PAデイリーレポート | ビットコインETFは先週、7億8,200万ドルの純流出を記録しました。デジタル人民元ウォレットの残高には、2026年1月1日から利息が発生します。

今日のトップニュースのハイライト:

マクロ

分析: 銅は2026年に構造的な不足に直面する可能性があり、価格は引き続き堅調に推移する可能性があります。

銅価格は2025年に30％以上急騰し、12月には1トンあたり1万2000ドルの過去最高値を更新し、2009年以来最大の年間上昇率を記録した。アナリストは、世界的な再生可能エネルギーへの移行、電化、AIデータセンター建設ブームが銅需要の成長を牽引し続け、価格は2026年も堅調に推移する可能性があると予測している。StoneXのシニア金属需要アナリスト、ナタリー・スコット＝グレイ氏は、銅価格の高騰によりメーカーが代替品に切り替え、一部の非必須セクターの需要が抑制される可能性があると述べた。Marexのベースメタルストラテジスト、アラスター・ムンロ氏は、市場では2026年から構造的な銅不足が始まると広く予想されていると指摘した。さらに、米国の関税措置により銅の大量流入が引き起こされ、COMEXの在庫は過去最高を記録した一方、欧州のLME在庫は2万トンを下回り、地域の需給緊張が生じている。ベンチマーク・ミネラル・インテリジェンスのアナリスト、アルバート・マッケンジー氏は、米国の在庫急増が供給懸念を引き起こしていると考えている。マッコーリー・グループのストラテジスト、アリス・フォックス氏は、銅価格は2026年も高値を維持すると予測している。以前の報道によると、ロンドン銅価格は1トンあたり1万2000ドルを突破し、史上最高値を更新した。

UBSは2026年3月、6月、9月の金価格目標を5,000ドルに引き上げた。

UBSは強気の見方を維持し、2026年3月、6月、9月の金価格目標を1オンスあたり5,000ドル（従来は1オンスあたり4,500ドル）に引き上げたと発表した。同社は、2026年末までに金価格が1オンスあたり4,800ドルまで若干下落すると予想している。

国務院関税委員会が「2026年関税調整計画」を発表した。

国務院関税委員会は「2026年関税調整方案」を発表し、2026年1月1日に発効する。この調整は、質の高い発展の促進、関税品目設定の最適化、協定関税率および特恵関税率の継続実施を目的とする。主な内容は、主要技術部品、グリーン改造のための資源製品、医療製品などを含む935品目について、最恵国待遇（MFN）税率よりも低い暫定輸入関税率を適用すること、マイクロモーターや印刷機など一部品目の暫定輸入関税率を撤廃し、最恵国待遇税率を回復すること、インテリジェントバイオニックロボットやバイオ航空灯油などの新規関税品目を追加し、関税品目数を8,972品目に調整すること、後発開発途上国43カ国からの製品に対する100%無関税措置を継続すること、一部のASEAN加盟国からの輸入品に対して特恵関税率を適用することなどである。

香港は1月1日からバーゼル委員会の暗号規制基準に基づく新たな銀行資本規制を全面的に施行する。

Caixinによると、香港金融管理局（HKMA）は、2026年1月1日より、香港においてバーゼル銀行監督委員会（BBS）の暗号資産基準に基づく新たな銀行資本規制を全面的に導入すると発表した。BBSの定義によると、暗号資産とは、主に暗号技術や分散型台帳技術、あるいは類似の技術を基盤とする民間の「デジタル資産」を指す。「デジタル資産」とは、決済や投資、あるいは商品やサービスの取得に利用可能な価値をデジタルで表現したものと定義される。BBSの暗号資産の定義には、ビットコインやイーサリアムだけでなく、RWA（リスクアセットアロケーション）、ステーブルコインなども含まれる。

