PANewsは3月17日、Matrixportが発表した分析によると、イーサリアムは今回のサイクルで比較的急激な調整局面を迎え、累計で約63%下落したと報じた。現在、イーサリアムは下降チャネルの上限のテクニカル抵抗レベルを試している。価格回復の要因としては、ファンダメンタルズに大きな変化はなく、オプションファンドの資金流入とガンマヘッジメカニズムが主な要因となっている。ETFの需要はいくらか回復しているものの、デリバティブポジションは依然として最近の価格変動に影響を与える重要な要因となっている。

イーサリアムの金融資産としての特性はますます明確になりつつあり、市場構造、ポジション分布、デリバティブ資金の流れが価格に与える影響は増大しています。これにより、近年の暗号資産価格の変動と他の主要資産クラスとの間に一定の乖離が生じ、従来のリスクオン／リスクオフ分析フレームワークでは価格変動を説明することが難しくなっています。暗号資産市場はより独立した価格決定ロジックを発展させている可能性があり、ポジション構造や資金の流れの変化については継続的な監視が必要です。