取引のハイライト：米国株先物は全面上昇、ビットコインの大口投資家による売り浴びせが7万5000ドルのサポートラインを試す。

PANewsが作成する、日々の市場データレビューとトレンド分析。

マクロ市場

本日、米国、香港、韓国の株式市場は祝日のため休場だが、米国の株価先物市場では既に急騰しており、主要3指数の先物すべてが上昇している。ナスダック100先物は1.4%上昇し、S&P500先物は0.92%上昇した。JPモルガンのグローバル投資ストラテジスト、クリティ・グプタ氏は、AIスーパーサイクルが予想を上回れば、S&P500は今後1年以内に9000ポイントの大台を突破する可能性があると指摘した。

日経平均株価は史上初めて6万5000ポイントを突破し、日中取引で3％以上急騰した。東証株価指数（TOPIX）も史上最高値を更新した。A株市場も同様に好調で、上海総合指数は0.75％、深セン成分指数は1.38％、創業板指数は1.79％、STAR市場50指数は午後取引で6％以上上昇した。

AIと株式市場

A株STAR市場の半導体関連株は軒並み急騰し、100銘柄以上がストップ高となった。半導体およびコンピューティングハードウェア分野に資金が流入したためだ。ファーウェイ半導体の何廷波社長は「タオ（τ）法則」を正式に発表し、「幾何学的小型化」を「時間的小型化」に置き換えることを提案するとともに、ロジックフォールディング技術を用いた新しいKirin携帯電話チップを今秋に発売すると発表した。この法則に基づくと、ハイエンドチップのトランジスタ密度は2031年までに1.4ナノメートルプロセスと同等のレベルに達すると予想される。

カンブリコンの株価は11%以上急騰し、史上最高値を更新、時価総額は9000億元に迫った。SMICの株価も19%急騰し、157元まで上昇、こちらも史上最高値を更新した。さらに、華虹、華大九天、商洛電子、東信株など複数の銘柄がストップ高の20%に達し、盛美上海も17%以上上昇し、こちらも史上最高値を更新した。JPモルガン・チェースは以前、AIが生産性向上を加速させ、企業利益の成長を牽引すれば、テクノロジーセクターは上昇を続け、1990年代後半のインターネットブーム時の株式市場のブームが再び起こる可能性があると述べていた。

ビットコイン価格

ビットコインは現在、75,000ドルから78,000ドルの狭いレンジで取引されており、先週のCMEギャップは埋まらなかった。オプション市場は、78,500ドルが重要なサポート/レジスタンスレベルであることを示している。Greeks.liveは、短期のインプライドボラティリティが低いため、オプションスプレッド戦略がコスト管理に適していると指摘している。一方、ビットコインETFは先週12億6000万ドルの純流出を経験し、2026年に入ってから3番目に悪い週のパフォーマンスとなった。さらに、長年ビットコインを積極的に保有してきたStrategyは、先週、ビットコインの蓄積を止め、債券購入に焦点を移した。

オンチェーンデータによると、サトシ・ナカモト時代のOGマイナーが機関投資家向けプラットフォームのFalconXとCumberlandに2,650 BTC（約2億300万ドル）を預け入れ、1年以上活動していなかったウォレットが1,650 BTC（約1億2,700万ドル）を預け入れたことから、大口投資家からの売り圧力が高まっていることが示唆される。CryptoQuantのアナリスト、Darkfostは、ビットコインの見かけ上の需要が年初来で最低の-147,000 BTCまで落ち込んでおり、需要の縮小が続いていると警告した。現物需要が大幅に回復しなければ、市場は上昇トレンドを維持するのに苦労するだろう。

