はじめに：予測市場は「取引ツール」から、頻繁に引用される意思決定シグナルレイヤーへと進化しています。PolymarketやKalshiといったプラットフォームのデータが主流メディア、金融端末、AIシステムでますます利用されるようになるにつれ、市場の焦点は個々の賭けの勝敗から、資本によって加重されたコンセンサスそのものへと移行しています。CGVリサーチによる予測市場、AIエージェント、コンプライアンス金融、情報インフラの長期的追跡調査に基づき、本稿では、構造、製品、AI、ビジネスモデル、規制という5つの側面から、2026年の予測市場の発展に関する26の重要な予測を提示します。

著者：Shigeru & Cynic、CGVリサーチ

今日、予測市場は「金融の周辺実験」から、情報、資本、そして意思決定システムの基盤レイヤーへと徐々に変貌を遂げつつあります。2024年から2025年にかけて、市場はPolymarketやKalshiといったプラットフォームの爆発的な成長を目の当たりにしました。2026年には、市場は予測市場が「新たなタイプの情報インフラ」として体系的に進化していく局面を迎える可能性があります。

CGV 研究チームは、予測市場、AI エージェント、暗号通貨金融、コンプライアンス動向に関する 2 年間の継続的な調査に基づいて、2026 年に向けた 26 の予測を提供しました。

I. 構造的トレンド判断

1. 2026 年には予測市場は「ギャンブル」や「デリバティブ」として定義されなくなります。

ポリマーケットは、分散型の情報集約・価格設定システムとして再定義されるでしょう。2025年までに、ポリマーケットやカルシのようなプラットフォームの取引量は270億ドルを超えました。CNN、ブルームバーグ、Google Financeといった主要メディアは、その確率データを広く統合し、ギャンブルのオッズではなくリアルタイムのコンセンサス指標として引用しました。学術研究（ヴァンダービルト大学やシカゴ大学による分析など）によると、市場動向の予測は、政治やマクロ経済の出来事を予測する上で、従来の世論調査よりも正確であることが示されています。2026年までに、ICEのような伝統的な金融大手がポリマーケットに投資し、そのデータを世界中の機関に配信することで、CFTCなどの規制当局は、ポリマーケットを情報集約ツールとしてさらに位置づけ、「ギャンブルのレッテル」から「分散型価格設定システム」へのパラダイムシフトを促進すると予想されます。

2. 市場予測の核となる価値は、「正しく賭けること」ではなく、「シグナル」にあります。

結局のところ、市場はコンセンサスの変化を予測する能力の代償を払うことになる。2025年、PolymarketとKalshiは、連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定やスポーツイベントの確率変化を、主流派のエコノミストや世論調査よりも1～2週間早く予測した。関連レポートによると、彼らのブライアースコアは世論調査や専門家の予測を大幅に上回り、ブライアースコア0.0604は「良好」基準の0.125や「優良」基準の0.1を大幅に上回った。さらに、取引量の増加と予測精度の向上に伴い、ブライアースコアも向上した。2026年までに、確率シグナルを用いたマクロ経済リスクのヘッジなど、機関投資家によるヘッジ需要の急増に伴い、プラットフォームデータは金融端末に広く組み込まれるようになり、これらのシグナルの価値は取引収益をはるかに上回り、機関投資家やメディアにとってリアルタイムの「世論指標」となるだろう。

3. 市場が「イベントレベル」から「州レベル」に移行すると予測する

重要なのは「誰が勝つか」ではなく、「世界がどのような状態にあるか」です。2025年には、プラットフォームは「2026年のビットコイン価格帯」や「景気後退確率」といった持続的な状態市場を立ち上げ、建玉（OI）は年初に低水準だったものの数十億ドルを超えるまでに急上昇しました。また、カルシのマクロ指標における市場シェアも急上昇しました。2026年までに、長期的な状態市場が流動性を支配し、構造的なコンセンサスを集約し、単一のイベントに左右されるのではなく、世界の状態に関する持続的な価格設定を提供するようになると予想されています。

