CoinW研究所週報（2025年9月29日～10月5日）

重要なポイント

世界の仮想通貨時価総額は4兆4,600億ドルに達し、前週の3兆9,600億ドルから12.6%増加しました。10月6日時点で、米国のビットコイン現物ETFへの累計純流入額は約600億ドル、週の純流入額は32億4,000万ドルでした。米国のイーサリアム現物ETFへの累計純流入額は約144億2,000万ドル、週の純流入額は13億ドルでした。

ステーブルコインの時価総額は2,987億米ドルで、そのうちUSDTの時価総額は1,763億米ドルで、ステーブルコインの時価総額の59%を占めています。続いてUSDCの時価総額は753億米ドルで、ステーブルコインの時価総額の24.6%を占めています。DAIの時価総額は53.6億米ドルで、ステーブルコインの時価総額の1.79%を占めています。

DeFiLlamaによると、今週のDeFiのTVL（総保有量）は1,691億ドルに達し、先週の1,555億ドルから約8.74%増加しました。パブリックブロックチェーン別にTVLを分類すると、最も高いTVLを持つ3つのチェーンは、イーサリアム（シェア67.75%）、ソラナ（9.09%）、ビットコイン（6.47%）となっています。

今週、複数のパブリックチェーンの取引量とエコシステムデータは回復しました。1日あたりの取引量が18.5%減少したイーサリアムを除き、他のすべてのチェーンは増加し、特にSui（+87.56%）とAptos（+58.46%）が最も大きな成長を示しました。Solanaの取引手数料は105%急上昇し、AptosとSuiはそれぞれ39%と8.79%の増加となりました。1日あたりのアクティブアドレス数では、イーサリアム（+15.29%）とSolana（+7.14%）が特に好調でしたが、BNBとAptosは約18.5%の減少となりました。TVL（TVL）は全体的に上昇し、Suiが最も大きく増加しました（+22.79%）。Solana、BNB、Aptosはそれぞれ14.23%、13.39%、11.89%の増加となりました。

注目の新プロジェクト：Stableは、BitfinexとTetherが共同で立ち上げたレイヤー1ブロックチェーンです。ネイティブガストークンとしてUSDTが使用されるため、P2PのUSDT送金が手数料無料になるという特徴があります。LimitlessはBaseチェーン上に構築された分散型予測市場プラットフォームで、分、時間、日単位の短期価格予測に重点を置いています。StandXは、金利を生み出すステーブルコインDUSDを立ち上げた分散型永久スワップ取引プラットフォーム（Perps DEX）です。ユーザーはUSDT/USDCを発行することで収入を得ることができ、契約証拠金としても利用できます。

1. 市場概要

1. 暗号通貨時価総額/ビットコイン時価総額比率

世界の暗号通貨の時価総額は4.46兆米ドルで、先週の3.96兆米ドルから12.6%増加した。

データソース: CryptoRank

 2025年10月5日時点のデータ

10月6日時点で、ビットコインの時価総額は2兆4,500億ドルで、暗号資産全体の時価総額の54.9%を占めています。一方、ステーブルコインの時価総額は2,987億ドルで、暗号資産全体の時価総額の6.69%を占めています。

データソース: コインチェック

2025年10月5日時点のデータ

2. パニック指数

暗号通貨恐怖指数は75で、貪欲さを示しています。

データソース: coinglass

 2025年10月5日時点のデータ

3.ETFの流入・流出データ

10月6日時点で、米国のビットコインスポットETFの純流入総額は約600億ドルで、今週の純流入額は32億4,000万ドルでした。また、米国のイーサリアムスポットETFの純流入総額は約144億2,000万ドルで、今週の純流入額は13億ドルでした。

