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マクロ市場

トランプ米大統領とイランは互いに和平案を拒否し、両国間の緊張が再燃した。これに刺激され、ブレント原油は5%上昇して1バレル105ドルとなり、WTI原油は6%近く上昇して100ドルとなった。米国の主要3株価指数の先物はすべて下落し、ダウ平均先物、S&P500先物、ナスダック100先物はそれぞれ約0.21%、0.13%、0.08%下落した。シタデル証券のスコット・ラブナー氏は、米国株式市場は少数のテクノロジー株によってのみ支えられており、市場の集中に対する懸念が高まっていると警告した。

韓国株は高値で寄り付き、その後も上昇を続け、KOSPI指数は5%以上急騰し、過去最高値の7,870ポイントを記録した。先物取引では、この5%の急騰を受けてサーキットブレーカーが発動された。JPモルガン・チェースは極めて強気で、KOSPI指数の目標値を1か月足らずで2度引き上げ、強気相場シナリオでは10,000ポイントを目指すと予測している。ゴールドマン・サックスも先週、目標値を9,000ポイントに引き上げた。

正午の終値までに、A株の主要4指数はすべて上昇し、上海総合指数は0.94%急騰して4200ポイントを突破し、10年以上ぶりの高値をつけた。深セン成分指数と創業板指数はそれぞれ2.13%と3.03%上昇し、15895.75ポイントと3911.32ポイントで取引を終えた。STAR市場総合指数は2109.10ポイントまで上昇し、市場全体で約3000銘柄が上昇した。

4月の消費者物価指数（CPI）は火曜日に発表される。ウォール街のアナリストらは、4月のCPIが予想を大幅に上回った場合、市場は「利下げの一時停止」から「利上げ」へと転換する可能性があり、世界の株式市場と債券市場は価格調整圧力に直面する可能性があると述べている。

AIと株式市場

世界のメモリセクターは急騰し、金曜日にはサンディスクとマイクロンテクノロジーの株価がともに15%以上上昇した。韓国の時価総額は本日初めて7,000兆ウォンを超え、SKハイニックスの株価は14%近く急騰して1兆9,220億ウォンとなり、時価総額は9,000億ドルを超えた。サムスン電子は6%以上上昇し、時価総額は1兆2,000億ドルに達した。JPモルガンは、メモリチップの上昇サイクル、コーポレートガバナンス改革、AIのテーマ別成長が主な原動力だと考えている。メモリチップの価格と出荷量は今後2年間上昇し続けると予想され、韓国株式市場の長期的な上昇傾向を支えることになる。

A株のストレージ関連株が急騰し、通友科技はストップ高となる20％高、モンタージュ科技は17％超高、江博龍、ギガデバイス、ビウィンストレージはいずれも9％超高となった。

このような過熱した市場状況に直面し、ウォール街の大物たちは警戒を強め始めている。「ビッグ・ショート」のマイケル・バリー氏は、現在の市場のAIへの執着は、2000年のドットコムバブル崩壊直前の最終段階と驚くほど似ていると警告した。長年強気なマーケットメーカーとして知られるリュートホールド・グループのチーフ投資ストラテジスト、ジム・ポールセン氏も、最近のハイテク株の上昇は長く続かないかもしれないと警告した。

ビットコイン価格

ビットコインは1月26日以来初めて、日足チャートと週足チャートの両方で8万2000ドルを突破して引けた。米イラン紛争勃発以来、ビットコインは著しい変動を経験し、約30%上昇している。

オンチェーンデータによると、個人投資家は過去30日間で保有量を23,000 BTC以上増やした一方、大口投資家は同時期に純保有量を140,000 BTC以上増やし、2年ぶりの高水準となった。現在、1週間および1ヶ月オプションのインプライド・ボラティリティ（IV）は40%を下回っている。アナリストのマーフィー氏は、この極めて一貫した市場コンセンサスは、大規模なボラティリティの逆張り指標となることが多いと指摘している。

特筆すべきは、韓国の仮想通貨市場から国内株式市場へ資金が流出していることだ。韓国投資家の仮想通貨保有額は1年間で半減し414億ドルとなり、主要取引所の1日あたりの取引高は116億ドルから30億ドルに急落、ウォン預金も大幅に減少した。韓国株式市場が繰り返し史上最高値を更新し、多額の資金流入を引き付ける中、これまで仮想通貨のプレミアムを押し上げてきた韓国の仮想通貨投機家たちは、今や株式市場に目を向けている。

弱気な見方

基本的な考え方：マクロ経済のインフレデータは既に市場に織り込まれており、現在の構造では浮動株を一掃するために大幅な調整が必要となる。上値抵抗線が強いため、高値を盲目的に追い求めるのは賢明ではない。

キラー：CPIのプラス効果は既に価格に織り込まれており、大手ファンドはデータ発表前にリスクを軽減している可能性がある。84,000ドルは非常に強い抵抗線であり、これを突破できなければ、74,000ドル～75,000ドルが次の調整局面のターゲットとなるだろう。
サンティメント：ソーシャルメディア上の強気派と弱気派の比率は1.5対1に達しており、このような自信に満ちた上昇相場は往々にして極めて短命に終わる。理想的なシナリオは、7万5000ドルまで下落して、終盤の強気派を振り落とし、市場心理をリセットすることだ。
Darkfost（CryptoQuant）：ビットコインのネットワーク全体のハッシュレートは年間平均を下回り、マイナー間の競争は激化し、一部のマイニング企業は閉鎖の圧力に直面しており、業界は苦痛を伴う調整期間に入りつつある。
マイケル・ファン・デ・ポッペ氏：ビットコインが狂気じみた強気相場を続ける前に、価格が7万ドルから7万5千ドルのレンジを再び試すとしても、私は全く驚かないだろう。

