著者：Nancy、PANews

弱気相場の中、ほとんどの暗号資産プロジェクトは成長余地を模索するのに苦戦し、市場からの撤退を余儀なくされるケースもある。一方でFomoはすでに主要な暗号マネープリンターの一角に食い込んでいる。

わずか17人の小さなチームが、1年余りで累計9,400万ドルを調達し、ソーシャル取引プロダクトを新たなオンチェーン取引の入口に育て上げ、Pump.funさえもユーザー争奪に乗り出すまでに追い込んだ。強気相場の恩恵がない中で、Fomoは一体どのようなプロダクト・マーケット・フィット（PMF）を見つけ、何によって弱気相場の中でも逆行高の成長曲線を描くことができたのか。

取引規模が数週間で急伸、Fomoはオンチェーンの新たなマネープリンターへ

他のプロジェクトが冬ごもりに追われる中、Fomoは弱気相場でも逆行して加速しており、取引収入を急速に取り込み続ける数少ない新興マネープリンターとなり、新たなオンチェーン取引の入口へと成長しつつある。

Duneのデータによると、8月12日までにFomoの累計取引件数は約2,864.4万件に達し、累計取引額は46.9億ドルを超え、累計手数料は3,179万ドルを超えた。

タイムラインで見ると、Fomoの本当の成長転換点は2026年第2四半期末に現れ、爆発的な成長はほぼ数週間のうちに達成された。それ以前は、週間取引額は主に数百万ドルから数千万ドル規模で推移していた。今年7月に入ると取引量は明確に拡大し始め、急速に数億ドル規模へ跳ね上がった。直近の取引週では、Fomoの週間取引額は5.5億ドルを超え、過去最高を再び更新した。

この成長も単一チェーン上の取引活動によるものではない。2026年5月以前は、SolanaがFomoの取引額のほぼすべてを支えていた。その後、Fomoの取引活動はBase、BNB Chain、イーサリアムなどのネットワークへ順次拡大したが、これらのチェーンによる取引額全体への増分貢献は相対的に限定的だった。

Fomoの爆発的成長を実際に牽引したのは、Robinhood Chainのメインネット立ち上げ後、大量の新規取引トラフィックが急速にFomoへ流入したことだ。これはプラットフォームの取引規模を過去最高水準へ押し上げる主な力となった。「Robinhood Chainでは、アクティブウォレット2つにつき1つがFomoから来ている」とFomo共同創業者のSe Yong Parkは明かした。直近の取引週では、Robinhood Chainが取引額の約32.4%を占め、この比率は一時64.8%に達した。

さらに注目すべきは、Robinhood Chainエコシステム内部において、Fomoのトラフィック優位性がより顕著なことだ。Duneのデータによると、8月11日時点でFomoはRobinhood Chainの各取引Botの中で取引額シェア35%を占めており、同時に日次アクティブウォレット数が最も多いプラットフォームでもある。その日次アクティブウォレットはRobinhood Chain全体の92.9%以上を占める。言い換えれば、Robinhood ChainはFomoに新たな増分ユーザーを提供し、Fomoは急速にこの新しいチェーン上で中核的な取引入口となった。

ただし、Solanaも最近になって再び逆転し、Fomo最大のトラフィックプラットフォームとなり、直近では取引額の約51.2%を占めた。興味深いことに、Solanaエコシステム内でFomoは最大のMemeローンチプラットフォームであるPump.funの最大の競合にも成長した。最近では両者の間でさらに直接的な「商戦」も始まっており、Pump.funは高額でFomoユーザーを奪い、排他的契約を通じてトラフィックを囲い込み、同時にFomoに似たソーシャル取引関連機能を打ち出したと報じられている。これは、Fomoがもはや単なる取引ツールではなく、競争力を持つオンチェーン取引入口になっていることを側面から示している。

取引量以外にも、Fomoのユーザー成長は同じく急激で、ここ数カ月で週間トレーダー数は10倍に増えた。Duneのデータによると、今年7月以前、Fomoの日次アクティブトレーダーは長期間にわたり数千人規模で推移し、成長は比較的緩やかだった。しかしRobinhood Chainのメインネット立ち上げに伴い、ユーザーアクティビティは急速に爆発段階に入り、日次アクティブトレーダーは数万人規模へ急上昇し、単日のピークは一時4.8万人近くに達した。

オンチェーンアクティビティが急増した後、Fomoの総手数料も同時に上昇した。2026年第2四半期以前は、FOMOの週間手数料はおおむね数万ドルから数十万ドルの範囲にあった。7月に取引量が急速に拡大すると、手数料収入も急速に数百万ドル規模へ跳ね上がり、直近の取引週には約317万ドルに達した。また、Fomoは直近で一時ネットワーク全体のプロトコル収入トップ10に入り、収入水準はHyperliquid、Axiom Pro、Pump.funなどの暗号プロトコルを上回った。

