CCTVニュース：トランプ大統領、ステーブルコイン関連法案に署名。ステーブルコインとは何か？「安定化」されるべきものは何か？

トランプ米大統領は現地時間18日、ホワイトハウスで「米国ステーブルコインのための国家イノベーション法のガイダンスと制定」（通称「天才法」）に正式に署名した。米国がデジタルステーブルコインの規制枠組みを正式に制定するのは初めてとなる。

トランプ大統領は、ステーブルコインは米国債の需要を高め、米国の金利を下げ、ドルの国際準備通貨としての地位を確保するだろうと述べた。

トランプ大統領は2期目就任以来、仮想通貨を支援するための様々な取り組みを開始しています。米国は最近、「Genius Act（天才法）」の関連立法プロセスを促進するための取り組みを強化しています。これは米国にどのような影響を与えるでしょうか？

 △7月18日、トランプ大統領は「天才法」に正式に署名した。

立法プロセスを迅速化する

6月17日、米国上院は68対30の投票で天才法案を可決した。上院が主要な暗号通貨法案を承認するのはこれが初めてとなった。

7月17日、米国下院は、ステーブルコインやその他の暗号化デジタル通貨に関連する3つの法案、米国ステーブルコイン国家イノベーション法のガイダンスおよび制定、デジタル資産市場透明化法、中央銀行によるデジタル通貨監視対策国家法を可決した。

7月18日、トランプ米大統領は「インターネット誕生以来、金融技術における最大の変革の一つ」と称し、天才法に署名した。同時に、「中央銀行デジタル通貨は米国では決して認められない」と改めて強調した。

米国の暗号通貨法案に関する3つの疑問

ステーブルコインとは何ですか?

暗号通貨はアルゴリズムによって生成され、分散型モデルを採用しています。保有者はアルゴリズムに従って保有量を更新します。主要な暗号通貨には、ビットコイン、ステーブルコインなどがあります。

ビットコインとは異なり、ステーブルコインは価格が比較的安定しており、通常は米ドルに1:1でペッグされています。Genius Actが署名・施行されれば、ステーブルコインは米ドルや米国短期国債などの流動資産に裏付けられることが義務付けられ、発行者はステーブルコインの準備金の詳細を毎月開示することが義務付けられます。

現在、時価総額で世界最大のステーブルコインはテザー（USDT）とUSDコイン（USDC）の2つであり、その合計時価総額は総時価総額の約90％を占めています。

ステーブルコインは2014年に初めて発行されました。2020年時点では、世界のステーブルコイン市場規模はわずか200億米ドルで、市場の初期段階にありました。その後、ステーブルコインは2つの大きな原動力に支えられ、急速な成長段階に入りました。

一方、暗号通貨取引では、ビットコイン取引の90%以上がUSDT/USDCを通じて決済されており、「暗号通貨ドル標準」となっています。
一方、新興市場国では、ステーブルコインは一般大衆にとっての「デジタル安全資産」となっており、これらの国の仮想通貨取引量の72％を占めている。

仮想通貨データプロバイダーBihuの統計によると、ステーブルコイン市場は現在約2,470億ドル規模です。米国財務長官ベサント氏は、ステーブルコイン市場は2030年までに3.7兆ドルに成長すると予想されていると述べました。

米国政府がステーブルコインを推進する目的は何ですか?

専門家は、デジタル通貨の発展過程において、米ドルの価値と影響力は大きな影響を受けていると指摘している。米国は安定通貨モデルを推進し、米ドルの既存の強力な優位性を十分に発揮し、安定通貨とデジタル通貨の分野における影響力を維持・強化したいと考えている。

トランプ大統領と一部の米国当局者は、ステーブルコインの発行によって将来的な米国債務への圧力が軽減される可能性があると示唆している。

根本的な観点から見ると、米国政府は、世界の通貨および決済システムにおける優位性を維持し続け、将来の世界の通貨および決済システムにさらなる影響を与え、米国自身の競争力を維持することを期待して、ステーブルコインを推進しています。

アメリカはステーブルコインを通じてドルの地位を維持できるのか？

専門家は、現在の米ドルの世界的な影響力は第二次世界大戦後の国際経済秩序に根ざしており、それが米ドルの国際的な影響力そのものを形成していると分析している。トランプ政権が現在講じている措置は、米国の貿易赤字を認めず、黒字あるいは均衡を維持したいと考えていることを示している。黒字を維持するということは、貿易を通じて米ドルが国際市場に流入しなくなることを意味し、これは明らかに米ドルの世界的な利用に一定の制約を課すことになる。

通貨や決済方法が支持を得られるかどうかは、使用コストの問題だけでなく、通貨が示す信頼性も含まれます。

専門家は、米国が制裁や長距離司法管轄権を通じて国際経済・貿易関係に干渉するのではなく、世界に対して必要な責任を負い、約束を履行し、世界貿易経済の安定を維持できるかどうかが、ステーブルコインの発展にとって非常に重要であると考えている。もしこれらが達成できず、ドルの価値決定方法を変えることなく、単に別の表現方法に置き換えられるだけであれば、ドルとそれに対応するステーブルコインは、将来、世界的かつより広範な支持を得ることが困難になる可能性がある。

この法案は米国で依然として議論を呼んでいる

アナリストたちは、ジーニアス法が成立すれば、米国の銀行が独自にデジタル資産を発行する道が開かれると考えている。JPモルガン・チェースとシティグループのウォール街幹部はデジタル資産事業の開始に熱心だが、バンク・オブ・アメリカのブライアン・モイニハンCEOは、デジタル通貨の需要がどれほどになるかは不透明だと警告している。

Genius Actは、両党の一部から疑問視され、反対の声が上がっています。民主党の一部議員は、この法案が消費者保護、国家安全保障、金融安定に十分な対策を講じていないと批判し、トランプ一族が仮想通貨と関係があると非難しています。反対意見を持つ共和党議員は、この法案はトランプ大統領が今年1月に署名した大統領令（中央銀行デジタル通貨の推進禁止を含む）に反すると主張しています。