陸磊：将来のデジタル人民元は商業銀行負債の属性を持ち、通貨計算単位、価値の保存、国境を越えた支払いの機能を備えることになるでしょう。

中国金融時報によると、中国人民銀行の陸磊副総裁は、将来のデジタル人民元は、金融システム内で発行・流通される現代的なデジタル決済・流通手段となり、中央銀行による技術支援と監督を受け、商業銀行の負債特性を持ち、口座を基盤とし、分散型台帳技術と互換性を持つようになると述べた。デジタル人民元は、貨幣価値の尺度、価値保存、そしてクロスボーダー決済の機能を持つことになる。今後、デジタル人民元の事業モデルと技術モデルの選択は、実体経済のニーズを満たすという基本原則を堅持し、口座ベースと価値ベースのデジタル通貨の開発において包摂性と慎重な選択の原則を採用し、様々なシナリオや事業主体のニーズを満たすデジタル人民元を推進していくことになる。「二層構造」において、行動計画は、銀行機関が顧客の実名制デジタル人民元ウォレット残高に対して利息を支払い、預金金利の価格設定に関する自主規制協定を遵守することを明確にしている。この取決めは、形式より実質を重視する原則に基づき、当初は整合性のあるインセンティブ制度を形成しました。以前の報道では、人民銀行が「デジタル人民元の管理・サービス体制及び関連金融インフラ構築の更なる強化に関する行動計画」を発表すると報じられていました。

中国人民銀行は「デジタル人民元の管理・サービス体制と関連金融インフラ建設のさらなる強化に関する行動計画」を発表する。

中国金融時報によると、中国人民銀行の陸磊副総裁は、中国人民銀行が「デジタル人民元管理・サービス体制及び関連金融インフラ構築の更なる強化に関する行動計画」を公布すると発表した。新世代のデジタル人民元の計測枠組み、管理システム、運用メカニズム、エコシステムは、2026年1月1日に正式に運用開始される予定だ。

意見

資本市場解説誌「コベイシ・レター」は、2025年に金と銀の価格が急騰し、「新たな景気刺激策」となったと指摘しています。金価格は2024年の1オンスあたり2,400ドルから現在の4,500ドルへと88%上昇し、銀価格は1オンスあたり29ドルから79ドルへと170%以上上昇しました。アメリカ人の約11%が金を保有し、約12%が銀を保有していると推定されています。金と銀の価格上昇により、アメリカの世帯の純資産は今年約2,445億ドル増加しました。世界的には、中国とインドが2022年から2024年にかけて年間700～900トンの金を購入し、金価格を倍増させました。さらに、中国は2026年1月1日から銀の輸出制限を実施する予定であり、市場の供給不足をさらに悪化させています。アナリストは、短期的には利益確定の圧力が生じ、株式や仮想通貨など他の資産への資金の回帰につながる可能性があるものの、長期的にはインフレ期待、中央銀行の金利引き下げ、世界の中央銀行による金保有量の増加などの要因が貴金属価格の上昇を支え続けると考えている。

陸磊：2026年1月1日に実施されるこの行動計画では、デジタル人民元ウォレットの残高に利息が付くことが明記されています。

フィナンシャル・タイムズによると、中国人民銀行の陸磊副総裁は記事の中で、「二層構造」において、「デジタル人民元管理・サービス体制の更なる強化及び関連金融インフラ構築に関する行動計画」は、銀行機関が顧客の実名制デジタル人民元ウォレット残高に対して利息を支払い、預金金利設定に関する自主規制協定を遵守することを明確に規定していると述べた。形式より実質を重視するこの規定は、当初から整合性のあるインセンティブ協定を形成している。その結果、銀行はデジタル人民元ウォレット残高の資産負債管理を自主的に行うことができ、預金保険は法律に基づき預金と同等の安全性を保障する。非銀行決済機関にとって、デジタル人民元証拠金と顧客準備金の間に差異はない。これまで、中国人民銀行が「デジタル人民元の管理・サービス体制と関連金融インフラ建設のさらなる強化に関する行動計画」を公布し、新世代のデジタル人民元の計測フレームワーク、管理システム、運用メカニズム、エコシステムが2026年1月1日に正式に立ち上げられ、実施されると報じられていました。

