(こんにちは、コイン仲間の皆さん、Binghuodao コミュニティの「オプションについて毎日少しずつ学ぶ」シリーズのコースにようこそ。オプションの知識を学び、実践的な戦略を交換しましょう。メッセージを残して交流し、一緒に進歩することを歓迎します。)
1. 時空を超えた契約：3000年前の「オプションの原型」
こんにちは、みんな！今日お話しするオプションの話は、古代のオリーブオイル搾り機から始まります。
紀元前600年の古代ギリシャで、哲学者タレスは村全体に衝撃を与えることをしました。彼はミレトスにあるオリーブオイル搾油機をすべて前払いで借りたのです。当時、なぜ彼がそんなことをしたのか誰も理解できませんでしたが、その年オリーブが豊作で搾油の需要が急増し、タレスは搾油機を高額で貸し出し、大金を稼ぎました。
これは人類の最も初期の「オプション思考」です。
義務ではなく権利：テイラーの権利（使用権を確保するために家賃を支払う）
レバレッジ効果: 小さなコストで大きなリソースを制御する
リスクヘッジ：収穫期の搾油価格上昇リスクを回避する
この話は、オプションの核となる論理、つまり、将来の特定の可能性と引き換えに手頃なコストを使用するという論理を隠しています。それは、宝くじを買うために 10 ドルを費やすとき、「賞金を獲得する」権利に賭けているようなものです。唯一の違いは、オプション取引は運ではなく、市場の変化に対する合理的な判断であるということです。
2. 現場から取引所へ：オプションの「野生成長の歴史」
1. 17 世紀オランダ: クレイジーなチューリップの選択肢
1637 年のオランダのチューリップ バブルの際、花屋は「コール オプション」を発明しました。花屋は、将来の購入価格を固定するために前金を支払いました。チューリップの価格が法外なレベルまで上昇したとき、オプションを保有する人々は、商品を低価格で購入するために前金を支払うだけでよく、その後、転売によって差額から利益を得ることができました。しかし、バブル崩壊後、無数の人々が義務の履行を拒否し、史上初の「オプションデフォルトの波」が起きた。
教訓: オプションは諸刃の剣です。ルールを理解しないと逆効果になる可能性があります。
2. シカゴ、1848年：近代オプションの誕生
シカゴ商品取引所（CBOT）が設立された後、農家は食料価格を固定するために「先物契約」を利用し始めました。しかし、オプションが標準化されたのは 1973 年、シカゴ オプション取引所 (CBOE) が設立され、次の 3 つの主要なことが行われたときでした。
標準化された契約を開始する（携帯電話の充電ポートをType-Cに統一するなど）
マーケットメーカーシステムの導入（常に売買する人がいることを保証する）
ブラック・ショールズ価格設定モデルの発表（オプションの価格設定）
それ以来、オプションは「私的賭博契約」から正式な金融商品へと格上げされ、1日あたりの平均取引量は911件から現在の数千万件に急増した。
3. 中国における選択肢：「輸入品」からローカライズへ
1992年: 中国初のワラント「宝安ワラント」が上場された。しかし、当時は証券会社でも売買方法がわからず、営業部長が電卓で手作業で価格を計算しなければならなかったという逸話もある。
2015年：SSE 50 ETFオプションが上場され、中国は標準化されたオプションの時代に入った。規制当局は、市場の急激な変動を防ぐために、新人ドライバー向けに搭載されている「運転支援システム」と同様に、「回路遮断機構＋位置制限システム」を意図的に設計した。
2023年：株価指数、商品、ETFを網羅した市場オプション取引総額が50億を超える。最近では、野菜市場のおばさんたちでさえ、「大幅な下落に備えてプットオプションを買う」ことを知っています。彼女たちはそれを「株式保険」と呼ぶかもしれません。
4. オプションの歴史について知っておく必要があるのはなぜですか?
謎を解く：オプションはウォール街が発明した「魔法」ではなく、何千年にもわたる人類のビジネス知恵の結晶である
本質を理解する: すべての複雑な戦略は、「少ない費用で大きな倉庫を管理する」という基本的なロジックから派生しています。
リスクに注意してください: 歴史上のすべてのオプション災害 (Long-Term Capital Management の破産など) は、ルールを無視したことから始まりました。
例えば：
学区内の家を購入したいが資金が足りない場合、最初に20万元の頭金を支払って、1年後に総額500万元を固定することができます。これが「サブスクリプションオプション」です。家の価格が600万に上がったら、100万の利益になります（残りの480万を支払うだけで済みます）。 450万まで下がれば、最大で預金の20万を失うことになります。オプションは現実生活における「選択の権利」です。
5. 次号のプレビュー
明日は「金融派生商品ファミリーチャート」を公開し、オプションの「親戚」である先物、スワップ、ワラントを紹介します。
授業後の課題: ダブル 11 のデポジット先行販売や映画チケットの払い戻しおよび変更ポリシーなど、人生における「オプション思考」を観察し、メッセージを残して発見を共有しましょう。
