著者: Dyme
編集：Deep Tide TechFlow
現在、暗号資産市場は大きな「ルール」の転換期を迎えているように見えます。以前の市場の熱狂は刺激的でしたが、現実には真の課題は始まったばかりです。
待って。
すべての兆候はビットコインが「安全資産」モードにあることを示し、2021年の反響が再び浮上している。ビットコインは株式市場のピーク前に急騰したが、株式市場は過去数か月間、低迷していた。
本稿執筆時点で、ビットコインの価格は史上最高値から約30%下落しています。予想通り、10月初旬に市場のピークに達しました。中には10万ドルを超える価格で売却または利益確定に成功した人もいました（素晴らしい！）。しかし、今、避けられない疑問が残ります。「次は何だろう？」
今年の 4 月とは異なり、私は長期ポジションの設定を急いでいません (ただし、現在は 95,000 ドルから 100,000 ドルを目標にロング ポジションを保有しています)。
読者の中にはビットコインをコア資産として運用し、アルトコイン取引にも手を出している方も多いかと思います。「底値はどこ？」「いつ買うべき？」と疑問に思われている方もいらっしゃるかもしれません。
正解は、誰も完全に確信を持つことはできない、ということです。しかし、次の市場の動きを見逃さずにリターンを最大化するための戦略は数多くあります。私の目標は、皆さんが独自の市場判断を下し、市場のルールが再び変化する時期を理解するのに役立つ洞察を提供することです。私は「左脳型」トレーダーであり、注文書のような複雑なデータを深く掘り下げることはしません。
私は「市場センチメント」の専門家であり、データの簡素化を提唱しています。そこで学んだことは以下の通りです。
まず、この記事の核となる前提は、ビットコインが史上最高値を更新し、市場サイクルが今後も有効であるということです。現在の情報と市場の反応を踏まえると、この前提を私たちの見解の根拠とすべきでしょう。
この記事はまた、ビットコインは忍耐強い投資家にとっては優れた貯蓄手法であるが、忍耐力に欠ける人や過剰なレバレッジをかける人にとっては「富を破壊する」ツールであると認めている。
この記事はビットコインに焦点を当てます。なぜなら、率直に言って、過去36ヶ月間、Solanaといくつかの一時的な盛り上がりを除けば、アルトコインの90%は実質的に何も成果を上げていないからです。新たなアルトコインの話題が出てくるまで、あと1～2年は待たなければなりません。その時点で、これらの機会に賭けるかどうかを決めることができるでしょう。
次に、以下の側面を検討します。
- 投資戦略
- 周期的な期待値と時間ノード
- 待機期間中に資金が保管される場所
- 市場の底を示す主要指標
投資戦略
「戦略」とは、買い、売り、そして保有に対するあなたの姿勢とアプローチを意味します。この市場への参入と撤退には複数の方法があり、最終的な選択はあなた次第です。
あなたの戦略は、結局のところ、「市場のタイミングを正確に把握し、その判断を実行できる自信はありますか？」という一つの問いに集約されます。もし自信がないなら、他にどのような実行可能な選択肢があるでしょうか？
現在、ビットコインへの投資には実績のある方法がいくつかありますが、その中で最も人気があるのは HODL（長期保有）です。
HODL（ホールド）は、ビットコインコミュニティにおける最も古い投資理念の一つです。ビットコインの長期的な見通しに自信があり、日々の資金ニーズが既に満たされているなら、この戦略は非常に魅力的かもしれません。
さらに、HODLingは投資を売却しない限り税金を支払う必要がないため、非常に節税効果の高い投資方法です。
