フォーチュン調査：戦略の模倣失敗がファンドの巨額損失と清算につながる。アフリカで婚約者が謎の死を遂げる。

原著者：ジャック・クビネック（フォーチュン誌）

編集：ペギー、BlockBeats

編集者注：仮想通貨業界の言説では、「非対称リターン」はほぼ当然の考え方となっています。つまり、限定的な下落リスクと引き換えに、爆発的な上昇の可能性を追求するということです。ジョー・マッキャンはこの論理をビジネスにしようと試みました。彼の会社であるAsymmetricは、一次投資と二次取引の両方に同時に賭け、2024年の市場回復局面で急速に規模と影響力を拡大しました。資産は倍増し、取引は成功し、彼の個人ブランドとファンドのパフォーマンスは互いに強化し合い、すべてがこのモデルの正当性を証明するように見えました。

しかし、サイクルのもう一方の側面がすぐに明らかになった。市場が冷え込み流動性が縮小するにつれ、変動性の高い資産やストーリー主導型の戦略は失敗し始めた。2025年までに、ファンドは大幅な損失、内部混乱、戦略転換、そして投資家の信頼喪失を経験した。「非対称性」は、リターンが増幅される一方で、リスクもまた遅延し増幅されるという、新たな意味合いを明らかにし始めた。

こうした事態がまだ進行中だったまさにその時、タンザニアで突如発生した事件が、本来市場が主導するはずだったこの物語を突然中断させた。マッキャンの婚約者でソーシャルメディア・インフルエンサーのアシュリー・ロビンソンが、休暇中に突然亡くなったのだ。この事件は現在も捜査中だが、個人の悲劇から世論の焦点へと急速に発展した。パスポートは没収され、捜査は継続中で、遺族は疑問を呈しており、議論はファンドの運用成績から、より複雑な現実へと移りつつある。

個人、資本、そして物語が密接に絡み合っている場合、いずれかの要素における制御の喪失は、市場自体の境界を超えて急速に広がる可能性がある。

以下は原文です。

ジョー・マッキャンの仮想通貨流動性ファンドは、かつて非常に成功を収めていた。

ジョー・マッキャンは、わずか2年で仮想通貨取引の分野で目覚ましい成功を収めたようだ。彼が2022年に設立したファンド「アシンメトリック」は、マーク・アンドリーセンやサークルといった企業から資金を調達し、ドナルド・トランプの大統領復帰と時を同じくした仮想通貨市場のブーム期には、その価値がほぼ倍増した。

しかしその後、事態は制御不能になり始めた。

2025年7月までに、アシンメトリックの流動性ファンドは大きな損失を被り、マッキャンは投資家を新たなプロジェクトに誘導したが、それは最終的に期待に応えることができなかった。そして今月初め、マッキャンの婚約者でソーシャルメディア・インフルエンサーのアシュリー・ロビンソンが、タンザニアの高級リゾートで彼と休暇中に死亡したという報道が浮上した。ロビンソンの死は当初自殺と判断されたが、地元警察はマッキャンのパスポートを押収し、捜査の一環として彼に事情聴取を行っていると報じられている。

マッキャンと若いインターネットセレブ

ロビンソンはソーシャルメディア上でアシュリー・ジェナエという名前で活動している。彼女のインスタグラムの投稿によると、彼女は2024年11月にマッキャンと交際を始めたという。当時、マッキャンの仮想通貨会社は絶頂期を迎えていた。マッキャンは、インタビューを求める多数のテキストメッセージに返答していない。

マッキャン氏は2018年に、10歳年下のマーケティング専門家であるシェイ・ジャクソン氏と結婚していたが、後に離婚した。フォーチュン誌の取材に対し、アシンメトリック・ベンチャーズから以前投資を受けていた2人の創業者によると、マッキャン氏の株式の一部はジャクソン氏に譲渡されたという。ジャクソン氏はコメントの要請に応じなかった。

さらに、マッキャンがX（旧ツイッター）に投稿した内容によると、彼には娘もいる。

ミカンは、自分より15歳年下のロビンソンを様々な仮想通貨業界のイベントに連れて行くようになり、ソーシャルメディアに二人の写真を頻繁に投稿し始めた。ロビンソンのソーシャルメディアアカウントを見ると、二人は多くのエキゾチックな場所を旅しており、彼女自身も徐々にいわゆる「ソフトライフ」（セルフケアやリラックスしたライフスタイルを重視するソーシャルメディアのトレンド）を取り入れるようになった。

彼女の最後のインスタグラムの投稿には、「31歳になった今、私は自分の居場所を見つけた」と書かれていた。添えられた写真には、タンザニアでキリンに餌を与えている彼女の姿が写っていた。そのわずか2日前、30歳のインフルエンサーである彼女は、45歳のマッキャンが彼女にプロポーズする動画を投稿しており、その動画ではライオンが手前にゆっくりと近づいてくる様子が映っていた。