Flowは攻撃に関する最新情報を発表し、バリデーターの合意が得られ、提案されたソフトウェアアップグレード計画が承認されたことを発表しています。ネットワークは現在、修復およびテスト段階にあります。Flowネットワークは稼働しており、ブロック生成を開始していますが、修復プロトコルの検証とテストが必要なため、一般的なトランザクションの受信は停止されたままです。太平洋標準時午前6時に、Flowネットワーク復旧計画の第一段階としてネットワークが再開されます。Cadence環境は運用可能ですが、ポイズニング攻撃の影響を受けたアカウントは一時的に制限されたままとなり、EVM環境は一時的に制限（読み取り専用）されます。この移行期間中に、Cadenceアカウントの99.9%以上が完全に復旧します。

Brevis は、エアドロップ登録および資格確認ポータルを立ち上げました。

PANewsは12月29日、ZKスマート検証可能コンピューティングプラットフォームであるBrevisが、エアドロップ登録および資格確認ポータルの開設を発表したと報じました。ユーザーは申請前に資格確認を行う必要があります。申請チャンネルは12月29日から1月3日（UTC午前6時）まで開設され、割り当ては申請開始時に発表されます。Brevisは以前、$BREVトークンの経済モデルを発表しました。トークン総供給量は10億で、コミュニティインセンティブは32.20%を占めています。

ポルカドットの年間発行量は2026年3月に初めて削減され、年間インフレ率は3.11％に低下します。

PolkaWorldによると、WFC #1710（ハードプレッシャー）提案の可決により、Polkadotの経済モデルは初めて明確で予測可能かつ変更不可能な長期的な道筋を持つようになりました。この道筋は3つの中核要素から構成されています。総発行上限を21億DOT、2年ごとの年間発行量削減、そして残りの発行量の13.14%ずつ削減することです。ハードプレッシャーモデルでは、Polkadotの年間発行量は2026年3月14日から正式に減少し始めます。つまり、最初の発行量削減は2026年3月14日に発生し、年間インフレ率は約3.11%となります。

Stable事前入金プロモーションの第2フェーズは、12月31日に出金可能になります。

アワーグラスは、安定預金プログラムの第 2 フェーズの引き出しが 2025 年 12 月 31 日に開始され、引き出しプロセスに関する詳細は近日中に発表されると発表しました。

分析: Jupiter の取引量の少なくとも 40% は、純粋なアトミック裁定取引です。

アナリストのEekeyguy氏は、Xプラットフォームに掲載された記事で、Solanaの裁定取引はアトミック・アービトラージとバンドル・アービトラージに分かれていると分析しました。多くの裁定ボットはカスタムプログラムを実行せず、JupiterやDFlowなどのアグリゲーターを介して取引を行っています。Jupiterの取引量の少なくとも40%は、純粋にアトミック・アービトラージ活動です。アグリゲーターはSolana DEX全体の取引量の約60%を処理しており、Jupiterはこの分野で約90%の市場シェアを占めています。したがって、Solana DEXの総取引量の約22%は、Jupiterを介して行われたアトミック・アービトラージ取引です。さらに、バンドル・アービトラージデータを追加すると、Jupiterの裁定取引シェアは40%から50%に跳ね上がり、DEX全体の裁定取引シェアは約27%になります。 DFlowやその他のアグリゲーターを含めると、アグリゲーターのみを通じて追跡される裁定取引は、Solana DEX全体の取引量の約30%を占めると推定されます。控えめな見積もりでは、Solana DEXの取引量の少なくとも50%は裁定取引であり、日によってはこの割合が60%から70%に近づくこともあります。注：上記の分析では、他の種類の裁定戦略はまだ考慮されていません。アトミック・アービトラージとは、1回の取引で取引を完了することを指します。つまり、あるDEXで安く買い、別のDEXで高く売ることで、1回の取引の価格差から利益を得ることです。コンビネーション・アービトラージは、同じブロック内の複数の取引を通じて同じ結果を達成します。