4. 予測市場は、AI システムの「外部現実検証レイヤー」として機能します。

AIはもはやデータを参照するだけでなく、「資本で重み付けされた判断」も行うようになりました。2025年には、Prophet Arenaのベンチマークテストで、AIモデルが現実世界の出来事予測において予測市場に匹敵する精度を達成したことが示されました。Kalshi氏とGrok氏が協力し、Polymarket社は資本で重み付けされた確率を検証尺度としてAIの錯覚を低減するAIサマリーを生成しました。2026年末までにRSS3 MCPなどのプロトコルが成熟すると、予測市場の確率はAI世界モデルの更新に広く利用され、現実-市場-モデルの閉ループを形成し、AI出力の信頼性を高めるでしょう。

5. 情報、資金、判断が初めて同じシステム内の閉ループに統合されます。

これが予測市場とソーシャルメディアやニュースプラットフォームとの根本的な違いです。2025年には、PolymarketのデータがブルームバーグやGoogle Financeと統合され、情報入力→価格設定→判断出力という効率的なループが形成されます。Twitterのインセンティブのない意見とは異なり、資金調達の仕組みによって判断の信憑性が確保されます。2026年までに、この閉ループは企業のリスク管理や政策評価にまで拡大し、外部価値を生み出すと予想されます。予測市場は、単なるコンテンツプラットフォームとは異なり、新たなタイプの意思決定インフラとなるでしょう。

6. 予測市場はもはや暗号通貨業界におけるニッチな分野ではありません。

AI × 金融 × 意思決定インフラという、より大きな枠組みに統合されるでしょう。2025年までに、ICEによるPolymarketへの20億ドルの投資とKalshiの評価額110億ドルは大きな意味を持つでしょう。DraftKingsやRobinhoodといった伝統的な大手企業も予測製品を立ち上げ、総取引額は270億ドルを超え、データストリームは主流の端末に組み込まれるでしょう。2026年までに、機関投資家による導入とAI統合が加速し、予測市場は暗号資産のニッチ市場から、オラクル分野におけるChainlinkのポジションと同様に、AI × 金融 × 意思決定という中核的な枠組みへと移行すると予想されます。

II. 製品形態の判断

7. 単一イベント予測市場は2026年に成熟段階に入ります。

イノベーションの余地はUIではなく、その構造にあります。2025年には、予測市場全体の取引量は約270億ドルに達し、Polymarketは200億ドル以上、Kalshiは170億ドル以上を占めました。スポーツイベント、マクロ経済指標、政治イベントなどの単一イベント市場が市場を支配していましたが、その後、月間成長率は鈍化し、年末のピークを過ぎると調整局面に入りました。イノベーションの焦点は、基盤となる構造へと移行しています。例えば、AzuroプロトコルのLiquidityTreeモデルは、効率的な流動性管理と損益分配を最適化し続けています。2026年までに、このようなインフラのアップグレードにより、単一イベント市場は安定した厚みのある段階へと移行し、より大規模な機関投資家の参加が促進されると予想されます。

8. 複数のイベントを特徴とする市場が主流になる。

予測はもはや単一の点ではなく、関連する変数の集合を総合的に価格設定するものです。2025年には、Kalshiのマルチレッグ取引機能「コンボ」が人気を博し、スポーツの結果とマクロ経済イベントの組み合わせをサポートすることで、機関投資家によるヘッジが大きく促進されました。また、イベントの相関確率などの条件付き市場実験により、価格設定の精度と深みがさらに向上しました。2026年には、規制の明確化と機関投資家の資金流入の加速により、マルチイベントの組み合わせが主流のアプローチとなり、複雑なリスク管理と分散化されたエクスポージャーを可能にし、取引全体の深みを大幅に拡大すると予想されます。