ポートフォリオの80%のドローダウンに耐え、市場が下落するたびに戦略的にポジションを増やす投資家もいます。法定通貨のニーズが満たされ、このアプローチを長年継続できれば、十分な期間をかけて世代を超えて富を蓄積できる可能性はほぼ確実です。
この戦略は、時間をかけて資産を増やし、ビットコインの保有量を徐々に増やしたい人に特に適しています。もちろん、この方法にはかなりの忍耐力が必要です。できる人もいれば、できない人もいます。しかし、十分な忍耐力があれば、確かに実現可能です。
私がこの分野に参入したとき、HODL が出発点でしたが、明らかに、私の戦略は時間とともに変化してきました。
ドルコスト平均法（DCA）はHODL（長期保有）の考え方とよく一致しますが、それだけに限定されるわけではありません。価格に関わらず毎日ビットコインを購入する人もいれば、週ごと、月ごと、あるいは市場変動時に購入する人もいます。
ドルコスト平均法の目的
- 平均コストの上昇圧力を最小限に抑えながら、ビットコインの保有量を増やし続けます。
- 高値で購入した場合は、ドルコスト平均法によって保有コストを削減することもできます。
例えば、私は2013年の最高値でビットコインを購入し、価格が200ドルまで下落するまでドルコスト平均法で運用しました。最終的に、この戦略は成功しました。
図: 毎月 1,000 ドルを投資すると、9 年後には最高 100 万ドルに達します。
上のチャートは、ドルコスト平均法（DCA）の典型的な例を示しています。この結果は明らかに後知恵に基づいていますが、ビットコインを継続的に定期的に購入していた投資家は、今月の市場調整にもかかわらず、資産の増加を達成し、税金を一切支払わなかったことを明確に示しています。
市場をよく理解していれば、ドルコスト平均法の戦略を適切なタイミングで調整することで、未実現の法定通貨の利益を大幅に増幅させることができます。
もちろん、投資に関しては完全に機械的である必要はありません。最近は選択肢がはるかに増えています。しかし、「設定してあとは忘れる」という投資家のために、その目標を達成するのに役立つシンプルなツールがいくつかあります。
Coinbase、Cash App、Strikeなどのプラットフォームでは、自動購入オプションを提供しており、必要に応じてオン/オフを切り替えることができます。ただし、これらのサービスにはそれぞれ異なるトレードオフ、手数料、制限があるため、設定前に十分な調査を行うことをお勧めします。特に、自動購入を数か月、あるいは数年にわたって実行すると、取引手数料が積み重なり、大きな費用になる可能性があります。
低頻度で小規模な取引プランを設定することも、執行時間が短く大規模でアグレッシブな取引プランを設定することもできます。相場のタイミングを見極める能力に長けており、底値が近いと確信しているものの、具体的な時期がわからない場合は、後者を選択することをお勧めします。
サードパーティのプラットフォームを使わずに、手動で投資することも可能です。ビットコインが「割安」だと判断したら、お好みの取引所で注文を出したり、独自の市場分析やテクニカル指標に基づいて段階的に買い注文を設定したりすることも可能です。すべてはあなたの好み次第です。
自動操作でも手動操作でも、一定の一貫性が維持されていれば、最終結果は同じになります。
ドルコスト平均法 (DCA) の根底にある考え方は、「市場のタイミングを正確に計る」よりも「市場に時間を費やす」ことのほうが優れているというものであり、データは通常この考え方を裏付けています。
長期保有（HODL）を選択する場合でも、ドルコスト平均法（DCA）を選択する場合でも、ご自身の経済状況に合わせて投資規模を柔軟に調整できます。市場は予想よりも大きく下落したり、予想よりも早く底を打ったりする可能性があるため、ご自身にとって最適なバランスを見つけることが重要です。