地元警察の報告によると、2人は4月6日にザンジバルの高級ホテル、ズリ・ザンジバルにチェックインした。口論の後、ホテルの従業員がマッキャンをロビンソンとは別の部屋に移したとされる。4月8日、ルームサービスの従業員がロビンソンが部屋で意識不明になっているのを発見し、彼女は病院に緊急搬送された。タンザニア警察は彼女の死を自殺と断定した。

警察の報告によると、マッキャン容疑者はまだ正式に不正行為で起訴されていないものの、地元警察によってパスポートが押収され、事情聴取を受けているという。ロビンソンさんの家族はプレスリリースで、彼の死には「不審な状況」があると述べている。

仮想通貨業界の崩壊

ジョー・マッキャンは「自分のやり方で物事を進める」ことで知られていた。

1980年生まれ。ポートランド州立大学で哲学を専攻し、ニーチェとショーペンハウアーを特に好んだ。キャリアの最初の10年ほどはテクノロジー業界と金融業界で働き、最終的にはソフトウェア会社のCEOに就任し、2019年にはその会社の買収を主導した。その後、マイクロソフトで勤務した後、自身のベンチャー企業を立ち上げ、仮想通貨ファンドを設立した。2024年のポッドキャストで、今回は「少し違ったことをしたい」と語った。

マッキャン氏は、ベンチャーキャピタルとセカンダリーマーケット投資の両方を手掛けるアシンメトリック社を、「財務的に健全で文化的に進歩的な」組織へと育て上げた。ポッドキャストの中で、同社を設立する前は、DJとして活動したり、レイブパーティーを主催したり、レコードレーベルを経営したり、兄弟と共同でアパレルブランドを立ち上げたりしていたと語っている。また、ニューヨークの大手広告代理店でCTOを務めた経験もある。彼は、こうした「人間の創造的な側面」に長年触れてきたことが、暗号資産投資における自身の強みだと考えている。

マッキャンは数々のインタビューで、短命に終わったミームコインBONKで驚異的な利益を上げたことを自慢していた。また、ラッパーのイギー・アゼリアと関係を持ち、後に失敗に終わった彼女の仮想通貨プロジェクトを宣伝することで、自身の「文化的影響力」を高めた。さらに、彼は短期間ながら、アシンメトリックをテーマにした一連のグッズを、精巧に制作された高額なプロモーションビデオとともに発売した。

一時期、これは確かに大きな利益につながった。フォーチュン誌の取材に応じた同社の財務状況に詳しい人物によると、アシンメトリック社の流動資産は2024年に約1億9500万ドルから3億9500万ドルに増加したという。しかし、この実績は、同年におけるビットコインの驚異的な121%の上昇率には及ばなかった。

目覚ましい業績にもかかわらず、アシンメトリック社は内部混乱に直面している。関係筋によると、創業メンバーであり主要トレーダーのクリス・セセレ氏は、業績が大幅に成長したにもかかわらず、2024年に同社を退社することを選択したという。セセレ氏はコメントを控えた。

2025年に入り、業績が圧迫され始めた頃、マッキャンは新たな暗号通貨のトレンドである「デジタル資産財務会社」に目を向けた。これはマイケル・セイラーが提唱するモデルで、彼の会社Strategyはその代表例である。マッキャンは7月に投資家向けに送ったメモの中で、「市場環境の変化」を理由に、Asymmetricは積極的なトレーディング戦略を放棄し、残りのリソースをSolana資産準備金の構築に投資すると述べた。

同社は7月22日に投資家向け説明会を開催する予定だったが、同日、不満を抱いたリミテッド・パートナーがX上で、ファンドの価値が今年に入って80％近くも下落したことを暴露した。その後まもなく、ソラナ戦略も急遽中止された。元投資家はフォーチュン誌に対し、流動性ファンドの清算時に最終的に回収できた資金は、当初の投資額を下回ったと語った。

現在、Asymmetricの公式サイトには、Circleの株式投資を行うためのベンチャーキャピタルファンド2つと特別目的会社（SPV）1つしか掲載されていない。「チーム」ページは削除されており、同社のゼネラルパートナーはコメントの要請に応じていない。

会社が苦境に陥る中でも、マッキャン氏は仮想通貨業界での活動を続け、10万人以上のフォロワーを誇る自身のXアカウントに頻繁に投稿していた。今年3月には、彼が設立したデータ分析会社であるAsymmetric Informationが、仮想通貨サービス会社MG Stoverに買収された。

しかし、タンザニアへのあの悲惨な旅行の後、マッキャンの抱える問題は投資の損益だけにとどまらないことが明らかになった。婚約者の家族は彼女の死についてさらなる説明を求めており、彼自身も依然としてタンザニアに取り残されている。

皮肉なことに、マッキャンはキャリアの絶頂期である2024年のポッドキャストで、トレーダーが最も警戒すべきリスクを「ゼロになるリスク」と要約した。「非対称的なリターン、つまり大きな上昇ポテンシャルと限定的な下落リスクを追求するには、完全な失敗のリスクを回避することと両立させなければならない」と彼は述べた。

彼は「すべてを失わない」ことの意味を誰よりもよく理解していたが、彼の物語は最終的に悪い方向へと転じ、制御不能な状態に陥ってしまった。