9. 「ロングホライズン市場」が出現し始めた。

6ヶ月、1年、さらには3年後の構造的結果を予測します。2025年には、PolymarketとKalshiが年末の市場予測を拡大し、ビットコインの価格帯と経済指標も含めました。オープン・インタレスト（OI）は年初に低水準だったものの、数十億ドルを超えるまで上昇しました。同様のプロトコルでは、資本のロックアップを緩和するためのポジション貸付メカニズムが導入されました。2026年までに、長期サイクル市場が流動性の一部を支配し、より信頼性の高い構造的なコンセンサス集約を提供すると予想され、オープン・インタレストは再び倍増し、機関投資家による長期的なヘッジが引き寄せられると予想されます。

10. 予測市場は、より多くの非取引商品に組み込まれるようになります。

フロントエンド取引ではなく、リサーチツール、リスク管理システム、意思決定バックエンドです。2025年11月、Google FinanceはKalshiとPolymarketのデータを深く統合し、Gemini AIによる確率分析とチャート生成をサポートしました。Bloombergなどのプラットフォームもこれに追随し、シグナル統合を模索しています。2026年までに、この埋め込みトレンドは大幅に深まり、予測確率はマクロリサーチ、企業のリスク管理、意思決定バックエンドの標準入力レイヤーとなり、フロントエンド取引から機関投資家レベルのツールへと移行すると予想されます。CNNとCNBCも2025年12月にKalshiと複数年にわたる協力契約を締結し、「Squawk Box」や「Fast Money」などの金融番組やニュース報道に確率データを埋め込むことを目指しています。

11. B2B予測市場の価値が初めてB2C市場を上回ります。

企業や機関投資家は、個人投資家よりも「コンセンサス・プライシング」を必要としています。2025年には、サプライチェーンやプロジェクト管理予測といった社内エンタープライズアプリケーションの精度が従来の手法を引き続き上回りました。マクロ経済やスポーツイベントに対する機関投資家のヘッジ需要の急増により、B2Bシナリオにおける取引の割合が大幅に増加しました。2026年には、B2Bの価値が初めて小売B2Cを上回ると予想されており、機関投資家は予測市場を中核的なコンセンサス・プライシング・ツールと位置付け、このセクターをエンタープライズレベルのインフラへと変革させるでしょう。サプライチェーン分析市場規模は2025年に96億2000万ドルに達し、2035年まで年平均成長率（CAGR）16.5%で成長すると予測されています。「コンセンサス・プライシング・ツール」としての予測市場は、AIを活用した需要予測やリスク管理システムに組み込むことができます。

12. 「暗号通貨を発行せず、投機性が低い」予測市場はさらに発展するだろう。

2026年には、市場は抑制された設計を評価するでしょう。2025年には、ネイティブトークンを持たないKalshiが月間取引高のピーク時に5億ドルを超え、市場シェアの60%以上を獲得しました。Polymarketは、2026年第1四半期にPOLYトークンのローンチを予定していましたが、それでも年間を通して低投機的な取引が成長を支配しました。2026年までに、規制の適合性、真の流動性、そして機関投資家からの信頼という点で抑制された設計が普及し、低投機的なプラットフォームが長期的な評価と持続可能性において優位に立つと予想されます。

III. AI × 予測市場

13. AI エージェントは予測市場における主要プレーヤーの 1 つになります。

これは投機ではなく、継続的な参加と自動調整です。2025年末までに、RSS3のMCPサーバーやOlas Predictなどのインフラストラクチャは、AIエージェントがPolymarketやGnosisなどのプラットフォームでイベントを自律的にスキャンし、データを購入し、賭けを行うことをサポートし、その処理速度は人間の速度をはるかに上回っています。Prophet Arenaのテストでは、エージェントの参加によって市場効率が大幅に向上することが示されました。2026年までに、AgentFiエコシステムが成熟し、より多くのプロトコルインターフェースがオープンになることで、AIエージェントは取引量の30%以上を占め、継続的な調整と低遅延応答を通じて短期投機家ではなく、主要な流動性プロバイダーになると予想されます。

