著者:Haotian

@RobinhoodApp が Arbitrum にレイヤー 2 を構築する予定であるというニュースの簡単な説明:

1) 技術的な観点から見ると、RobinhoodがArbitrumのNitroをサポートするという選択は、CoinbaseがOptimismのOP Stackテクノロジースタックをサポートするという選択と変わりません。しかし、Baseのパフォーマンスは、テクノロジースタックの成功が親チェーンの成功と必ずしも一致しないという法則を証明しています。

Base の台頭は、Coinbase のブランド効果 + コンプライアンス リソース + ユーザーの転換の結果であることが多く、ある程度、Robinhood の Arbitrum での地位にも一定の指針を与えています。

つまり、短期的には$ARBの価格が過小評価されていることを証明することはできません（$OPのパフォーマンスと比較してください）が、長期的には、ロビンフッドが目指している「米国株チェーン」シナリオが成功すれば、イーサリアムレイヤー1の拡張ソリューションとしてレイヤー2が「技術はあるが実装がない」という恥ずかしい状況を変える可能性があり、イーサリアムエコシステムのL1+L2の両方に前例のない大量採用の道が開かれることになります。

2) Coinbaseのレイヤー2ソリューションは、DeFi、GameFi、MEMEといった過去のトランザクション指向のシナリオを主に踏襲した、より汎用的なレイヤー2ソリューションです。しかし、Robinhoodは今回は異なり、プロフェッショナルなレイヤー2、具体的には従来の金融チェーンに適合するオンチェーン・インフラストラクチャをカスタマイズする方向に進むのでしょうか？

OP-Rollupの取引確認時間は1秒未満を達成できますが、そのような取引のセキュリティは、7日間の不正検証を備えた楽観的なRollupの範囲内にとどまります。Robinhoodの新しいLayer2は、T+0株式決済、リアルタイムリスク管理、コンプライアンス要件などの機能に対応する必要があります。Layer2拡張ソリューションの潜在能力を最大限に引き出すには、Layer2仮想マシンレベル、コンセンサスメカニズム、データ構造の徹底的なカスタマイズが必要になる可能性があります。

3) Arbitrumの技術ソリューションはOptimismよりも成熟しています。NitroのWASMアーキテクチャは実行効率が高く、複雑な金融計算の処理に自然な利点があります。Stylusは高性能契約の多言語開発をサポートし、従来の金融における一部の重い計算タスクを実行できます。BoLDは悪意のある遅延攻撃を解決し、楽観的検証のセキュリティを強化します。OrbitはカスタマイズされたLayer3展開をサポートし、開発機能に十分な柔軟性を提供します。

なるほど、Arbitrumが選ばれたのには理由があるはずです。その技術的優位性は、OP Stackのようにただ稼働させるだけで済むのとは異なり、従来の金融インフラにおける厳格な「カスタマイズ」要件を満たしているように見えます。これもまた非常に理にかなっています。結局のところ、兆単位のTradFiビジネスを担うという究極の課題においては、技術の成熟度と専門性が成否を分けることになるのです。

4) ブロックチェーンへの米国株上場やコイン・ツー・ストック取引所は、もはや従来の暗号通貨界隈で一般的に用いられてきた「コイン発行の物語とゲーム」ではありません。彼らが直面しているのは、プロジェクトの成果物やスムーズな取引体験を気にせず、暗号通貨で投機的な取引を行う「投機的なユーザー」だけではありません。ネットワークにガスの変動が生じ、混雑が生じたり、取引の遅延などが発生すると、従来の金融商品ラインに慣れ親しんだユーザーにとっては全く耐え難いものとなります。

これらの伝統的な金融ユーザーは、ミリ秒単位のレスポンス、24時間365日中断のないサービス、そしてT+0のシームレスな決済に慣れています。さらに重要なのは、彼らは多くの場合、機関投資家、アルゴリズム取引、高頻度取引戦略によって支えられており、システムの安定性とパフォーマンスに対する要求は並外れているということです。つまり、Robinhood Layer2がサービスを提供するユーザーグループは全く異なるため、課題は非常に困難です。

その上。

つまり、Robinhoodのレイヤー2のレイアウトは極めて重要な意味を持つでしょう。これはもはや、レイヤー2の技術スタックに新たなプレーヤーを追加するという単純なものではなく、暗号資産インフラが現代の金融システムの中核業務を担えるかどうかを検証するための、本格的な実験なのです。

この実験が成功すれば、債券、先物、保険、不動産を含む兆単位のTradFi市場全体のデジタル再構築が加速されます。もちろん、長期的には、イーサリアムL1+L2エコシステム技術施設全体の応用シナリオに直接的な利益をもたらし、Layer2の価値獲得ロジックを再定義することになるでしょう。