Fomoのデータ急拡大は、一方でRobinhood Chainメインネット立ち上げがもたらした新エコシステムのコールドスタート流量を捉え、同時にSolanaの成熟したMemeエコシステムが持続的に生む高頻度取引需要を捉えたといえる。

弱気相場がPMFを検証、Fomoは何で逆行成長するのか

弱気相場における確かなデータは、企業の本当のPMFを証明することが多い。わずか1年余りの間に、Fomoは暗号市場全体が低迷する環境下で逆行して台頭し、大型調達を実現して評価額を急速に高めただけでなく、ユーザー成長とプロダクト拡大でも成長曲線を描いた。

今年6月、FomoはIndex Venturesが主導する7,500万ドルのシリーズB資金調達を実施し、Union Square Ventures（USV）、Benchmark、Zynga共同創業者のMark Pincus、Discord CEOのHumam Sakhnini、Eventbrite共同創業者のKevin Hartzらが参加した。企業評価額は5.5億ドルに上昇した。

設立からわずか1年余りの暗号消費者向けスタートアップにとって、この調達規模自体がすでに十分注目を集めるものだ。しかしより研究に値するのは、Fomoがなぜ弱気相場の中で拡大できたのかである。

Fomoの逆行成長は、まず取引プロダクトに十分精通し、同時に極めて高い実行効率を持つチームによるものだ。3人の共同創業者Paul Erlanger、Se Yong Park、Prashan DharmasenaはいずれもPERP DEXの元祖であるdYdX出身だ。彼らは過去の経験からオンチェーン取引プロダクトに精通しているだけでなく、長期間にわたりトレーダーの行動を観察してきた。プロダクト、成長、エンジニアリングの能力で補完し合っている。さらに重要なのは、チームのリソース活用効率の高さだ。現在Fomoのチームはわずか約17人で、設立後8カ月間はコアメンバーがほとんど給与を受け取らず、非創業エンジニアには通常創業チームしか得られない2〜3%の株式を付与した。プロダクトが完全に実証される前は、Fomoは大規模な投入による成長に依存せず、小さなチームと低コスト、そして価値に結びついたインセンティブ設計によってプロダクトを迅速に進めた。この資本効率の高さも弱気相場での起業における重要な強みとなった。

しかし、dYdXでの経験がFomoにとって本当に価値があるのは、単にチームの経歴という評価だけではない。実戦経験の中で彼らは、オンチェーン資産と取引がますます豊富になっている一方で、ユーザー体験は依然として暗号ネイティブの時代に留まっていることを目の当たりにした。これまでユーザーがオンチェーン取引に入るには、ウォレット、秘密鍵、リカバリーフレーズを管理し、クロスチェーンブリッジ、ガス代、マルチチェーン間に分散した流動性にも直面する必要があった。暗号ユーザーにとってこれらは学ぶべきツールにすぎないが、一般消費者にとってはそれ自体が大きな参入障壁となる。そのためFomoは、ユーザーにブロックチェーン知識をもっと学ばせるツールにはせず、逆にブロックチェーンの複雑さを可能な限りバックエンドに隠し、取引体験を一般的な消費者向けアプリに近づけた。

ユーザーはGoogleまたはApple IDで直接登録でき、リカバリーフレーズは不要で、ガス代も支払う必要がない。同時にApple Pay、デビットカード、暗号資産による入金に対応し、参入ハードルを下げた。Se Yongはインタビューでも、ユーザーに違和感を持たせないため、プラットフォームは口座の表示単位にSOLやETHなどの暗号資産を採用せず、直接米ドルの現金残高で表示していると説明した。「一般の人が100ドルが98.52ドルに変わるのを見たら（基盤となるトークン価格の変動によって）、プラットフォームがお金を盗んだと直接思うかもしれない」と彼は見ている。一度ユーザーが資金の安全性に疑いを持てば、信頼を再構築するのは難しいという。

この暗号通貨らしさを排したプロダクト設計は、実際に暗号圏外ユーザーの転換ももたらした。2026年6月に開示されたデータによると、すでに6.8万人以上のユーザーがApple Payを通じて初めての暗号資産購入を完了した。Index VenturesのパートナーであるJulia Andreも、Fomoへの投資は暗号企業だからではなく、「オンチェーン取引は本当に難しすぎるからだ」と語っている。これはFomoが弱気相場でもなお機会を見つけられた理由も説明している。

