出す可能性があります。
以下に示すように、AIは生産性の向上を加速させています。2025年第3四半期には、米国の労働生産性の伸びは2年ぶりの高水準に達しました。
悲観的な見方では、生産性の向上はAIモデルを構築する人々にのみ利益をもたらし、より広範な利益にはつながらないと考えられています。一方、楽観的な見方では、価格の圧縮と新たな市場の形成によって、その利益がより広く分配されるようになると主張しています。
豊かさはコストを削減するだけでなく、紛争も減少させます。
AI主導のブームの影響の中で最も見落とされがちなものの一つは、その地政学的な影響です。近代史の大部分において、戦争はエネルギー、食料、交易路、工業生産力、労働力、そして技術といった希少な資源をめぐって繰り広げられてきました。資源が不足し、成長がゼロサムゲームとなると、国家は競争を始めます。しかし、豊かさはすべてを変えます。
AIがエネルギー、製造、設計、物流、サービスなど、あらゆるセクターの生産コストを大幅に削減できれば、世界経済のパイは拡大するでしょう。生産性が向上し、限界費用が低下するにつれて、経済成長は他者の強みの搾取への依存度が低くなります。これにより戦争は終結し、人類史上最も平和な時代が到来する可能性があります。
同じことは、現在1年にわたって続いている貿易戦争のような経済戦争にも当てはまります。
今日の世界では、各国の産業がコスト競争に苦戦しており、関税は保護手段となっています。しかし、AIが世界の生産コストを大幅に削減できるのであれば、なぜ関税が必要なのでしょうか？資源が豊富な環境では、保護主義は経済的に非効率になります。
歴史は、長期的には急速な技術発展の時期が世界的な紛争を減少させる傾向があることを示しています。第二次世界大戦後の産業の拡大は、大国間の直接対決の動機を弱めました。
第二次世界大戦後、戦争による死者数は減少した
AI主導のブームはこの傾向を加速させる可能性があります。エネルギー管理がより効率的になり、サプライチェーンがより強靭になり、自動化によって生産がよりローカル化されるにつれて、国家の脆弱性は低下します。経済安全保障が向上すれば、地政学的な侵略もまた、より非合理的なものではなくなるでしょう。
AIの最も楽観的な成果は、単に生産性の向上や株価上昇だけではありません。経済成長がもはやゼロサムゲームではなくなる世界を象徴しています。
結論: 「世界の終わり」が起こらなかったらどうなるでしょうか?
AIは幅広い成果を増幅させます。制度が適応に失敗した場合は脆弱性が悪化し、生産性の向上が変化の影響を上回った場合は繁栄を促進します。
Anthropic の破壊的なシグナルは、ワークフローの価格が再設定され、認知労働コストが減少しているという明確な変化を示しています。
しかし、変革は崩壊と同じではありません。なぜなら、あらゆる主要な技術革命は、その初期段階では破壊的なものに見えるからです。
今日最も過小評価されている可能性は、ディストピアではなく、繁栄です。AIは地代を下げ、摩擦を減らし、労働市場を再構築するだけでなく、近代史上最大の実質的な生産性向上をもたらす可能性もあるのです。
「世界的情報危機」と「世界的情報ブーム」の違いは、能力ではなく適応力にある。
しかし、世界は常に適応する方法を見つけます。
