米国の主要5省庁が共同で発表：「ホワイトハウス暗号化政策報告書」の平易な解説

ホワイトハウスは「暗号資産政策報告書」を発表しました。本日はその概要をご紹介します。全体像トランプ政権は2025年初頭に新たな指令（大統領令14178）に署名し、暗号資産政策の再編と統一戦略の策定を求めました。本報告書は、この指令に基づき、財務省、証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）、連邦準備制度理事会（FRB）、そしてホワイトハウス経済チームが共同で作成したものです。報告書の要点（平易な言葉で） 1. 米国は「オンチェーン金融」のリーダーを目指している米国は後れを取ることなく、デジタル金融（特にビットコイン、ステーブルコイン、オンチェーン資産）における世界のリーダーであり続けなければなりません。何をすべきか？規制をより明確にし、イノベーションをより自由にし、資本の投資意欲を高める必要があります。

2.ステーブルコイン：許可されているが規制対象

USDCや将来の商業銀行ステーブルコインなど、米ドルにペッグされたステーブルコインを発行するには、以下の要件を満たす必要があります。

ライセンスを取得する。
十分な現金準備金を保有する。
期日通りに支払いを行うことができる。
監査を受ける。
消費者を保護する。
「誇大宣伝」を避ける。

このアプローチは、香港やEUのアプローチと多少似ていますが、民間部門のイノベーションを奨励するものです（政府は公式のステーブルコインを発行しません）。

3. SECとCFTC：争いをやめ、責任を明確にする

現在、どのコインがSECによって規制され、どのコインがCFTCによって規制されているのか、誰もが混乱しています。

報告書は、議会に対し、以下の点を明確にするための法整備を速やかに進めるよう勧告しています。

証券（株式など）はSECの管轄下に置くべきである。
コモディティ（ビットコインなど）はCFTCの管轄下に置くべきである。
ステーブルコインや取引プラットフォームなどには、別途ライセンス制度を設けるべきである。

4. 明確な「ノー」：米国はCBDCの発行を追求しない

ホワイトハウスは、中央銀行デジタルドル（CBDC）を発行しないことを明確に表明しています。

なぜでしょうか？その理由は次のとおりです。

プライバシーを侵害する。
政府に過大な権限を与える。
「アメリカの自由市場精神」に反する。

これは近年の共和党の中心的な立場です。

5. 暗号資産の税金と年金もオンチェーンで管理する必要がある

このレポートでは、以下の点についても言及しています。

内国歳入庁（IRS）は、以下の点を明確にするための新たなガイダンスを発行する予定です。
納税申告の方法。
オンチェーンで稼いだお金の計算方法。
「所得」または「キャピタルゲイン」とは何を指すのか。
雇用主は、暗号資産を退職金口座（401(k)）に組み入れることを検討できますが、暗号資産はセキュリティ基準を満たす主流通貨である必要があります。

6. ブロックチェーンインフラの構築：VCだけに頼らない国家投資が必要

報告書では、以下の分野を支援するために国家資金を活用することを推奨しています。

オンチェーン決済システム
政府コンプライアンスツール（レグテック）
暗号資産監査
ゼロ知識証明などのプライバシー技術

新たな「オンチェーンDARPA」（国立イノベーションセンター）が設立される可能性があります。

7. 米国はビットコインを備蓄しているのか？明確には述べられていないが、示唆されている。

報告書は「米国政府がビットコインを購入する意向がある」と明言していない。

しかし、「長期的かつ安定したビットコイン政策は国家戦略資産の多様化を促進する可能性がある」と述べており、市場では「政府もビットコインを備蓄したいと考えているのではないか」という憶測が飛び交っている。

要約：この報告書からわかること

米国は暗号通貨を禁止するのではなく、規制・制度化する。
政府はCBDCの導入を推進しないが、民間のステーブルコインを奨励する。
議会は関連規制を可決する必要がある。さもなければ、SECとCFTCは引き続き競争することになる。
米国は世界の「暗号金融」を支配したいと考えている。