しかし取引のハードルを下げたことは、ユーザーがどう入ってくるかという問題を解決したにすぎない。消費者向けプロダクトにとって本当に難しいのは、ユーザーがなぜ留まり、なぜ自ら進んでプロダクトを他人に共有したいと思うかだ。Fomoが出した答えは、取引そのものをソーシャルコンテンツに変えることである。

チームは、取引は本質的に社会的行為であると考えている。既存のコミュニティやシグナルソースでは情報の断片化が深刻で、質もまちまちだ。Se Yongは最新のインタビューで、Fomoの核心的なビジョンは金融のソーシャルグラフになることであり、そのためプロダクトはシームレスで、ソーシャルで、楽しいものである必要があると明かした。

一方、Fomoはプロダクトにおいて、退屈な取引体験を、スクロールでき、フォローでき、議論できるソーシャルコンテンツへと変えている。リアルタイムフィードで他者の売買や損益を表示し、ランキングでは期間ごとにトップトレーダーを表示し、フォローしてリアルタイム通知を受け取ることができ、プロフィールページでは保有ポジションと履歴を透明に表示し、チャート上に売買ポイントを重ねて取引ロジックを確認できる。取引そのものがバイラル拡散効果を持つコンテンツになれば、自然とFOMO感情と拡散欲求が生まれ、新規ユーザー、特に初心者を獲得するための低コストな入口となる。

しかし、コンシューマー向けプロダクトで最も難しいのは、往々にしてプロダクトを作り上げることではなく、コールドスタートだ。Fomoは、ネットワーク効果がまだ形成されていないコンシューマー向けプロダクトにとって、広告や従来のチャネルだけに頼ったユーザー獲得はコストが非常に高くなる可能性があると認識した。そこで、コミュニティによる資金調達そのものをコールドスタート戦略の一部に設計した。Paul Erlangerは以前、チームが資金調達を通じて「コールドスタートの問題を解決し、流通チャネルを作り出す」ことを望んでいると明確に述べている。

最初の資金調達ラウンドで、Fomoは約200人の「ドリーム投資家リスト」を作成し、過去にdYdXで築いた人脈を生かして、最終的に140人以上のエンジェル投資家の参加を得て、合計200万ドルを調達した。これらの投資家は従来の意味での出資者だけではなく、トッププロトコルの創業者や幹部、著名VC、プロのトレーダー、マーケットメーカー、業界運営者などが含まれており、Fomoにとっては潜在的なユーザー兼流通ネットワークでもある。

シリーズAで1700万ドルを調達した際も、Fomoはこの戦略を続けた。Benchmarkがこのラウンドで唯一の機関投資家となり、残りはこれまで通り既存および新規のエンジェル投資家から集まった。ネットワーク効果を迅速に築く必要があるコンシューマー向けプロダクトにとって、プロダクトを理解し、使いたがり、自ら積極的に広めようとする投資家は、単に資金が増えることよりも価値がある場合がある。

さらに、Fomoが弱気相場で成長余地を見いだせた現実的な理由がもう一つある。大半の暗号資産の熱が一斉に冷め、取引意欲が低下する中でも、ミームコインは比較的高い活発度と拡散力を保っていたことだ。こうした資産はそれ自体が注意力、社会的コンセンサス、瞬間的なセンチメントに大きく依存しているため、Fomoのソーシャル発見モデルに本質的に適しており、独自の成長余地を切り開いた。ただし、Fomoの野心はそこにとどまらない。プロダクトはすでに無期限先物（Perps）にも拡大しており、今後は株式、デリバティブ、予測市場など、より多くの資産をカバーする計画だ。

強気相場はストーリーを増幅できるが、弱気相場はプロダクトの実力をよりよく試す。Fomoは、目に見える逆風下での成長によって、相場全体の後押しがなくても、ユーザー参入のハードルを実際に引き下げ、取引体験を改善し、取引シーンを広げることで、なお成長余地を見いだせることを証明しつつある。

もちろん、この成長は一朝一夕に実現したわけではない。最初の資金調達ラウンド完了後、Fomoは数か月にわたる沈黙期間に陥り、ユーザー数はなかなか140人を超えられなかった。Se Yongによると、転機となったのは一群の初期ユーザーだ。彼らはほぼ毎日プロダクトを使い、継続的にチームへ問題をフィードバックし、チームがプロダクトを絶えず改善するのを助けたという。これによりチームは、性急にユーザー規模を追い求めるよりも、まず初期の少数のユーザーにしっかりサービスを提供し、彼らの本当のニーズに真摯に耳を傾けるほうが重要だと気づいた。

ただし、この急成長が持続できるか、またFomoが短期的なトラフィックを長期的なユーザーと安定的な収益に転換できるかは、依然として時間をかけた検証が必要だ。

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