著者: 100y.eth 、Four Pillars
編集：Felix、PANews
USDTの継続的な成長は、巨大なデジタル金融帝国の台頭を示唆しています。この記事では、Tetherが最近投資した20社をレビューし、このデジタル金融帝国を構築するためのTetherの3つの主要戦略を探ります。
- ビットコインと金を通じて信頼を獲得する。
- 世界のあらゆる大陸にわたる戦略的拡大。
- サービスと製品を通じて、個人および組織ユーザーの使いやすさを向上します。
テザーとデジタル金融帝国
通貨と帝国
出典: ダイケン・ウェルス・ストラテジーズ
貨幣は日常生活において普遍的に受け入れられている交換手段であり、価値の単位です。しかし、帝国の観点から見ると、貨幣の役割は単なる取引をはるかに超えています。それは政治、文化、そして社会的な機能を包含する権力の道具と見なすことができます。帝国の歴史を通して、貨幣は以下のような役割も果たしてきました。
- 秩序の象徴: 硬貨に刻まれた人物や帝国の紋章は、帝国の権威を視覚的に体現し、使用者にとって帝国の秩序の証明として機能します。
- 支配の手段: 通貨の鋳造と発行を集中化することで、遠隔地が中央帝国の通貨システムに依存させ、帝国の秩序が強化されます。
- 集中化されたリソースの標準化: 帝国は税金や貢物を通じてさまざまな地域にリソースを蓄積しますが、通貨はこれらのリソースを標準化して輸送するための重要な媒体です。
例外なく、通貨の地位は常に帝国の地位と連動して変化してきた。帝国が隆盛し、頂点に達すると、通貨は力をつけ、帝国を支える。一方、帝国が衰退すると、通貨の地位も低下し、帝国の衰退を加速させる。
「帝国」や「植民地」といった言葉は、はるか昔に姿を消しましたが、今日でもその影響力から逃れられる状況ではありません。米ドルは依然として確固たる地位を維持しており、世界の外貨準備高の約57%、SWIFT国際決済の50%を占めています。
USDTの継続的な成長
出典：アルテミス
情報技術の発展に伴い、世界経済の大部分がインターネットへと移行しました。ブロックチェーン技術の登場により、オンライン上での通貨の安全な利用が可能になりました。オンチェーン経済の急速な発展に伴い、オンチェーン通貨の一種であるステーブルコインも急速に拡大し、その規模は約3,000億ドルに達しています。
数あるステーブルコインの中でも、テザー社のUSDTは最も注目に値します。USDTは、法定通貨の不安定さが顕著な多くの国で、人々が容易に米ドルにアクセスすることを可能にします。信用履歴や銀行口座がなくても、インターネットに接続されたデバイスがあれば誰でも簡単に米ドルを入手できます。これにより、特に発展途上国や第三世界の国々において、USDTの急速な発展への道が開かれました。
さらに注目すべきは、GENIUS法の成立とブロックチェーン技術が主流の規制にますます組み込まれるようになったにもかかわらず、USDTの市場シェアは大幅に低下していないことです。USDTは60%を超えており、2位のUSDCの2倍以上となっています。
巨大なデジタル金融帝国へ
Tether は USDT 通貨で広大な帝国を築き上げていますが、帝国を築くのは簡単なことではありません。
USDTは米ドルにペッグされているものの、その準備資産には現金、米国債、レポ取引といった流動性の高い現金同等物だけでなく、貴金属、ビットコイン、米国以外の国債、社債といった比較的安定性の低い資産も含まれています。ステーブルコインの規制枠組みを整備している主要国では、これらの資産を法的に準備資産として使用することは不可能です。
実際には、EUの暗号資産市場規制（MiCA）の下では、USDTは電子マネートークン（EMT）のいくつかの要件を満たしていませんでした。その結果、欧州の取引所はUSDTの上場を廃止し、事実上EU市場から排除されました。
しかし、テザーは諦めませんでした。企業として、テザーは様々なスタートアップ企業や企業への投資を通じて株式を取得し、非営利団体にも定期的に寄付を行っています。これらの行動を検証することで、テザーがどのような方向性を選び、どのようにデジタル金融帝国を築こうとしているのかが明らかになります。
以下では、テザー社の投資事例を検証し、同社が帝国構築の課題をいかに克服したかを理解します。
Tether はどのような種類の企業に投資していますか?
