執筆者： Bilibili News

2026年4月28日、アラブ首長国連邦は国営通信社WAMを通じて声明を発表し、石油輸出国機構（OPEC）およびその拡大同盟であるOPECプラスからの正式な脱退を5月1日付で発表した。

この加盟国は、OPECに60年近く加盟しており、日量約360万バレルを生産している。これはOPEC全体の生産量の約12％を占め、サウジアラビアとイラクに次ぐ世界第3位の産油国となっている。

OPECが脱退すると、加盟国は12カ国から11カ国に減り、世界の原油供給量に占めるOPECのシェアは約30％から約26％にさらに低下する。

これは、OPECが近年経験した中で最大規模の加盟国離脱事例である。

創設から中核へ：UAEの60年

OPECはもともと1960年にイラン、イラク、クウェート、サウジアラビア、ベネズエラの5カ国によって設立された。その主な目的は、石油輸出国の生産を調整し、共通の利益を守ることである。

1967年、アブダビ首長国は独立国として加盟し、その4年後、アラブ首長国連邦は独立に伴いこの加盟資格を引き継いだ。

その後数十年間、アラブ首長国連邦はアブダビ国営石油会社による巨額の資本投資を通じてエネルギー帝国を拡大した。現在、確認埋蔵量は1130億バレルに達し、世界第6位、世界の埋蔵量の約6％を占めている。

2020年代に入ると、アラブ首長国連邦の原油日産量は約360万バレルで安定し、2022年には過去最高の約412万バレルに達した。

同時に、アブダビ国営石油会社は拡張計画を推進し続けており、2027年までに日量500万バレルの生産能力を目指し、そのために1500億ドル以上を投資している。

生産能力は増加しているものの、販売量や販売方法は必ずしもUAEの意向に完全に委ねられているわけではない。

割当量と生産能力の間の長期的な緊張関係

OPECの活動の中核は、生産割当制度である。

加盟国の生産能力、過去の生産量、市場予測に基づいて、各加盟国には生産上限が割り当てられ、それを超える生産は理論上、違反とみなされる。

この仕組みは原油価格が高騰する時期には市場の安定を維持できるが、生産能力を急速に拡大する加盟企業にとっては、目に見えない収入の上限として機能する。

アラブ首長国連邦も同様の状況にある。最新の生産割当量は日量約341万バレルだが、実際の生産能力は日量約485万バレルであり、日量約140万～200万バレルの不足が生じている。

国際原油価格が1バレルあたり70ドルから80ドルだと仮定すると、この生産能力抑制による年間収益損失は460億ドルから580億ドルになる可能性がある。

アラブ首長国連邦とOPECの間の対立は、2021年にピークに達した。

当時、新型コロナウイルス感染症のパンデミック後、需要が回復し始め、OPECは減産を継続するかどうかを協議した。UAEは既存の生産割当量を明確に拒否し、基準量を320万バレルから380万バレルに引き上げるよう要求した。

2週間にわたる行き詰まった交渉の後、サウジアラビアはついにアラブ首長国連邦に対し、原油生産割当量を365万バレルに増やすことを承認した。

その後、UAEは実施段階で割り当て量を日常的に超過するようになり、2024年には日産量が割り当て量を数十万バレル上回ることが常態化した。

撤退の前例はあった。

OPECの歴史において、加盟国が脱退することは珍しいことではない。

インドネシアは1962年に加盟し、その後脱退と再加盟を繰り返し、最終的に2016年に再び脱退した。

エクアドルは2019年に脱退した。

世界最大の液化天然ガス輸出国となったカタールは、石油への依存から脱却するという戦略的方針転換を理由に、2019年に撤退を発表した。

アンゴラは、割当量の配分に対する不満から、2024年に撤退した。

しかし、UAEはこれらの国々と同じ規模ではない。

カタールが脱退した時点での同国の日産量は約60万バレル、アンゴラは約110万バレル、アラブ首長国連邦は約360万バレルであり、いずれも脱退した過去の加盟国すべての総生産量の数倍に相当する。

これは、UAEはサウジアラビアよりも経済が多様化しており、財政収支の均衡を保つために原油価格の高騰に依存する度合いが低いため、価格よりも量で勝負する傾向が強いからである。

戦争はリズムを乱したが、根本的な原因ではなかった。

2026年2月28日、米国とイスラエルはイランに対する軍事攻撃を開始し、その結果生じた紛争は湾岸地域全体に急速に拡大した。

世界で最も重要な石油輸送ルートであるホルムズ海峡は、通常、世界の原油と液化天然ガスの約5分の1を輸送している。しかし、紛争の激化に伴い、この海峡は事実上閉鎖されている。

アラブ首長国連邦の輸出はほぼ即座に打撃を受けた。ホルムズ海峡を迂回する陸上パイプラインが建設され、最大輸送能力は約180万バレル/日となっているものの、これは海上輸送の混乱による損失を補うには到底十分ではない。