データソース: sosovalue

 2025年10月5日時点のデータ

4. ETH/BTCとETH/USDの為替レート

ETHUSD: 現在の価格: $4,537.29、過去最高値: $4,946.05、前回の最高値から約 8.35% の下落。

ETHBTC: 現在0.036865、過去最高値は0.1238

データソース: ratiogang

 2025年10月5日時点のデータ

5.分散型金融（DeFi）

DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは1,691億ドルで、先週の1,555億ドルから約8.74%増加した。

データソース: defillama

 2025年10月5日時点のデータ

パブリックチェーン別では、TVLが最も高い3つのパブリックチェーンは、Ethereumが67.75%、Solanaが9.09%、Bitcoinが6.47%を占めています。

データソース: CoinW Research Institute、defillama

 2025年10月5日時点のデータ

6. オンチェーンデータ

レイヤー1関連データ

主な分析は、日次取引量、日次アクティブアドレス数、および取引手数料に基づいています。現在のレイヤー1データには、ETH、SOL、BNB、TON、SUI、APTOSが含まれます。

データソース: CoinW Research Institute、defillama、Nansen

 2025年10月5日時点のデータ

日次取引量と手数料：日次取引量と手数料は、パブリックチェーンの活動とユーザーエクスペリエンスの重要な指標です。日次取引量に関しては、イーサリアムのみが今週18.5%減少しましたが、その他のチェーンはすべて増加しました。ソラナ（48.4%）、TON（+36.5%）、BNB（+26.4%）、スイ（+87.56%）、アプトス（+58.46%）です。取引手数料に関しては、イーサリアム、BNB、TONは先週と比較して横ばいでした。ソラナは105%増加し、アプトスとスイはそれぞれ39%と8.79%増加しました。

デイリーアクティブアドレスとTVL：デイリーアクティブアドレスは、パブリックチェーンのエコシステムへの参加とユーザーエンゲージメントのレベルを反映し、TVLはプラットフォームに対するユーザーの信頼を反映します。今週、デイリーアクティブアドレスは、イーサリアム（+15.29%）、ソラナ（+7.14%）、TON（+0.24%）で増加しましたが、他のすべてのチェーンでは減少しました。BNBとAptosはともに約18.5%の減少を記録し、Suiは10%の減少を記録しました。TVLに関しては、今週最も増加したのはSuiで22.79%、次いでソラナ、BNB、Aptosがそれぞれ14.23%、13.39%、11.89%の増加となりました。TONは2.31%のわずかな増加となりました。

レイヤー2関連データ

L2Beatのデータによると、イーサリアムレイヤー2の総TVLは478.8億米ドルで、先週（452.3億米ドル）と比較して今週は全体で5.8％増加しました。

データソース: L2Beat

 2025年10月5日時点のデータ

BaseとArbitrumはそれぞれ38.26%と35%の市場シェアでトップの座を占めています。Baseチェーンの市場シェアは過去1週間でわずかに減少しましたが、Arbitrumのシェアは増加しました。

データソース: フットプリント

2025年10月5日時点のデータ

7. ステーブルコインの時価総額と発行量

Coinglassのデータによると、ステーブルコインの総時価総額は2,987億米ドルで、そのうちUSDTの時価総額は1,763億米ドルで、ステーブルコインの総時価総額の59%を占めている。続いてUSDCの時価総額は753億米ドルで、ステーブルコインの総時価総額の24.6%を占めている。DAIの時価総額は53億6,000万米ドルで、ステーブルコインの総時価総額の1.79%を占めている。

データソース: CoinW Research Institute、Coinglass

 2025年10月5日時点のデータ

Whale Alertのデータによると、今週、USDCトレジャリーは合計40.4億USDCを発行し、Tetherトレジャリーは合計20億USDTを発行しました。今週のステーブルコインの発行総額は60.4億USDCに達し、先週の57.8億USDTから4.49%増加しました。