Tetherは、暗号通貨コミュニティから大きな注目を集める企業です。世界最大のステーブルコインであるUSDTの発行元であり、また世界で最も高い一人当たり所得を誇る企業の一つであることを考えると、これは理解に難くありません。
暗号通貨コミュニティは、Tetherに裏付けられたトークンを発行するプロトコルに深い関心を示しているようです。代表的な例としては、USDT専用のチェーンであるStableとPlasmaが挙げられます。しかし、これら2つのプロジェクトはTetherから直接資金提供を受けているわけではなく、Bitfinex、USDT0、そしてTetherのCEOであるPaolo Ardoino氏といった組織によって資金提供を受けています。
Tetherは企業投資に積極的ですが、投資先企業の多くはトークンを発行しておらず、地域性も薄いため、暗号資産コミュニティからはあまり注目されていません。それでも、Tetherの投資ポートフォリオを分析することで、同社の将来の方向性を垣間見ることができます。
Tether はどのような種類の企業に投資していますか?
約1年半にわたるTetherの投資発表を分析した結果、以下の主要テーマがまとめられました。
- 欧州市場: USDT が EU から追放されたにもかかわらず、Tether は欧州内の発行者とプラットフォームに投資することで欧州市場への参入を試みています。
- 新興市場：USDTのプロダクト・マーケット・フィット（PMF）は新興市場において実証されています。Tetherはこれらの地域における影響力を戦略的に拡大しています。
- 個人投資家: Tether は、個人投資家が USDT に簡単にアクセスできるように、さまざまな非管理型ウォレット開発者に投資しています。
- Tether は、個人投資家や新興市場に加えて、機関投資家が USDT に簡単にアクセスできるように、エンタープライズ向けソリューション プロバイダーにも投資しています。
- ビットコイン: Tether は BTC とより広範なビットコイン エコシステムへの投資を継続します。
- 金: テザーは、BTC と並んで金を重要な地政学的資産と見ており、ビットコインと金を中心とした二軸戦略を加速させています。
- 未来のテクノロジー：テザーは通貨関連事業だけでなく、人類社会に貢献する先進技術にも投資しています。
これらのテーマは、デジタル金融帝国を構築するという Tether のビジョンの一貫した戦略的方向性を反映しています。
欧州市場への間接的なアクセス
スタブルR
出典: StablR
StablRは、マルタに登録され、MiCAに準拠したステーブルコイン発行会社です。ユーロペッグのEURRと米ドルペッグのUSDRを発行しています。投資の受け入れに加え、StablRはTetherのトークン化プラットフォームであるHadronを活用する予定です。Hadronは、株式、債券、コモディティ、ステーブルコインなど、様々な資産をトークン化するために設計されたSaaSプラットフォームであり、トークンライフサイクル管理、KYC、AML、モニタリング、その他の規制コンプライアンス基盤をサポートする強力な機能を誇ります。
クォンツ
出典: Quantoz
QuantozはMiCA準拠のステーブルコイン発行会社であり、ユーロにペッグされたEURQとEURD、そして米ドルにペッグされたUSDQを提供しています。EURDはクローズドシステム向けに特別に設計されており、EURQと比較してより汎用性の高いステーブルコインとなっています。QuantozはTetherのHadronトークン化プラットフォームの活用も計画しています。
ビット2ミー
出典: Bit2Me
Bit2Meは、スペイン語圏最大のデジタル資産プラットフォームです。個人、企業、機関投資家は、様々な暗号資産の取引・投資に加え、送金、決済、融資といった様々な金融活動に参加できます。2014年に設立されたBit2Meは10年以上の運営実績を誇り、120万人以上のユーザーを誇ります。MiCA規制下で運営され、CASPライセンスを保有するBit2Meは、Tetherにとって非常に戦略的な投資先です。
新興市場をターゲットに
パルフィン
出典：パルフィン
Parfinは、ラテンアメリカを拠点とする機関投資家向けブロックチェーンインフラ企業です。金融機関がブロックチェーン技術と暗号通貨を導入するための管理・ワークフロープラットフォームを提供し、安全なMPCウォレットソリューションと資産トークン化サービスを提供しています。また、Framework、Valor、Accenture、ParaFiといったベンチャーキャピタルからも投資を受けています。TetherはParfinへの投資を通じて、ラテンアメリカの金融機関がUSDTをより容易に利用できるよう支援することを目指しています。
小谷ペイ
出典：コタニペイ