2026年3月、同国の原油日産量は約190万～234万バレルに急落し、戦前の360万バレルから約35～47%減少した。これに対し、サウジアラビアの生産量は同時期に約23%減少した一方、紛争当事国であるイランの生産量減少は約6%にとどまった。

国際エネルギー機関のデータによると、OPECプラスの世界石油生産量に占める割合は、2026年2月の約48％から3月には44％に低下し、4月も低下が続き、アラブ首長国連邦が正式に脱退する5月にはさらに縮小すると予想されている。

ホルムズ海峡の混乱はきっかけの一つではあったが、それ以上の意味はなかった。

アラブ首長国連邦のエネルギー大臣、スハイル・アル・マズルーイ氏は、今回の決定はアラブ首長国連邦の石油生産政策と現在および将来の生産能力に関する包括的な評価に基づいて行われたものであり、政策上の検討事項は現在の地政学的紛争以前から存在していたと述べた。

OPECの構造にはどのような変化が起こるだろうか？

UAEのOPEC離脱が実際に及ぼす影響を評価する上で重要な指標は、余剰生産能力である。

予備生産能力とは、短期間で迅速に稼働させることができる待機生産能力のことであり、供給ショック発生時の石油市場における最も重要な安定化要因である。世界全体の有効な予備生産能力は、およそ1日あたり400万～500万バレルであり、そのかなりの割合がサウジアラビアとアラブ首長国連邦に集中している。

OPEC協定からの離脱後、UAEの遊休生産能力のうちこの部分はOPECの生産割当量の対象外となり、OPECの意思決定システムとは独立して操業できるようになる。

アラブ首長国連邦は、サウジアラビア以外でOPEC加盟国の中で唯一、相当な余剰生産能力を持つ国である。同国が脱退すれば、OPEC全体の生産量管理能力は低下するだろう。さらに、OPEC非加盟産油国、特に米国による生産量の増加が続けば、供給調整における裁量の余地はさらに狭まることになる。

米国は現在、1日あたり1300万バレル以上を生産しており、サウジアラビアの約900万バレルを上回っている。このことが近年、OPECの交渉力を著しく弱めている。

サウジアラビアは今後、OPEC加盟国の中でほぼ唯一、大量の余剰生産能力を持つ国となり、市場管理においてより大きな負担を負うことになる一方で、利用できる支援資源は少なくなるだろう。

撤退が発表された日、原油価格はどうなったのか？

ニュースが発表された当日、ブレント原油先物価格は当初一時的に下落したが、その後前日の終値から約2％上昇し、1バレルあたり111ドルを超えた。

ホルムズ海峡は事実上封鎖されたままであり、UAEは短期的には輸出を大幅に増やすことができない。OPEC離脱が直近の供給に及ぼす影響はほぼゼロである。原油価格は依然として地政学的リスクに大きく左右され、2026年2月時点で戦前の水準を50%以上上回っている。

しかし、中長期的に見れば、海峡の情勢が正常に戻れば、UAEが自主的な増産を期待することで、価格に下方圧力がかかるだろう。

先物市場は、中長期的な需要に対して比較的慎重な反応を示す。アラブ首長国連邦が日量500万バレルの生産目標を達成し、生産量を大幅に増加させた場合、追加供給量は世界の需要の約1～2％を占めることになる。この程度の需給均衡は、価格動向に影響を与えるのに十分である。

UAEの次期増産戦略

割当制度からの脱却後、UAEは独自の生産決定を下せるようになり、割当量に縛られることはなくなる。生産量増加のペースと規模は、主にホルムズ海峡の再開時期、アブダビ国営石油会社（ADNOC）の生産能力拡張の進捗状況、そして世界の主要消費市場における需要によって左右される。

アブダビ国営石油会社（ADNOC）はここ数年、上流部門への投資を拡大しており、回収可能な生産能力は日量485万バレル近くに達している。2027年までに日量500万バレルという目標は以前から設定されており、市場からの撤退の真の意義は、この生産能力を何の制約もなく市場に放出することにある。

アラブ首長国連邦（UAE）は、内陸油田とフジャイラ港を結び、ホルムズ海峡を迂回してオマーン湾に至るハバシャン・パイプラインも保有しており、1日の最大輸送能力は約150万～180万バレルである。ホルムズ海峡はまだ完全には開通していないため、このパイプラインはUAEの限られた輸出ルートとなっているが、本格的な増産を支えるには不十分である。

世界銀行の報告書によると、イランとの紛争による石油供給の損失は過去最大規模であり、世界のエネルギー価格は今年平均で約25%上昇すると予想されている。海峡が戦前の水準まで回復するには6ヶ月かかると推定されている。

この好機は、UAEがペースを調整し、あらゆる分野で生産量を増やすための重要な機会となるだろう。