誰もがHODLまたはDCAの枠組みに完全に分類できるわけではありません。多くの投資家は、その中間に位置するハイブリッド戦略を好みます。
- 市場のタイミングを完璧に計ろうとするわけではありませんが、盲目的に購入することもしません。
- 購入の決定は、流動性の状況、ボラティリティの急上昇、または市場感情の完全な崩壊に基づいて行われます。
このアプローチは、忍耐と機会の両方を尊重するため、どちらの極端なアプローチも超越する効果的な戦略です。単なる盲目的な推測ではなく、ルールに基づいた積み重ねと捉えることができます。
あまり議論されないもう一つの側面は、一度に購入するか、またはバッチで市場に参入するかの選択です。
純粋に期待リターンの観点から見ると、長期的な上昇トレンドにある市場では、一度きりの購入の方がリターンが高い場合が多いです。しかし、ほとんどの人は一度きりの「オールイン」の賭けによる感情的な衝撃に耐えることができません。
段階的に投資を始めることで、後悔を減らし、投資プロセスを継続しやすくなります。手元に十分な資金がある場合は、その一部を最初の購入に充て、残りの資金を段階的に投資していく方が、一般投資家にとってより現実的な選択肢です。
流動性管理を真剣に行う必要があります。強制売却の最大の原因の一つは、人々が日常の運用資金、緊急時の貯蓄、ビットコイン投資を混同し、同じ「心の中の口座」に入れてしまうことです。
人生において予期せぬ経済的な困難が避けられない時、ビットコインは想像もしなかった「ATM」となる可能性があります。これを避けるには、現金保有を様々な用途に分散させ、危機的状況や切羽詰まった時に資産を売却せずに済むようにしましょう。それ自体が競争上の優位性となります。
さらに、投資戦略にはある程度のバランス感覚が必要です。ビットコインが下落しているから「清算」されるのではなく、次のような理由があります。
- 感情的に立場が強まりました。
- 短期的な利益を得るためにアルトコイン（Alts）に目を向けます。
- レバレッジを利用して「失ったお金を補う」ことを目指す。
弱気相場における最も厳しい罰は、自信過剰の投資家に向けられることが多い。合理的なポートフォリオを維持し、「話がうますぎる」という話には警戒し、常に地に足のついた行動を心がけよう。
ビットコインのサイクルとタイミング: サイクルは短くなるか?
ビットコインの「周期性」については何度も言及してきましたが、今少し心配なのは、誰もがこの周期について熟知しているように見えることです。では、この周期は短くなるのでしょうか？分かりません。
よく知らない人のために簡単に説明します。
ビットコインは、良くも悪くも時間ベースの循環的な資産であり、その価格変動は半減サイクルと密接に関係しています。
これまでのところ、ビットコインの価格変動はこうした周期的なパターンに沿って推移しています。前述の通り、今のところはこの規則性が今後も続くと想定すべきでしょう。もしこの周期が継続すれば、2026年第4四半期初頭にマクロ経済の底を打つ可能性があります。
しかし、これは2026年第4四半期初日まで買い始めるのを待つべきだという意味ではありません。むしろ、今は時期尚早かもしれないという目安となるものです。もちろん、サイクルは既に終了し、底値は早ければ今年の夏に到来している可能性もあります。その場合、他のテクニカル分析（TA）やシグナルを再検討する必要があるでしょう。
一般的に、私はビットコインが2026年末か2027年末までに長期的な強気相場に戻るとは考えていません。もちろん、もし私が間違っていたとしても、そうなるのを見るのは嬉しいです。
市場の機会を待つ間、資金はどこに投資すべきでしょうか?