データソース: Whale Alert

 2025年10月5日時点のデータ

2. 今週の注目マネートレンド

1. 今週のトップ5のVCとミームコイン

過去1週間で最も成長したVCコイントップ5

データソース: CoinW Research Institute、coinmarketcap

 2025年10月5日時点のデータ

過去1週間で最も利益が出たミームコイントップ5

データソース: CoinW Research Institute、coinmarketcap

 2025年10月5日時点のデータ

2. 新しいプロジェクトの洞察

Stableは、BitfinexとTetherが共同で立ち上げたレイヤー1ブロックチェーンです。ネイティブガストークンとしてUSDTを採用し、手数料無料のP2P USDT送金を可能にするのが特徴です。また、このチェーンはステーブルコイン上で直接スマートコントラクトを実行することもサポートしており、アプリケーションに「ガスフリー」のユーザーエクスペリエンス、ネイティブ法定通貨との統合、USDT0を介したブリッジレスなクロスチェーン送金を実現します。さらに、優先実行チャネルとコンプライアンスアーキテクチャを備え、決済、クロスボーダー決済、財務管理といった機関投資家レベルのステーブルコインユースケース向けに、予測可能で安定したインフラを提供することを目指しています。

Limitlessは、Baseチェーン上に構築された分散型予測市場プラットフォームで、分単位、時間単位、日単位の短期価格予測に重点を置いています。同社は2回の資金調達ラウンドを完了しており、総額は約700万ドルです。これには、直近の400万ドルの戦略的資金調達ラウンドも含まれます。また、ポイントファーミングプログラムも開始しました。このプログラムでは、ユーザーは取引、流動性の提供、将来のエアドロップやトークンリリースへの紹介を通じてポイントを貯めることができます。

StandXは、金利を生み出すステーブルコインDUSDを提供する分散型永久スワップ取引所（Perps DEX）です。ユーザーは、USDT/USDCをDUSDに変換することで収入を得られます。DUSDは先物契約の証拠金として使用できます。このプロジェクトはSolana財団の支援を受けており、TVL（総保有量）は5,000万ドルを超え、初期段階から力強い成長の勢いを示しています。

3. 新たな業界動向

1. 今週の主要業界イベント

2025年9月29日、Falcon Finance（FF）はトークン生成イベント（TGE）を完了し、早期保有者へのトークン配布、小規模エアドロップの実施、Launchpool報酬プールの設立など、エアドロップとインセンティブ活動を開始しました。ユーザーはトークンをステーキングすることで、エコシステムの成長を促進し、コミュニティ活動を強化することができます。

2025年9月29日、AnomaはQ1 XANトークンエアドロップクエリ機能の正式リリースを発表しました。対象ユーザーは、10月5日午前9時（UTC）まで公式サイトから申請できます。Anomaはまた、トークン生成イベント（TGE）後もコミュニティへの貢献とサポートを継続するDiscordメンバー、NFT保有者、アプリテスターなどを対象とした、より大規模なQ2エアドロップイベントの開催も発表しました。

2025年9月30日、zkVerifyはメインネットを正式にローンチし、VFYトークンのエアドロップの第一フェーズを開始しました。ProofPointsの参加資格を持つ参加者は、メインネットローンチ後、トークンの請求を開始できます。VFYトークンの総供給量は10億で、そのうち37%がローンチ時にアンロックされます。トークンは主に、取引手数料、ステーキング、ガバナンス、バリデーター報酬の支払いに使用されます。

2025年9月30日、OpenEden（EDEN）はトークン生成イベント（TGE）とエアドロップ活動を開始しました。TGEは14:00 UTCにイーサリアムとBNBスマートチェーン上で開始され、初期流通量は1億8,387万トークンで、総供給量の18.39%を占めました。エアドロッププールのサイズは1,500万トークン（総供給量の1.5%を占める）、スナップショット時間は9月23日00:00から9月25日23:59 UTCまででした。請求は9月30日10:30 UTCに開始されました。ユーザーは公式チャネルを通じて問い合わせと請求を行うことができます。

