PANewsは1月23日、CoinDeskの情報によると、CryptoQuantのデータによると、ビットコインのシャープレシオはマイナス領域に深く陥り、2018年から2019年、そして2022年の市場暴落時に見られた水準に達していると報じました。これは、リスク調整後のパフォーマンスが悪く、現在の高いボラティリティと低いリターンが釣り合っていないことを示しています。この指標は、リスクフリーレートに対する超過リターンをボラティリティで割ったものです。この数値がマイナスになっているということは、ビットコインを保有することによるリターンが、その価格変動のリスクを補うのに十分ではないことを意味します。ビットコインの価格は、2025年10月に記録した史上最高値の12万ドル超から9万ドル前後まで下落しましたが、市場のボラティリティは依然として高い水準にあります。

過去のデータを見ると、2018年後半と2022年の長期にわたる弱気相場のように、価格の急落が止まった後も、シャープレシオがマイナスのまま数ヶ月続くことがあることが分かります。アナリストは、この比率は明確な底値シグナルではないものの、リスクリワードレシオが市場の大幅上昇前の水準に戻ったことを示していると指摘しています。市場は通常、シャープレシオがプラス領域への回帰を維持できるかどうかに注目しており、これは通常、リターンがボラティリティを上回り始めていることを意味し、新たな強気相場の始まりとより密接に一致しています。現時点では、そのような反転の兆候は見られません。