巨大なクジラが嵐を巻き起こし、HYPEの価格が最高値を更新し、Hyperliquidが谷から抜け出し、データが爆発的に増加

著者: フランク、PANews

最近、クジラがHyperliquidで「嵐」を引き起こしたため、この分散型デリバティブ取引所は「狙撃」された後、新たな観点から暗号通貨の世界で再び注目を集めています。このかつての挑戦者は、一連の印象的なデータパフォーマンスとエコシステムの急速な拡大により、中央集権型取引所の伝統的な領域を真に揺るがし始めています。

この記事では、PANews が Hyperliquid の最新データを詳細に分析し、Hyperliquid の開発の真の姿を完全に提示することを目指しています。

契約の未決済建玉がOKXに接近し、新たな高値を記録

5月23日、Hyperliquidの未決済建玉は93億1000万ドルに達し、継続的に過去最高値を更新しました。この数字は昨年12月に記録した最高値44億の2倍以上だ。そのうち、BTCとETHが契約保有量の約半分を占めました。

いくつかの主流の CEX データと横方向に比較すると、Hyperliquid の契約保有量はすでに OKX のものと似ています。ビットコイン契約保有量では、OKX、Bitget、HTXなどの多くの取引所と似ており、5位から7位にランクされています。 5月23日、HyperliquidのDEX取引量は7億1,400万ドルに達し、月初めの2億ドルの約3倍となった。

取引の熱が高まるにつれ、Hyperliquid の収益も飛躍的に向上しました。過去 30 日間で、Hyperliquid によって発生した手数料は 6,200 万ドルに達し、収益が 8 番目に高いプロトコルとなりました。 Jito と Pump.fun に次ぐ。 TronやSolanaよりもさらに高い。

3月、Hyperliquidでは注文簿の抜け穴を利用してトレーダーが巨額の利益を得る事件が多発した（関連記事： Hyperliquidが再び電撃的な狙撃に見舞われる、スリリングな2時間にわたる生死をかけた陰謀、トップ取引所のハンティングゲームに勝者はなし）。その期間から、Hyperliquid への資本流入が急激に減少したことがわかります。 3月1日から4月7日までの間に、ハイパーリキッドの資金は24億7,000万ドルから18億5,000万ドルに減少し、約25％減少した。しかし、クジラが再び戻ってきて、市場の注目を集めるために頻繁に巨額の契約注文を出したため、ハイパーリキッドへの資金流入は逆転し始めました。 5月26日現在、ハイパーリキッドの純資本流入は約35億米ドルに増加した。このデータは以前の損失を回復しただけでなく、新たな高値も生み出しました。特に5月以降は、この流入量の変化がより顕著になってきました。 1日当たりの純流入額の最高は2億4,000万米ドルに達し、1日当たりの平均純流入額は5,300万米ドルに達した。

こうした資本流入は、ジェームズ・ウィンのような大口投資家による注文と密接に関係している。 5月以来、ジェームズ・ウィン氏や「50 Times Brother」を含む多くのクジラが、ハイパーリキッドに対して数千万ドル、あるいは数億ドル相当の契約注文を頻繁に発注している。オンチェーンアナリストによるリアルタイムの観察の下、これらのクジラの活動は市場で話題となっている。同時に、これは Hyperliquid の目に見えない広告としても機能します。興味深いことに、この透明なオンチェーン操作は取引効果を生み出します。これは分散型取引所としての Hyperliquid 独自の利点であり、従来の CEX がこれをエミュレートするのは困難です。

トークンの市場価値はSUIを超えており、エコシステム内の複数の新しいプロトコルがエアドロップを行うと予想されています。

全体的に好調なデータを前提として、HyperliquidのガバナンストークンHYPEは、4月に9.3米ドルの底値を記録した後、5月27日現在、急激な上昇の波を迎え始めました。HYPEの最高価格は39.9米ドルまで上昇し、最大で約329%の増加となりました。 HYPEトークンの時価総額も最大129億ドルに達し、SUIを上回り時価総額で13番目に大きいトークンとなった。