Trust Wallet: 2,596 個のウォレットアドレスが影響を受けていることが確認されています。さらに更新情報は翌日中に公開されます。

Trust WalletのCEOであるEowync.ethは、Xプラットフォームにおけるブラウザ拡張機能v2.68のセキュリティインシデントに関する最新情報を投稿し、チームは影響を受けたウォレットアドレスを2,596件確認し、約5,000件の補償請求を受け取ったと述べました。これには、被害者への補償を不正に請求しようとする多数の重複または無効な提出が含まれています。ウォレットの所有権を正確に検証することが現在、作業の中核を成しており、チームは複数のデータクロス検証手法を用いて、真の被害者と悪意のある提出者を区別しています。この検証作業はフォレンジック調査と並行して進められており、一部のケースでは比較的明確な結論に達していますが、全体的なプロセスはまだ進行中です。チームはスピードよりも正確性を優先し、適切なユーザーへの安全な資金の返還を確実にします。進捗状況に関するさらなる情報はできるだけ早く公開し、翌日中に更新される予定です。

重要なデータ

データ: 1,790 万 ETH が 2,700 ドルから 3,100 ドルの価格帯で蓄積されており、これは流通供給量全体の 22.6% に相当します。

暗号資産アナリストのマーフィー氏は、ETHの現在の主要な矛盾点は、その基盤となるトークン構造の分散性にあると述べた。ETHトークンの最も集中している領域は現在2700ドルから3100ドルの間で、累計1790万ETHに達し、流通供給量全体の22.6%を占めている。2700ドル水準は現在のトークン構造において最も集中している領域であり、443万トークンの売買高を記録しており、重要なサポート水準とみなされている。オンチェーンデータによると、9月中旬に大量の資金が4500ドル付近でポジションを構築したものの、その後削減できず、現在のレンジまで価格が下落した。注目すべきは、11月下旬に大規模なファンドが2700ドルから2800ドルのレンジでの下落時に買いを入れており、現在、明確な売りの兆候は見られないことだ。さらに、オンチェーンの行動分析によると、3100ドル前後のトークンは主に長期資金から調達されており、短期的な価格変動の影響を受けにくいものの、急落は売り圧力を誘発する可能性があります。現在、ETH価格は2700ドルから3100ドルの範囲で推移しており、機関投資家はこのレンジ内で一定の合意に達しているため、売り圧力はある程度吸収されています。しかしながら、50ドルから396ドル以下のレンジには依然として大量の取引量が蓄積されており、今後の価格変動にリスクをもたらす可能性があります。

本日、2つの新しいウォレットがBinanceから合計1,600 BTC（約1億4,400万ドル相当）を引き出しました。

Onchain Lensのモニタリングによると、新たに作成された別のウォレットがBinanceから1,000BTC（8,997万ドル）を引き出しました。合計で、本日新たに作成された2つのウォレットがBinanceから合計1,600BTC（1億4,400万ドル）を引き出しました。

Huang Licheng 氏は HYPE のロングポジションをすべて決済し、今回の取引で 2,988.83 ドルの利益を獲得しました。

Hyperbotのデータによると、Huang Licheng氏は1時間前にHYPEのロングポジションをすべて決済しました。この一連の取引は42時間21分続き、2,988.83ドルの利益を上げました。さらに、この期間中に彼はETHのロングポジションを繰り返し増減しました。現在、彼のETHロングポジションの規模は8,000ETHで、浮動利益は245,000ドルです。