強気の見方

基本的な考え方：機関投資家によるファンドや現物ETFの買いは依然として堅調であり、米国の規制環境から得られる潜在的なメリットと相まって、テクニカル分析の見通しもブレイクアウトの兆候を示している。

マルクス・ティーレン氏（10xリサーチ）：今週の上院における連邦準備制度理事会議長の承認投票とCLARITY法案の進展は、政策の不確実性を解消し、ビットコインが8万ドル以上で安定する強力な後押しとなるだろう。
Ash Crypto: ビットコインは今週初めて82,000ドルを突破し、2026年以来初めて20日移動平均線を上回りました。週足MACDは強気のゴールデンクロスを形成し、RSIは52まで上昇して強気圏に入っています。現在のサポートは74,000ドルです。米国株は6週連続で上昇しています。今週米国株が安定していれば、暗号資産市場に資金が流入する可能性がありますが、米国株の下落は暗号資産に圧力をかける可能性があります。
CrypNuevo：ビットコインは短期的には84,000ドルから85,000ドルのレンジに達すると予想されます。現在の重要なサポートレベルは79,000ドルです。このレベルを下回ると、上昇の勢いを失う可能性があります。
クリプティック・トレード：価格が8万ドル以下の「強気相場サポートゾーン」と7万5千ドルの高値サイクルサポートを維持できる限り、さらなる上昇が最も可能性の高い結果となるでしょう。
マシュー・ハイランド氏：ビットコインの上昇基調は依然として強く、6月までに8万7000ドルから9万5000ドルの目標レンジに到達する可能性が非常に高い。

市場動向

アルトコイン市場では、局地的な急騰が見られた。米国株式市場の好調なパフォーマンスと、OKXやBinance Alphaなどのチャネルを通じてオンチェーンの米国株式セクターに大量の仮想通貨資金が流入したことを受け、RWAセクターの主要プロジェクトであるONDOは、5月だけで70%近く上昇した。ミームコインのGOBLINは、 OpenAIのCEOであるサム・アルトマン氏が「Goblin」という名前になるかもしれない新しいモデルについて言及したことを受けて140%急騰し、時価総額は1800万ドルを超えた。

Mysten Labsの共同創設者であるAdeniyi Abiodun氏は昨日、Suiネットワークが今年中に機密取引機能を導入し、大規模なプライバシー決済をサポートすることを明らかにした。一方、Suiの財務会社であるSUI Groupは、5月4日時点で1億870万SUIトークンを保有しており、そのほとんどが担保として差し入れられていると発表した。複数の好材料に後押しされ、 SUIの価格は1日で25%上昇した。

さらに、最近のUniswap V4フックストーリーの急増により、 UNI価格は5月以降30%以上上昇しました。これは数多くの革新的なプロジェクトを生み出しただけでなく、NFT市場の再興にも拍車をかけています。

主要データ（香港時間5月11日午後2時時点）

（データソース：Coinank、Upbit、SoSoValue、CryptoBubbles）

ビットコインETF：先週の純流入額は6億2300万ドルで、6週連続の純流入となった。
イーサリアムETF：先週の純流入額は7049万ドル
SOL ETF：先週の純流入額は3923万ドルでした。
XRP ETF：先週の純流入額は3421万ドル
貪欲への恐怖指数：48（中立）
Upbitの24時間取引量ランキング：XRP、BTC、SUI、LAYER、ETH
セクター別パフォーマンス：暗号資産市場は幅広く上昇し、中でもPayFiセクターが3.26%の上昇でトップとなった。

24時間清算データ：世界中で合計80,192人が清算され、清算総額は3億5,600万ドルに達しました。内訳は、BTCの清算が1億500万ドル、ETHの清算が7,908万ドル、SOLの清算が3,032万ドルです。

今日の展望

融資プロトコルであるVenusは、5月11日にvSXPマーケットプレイスを閉鎖します。利用者は事前に資金を引き出す必要があります。
Coinbaseは5月12日からChrono.tech（TIME）の取引を停止する。
Roninは5月12日にイーサリアムのレイヤー2に移行する予定で、その間、メインネットは約10時間停止します。
Based（BASED）は、5月11日に約5000万トークン（約500万ドル相当）を解放する予定です。
アバランチ（AVAX）は、5月12日に約167万トークン（約1650万ドル相当）を解放する予定です。
米国財務省は5月11日、1250億ドル規模の四半期ごとの借り換えオペレーションを開始した。
Circle社の第1四半期決算報告（5月11日市場開始前）
米国の4月消費者物価指数（前年同月比）：予想3.7％、前回値3.3％（5月12日20時30分）

本日最も上昇率が高かった時価総額上位100位の仮想通貨は、Sui（19.9%上昇）、Sei（12.9%上昇）、Kite（9.6%上昇）、Terra Luna Classic（8.4%上昇）、Venice Token（8.0%上昇）です。

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