14. 人間の予測は、取引の基礎ではなく、「トレーニング データ」としての役割を担うようになるでしょう。

予測市場は人間ではなくモデルに頼るようになりつつあります。2025年には、Prophet ArenaとSIGMA Labのベンチマーク調査で、人間の参加を伴う市場確率が大規模モデルの学習と検証に広く活用され、精度が大幅に向上したことが示されました。これらのプラットフォームによって生成される膨大な金額加重データは、高品質な学習データとなっています。2026年までにこの傾向はさらに深まり、予測市場はAIモデルの最適化を優先し、人間の賭けはコアドライバーというよりはシグナル入力としての役割を担うようになり、プラットフォーム設計はモデル要件を中心に進化していくと予想されます。

15. マルチエージェント予測ゲーム理論は新たなアルファの源泉となるでしょう。

予測市場はマルチエージェントゲームのアリーナへと変貌を遂げつつあります。2025年までに、Talus NetworkのIdol.funやOlasといったプロジェクトは、予測市場を集合的エージェント知能の戦場と捉え始めています。複数のエージェントが競い合い、単一モデルを超える予測精度を生み出すのです。Gnosisの条件付きトークンは複雑な相互作用をサポートします。2026年までに、マルチエージェントゲーム理論はアルファ生成の主要なメカニズムとなり、市場は適応型マルチエージェント環境へと進化し、開発者がカスタマイズされたエージェント戦略を構築するよう促すでしょう。

16. 予測市場がAIを逆に制約するという幻想

「配置できない」という判断は、信頼性の低い出力とみなされます。2025年、KalshiはGrokと協力し、Prophet Arenaでテストを行いました。これは、金額加重市場確率を外部アンカーとしてAIのバイアスを効果的に修正するためのものです。関連モデルは、市場検証のない出力ではパフォーマンスが低下しました。2026年までに、この制約メカニズムは標準化され、「予測市場に配置できない」という判断はAIシステムによって自動的に重み付けが下げられ、全体的な出力の信頼性と錯覚防止能力が向上すると予想されています。

17. AIは予測市場を「確率」から「分布」へと推進します。

単なる数字ではなく、完全な結果曲線です。2025年には、OpinionやPresagioなどのプラットフォームがAI駆動型オラクルを導入し、単一の数値ではなく完全な確率分布を出力しました。Prophet Arenaは、複雑なイベントにおける分布予測の精度向上を示しました。2026年までに、AIモデルの分布出力は市場と深く統合され、きめ細かな結果曲線を提供することで、ロングテールイベントの価格設定精度を大幅に向上させます。また、プラットフォームのUIとAPIはデフォルトで分布ビューをサポートするようになります。

18. 予測市場は世界モデルへの外部インターフェースとなる。

現実世界の変化 → 市場価格設定 → モデルの更新という閉ループが形成されます。2025年末までに、RSS3 MCP Serverなどのプロトコルはリアルタイムのコンテキストストリーミングを実装し、エージェントが市場確率に基づいて世界モデルを更新できるようにしました。Prophet Arenaは初期のフィードバックループを形成しました。2026年までにこの閉ループは成熟し、予測市場がAI世界モデルの標準的な外部インターフェースになると予想されます。現実世界の出来事は価格設定に迅速に反映され、モデルの反復処理を促進し、AIによる動的な世界への理解と適応を加速させるでしょう。

IV. 財務および事業モデルの判断

19. 取引手数料は市場の終盤モデルを予測するものではありません。

真の価値はデータ、シグナル、そして影響力にあります。2025年、Kalshiは取引手数料を通じて大きな収益を上げましたが、低手数料/ゼロ手数料戦略を堅持するPolymarketは、データ配信と影響力によって市場を席巻しました。Polymarketの累計取引量は200億ドルを超え、ICEのような伝統的な大手企業からの投資を引きつけました。Google FinanceやCNNなどの主要プラットフォームは2025年までに予測データを統合し、2026年までにデータライセンスとシグナルサブスクリプションが主要な収益源となり、プラットフォーム収益の50%以上を占めると予想されています。機関投資家は、マクロヘッジやリスクモデリングのためのリアルタイム確率シグナルに料金を支払うようになり、プラットフォームの評価は取引量からデータ資産の重み付けへと移行し、持続可能なビジネス進化を促進するでしょう。

