1日あたりの取引量が1億ドルを超えるダークホースデリバティブチーム、DeriWは、次のHyperliquiquidとなるでしょうか？

著者: レレ

分散型デリバティブ取引所（Perp DEX）は、現在の市場で最もホットな分野の一つとなっています。

一方、Perp DEXはここ数年、中央集権型デリバティブ取引所（Perp DEX）の市場シェアを侵食してきました。The Blockのデータによると、 DEXの契約取引量とCEXの契約取引量の比率はここ数年上昇傾向を維持しており、昨年8月には過去最高の8.8%に達しました。

一方、Hyperliquidの爆発的な人気は、類似プロジェクトの評価額の上限を直接押し上げました。より多くの資金と人材の流入により、Perp DEX市場全体が加速的な発展期に入りました。Hyperliquidに続き、Ethereal、EdgeX、Lighterといった新興デリバティブ企業が、より革新的なメカニズムやより特化した製品を展開し、市場の第二波を牽引する態勢を整えています。CoinWによって新たにインキュベートされたDeriWは、その卓越した資本効率によって急速に台頭し、Perp DEX競争の次なるラウンドで重要なプレイヤーとなることが期待されています。

DeriW: ネットワーク全体で初の手数料無料のPerp DEX

DeriWは、次世代の「手数料ゼロ」Perp DEXとして位置付けられています。このプラットフォームは、数百種類の取引資産をサポートし、最大100倍のレバレッジを可能にすることで、さまざまなリスクプロファイルを持つユーザーのニーズに対応します。Perpetual Swap市場で8年の経験を持つCoinWチームによって開発されたDeriWは、中央集権型サービスに匹敵するユーザーエクスペリエンスを維持しながら、分散型の透明性と信頼性を実現しています。全体として、DeriWの核となる利点は、以下の4つの側面に反映されています。

DeriWの最大の強みの一つは、その卓越した手数料優位性です。DeriWは独自の「ペンデュラムAMM」メカニズムを採用しており、一定の条件下では手数料ゼロの取引が可能です。さらに、DeriWの取引は完全にガスフリーです。取引手数料は業界最低水準の0.01%で、Hyperliquid（0.045%）などの競合他社よりも大幅に低くなっています。

Odaily注：PendulumAMMは、DeriWが開発した革新的なプール取引メカニズムです。従来の注文帳マッチングメカニズム（売買注文のマッチングに依存する）とは異なり、PendulumAMMはユーザーからのすべての取引リクエストをリアルタイムで受け付け、注文発注と同時に「即時執行」を実現します。さらに、PendulumAMMの高い資本効率により、流動性プロバイダーは高い年率収益を獲得できます。

2つ目の利点はパフォーマンスです。DeriWはレイヤー3ネットワークであるDeriW Chain上で動作し、イーサリアムのセキュリティを継承しながら、レイヤー2インフラストラクチャ（Arbitrum）とシームレスに統合されています。この多層Rollupアーキテクチャは、従来のアーキテクチャのパフォーマンス限界を打ち破り、最大80,000トランザクション/秒をサポートすることで、従来のPerp DEXの問題点である速度低下、遅延、高電圧による麻痺といった問題を解決します。さらに、DeriWは高頻度取引（HFT）のニーズを満たす便利なAPIアクセスを提供します。

3つ目の利点は透明性です。DeriWは完全に分散化された開発アーキテクチャを採用しています。すべての取引プロセスはオンチェーンで完了し、 DeriWブロックエクスプローラー（ https://explorer.deriw.com/ ）を通じて明確に照会できるため、従来のPerp CEXに見られる潜在的な「ブラックボックス化」の可能性を回避できます。

第四に、セキュリティは重要な利点です。CoinWの承認は明白であり、DeriWの非管理型設計により、ユーザーは資産のセキュリティを完全に管理できます。プラットフォームはサードパーティのセキュリティ企業CertiKとの契約設計を完了しており、システムの長期的なセキュリティを確保するために定期的な監査を継続します。