弱気な見方

マクロ経済における金利環境の引き締め、機関投資家資金の流出、そして技術的な障害が、ビットコインの短期的な下落の主な要因となっている。

10xリサーチ：ビットコインのトレンドモデルは弱気トレンドに転じ、76,088ドルが強気と弱気の大きな分岐点となっている。インフレは投資家が過小評価しているリスクであり、債券市場は年末までにFRBが一度利上げを行うことを既に完全に織り込んでいる。
クリプト・パテル氏：新FRB議長のケビン・ウォーシュ氏は「著名なインフレタカ派」であり、複雑なマクロ経済情勢が利下げの妨げとなる可能性がある。仮想通貨規制に友好的であることは、金利に関してハト派的な姿勢を取ることと同義ではない。
幸運なことに、ビットコインは連邦準備制度理事会（FRB）の指導者が交代する年には概して低迷する傾向がある。過去には、イエレン氏とパウエル氏が就任した際に、BTCは60%から84%下落した。
天文学者：現在、74.1kの新たな安値を目指して空売りしています。現物買いは単に買いポジションの買い戻しに過ぎません。空売り勢が押し出されれば、大口投資家が市場を新たな安値へと押し上げるでしょう。
Killa：ビットコインの現在の価格動向は、2022年の市場構造と非常によく似ています。このパターンが続けば、ビットコインは一定の範囲内で下落する一方、USDTの優位性は上昇を続け、高い水準を維持する可能性があります。ビットコインの短期的な天井は83,000ドルかもしれません。
カズ：78k～80kが主なショートポイントです。80kを突破できなければ、70kの安値を直接ターゲットにするでしょう。
ミカエル・ファン・デ・ポッペ氏：ビットコインが7万5000ドルから7万6000ドルの重要なサポートレベルを下回った後、さらに6万ドルまで下落する可能性がある。
Bitfinex Alpha：今回の反発における構造的な買いはマクロ経済の変化を相殺するには不十分であり、BTCは短期的には72,000ドルから80,000ドルの範囲で取引される可能性が高い。

強気の見方

地政学的な緩和、現物買いの支援、そして主要なテクニカルレベルにおける流動性供給の急増が、ビットコインの新たな上昇モメンタムを後押しした。

カプール・クシティズ氏：米国とイランが実際に和平合意に達すれば、ビットコインは79,000ドルから80,000ドルのレンジを再び試す可能性がある。
CJ: 同等の安値を突破した後の暗黙の公正価値ギャップ（iFVG）が維持される限り、今週の見通しは強気で、目標は82.8kです。
ムーンケーキ：買い手は1100BTCを超える売り圧力を吸収し、バイナンスとOKXの大口保有者は依然として5580万ドル以上のネットロングポジションを保有している。強気派が78,500BTCを明確かつ決定的に回復すれば、BTCは80,000BTCまで一気に上昇する可能性がある。
HaxKai: ビットコインは7万～7万5千ドルの需要ゾーンで回復の底を形成しています。7万2千～7万4千ドルの強力なサポートが維持される限り、強気の回復は継続します。日足または週足が7万1800ドルを下回らない限り、極めて強気な見通しは維持されます。
CryptoFrog: ビットコインが反発して4時間足チャートの200EMA（約77,500）を突破できれば、価格が80,000ドル付近に戻る可能性が大幅に高まるでしょう。
CryptoCache：週末のCMEギャップ（75,915ドル～76,485ドル）は市場が開く前と後に埋められ、上昇の準備が整っています。
セス：市場はロングポジションとショートポジションの両方のレバレッジを繰り返し解消しています。CME先物は金曜日に75,900付近で取引を終え、この調整局面の後には反転が予想されます。
最大取引数：価格が74.2kを下回ると、それ以下の流動性が一掃されますが、市場構造が維持されれば、流動性一掃後に新たな反発が期待されます。

主要データ（5月25日午後2時（香港時間）時点）

（データソース：Coinank、Upbit、SoSoValue、CryptoBubbles）

先週、ビットコインETFからは12億5700万ドルの純流出があり、ブラックロックのIBITが10億800万ドルと最大の純流出を記録した。
先週、イーサリアムETFからは2億1600万ドルの純流出があり、ブラックロックのETHAが1億8900万ドルと最大の純流出を記録した。
SOL ETF：先週の純流入額は1563万ドルでした。
XRP ETF：先週の純流入額は2204万ドル
HYPE ETF：先週の純流入額は7238万ドルでした。
貪欲への恐怖指数：30（恐怖）
Upbitの24時間取引量ランキング：ONDO、SOON、XRP、BTC、IN
セクター別パフォーマンス：RWAセクターは約2％上昇、NFTセクターは4％以上下落。

24時間清算データ：世界中で合計52,942人が清算され、清算総額は1億9,100万ドルに達しました。内訳は、BTC清算額が5,314万ドル、ETH清算額が4,624万ドル、HYPE清算額が915万ドルです。