旧来のアルトコインの集団的爆発、アルトシーズンの兆候が現れているのでしょうか?

ビットコイン（BTC）は最近、1コインあたり12万3000ドルを超えるなど、記録的な高値を複数回更新しました。ビットコインの力強い上昇傾向を背景に、暗号資産市場では資本循環の顕著な兆候が見られ、これまで比較的静かだった多くの大型アルトコインが徐々に活発化し、その上昇率はビットコインの直近のパフォーマンスを上回っています。

CMCの市場データによると、時価総額上位20の暗号資産の中で、一部の「ベテラン」な第一層（L1）アルトコインのパフォーマンスは目覚ましく、7日間の上昇率は概ね2桁に達しています。

リーダーはステラ（XLM）です。時価総額で12位の暗号資産であるステラは、週足で82%の増加を記録し、類似資産の中でトップを走っています。時価総額で10位のADAは7日間で約30%の増加を記録し、リップル（XRP）は29%、ドージコイン（DOGE）は18%の増加となっています。

分散型取引所（DEX）に焦点を当てたL1プロジェクトのSei（SEI）や合成ドルプロトコルのEthena（ENA）など、比較的新しいアルトコインも7日間で30％を超える上昇を記録し、目覚ましい利益を上げました。

Delphi Digitalの最近の調査レポートでは、今年1月以降、長い歴史と複数の強気相場と弱気相場を経験した旧来のトークンの全体的なパフォーマンスが、当時非常に人気があったAIやDePIN（分散型物理インフラストラクチャネットワーク）コンセプトのトークンを上回ったと指摘されています。

旧来のアルトコインの総合的な強さは、個人投資家の資金が再び流入しつつあることを示す早期のシグナルと解釈されています。これらのトークンは、長年存在し、暗号資産市場においてより大きな時価総額を誇る暗号通貨を表しています。その動きは、個人投資家の市場参加と資金選好を反映していることが多いです。同時に、トレーダーは革新的なストーリーと高い成長ポテンシャルを持つ新興プロジェクトにも注目しています。

アルトコインの「バナナゾーン2.0」

市場観察者の@MerlijnTrader氏は、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）以外の仮想通貨の時価総額を追跡するTOTAL3チャートを監視しており、アルトコイン全体の勢いを効果的に示す指標となっています。彼は、TOTAL3チャートが「バナナゾーン2.0」に入りつつあると指摘しました。これは通常、一定の保ち合い期間の後、市場が爆発的なブレイクアウト局面を迎えることを意味します。

このトレーダーは、2020年のアルトコインの波と比較して、今後の波は「より大きく、より速く、そして現実世界でのユースケースと巨額の資金に支えられる」だろうと考えています。これは、アルトコイン市場がもはや単なる投機的な熱狂ではなく、ファンダメンタルズと機関投資家の資金によって推進される、より持続可能な成長になる可能性を示唆しています。

「模倣シーズン」の兆し

CMCアルトコインシーズン指数の定義によると、ステーブルコインとラップドトークンを除く上位100のアルトコインのうち75%が過去90日間でビットコインを上回るパフォーマンスを示した場合、正式に「アルトコインシーズン」に突入します。この閾値は、ビットコイン中心の市場から多様なアルトコインの成長へと資金がシフトする市場全体の動きを反映しています。

現在、アルトコイン季節指数は32/100で、75ポイントの閾値からは程遠く、市場は依然としてビットコイン優勢の局面にあることを示しています。しかしながら、指数の最近の上昇傾向（先週の26ポイントから本日の32ポイント）は、ローテーションの初期兆候が現れていることを示唆しています。

アルトコインシーズンの主な兆候は次のとおりです。

アルトコインの優位性拡大：2021年5月など、過去のアルトコインの好調な時期には、上位100のアルトコインの時価総額の合計がビットコインの時価総額の130%を超えました。この拡大は、アルトコインへの資金流入の増加を示しています。
急激な価格上昇：アルトコインは短期間で劇的な価格上昇を経験することがよくあります。2021年初頭には、主要アルトコインの平均リターンが174%に達し、同時期のビットコインのわずか2%という控えめな成長をはるかに上回りました。
FOMO（取り残されることへの不安）と小売市場の熱狂：アルトコインの季節は、通常、24時間取引量の急増と強い強気センチメントを伴います。市場の楽観的な見方は買い圧力の高まりにつながり、価格をさらに押し上げ、新たな参加者を引き付けます。

現在の市場の重要な特徴は、ビットコインのドミナンス（優位性）の低下です。暗号資産アナリストのサトリ氏は、歴史的なサイクルにおいて、ビットコインの価格が安定または緩やかに上昇する一方で、暗号資産市場全体の価値に占める割合が減少する場合、これは通常、ビットコインからアルトコインへの資金シフトの兆候と捉えられ、「アルトコインシーズン」の到来を予兆する可能性があると指摘しています。

サトリ氏は、このパターンは2017年や2021年といった歴史的なサイクルにも反映されていると指摘した。現在、アルトコインは全体的に好調に推移し始めており、取引量も着実に増加している。これは、機関投資家と個人投資家が資金を代替デジタル資産に分散させている可能性を示唆しており、これは複数の要因の複合的な効果によるものだ。

スポットETFの導入：米国のスポットビットコインおよびイーサリアムETFは、機関投資家にとってコンプライアンス遵守の確保された参入チャネルとなり、膨大な機関投資家の流動性を確保します。これらの資金がビットコインとイーサリアムに流入すると、その一部はより大きな成長ポテンシャルを持つアルトコインへと流れ込む可能性があります。
レイヤー 2 (L2) ソリューションの進歩: L2 テクノロジの開発により、Ethereum などの L1 のスケーラビリティと効率性が向上し、トランザクションコストが削減され、より多くのアプリケーションシナリオの実装がサポートされるようになり、その結果、エコシステム内のアルトコインにメリットがもたらされました。
人工知能（AI）とブロックチェーンの組み合わせ、現実世界の資産（RWA）のトークン化の発展、ブロックチェーンゲームインフラストラクチャの改善により、アルトコインに新たな価値の物語と応用の見通しがもたらされ、根本的なサポートが提供されています。

「ミニ・アルタック・シーズン」がどのくらい続くかはまだ分からないが、市場が発した前向きなシグナルは、投資家が再びリスクを受け入れ、長い間失われていた活力を市場に注入していることを示している。