データ結果：ダークホースの地位が浮上

これらの利点に基づき、DeriWは流動性プロバイダーとトレーダーの両方に優れた体験を提供します。まず、ペンデュラムAMMモデルは市場需要のバランスを取りながら効率的な資本活用を確保し、参加者のリターンを最大化します。下図に示すように、DeriWの流動性プロバイダーは過去数サイクルにわたって概ねプラスの年率リターンを記録しており、最高APRは351.62%に達しています。一方、トレーダーはDeriWでより低い手数料とスムーズな取引速度を享受できるだけでなく、より高いレバレッジ比率を選択できるため、より効率的で柔軟な取引戦略を実行できます。

8月4日にメインネットが立ち上げられて以来、 DeriWは1か月足らずで22,647人の取引ユーザーを獲得し、過去の総取引量はすぐに1億ドルの水準を超えました。

早期予約のチャンス：お金を稼ぎ、エアドロップをゲット

メインネットのローンチ直後、DeriWは8月6日に早期ユーザー向けにSupernova+ポイントインセンティブキャンペーンも開始しました。キャンペーン期間中、ユーザーはDeriWで手数料無料で取引してポイントを獲得することができ、取引利益に加えてエアドロップの恩恵を受ける可能性があります。

具体的には、プロモーション期間中に50 USDTを取引するごとに、ユーザーは5 DER+ポイントを獲得します。DER+ポイントは、TGE期間中の今後のDeriWトークンエアドロップのコアポイントとなります。獲得ポイント数に応じて、エアドロップの分配率が直接決定されます。獲得ポイントが多いほど、より多くのエアドロップを受け取ることができます。ユーザーは直接取引を行うだけでなく、紹介リンクを通じてより多くのユーザーと紹介関係を築くことができます。紹介者は、紹介されたユーザーの取引ポイントの300%相当の紹介ポイントを継続的に受け取ります。

現在、DeriWのSupernova+イベントインターフェースではリアルタイムのポイントランキングが提供されており、ユーザーは自分のポイントデータをリアルタイムで確認できます。DeriWの開発見通しと現在のポイント規模、そしてプロジェクトがまだ初期段階にあることを考慮すると、DeriWポイントをめぐる競争はまだ激化していません。したがって、DER+ポイントに相当するエアドロップのリターンについては、比較的楽観的に捉えることができます。

契約取引自体には一定のリスクが伴うため、ポイント獲得のためだけに取引量を「単純に増やす」ことは推奨されません。より合理的な戦略は、市場の変化と自身の判断に基づいてDeriWで取引を実行することです。長期的には、取引利益とそれに続くエアドロップへの期待に加えて、DeriWは他の競合他社に対する手数料の優位性を徐々に発揮し、ユーザーがより長期的に「コスト削減と収益増加」を実現するのに役立ちます。

Perp DEXコンペティションは後半戦に突入しました。DeriWの見通しはいかがでしょうか？

Perp DEXトラックの開発履歴を振り返ると、Hyperliquidは前半の勝者と言えるかもしれません。ネイティブ暗号資産が主要な取引対象となっている時代において、Hyperliquidは一定規模のユーザーにチェーン上で契約取引を行う習慣を身につけさせることに成功しました。同時に、ネイティブ暗号資産の価格決定力を中央集権的な巨大企業からある程度奪うことにも成功しました。

株式トークン化やステーブルコインへの準拠といったトレンドの進展により、「すべてがブロックチェーン上に存在する」時代が到来しつつあります。今後、オンチェーン取引はネイティブ暗号資産に限定されず、株式、債券、コモディティといった幅広い実世界の資産へと徐々に拡大していくでしょう。同時に、パフォーマンスとセキュリティの課題に対処する分散型取引システムは、従来の金融業界の複雑な中央集権型取引システムに比べて、次元削減という点で大きなメリットをもたらすでしょう。

このような環境下では、ますます多くの資産、資金、そしてユーザーがブロックチェーンに流入し、Perp DEX競争の後半戦が始まります。これは、過去数年間の規模をはるかに超える新たな競争となることが予想されます。この爆発的な成長の前夜、DeriWは「極端な手数料」を選択しました。これは一見シンプルでありながら強力な差別化戦略です。市場が成長を続けるにつれて、この優位性はますます顕著になり、Perp DEX競争の重要な要素となる可能性があります。