著者: ブルース
トランプ政権が新たなリーダーシップチームの準備を進める中、連邦準備制度理事会（FRB）議長の指名は最終段階に入った。現在の最有力候補であるケビン・ハセット氏は、トランプ大統領の主要経済顧問であるだけでなく、暗号資産業界の熱心な支持者でもある。
金融政策の直接的な影響：流動性と資産価格
米国の金融政策の最高意思決定者として、連邦準備制度理事会議長の姿勢は市場の資本コストと流動性を直接決定する。
- ハセット氏の傾向：市場では、同氏が就任した場合、より積極的な金利引き下げ政策を推進すると予想されている。
- 暗号資産にとってのプラス材料：緩和的な金融環境（低金利）は、通常、ビットコインなどのリスク資産の価格上昇を後押しします。実際、トランプ氏が有力候補であるとの報道後、流動性向上への市場期待を反映し、米国債利回りは低下しました。
ステーブルコインに対する規制権限の実質的な所有権
2025年に施行予定のGENIUS法に基づき、連邦準備制度理事会はステーブルコインの規制枠組みにおいて中心的な役割を果たすことになる。
- 主要な監督機関：連邦準備制度はステーブルコインの発行者を直接規制し、「オンチェーンドル」と従来の金融システムとの相互作用に関するルールを確立します。
- 国債市場との関連性：ステーブルコインの普及に伴い、米国債の主要な買い手となることで、米国債市場との関係はより緊密になるでしょう。連邦準備制度理事会（FRB）のスタンスは、ステーブルコインが円滑に拡大できるかどうかを左右し、ひいては数千億ドル規模の資金が暗号資産市場に円滑に流入できるかどうかにも影響を与えます。
伝統的な金融と暗号通貨の世界の間の「門番」
連邦準備制度は、銀行システムが暗号通貨業界に対してどの程度開放されるかを決定します。
- コンプライアンス経路: 銀行や非銀行金融機関が暗号通貨企業にコンプライアンスを遵守してサービスを提供し、ステーブルコイン事業に参加できるかどうかは、連邦準備制度理事会と関連規制当局からの承認に完全に依存します。
- 業界統合: 次期会長の姿勢によって、暗号通貨業界が「独立したエコシステム」を維持し続けるのか、それとも主流の金融システムに根本的に統合され、より幅広い機関に採用されるのかが決まります。
ケビン・ハセットとは誰ですか？
勝利の可能性が高い候補者（@Polymarket の確率はかつて 50% を超えた）であるハセット氏と暗号通貨業界とのつながりは並外れています。
- インサイダーの経歴: 彼は、数百万ドル相当の @coinbase 株を保有しているだけでなく、Coinbase の学術および規制諮問委員会のメンバーも務めました。
- 政策スタンス: ホワイトハウスのデジタル資産タスクフォースに参加し、規制に革新の余地を残すことを提唱し、暗号技術が将来の経済構造における重要な変数であると信じています。
執行措置を通じて主に業界に影響を与える SEC 議長とは異なり、連邦準備制度理事会議長は、資金の「供給」（金利）と銀行システムの「ゲート」（参入規制）を制御することで、暗号通貨業界の環境を根本的に形作ります。
ハセット氏のような知識豊富で友好的な候補者が就任すれば、暗号通貨が「周辺資産」から「主流の金融」へと移行する道が開かれるかもしれない。
