PANewsは2月3日、Cointelegraphによると、米国ISM製造業購買担当者景気指数（PMI）が1月に予想外に50を上回ったと報じました。これは2022年半ば以来のことです。このデータは、アナリストの間で「リフレ」トレードとビットコイン価格への影響について様々な意見を引き起こしています。Bitwiseの欧州調査責任者であるアンドレ・ドラゴッシュ氏は、PMIの反発は金と銀の価格の大幅な上昇の結果であり、「リフレ」環境の形成を意味していると考えています。リフレは歴史的にビットコインの強気相場の伴うことが多いものです。トレーダーのミカエル・ファン・デ・ポッペ氏は、PMIが3年ぶりに50を突破したものの、これは必ずしも景気循環やビットコインにとってプラスとは限らないと指摘しました。これまでのビットコインの上昇は主にETFの流動性によるものであり、市場はようやく本格的に反応し始めたところです。

しかし、トレーダーのTitan of Crypto氏は異なる見解を示している。彼はPMIデータとビットコインの価格変動を比較し、2013年、2016年、そして2020年にPMIが50を超えた際にはビットコインが隠れ​​た強気のダイバージェンスを示し、その後強気相場の始まりとなったのに対し、今回のPMIの反発は典型的な弱気のダイバージェンスを伴っていると指摘している。彼は、同じ指標でも構造が異なると結果が異なる可能性があると考えている。現在のデータは米国のインフレの動向を不明確に示しており、市場は2026年にインフレが回復するのではないかと懸念している。