SpaceX株を巡り2500億ドルもの争奪戦が繰り広げられている。人々はXianyu（中古株式市場）でIPOチケットを売買しているのか？

著者：ナンシー、PANews

SpaceXの新規株式公開（IPO）が近づくにつれ、この宇宙大手企業は新たな株式公開に向けて世界的な熱狂を巻き起こしている。

一方では、従来の証券会社や仮想通貨取引プラットフォームのIPO申込枠をめぐってファンドによる激しい争奪戦が繰り広げられ、申込件数は発行計画をはるかに上回っている。他方では、Xianyuのようなプラットフォームも、口座開設のガイダンスや申込方法のチュートリアルなど、「SpaceX IPO申込」サービスを提供し始めている。

SpaceXの企業価値が1兆ドルに達したにもかかわらず、この画期的な新規株式公開（IPO）は市場の熱狂を冷ますことはできなかった。

誰かがXianyu（中古品マーケットプレイス）でSpaceXのIPOチケットを販売していて、最低購入金額がわずか数元だという話を聞いたのですが？

個人投資家をより多く呼び込むため、SpaceXは今回の新規株式公開（IPO）において個人投資家への割り当てを大幅に増やし、最大30％の株式を個人投資家向けに確保する計画を立てた。しかし、割り当て枠が増えたからといって、誰もが株式を取得できるわけではない。

関連規則によれば、中国本土および香港の投資家は公式IPOへの応募資格がなく、公式ウェブサイトの関連ページも一部地域からのアクセスが制限されている。

これにより、SpaceXの新規株式公開（IPO）への参加を目的としたグレーマーケットが急成長を遂げた。

Xianyuのような二次取引プラットフォームで「SpaceX IPO」を検索すると、数元から数百元までの価格帯で多数の関連商品が出品されており、中には数千回閲覧されている商品もある。出品者は「早めに席を確保しよう」「限定チャネル」「マンツーマン指導」といったキャッチフレーズを使って投資家からの問い合わせを募っている。

しかし、これらの商品を詳しく見てみると、いわゆるSpaceX IPOの申込資格とは、米国と香港の株式口座の開設と申込に関するガイドのようなものであることが分かります。一部の業者は、米国と香港の株式口座開設ガイダンスサービスを提供し、認可を受けたブローカーと連携し、申込規模、割当枠、そしてIPO申込資格を事前に確保するための必勝戦略に関する完全なガイドを提供すると主張しています。また、米国と香港の証券取引所グループを低価格で販売し、グループがインサイダー情報や申込状況の最新情報をリアルタイムで共有すると主張している業者もあります。

従来の証券会社を通じた取引に加え、仮想通貨市場をターゲットにする販売業者もいる。彼らは、投資家は米国の株式口座や海外の銀行カードを開設する必要はなく、仮想通貨取引所を通じてオンラインで直接資金を入金するだけで済むため、全くの初心者でも簡単に取引できると主張している。中には、HyperliquidのようなプラットフォームでSpaceXのプレマーケット契約を取引することを推奨し、チュートリアルを提供する販売業者もいる。

ユーザーに注文を促すため、これらの販売業者は「早めにアカウントを開設して、資金を早めに確保しよう」「滅多にないチャンス」「数量限定」といったマーケティングスローガンを用い、チケット入手困難な市場環境を作り出そうとしている。コメント欄を見る限り、多くのユーザーが既に参加方法について問い合わせており、中には「資金確保に成功した」とコメントしているユーザーもいる。

しかし、これらの有料サービスは、SpaceXのIPOにおける正式な割当権を取得することと同等ではありません。これらのサービスのほとんどは、口座開設のガイダンス、取引チュートリアル、情報共有を提供するだけであり、投資家が実際にSpaceXのIPOに申し込むことを保証するものではなく、ましてや割当株を約束するものでもありません。

