PANewsは1月21日、ブルームバーグによると、仮想通貨デリバティブ市場における主要な裁定取引が崩壊しつつあると報じた。スポットビットコインを購入し、先物を売却して価格差を稼ぐ「キャッシュ・アンド・キャリー取引」戦略は、大量の資金流入によってスプレッドが急激に縮小したため、年率リターンが1年前の約17%から現在は約4.7%に急落し、資金調達コストをほとんどカバーできない状態となっている。

裁定取引による利益が縮小するにつれ、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のビットコイン先物の建玉はピークから急落し、バイナンスに追い抜かれました。これは主に、ヘッジファンドなどの米国の大口口座による戦略的撤退を反映しています。市場の成熟により、機関投資家は方向性を示す手段が増え、取引所間の価格スプレッドが縮小し、裁定取引の機会は自然と縮小しています。市場アナリストは、ほぼリスクフリーで高リターンの戦略の時代は終わった可能性があり、トレーダーは分散型市場におけるより複雑な戦略へと目を向けていると指摘しています。CMEグループは、機関投資家がビットコインからイーサリアムなどの他のトークンへと分散投資を進めていると述べています。