ビットコインスポットETFは先週7億8,200万ドルの純流出を記録し、ブラックロックのIBITは4億3,500万ドルと最大の純流出を記録した。

SoSoValueのデータによると、ビットコインスポットETFは先週（12月22日～26日、東部時間）、7億8,200万ドルの純流出を記録し、12のETFのうち純流入を記録したものはなかった。先週、純流出額が最も大きかったビットコインスポットETFは、ブラックロックETF IBITで、週当たりの純流出額は4億3,500万ドルだった。IBITの過去の純流入総額は620億6,000万ドルに達した。これに続いたのはフィデリティETF FBTCで、週当たりの純流出額は1億1,100万ドルだった。FBTCの過去の純流入総額は120億9,800万ドルに達した。本稿執筆時点で、ビットコインスポットETFの純資産総額は1,135億3,000万ドルで、ETF純資産比率（ビットコインの時価総額に対する時価総額の割合）は6.49%だった。過去の累計純流入額は566億2,000万ドルに達した。

イーサリアムスポットETFは先週1億200万ドルの純流出を記録し、ブラックロックのETHAは6,942万ドルと最大の純流出を記録した。

SoSoValueのデータによると、イーサリアムスポットETFは先週（12月22日～26日、東部時間）に1億200万ドルの純流出を記録しました。先週、純流入額が最も大きかったイーサリアムスポットETFは、グレイスケール・イーサリアム・ミニ・トラストETF（ETH）で、週当たりの純流入額は3,422万ドルとなり、ETHの過去の純流入額は合計15億1,000万ドルとなりました。先週、純流出額が最も大きかったイーサリアムスポットETFは、ブラックロックETF（ETHA）で、週当たりの純流出額は6,942万ドルとなり、ETHAの過去の純流入額は合計126億ドルとなりました。続いてグレイスケール・イーサリアム・トラストETF（ETHE）で、週当たりの純流出額は4,754万ドルとなり、ETHEの過去の純流出額は合計51億ドルとなりました。本稿執筆時点で、イーサリアムスポットETFの総純資産額は177億3000万ドル、ETF純資産比率（イーサリアムの総時価総額に対する時価総額の割合）は5.01%、累計純流入額は123億4000万ドルとなっている。

Solana DEXのスポット取引量は今年これまでに1.7兆ドルを超え、Bybitを抜いて第2位となった。

Artemisのデータによると、Solana DEXのスポット取引量は今年これまでに1.7兆ドルを超え、Bybitを抜いてBinanceに次ぐ第2位となった。

資金調達/買収

暗号通貨報酬プラットフォームのSocialGood Inc.がシリーズB資金調達で約563万ドルを調達。

東京に拠点を置く暗号資産（仮想通貨）リワードプラットフォームを展開するSocialGood株式会社は、シリーズBラウンドで8億8,000万円（約563万米ドル）を調達したことを発表しました。これにより、調達総額は24億円（1,535万米ドル）となりました。今回の資金調達は、i-nest Capitalを含む第三者割当増資と融資の組み合わせにより実施されました。同社は、新たに調達した資金を、経営管理体制およびガバナンス体制の更なる強化に活用する予定です。

機関投資家の保有

トレンドリサーチは、さらに11,520 ETH（3,493万ドル相当）を購入した疑いがある。

Lookonchainのモニタリングによると、「66kETHBorrow」（Trend Researchに属していると思われるアドレス）がさらに11,520 ETH（3,493万ドル相当）を購入したとのことだ。

トレンドリサーチは過去1時間でバイナンスから20,850ETHを引き出し、その後ステーキングして4,000万USDTを借り入れた。

オンチェーンアナリストの@ai_9684xtpa氏によると、易麗華（Yi Lihua）傘下のTrend Researchは、過去1時間でBinanceからさらに20,850ETH（6,328万ドル相当）を引き出しました。その後、0x8FD…97f43番アドレスを通じて4,000万USDTのETHをステーキングし、さらなるETH蓄積を示唆しています。現在、同機関の5つのアドレスには合計600,850ETHが保有されており、その総額は18億2,000万ドルに上ります。易麗華が提供したデータによると、580,000ETHの以前のコストは約3,150ドルでした。つまり、今回の蓄積後の平均コストは約3,146ドルとなります。