さらに重要なことに、香港の多くの銀行や証券会社は中国本土投資家向けの口座開設基準を継続的に厳格化しており、タイガーブローカーズやフツなどの大手オンライン証券会社も最低投資額を引き上げたり、関連サービスを調整したりしています。公式ルートでの規制がますます厳しくなるにつれ、コンプライアンスを遵守していると主張したり、内部ルートを利用したりしているグレーゾーンの口座開設サービスが、コンプライアンスや資金の安全性に関するリスクから完全に免れているとは言い難い状況になっています。

新規株式公開（IPO）への参加はもはや証券会社に限られず、暗号資産プラットフォームが個人投資家にとって新たなチャネルになりつつある。

従来の証券会社に加え、仮想通貨取引プラットフォームもSpaceXの新規株式公開（IPO）の引受ポートフォリオに登場し始めており、世界中の個人投資家にとって新たな「参加」の道筋を提供している。

一般投資家にとって、従来の証券会社を通じて新規株式公開（IPO）に参加することは容易ではなく、地域的な規制、資産上限、口座開設資格などの要件を満たす必要がある場合が多い。特に、一部の国や地域では、投資家は公式の募集に直接参加することさえできない。こうした状況の中、仮想通貨取引所などの新たなチャネルが、SpaceXのIPOへの参加を希望する多くの個人投資家を引き付けている。

現在、Kraken、Bybit、Gateの3社は、SpaceXの新規株式公開（IPO）に関連する株式割当枠を確保したと発表している。KrakenとBybitは、Krakenの株式トークン発行プラットフォームであるxStocksを通じて参加し、合計約4億ドルの割当枠を確保した。投資家は最終的に、SPCXxと呼ばれるトークン化された株式を受け取る。SPCXxはSpaceXの株式と1対1で連動しており、主に価格変動へのエクスポージャーを提供するが、従来の株主が享受する議決権や配当権は含まれていない。

Krakenの投資枠は約3億ドルです。ユーザーはKrakenアプリ（Kraken Proではない）から参加し、本人確認（KYC）を完了し、住所情報が身分証明書と一致していることを確認する必要があります。プラットフォームはUSD、USDC、USDGでの支払いに対応しており、最低投資額はわずか10ドルです。投資家は事前購入申込書を提出し、申込期間中に資金をロックすることができます。申込書は取り消すことはできますが、変更することはできません。最終的に株式が割り当てられた場合、ユーザーは135ドルに近いIPO価格と5%の引受手数料で対応する権利を受け取ります。割り当てられなかった場合、または一部しか割り当てられなかった場合は、残りの資金がアカウントに返金されます。

BybitのSpaceX IPOにおける割り当て額は1億ドルです。申込価格と手続きはKrakenとほぼ同じで、基準価格は135ドル、申込手数料は5%です。以前と比べて、BybitはVIPレベルの制限を撤廃し、一般ユーザーも本人確認を完了すれば参加できます。最低申込金額は100 USDCです。ただし、KrakenとBybitの最終的な割り当て額は依然として引受会社によって決定され、比例配分、抽選、段階的配分などの仕組みが用いられる可能性があり、必ずしも割り当てが保証されるわけではありません。

Gate.comは6月9日、SpaceXのIPO申込サービスも開始し、基準価格を135ドル、申込手数料を5%としている。同プラットフォームはUSDTでの参加もサポートしており、最低申込金額は100 USDTとなっている。現在までに、Gate.comプラットフォームでの申込総額は6,900万ドルを超えている。規定によると、最終的なIPO価格が基準価格から20%未満しか乖離しない場合は、システムが自動的に割り当てを完了する。乖離が20%を超える場合は、二次確認プロセスが開始される。また、同プラットフォームは、申込期間中のユーザーの平均ロックアップ額に基づいて割り当てウェイトを計算する。

さらに、SpaceXのIPO前の製品は、仮想通貨市場における投機と裁定取引の戦場となっている。（関連記事： SpaceXのIPO前夜に価格をめぐる「争い」、リベースをめぐる意見の相違が取引所間裁定取引の波を引き起こす）