20. 予測信号 API が商用製品の中核となる。

特に金融、リスク管理、政策、マクロ経済分野において顕著です。2025年には、FinFeedAPIやDomeなどの統合APIが機関投資家向けにサービスを開始し、PolymarketとKalshiからリアルタイムのOHLCVと注文簿データを提供します。Google Financeは11月に両者の確率シグナルを正式に統合し、ユーザーがイベント予測を直接照会できるようになりました。2026年までに、機関投資家による導入が加速する（GrayscaleとCoinbaseの見通しにおける規制の明確化で強調されているように）ことで、予測シグナルAPIはブルームバーグ端末を補完するものとして標準製品へと進化し、自動リスク管理、政策シミュレーション、連邦準備制度理事会（FRB）の決定に対するヘッジなどのための機関投資家向け有料サブスクリプションが提供されるでしょう。市場規模は現在の数十億ドルから数百億ドルに拡大すると予想されており、主要プラットフォームが独占ライセンスを通じて市場を席巻するでしょう。

21. コンテンツ作成能力は、予測市場において重要な競争上の優位性となるでしょう。

予測の説明は、予測そのものよりも重要です。2025年12月、CNNはKalshiとデータパートナーシップを締結し、報道に確率を組み込み、市場変動の説明に同社のプラットフォームを活用しました。主要メディアは、PolymarketとKalshiのコンセンサスの変化を「リアルタイムの世論指標」として頻繁に引用しました。2026年までに、純粋な確率情報提供者は衰退し、コンテンツベースの説明（市場の背後にあるコンセンサスダイナミクスの詳細な分析、ロングテールの洞察、ビジュアルナラティブなど）が主要な競争優位性となるでしょう。強力な説明能力を持つプラットフォームは、AIシステム、シンクタンク、そして機関によって優先され、ネットワーク効果を形成します。そして、従来のメディアがデータ解釈を通じて権威を築くのと同様に、影響力の収益化が取引を上回るようになるでしょう。

22. 予測市場は新たな研究機関の基盤となるツールとなるでしょう。

予測市場はメディアではなく、リサーチエンジンです。2025年までに、シカゴ大学SIGMAラボなどの機関は予測市場データをベンチマークに利用し、従来の世論調査に比べて優れた精度が、マクロ経済研究への参入を促しました。Google Financeへの統合により、ユーザーはGemini AIを用いて確率チャートや分析を作成できるようになりました。2026年までに、機関投資家による採用が深まり（バンガードやモルガン・スタンレーの見通しで強調されている資本加重コンセンサスなど）、予測市場はリアルタイムの意思決定エンジンとして新たなリサーチフレームワークに組み込まれ、企業のリスク評価、政府の政策早期警戒、AIモデルの検証といった役割を果たし、「リサーチインフラ」へと進化していくでしょう。これは金融セクターにおけるデータ端末の役割に似ており、フロントエンド取引からバックエンドツールへの包括的な変革を推進するでしょう。

V. 規制と状況評価

23. 2026年には、規制の焦点は「それができるかどうか」から「それがどのように使われるか」に移ります。

もはや焦点は禁止ではなく、利用と境界にあります。2025年、米国CFTCはKalshiとPolymarketに対し、特定のカテゴリー（スポーツやマクロ経済イベントなど）における合法的な運営を承認しました。選挙関連市場は依然として制限されていますが、非金融イベントは明確なゴーサインを得ました。EUのMiCA枠組みに基づく複数の予測プラットフォームは、規制サンドボックスで試験運用を開始しました。2026年までに、機関投資家からの資金流入が加速し、主流メディア（CNNやブルームバーグなど）が確率を標準的な指標として広く引用するようになるにつれ、規制の焦点は存在そのものの禁止ではなく、操作防止規則、開示要件、管轄区域をまたぐ境界といった利用規制へと移行すると予想されます。この変化はデリバティブ市場の成熟過程と似ており、規制に準拠したプラットフォームの世界的な拡大を促進するでしょう。