2. 来週の大きなイベント

Yield Basis（YB）は、Curveの創設者であるマイケル・エゴロフ氏が立ち上げた分散型金融（DeFi）プロトコルです。このプロジェクトは、2025年第4四半期にトークン生成イベント（TGE）を開催する予定です。2025年9月29日から10月5日までLegionプラットフォームで実力主義のプレセールが開催され、2025年10月1日から10月2日までKraken Launchプラットフォームでパブリックセール（FCFS）が開催され、価格は1トークンあたり0.20ドルでした。TGE後、すべてのトークンはロックアップ期間なしで即座にアンロックされます。

Lern360.ai（LERN）は、2025年10月9日から11日にかけて約55万ドルの資金調達を目標とするIDO（国際公開公募）を実施する予定です。約125万枚のLERNトークンが一般公開され、これは総供給量の0.3%未満に相当します。プロジェクトの総供給量は10億トークンで、そのうち40%がTGE（一般公開公募）でリリースされます。残りのトークンは、AIと教育を統合したブロックチェーン・アプリケーション・エコシステムの開発を促進するため、6ヶ月かけて段階的にアンロックされます。

FacilPay（FACIL）は、デジタル決済の簡素化に重点を置くWeb3プロジェクトです。総トークン発行枚数5億枚で、2025年10月15日から17日にかけてIDO（国際公開公募）を実施し、40万ドルの資金調達を目標としています。このパブリックセールには1,600万枚のFACILトークンが含まれ、これは総発行枚数の3.2%に相当します。トークン配布メカニズムは、TGE中に20%をリリースし、残りのトークンは5ヶ月かけて段階的にアンロックすることで、分散型決済エコシステムの発展を促進します。

3. 先週の重要な投資と資金調達

Flying Tulipは2億ドルのシードラウンドを完了し、評価額は10億ドルに達しました。この資金調達は、Simple Agreement for Future Tokens（SAFT）方式で行われました。投資家には、Brevan Howard Digital、CoinFund、DWF Labs、FalconX、Hypersphere、Lemniscap、Nascent、Republic Digital、Selini、Susquehanna Cryptoといった著名な機関が含まれています。調達資金は、プラットフォーム開発、エコシステムの拡大、そしてFTトークンの流動性確保に使用されます。Andre Cronje氏によって設立されたFlying Tulipは、スポット取引、無期限契約、レンディング、ステーブルコイン、オプション、保険を統合したフルスタックDeFiプラットフォームであり、ワンストップのオンチェーン金融エコシステムの構築を目指しています。（2025年9月29日）

ビットコイン担保融資プラットフォームであるLavaは、1,750万ドルのシリーズA追加資金調達ラウンドの完了を発表しました。投資家には、カタール投資庁のピーター・ジャージェビッチ氏、VisaおよびBlockchainの元幹部が含まれています。これは、Founders FundとKhosla Venturesが主導した前回のシリーズAラウンドに続くものです。このプラットフォームは、ビットコインを基盤とした分散型金融商品の構築に注力しており、オンチェーン上で検証可能な担保と自動化プロセスを通じて、保管、発行、返済、担保管理におけるリスクを軽減します。(2025年10月1日)

AptosエコシステムアプリケーションであるKGeN（Kratos Gaming Network）は、Jump Crypto、Accel、Prosus Venturesなどの投資家から1,350万ドルの戦略的資金調達ラウンドを完了したことを発表しました。これにより、総資金調達額は4,350万ドルとなりました。2022年にKratos Studiosによって設立されたKGeNは、マルチチェーンゲームデータネットワークとProof of Gamer（POG）エンジンを通じて、新興市場のゲームコミュニティをWeb3に統合することを目指しています。（2025年9月30日）

4. 参考リンク

フライングチューリップ： https://flyingtulip.com/
安定版: https://www.stable.xyz/
スタンドエックス： https://standx.com/
無制限： https://limitless.exchange/
KGeN: https://kgen.io/
ラヴァ: https://www.lava.xyz/