かつて、新規株式公開（IPO）への参加は、ほぼ伝統的な証券会社のみが担う領域だった。しかし現在、暗号資産プラットフォームの登場により、参加チャネルは多様化し、より多くの一般投資家がSpaceXのような大型IPOに参加できる機会を得ている。

SpaceX買収を巡る2500億ドル規模の争奪戦：世界の資本が吸血鬼モードに突入。

世界中から資金が流入し、スペースXは資本市場で注目の的となっている。時価総額が1兆8000億ドルに迫るにもかかわらず、この航空宇宙大手は驚異的な投資誘致能力を発揮し続けている。

ロイター通信は、関係筋の話として、スペースXは投資家から2500億ドルを超える資金を集め、同社が計画していた750億ドルの資金調達目標をはるかに上回り、応募倍率は3.5倍から4倍に達したと報じた。スペースXは現在もIPOに向けたロードショーを実施中で、多くの大手機関投資家が既に多額の応募を表明している。

前例のない需要に直面し、一部のアナリストは、スペースXが追加株式を発行したり、公募価格を引き上げたりすることで、需給バランスを取る可能性があると指摘している。

SpaceXを巡る熱狂的な株式公開は、一部の資産価格に最近圧力がかかった大きな要因の一つとして広く認識されている。この大型IPOに参加するため、多くの機関投資家は保有銘柄の見直しや事前の資金調達を行う必要があり、その結果、短期的に大きな利益を得ていた資産の売却につながった。

Bitrue Research Instituteのリサーチディレクター、アンドリ・ファウザン・アジマ氏は、この現象を「IPO税」と呼んでいます。同氏によれば、ハイテク株と仮想通貨市場の現在の下落は、ランダムな変動ではなく、記録的な規模となったSpaceXのIPOがリスク資産市場から流動性を吸い上げた結果だといいます。仮想通貨は個人投資家の資金に大きく依存しており、ハイテク成長の物語と高い相関関係にあるため、特に影響を受けています。しかし、同氏はこれは新たな弱気相場の始まりというよりは、短期的な資金のローテーションだと考えています。

BitMineの会長であるトム・リー氏は、CNBCとの最近のインタビューで、最近の市場の緊張は主にSpaceXのIPOを控えた資金の再配分と、投資家による過去の利益の消化に起因すると指摘した。IPOの資金調達目標額が750億ドルと巨額であり、ナスダック100指数への組み入れが見込まれることから、多くの機関投資家は、新規株式公開（IPO）のための資金準備だけでなく、上場後の流通市場で十分な比率を確保するための資金も確保する必要がある。つまり、機関投資家は、特に半導体などの人気テクノロジーセクターにおいて、最近好調だった銘柄の保有比率を引き下げる可能性があり、これらのセクターへの短期的な圧力は理解できる。

一般投資家にとって、株式購入の需要は発行規模をはるかに上回る一方、割り当て可能な株式数は極めて限られている。これは間違いなく、狼が多すぎて肉が足りない、まさに資本の饗宴となるだろう。

注目すべきは、SpaceXを取り巻く市場の熱狂に乗じて、複数のETF発行会社が既にこの動きに乗じようと競い合っていることだ。ProShares、GraniteShares、Leverage Shares、REX/T-Rex、Defiance、Direxionといった機関投資家は、SpaceXの上場初日に2倍レバレッジのSpaceX ETFを上場する予定だ。一方、BlackRockも宇宙をテーマにしたETF「STAR」を上場した。このETFには、新規上場企業が上場後わずか10日で指数に組み込まれるファストトラックIPO組み入れメカニズムが組み込まれており、投資家はより迅速な資産配分チャネルを利用できる。

SpaceXは既に世界の資本市場に火をつけている。OpenAIやAnthropicといったAI技術の巨人が次々と資本市場に参入するにつれ、市場は一連の「吸血鬼の襲撃」に直面するかもしれない。