Kotani Payは、アフリカに拠点を置くWeb3決済インフラ企業であり、入出金、ステーブルコイン決済、ブロックチェーンウォレットなどのサービスを提供しています。TetherはKotani Payへの投資を通じて、アフリカにおける入出金インフラの拡大を計画しており、USDTをアフリカのユーザーがより利用しやすくなるようにします。
滋賀
出典：滋賀県
Shigaは、アフリカに拠点を置くブロックチェーン金融ソリューション企業です。通貨とステーブルコインの交換、店頭取引、法人向け仮想口座、企業財務管理、ブロックチェーンソリューション開発など、幅広いブロックチェーンサービスを提供しています。これらのサービスにより、アフリカ全域の個人や企業は、オンチェーン金融を通じて米ドル経済にアクセスすることが可能になります。Tetherは、アフリカをUSDT導入の主要地域と位置付けており、アフリカ市場におけるプレゼンスを積極的に拡大するためにShigaに投資しました。
ソート済み
出典: Sorted
Sortedは、アフリカと南アジアに本社を置くウォレットソリューション企業です。ベーシックなスマートフォンやローエンドのスマートフォンでもスムーズに動作する、非管理型ウォレットを提供しています。これにより、貧困層や銀行口座を持たない人々の金融アクセスが大幅に向上します。Sortedのユーザーは、暗号通貨の送金、発行、交換を行うことができます。TetherはSortedへの投資を通じて、アフリカと南アジアにおける影響力を拡大することができます。
ケム
出典: ケム
Kemは、中東で広く利用されている暗号資産の送金、決済、および財務管理アプリケーションです。ユーザーは、Kemアプリ内で暗号資産を使って送金・受取を行ったり、物理カードにリンクさせたり、金などの資産に投資したりすることができます。アフリカやラテンアメリカと同様に、中東には多くの外国人労働者がおり、USDTベースの暗号資産送金は彼らの生活を大きく安定させる可能性があります。TetherはKemへの投資を通じて、中東におけるUSDTの市場シェア拡大を計画しています。
シティペイ
出典: CityPay
CityPayはジョージアを拠点とする暗号資産決済会社です。ジョージアに加え、アルメニア、アゼルバイジャン、カザフスタン、ウズベキスタンを含む東欧諸国でも、ウォレットサービスの提供、決済カードの発行、暗号資産決済加盟店の買収などを通じて積極的に事業を拡大しています。TetherはCityPayへの投資を通じて、東欧の決済におけるUSDTの市場シェアを戦略的に確保することを目指しています。
個人投資家戦略
前述のSortedとKemも非管理型ウォレットソリューション企業であり、小売戦略に組み込むことができます。
フィゼン
出典：フィゼン
Fizenは、消費者向けの暗号資産スーパーアプリです。ユーザーは、自己管理型ウォレットを通じて暗号資産を保管、送金、決済に利用できます。Fizenは、決済、ショッピング、ギフトカードなどの機能を提供することで、ユーザーが暗号資産を日常生活に取り入れることを可能にします。Tetherは、Fizenへの投資を通じて、ユーザーに高品質なUSDTユーザーエクスペリエンスを提供し、USDTが日常の支払いに広く利用されることを目指しています。
水になる
出典: Be Water
Be Waterは、イタリアを拠点とするメディア・コンテンツ企業で、映画、テレビ番組、ドキュメンタリーの制作・配給に加え、ニュースブランドの運営も行っています。TetherはBe Waterの株式30.4%に相当する1,000万ユーロの投資により、金融セクターにとどまらず、グローバルなコンテンツエコシステムへの足掛かりを築くことができます。
ゼンゴ
出典：ゼンゴ
Zengoは、マルチパーティ計算（MPC）ベースのウォレットソリューションです。ユーザーは複雑なニーモニックフレーズを管理することなく、自己管理型ウォレットを安全に利用できます。TetherはZenoに投資することで、ユーザーがTetherベースの資産をより安全に保管、送信、そして決済に利用できるようになります。
制度戦略
パルフィンはラテンアメリカの金融機関にサービスを提供している企業でもあるので、機関投資家の戦略に組み込むこともできます。
クリスタルインテリジェンス
出典: クリスタル・インテリジェンス
Crystal Intelligenceは、不正検知、リスク監視、リアルタイムウォレットアドレス分析、規制支援、不正資金追跡、犯罪対応を専門とするブロックチェーンインテリジェンス企業です。TetherはCrystal Intelligenceへの投資を通じて、同社とのパートナーシップを強化し、USDTが不正行為に悪用されるのを防ぐ能力を強化します。これは、USDTを機関投資家にとって使いやすいステーブルコインとして発展させるための重要な戦略的投資です。
ビットコイン投資