24. コンプライアンス予測市場は、「非金融用途」から始まる可能性が高くなります。

例としては、政策評価、サプライチェーン分析、リスク警告などが挙げられます。2025年、カルシは政治的な制約を回避し、経済指標とスポーツ市場に注力分野を転換し、累計取引高170億ドルを達成しました。社内向け企業アプリケーション（サプライチェーンリスク予測など）は、GoogleやMicrosoftといった企業で高い精度が実証されています。2026年までに、規制に準拠したプラットフォームは、金融以外の用途、すなわち政策評価（気候変動発生確率など）、企業リスク警告、公共イベント（オリンピックメダル配布など）からの拡大を優先すると予想されます。これらの分野は規制上のハードルが最も低いものの、機関投資家や政府機関の顧客を獲得できる可能性があります。CFTC（米国商品先物取引委員会）とEUの規制動向は、この参入点がギャンブルというレッテルを回避し、主流への扉を開くことを示唆しています。

25. 大手予測会社はトラフィックではなく、「引用」されることで勝利するでしょう。

AI、機関、研究システムによって呼び出された者が勝者となる。2025年までに、ポリマーケットとカルシの確率は、Google Finance、ブルームバーグ端末、主流メディア（ForbesやCNBCなど）に広く統合・引用され、従来の世論調査を凌駕するリアルタイムのコンセンサス指標として機能し、SIGMA Labなどの学術ベンチマークはその権威をさらに高めた。2026年までに、AIエージェントと研究機関からの需要が爆発的に増加するにつれて、主要プラットフォーム間の競争は呼び出し頻度に移行する。ジェミニやクロードなどのモデルによる外部検証ソースとしての利用、あるいはヴァンガードやモルガン・スタンレーなどの機関のリスク管理システムへの組み込みなどである。トラフィックは重要であるものの、呼び出しのネットワーク効果が勝者を決定し、Chainlinkオラクルと同様のインフラストラクチャステータスを形成する。

26. 予測市場における究極の競争は、市場間ではなく、インフラになるかどうかにある。

2026年以降、予測市場は水道、電気、ガスのように不可欠なものになるか、あるいは周縁化されるかのどちらかとなるでしょう。2025年には、ICEのような伝統的な金融大手がPolymarketに投資し、TVLは数十億ドルを超え、データストリームが主流の端末に組み込まれ始めました。AgentFiとMCPプロトコルは、年末までにAIクローズドループシステムの基盤を築きました。2026年までに、競争の本質はインフラの属性へと移行します。AI世界モデルのリアルタイムインターフェース、金融端末の標準シグナルレイヤー、意思決定システムの基盤となるコンセンサスエンジンなどです。成功したプレイヤーはBloombergやChainlinkのように不可欠な存在となり、純粋な取引プラットフォームは周縁化される可能性があります。この分水嶺は、暗号通貨の物語からグローバルな情報インフラへと軌道が完全に移行するかどうかを決定します。

結論

予測市場はもはやその「実現可能性」を証明する必要はありません。真の転換点は、予測市場が単なる取引ツールではなく、意思決定のシグナルとして利用されるようになるかどうかにあります。研究者、機関、そして体系的なモデルによって価格が繰り返し引用されるようになった時点で、予測市場の役割はすでに変化しています。

2026年までに、予測市場における競争の焦点は、人気やトラフィック量ではなく、シグナルの安定性、信頼性、そして利用頻度に移るでしょう。シグナルが長期的に利用可能な情報インフラとなるかどうかが、次の段階に進むか、それとも循環的な物語にとどまるかを決定します。

注：本記事はCGVの調査レポートであり、投資助言を構成するものではありません。参考資料としてのみご利用ください。