金利の低下が続く中、「安全だが退屈」なリターンの魅力は薄れつつあります。しかし、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長が行動を起こすまで、3%を超える利回りを享受できる期間はまだ数ヶ月あります。既に市場から資金を引き出し、適切な機会を待っている方のために、検討すべき選択肢をいくつかご紹介します。これらの選択肢について、ご自身でぜひご確認ください。
SGOV と WEEK は、面白みはないが安定した国債を保有し、最もシンプルな月次および週次配当オプションを提供します。
その他の選択肢としては、SHVや純短期国債ファンドなどの超短期国債ETF、あるいはICSHやULSTなどの長期債券ETFがあります。SHVは超短期国債を保有するため、SGOVとほぼ同じエクスポージャーを提供し、現金の代替として機能しますが、利回りはわずかに上昇します。
WEEKも同カテゴリーに属しますが、週ごとの支払い構造となっているため、より頻繁なキャッシュフローを必要とする投資家に適しています。ただし、週ごとの支払いは金利の変動によって変動する可能性があるというトレードオフがあります。
オンチェーン操作に精通している場合、DeFi の利回りは低下しているものの、まだいくつかの選択肢があります。
AAVE
- 現在、AAVE は USDT に対して約 3.2% の利回りを提供しています。
カミーノ
- カミーノは、リスクは高いがリターンも高いオプションを提供しており、リターンは通常「リスクフリー」レートを上回りますが、追加のリスク要因も伴います。
これらのオンチェーンプラットフォームは選択肢ではありますが、オールイン投資には適していないことに注意が必要です。DeFiを選択する場合は、リスクを軽減するために投資を分散することをお勧めします。
図: リターンが高ければリスクも高くなります。
多くの取引所（Coinbaseなど）は、USDCをプラットフォームに預け入れることで報酬を提供しています。Robinhoodもゴールド会員の場合、3%～4%の利回りを提供しています。
経済不況のときは、考えすぎる必要はありません。目標は非常に明確です。インフレと戦いながら購買力を守ることです。
市場の底値をどのように判断するか?
今から9ヶ月後、市場が複数の悪影響を経験し、ビットコインの価格が5万ドルに近づいていると仮定します。このようなシナリオでは、底値に近づいているかどうかをどのように判断すればよいでしょうか？
市場の底値は決して単一のシグナルによって決まるわけではないことに注意することが重要です。以下の指標を用いて多面的な投資ロジック（合流性のある理論）を構築することで、より自信を持って市場に参入し、リターンを待つことができるようになります。
1. 時間
史上最高値（ATH）からどれくらい経ちましたか？9か月以上経過している場合は、購入を検討し始める時期かもしれません。
2. 運動エネルギー（運動量）
ビットコインは通常、勢いがなくなった時にピークに達し、その逆も同様です。週足のRSI（相対力指数）が40を下回っている時にビットコインを購入するのは、多くの場合良い戦略です。
視野を広げ、よく使用するモメンタム インジケーター スクリプトと組み合わせて、自分に合った分析方法を見つけましょう。
3. 市場センチメント
サイクルには、市場センチメントを極めて不安定にする特定の壊滅的な出来事が伴うことがよくあります。例としては、FTXの暴落、COVID-19パンデミック、テラ・ルナ事件などが挙げられます。
市場が暗闇に包まれ、誰もビットコインを買おうとしないとき、特に複数のシグナルソースから共鳴を得ることができるときは、大胆に行動するチャンスです。
例えば、前回のサイクルの底では、無名のオンラインインフルエンサーがマットレスを宣伝していました。当時ビットコインを購入していた方は、今とても幸せになっているはずです。
4. 底値で買う必要はありません。
市場の底値で買うことに固執する必要はありません。より保守的な投資をしたい場合は、ビットコインが50週指数移動平均線（50W EMA）または365日出来高加重平均線（VWAP）を再び上回るまで待つのも良いでしょう。これらは良い確認シグナルです。
5. ビットコインのリスク選好度指標（ベータ版）
MSTR（マイクロストラテジー）などのビットコイン関連株が200日単純移動平均（SMA）を回復した場合、ビットコインに対する市場の関心が戻り、株にプレミアムが付くことを示唆する可能性があります。
私の目標は、市場のピーク時に利益を確保できるように人々を支援することであり、この記事が皆さんの将来への準備に役立つことを願っています。
免責事項：この記事は情報提供および教育目的のみであり、金融、投資、または法律に関するいかなる助言も提供するものではありません。金融に関する決定を下す際は、必ずご自身で調査を行い、資格のある専門家にご相談ください。市場にはリスクが伴います。投資には注意が必要です。「カジノに涙はない」ということを忘れないでください。