レドン
出典: Ledn
Lednは、個人や企業がビットコインを担保としてステーブルコインを借り入れることができる、ビットコインに裏付けられた融資プラットフォームです。暗号資産と現実世界の金融ユースケースを結びつけるインフラの構築に取り組んできたTetherは、ビットコインを基盤とした新たな金融市場を開拓するLednに投資しました。
アデコアグロ
出典: adecoogro
Adecoagroは、南米最大の持続可能な農業および再生可能エネルギー企業であり、ニューヨーク証券取引所に上場しています。Adecoagroは自家発電した電力の一部をスポット市場で販売していますが、価格変動により収益が不安定になる可能性があります。こうした観点から、ビットコインマイニングは安定した電力源となる可能性があります。TetherはAdecoagroの株式を最大70%取得し、共同でビットコインマイニングプロジェクトを推進する予定です。
BTCPayサーバー財団
BTCPayは、オープンソースのビットコインおよびステーブルコイン決済プロセッサです。そのユニークな特徴は、ユーザーが自社サーバー上で直接実行できるセルフカストディモデルです。Tetherは、ビットコインとUSDTの検閲のない決済をサポートするインフラを強化するため、2年連続でBTCPayをサポートしています。
オープンサット
出典: OpenSats
OpenSatsは、ビットコインと検閲耐性技術への資金提供を専門とする米国501(c)(3)慈善団体です。OpenSatsは、ビットコインのオープンソース・エコシステムを支援するために持続可能な方法で運営されており、寄付金はビットコイン・プロトコル開発、プライバシーツール開発、研究、教育に充てられています。これは投資ではありませんが、TetherはOpenSatsに寄付を行っており、ビットコインとオープンソース・エコシステムへの継続的な支援を示しています。
地政学的資産としての金
エレメンタルアルタスロイヤルティーズ
出典: エレメンタル・ロイヤルティーズ
エレメンタル・アルタス・ロイヤルティーズは金鉱業関連企業ですが、直接金を採掘しているわけではありません。その代わりに、金鉱会社とのライセンス契約を通じて収益を上げています。テザーは金とビットコインを自社のデジタル通貨のインフラと位置付けており、金関連戦略を強化するため、エレメンタル・アルタス・ロイヤルティーズの株式31.9%を取得しました。
合金
出典: アロイ
AlloyはTetherが直接立ち上げたサービスであり、投資先企業ではありませんが、Tetherの金関連戦略において重要な役割を担っているため、ここで言及しています。TetherはXAUTと呼ばれる金トークンサービスを提供しており、AlloyはXAUTを担保とする金に裏付けられたステーブルコインであるaUSDTを発行しています。これは金本位制の復活を目指す試みであり、Tetherによる金とビットコイン戦略の強化に向けた動きです。
関連記事： TEDAの黄金帝国：「国境のない中央銀行」の野望と欠陥
未来の技術投資
ブラックロック・ニューロテック
出典：ブラックロック・ニューロテック
ブラックロック・ニューロテックは、ユタ大学の研究チームによって設立された脳コンピューターインターフェース企業です。同社は、脳に電極を埋め込み、思考をデジタル信号に変換する技術を開発しています。運動障害、感覚障害、コミュニケーション障害のある人々は、ブラックロック・ニューロテックの技術を通じて生活の質を大幅に向上させることができます。今回の投資により、テザーは主要株主となり、同社の野心が金融にとどまらず、人類のための高度な未来技術の創造にまで及んでいることを示しています。
結論
出典: テザー
テザーは1,350億ドル相当の米国債を保有しており、これは韓国を上回り世界17位にランクされています。実際、テザーは独自の通貨USDTによってデジタル帝国を築き上げています。
デジタル帝国を築くというテザーの戦略は、最近の企業への投資を通して見ることができます。
- 信頼の獲得: Tether は、ビットコインと金という 2 つの主要資産を通じてユーザーの信頼を獲得することを目指しています。
- グローバル展開: Tether は、アジア、アフリカ、南米、ヨーロッパ、中東を含むすべての大陸をカバーすることを目指しており、最近 USAT を通じて米国市場に参入しました。
- アクセシビリティの向上: Tether は、さまざまなサービスを通じて、個人投資家、企業、機関が日常業務や金融活動で USDT に簡単にアクセスできるようにすることに取り組んでいます。
ブロックチェーン規制の強化に伴い、TetherとUSDTの地位が弱まると予想する人もいましたが、この予測は誤りでした。米国中心のステーブルコイン業界は今後も成長を続け、TetherとUSDTの影響力は加速していくでしょう。