エコロジー分野でも、Hyperliquid は最近新たな進歩を遂げています。 4月には、MorphoやUpshiftなどの外部DeFiプロトコルがHyperliquidに導入され始めました。いくつかの専用プロトコルもエコシステム内で運用を開始しており、HyperLend、Felix、HypurrFiなどのいくつかのプロトコルのTVLは1億米ドルを超えています。 5月27日時点で、HyperliquidのTVLは14億6000万米ドルに達し、契約数は27件に増加し、そのうち16件はHyperliquid独占契約となっている。さらに、これらのプロトコルの多くは初期段階にあり、いくつかはすでにポイントプログラムを開始しており、エアドロップの可能性が非常に高くなっています。

さらに、これまで資金移動を Arbitrum に頼っていた状況も大きく変化しました。 Hyperunit、HyperSwap、HyBridge などの新しいクロスチェーンブリッジツールは、より多くのオンチェーン資産の直接的な資金移動をサポートします。同時に、ステーブルコインの発行額に関して、Hyperliquidはステーブルコインの時価総額が36億ドルで、すべてのパブリックチェーンの中で6位にランクされました。これは、Arbitrum、Aptos、Sui、TONなど、より長い期間にわたって構築されてきた他のパブリックチェーンを上回っています。その中でも、流通量が最も多いUSDCは、流通量の97％を占め、時価総額は35億ドルに達しますが、Hyperliquid独自のfeUSDは現在、流通量がわずか5,100万ドルで、まだ初期段階にあります。さらに、USDTのフルチェーンステーブルコインUSDT0も5月にHyperliquidで発売されました。現在の発行量は多くありませんが、Hyperliquid の資金フローに新たな重要なチャネルをもたらしました。

スポットライトの下には影があり、ユーザーの成長と信頼は課題に直面している

ほとんどのデータは改善しているように見えますが、変化が明らかでないデータもいくつかあります。例えば、新規ユーザーの累計数は、最近高い傾向を示していません。 1 日あたりの新規ユーザー数はわずか数百人で、これは Hyperliquid が最初にリリースされたときの 1 日あたりの新規ユーザー数数千人と比較すると大きな差です。新しい選手を受け入れることにエネルギーが欠けているようだ。また、最近では1日あたりの独立系トレーダーの数も増加しており、最大で3万人を超えるほどになっています。しかし、このデータパフォーマンスは、他の中央集権型取引所に比べてまだはるかに遅れています。取引カテゴリー別に見ると、BTC、ETH、SOLなど3つのトークンの市場シェアは長らく50％前後で推移しており、他の種類のトークンの取引量はなかなか突破しにくいようだ。これにより、Hyperliquid が新たに発行したトークンが他の主要取引所のような「上場効果」を形成することも難しくなります。データから判断すると、最近の上場オークションも比較的静かで、オークション価格は基本的に 20,000 米ドルから 30,000 米ドルの間となっています。

さらに、前回の雷攻撃では、Hyperliquid の最大の直接的損失は、HLP 金庫からの収入の損失でした。主な流動性源であるHLP金庫の収入は、当時の6,300万ドルから400万ドルに直接減少しました。しかし、最近のデータによると、HLPの収益は6,470万米ドルに戻り、新たな最高記録を樹立しました。しかし、別の観点から見ると、この後遺症は完全には解決されていません。金庫内の預金額は3月に最低の5億ドルから1億4900万ドルに減少し、その時点で預金の60％が失われた。この数字は最近3億5000万ドルまで回復しましたが、それでも当初の高値より約30％低いです。これは、当時の電撃的な狙撃事件が、これらの大口預金者のHyperliquidに対する信頼に大きな影響を与え、現在まで完全に回復していないことを示しています。

全体的に、Hyperliquid は最近間違いなく素晴らしい成績を残しています。契約保有数や取引量などのコアデータの急激な増加や、ネイティブトークンHYPEの市場パフォーマンスなど、いずれも力強い上昇の勢いと高い市場注目度を示しています。特に、巨大クジラの参入とチェーン上の透明性の高い運用により、Hyperliquid には無料マーケティングの新たな波がもたらされました。

しかし、その華やかさの下には不安が隠されている。新規ユーザーの増加の鈍化と主要な HLP 金庫預金者の信頼の完全な回復は、Hyperliquid がより高いレベルに進む前に直面し、解決しなければならない問題です。しかし全体的に見ると、Hyperliquid のパフォーマンスは、この新興プラットフォームが徐々に取引プラットフォームの中で無視できない勢力になりつつあることを業界に証明しました。