ブロックチェーンは「グローバル取引の基盤となるソリューション」となるのでしょうか?

香港フィンテックウィーク2025において、スタンダードチャータード銀行のビル・ウィンターズCEOは、最終的にはほぼすべての国際取引がブロックチェーン上で決済され、すべての通貨がデジタル化されると述べました。ウィンターズ氏はさらに、「香港の指導部もこの見解を共有しており、香港ドルのステーブルコインは国境を越えたデジタル取引をさらに促進するだろう」と付け加えました。Ledger Insightsによると、スタンダードチャータード銀行は既に香港市場においてステーブルコインおよびトークン化預金プロジェクトに参加しています。

ウィンターズ氏はスピーチの中で、これは銀行技術の進化であるだけでなく、世界金融システムにおける破壊的変化の歴史的瞬間でもあると指摘した。近年、スタンダード・チャータード銀行はデジタル資産とブロックチェーン分野への投資を拡大し続けており、暗号資産の保管からトークン化された商品、クロスボーダー決済からステーブルコイン・プロジェクトまで、様々な事業展開を行っている。

フィナンシャル・タイムズによると、スタンダード・チャータード銀行は2025年半ばにビットコインとイーサリアムの機関投資家向けスポット取引サービスを開始すると発表し、暗号資産取引サービスを直接提供する最初の大手国際銀行の一つとなった。提携関係においては、暗号資産ブローカーのFalconXと戦略的提携を締結し、同社の銀行決済システムを活用して、機関投資家にクロスボーダーの暗号資産流動性サポートを提供している。また、EUの今後のMiCA規制枠組みに対応するため、欧州に新たなデジタル資産カストディ事業体を設立した。

なぜブロックチェーンは「国際取引の基盤となる決済レイヤー」になり得るのでしょうか?

ブロックチェーン技術は、追跡可能、検証可能、そしてプログラム可能な特性を備えているため、既存の越境決済ネットワークの代替となる可能性を秘めています。ウィンターズ氏は、資産のトークン化の波が市場構造に根本的な変化をもたらすと予測しています。スタンダード・チャータード銀行のデジタル資産調査責任者であるウィンターズ氏は、2028年までにトークン化されたマネー・マーケット・ファンドと上場株式の時価総額が7,500億ドルに達する可能性があると予測しています。

国際通貨基金（IMF）と国際決済銀行（BIS）の共同調査データによると、調査対象となった80以上の中央銀行のうち90%以上がデジタル通貨の研究または試験を行っています。この傾向は、通貨と取引の「オンチェーン化」がもはや遠い未来の話ではなく、世界中の中央銀行と銀行システムが共同で推進する技術革新であることを示しています。

研究者たちは、ブロックチェーンがクロスボーダー決済において、SWIFTなどの既存のシステムをはるかに凌駕する潜在的効率性を持つことを指摘しています。Theseusに掲載された論文では、ブロックチェーンによって決済時間が「数日」から「数分、あるいは数秒」に短縮され、取引コストが大幅に削減され、リアルタイムで改ざん防止機能を備えた会計処理とコンプライアンスの自動化が可能になると主張しています。

将来、銀行業界における競争はバランスシートにとどまらず、技術基準や決済アーキテクチャのレベルにまで及ぶでしょう。ブロックチェーンが取引の基盤技術となることで、銀行の役割は大きく変化する可能性があります。

先月、ロビンフッドのCEO、ヴラド・テネフ氏はトークン化を「貨物列車」に例え、今後5年以内に主要市場で広く普及すると予測した。ブラックロックのCEO、ラリー・フィンク氏は4月、株式や債券から不動産に至るまで、あらゆる資産クラスが最終的にはトークン化される可能性があると述べ、投資分野における「革命」と呼んだ。

銀行とブロックチェーン：置き換えか共存か？

グローバルなオンチェーン取引の実現は、特に統一された決済システムの相互運用性とコンプライアンス基準が欠如していることを考えると、長期にわたる実験的なプロセスとなるでしょう。つまり、大手銀行はイノベーションを受け入れながらも、規制枠組みとリスク管理の間の微妙なバランスを維持する必要があります。スタンダード・チャータードの取り組みは、まさにそのような「ルールの範囲内での実験」と言えるでしょう。

伝統的な銀行は、ブロックチェーン変革プロセスにおいて依然として根本的な課題に直面しています。ブルームバーグの分析によると、トークン化された資産によって自動取引やスマート決済が可能になるにつれ、銀行の「仲介役」は弱まると予想されています。これにより、銀行は新たな収益モデルを模索せざるを得なくなります。例えば、デジタル資産プラットフォーム、カストディ・コンプライアンスサービスプロバイダーへの転換、あるいは機関投資家向けのエンドツーエンドのトークン化インフラの構築などが挙げられます。

スタンダード・チャータード銀行の目標は、仮想通貨ネイティブ企業に取って代わることではなく、「次世代の金融市場を彼らと共に構築すること」です。この協働的なアプローチは、従来の金融機関と分散型エコシステムの間に「共生構造」が徐々に形成されつつあることを反映しています。銀行は仮想通貨企業に規制と流動性のチャネルを提供し、仮想通貨企業は銀行にイノベーションと新たな顧客層をもたらします。

Ledger Insightsによると、アジア市場、特に香港、中国本土、シンガポールは、ブロックチェーン基盤金融の世界的な波の最前線に立つことになるでしょう。香港はすでにクロスボーダー・ステーブルコインのパイロットプログラムを開始しており、シンガポール金融管理局は機関投資家レベルのトークン化資産フレームワークであるProject Guardianを推進しています。地域金融センターの規制緩和と開放性は、銀行とテクノロジー企業の協力にとって理想的な条件を提供します。