著者: Monchi |編集者：モンチ
1. ビットコイン市場
2025年5月24日から5月30日までのビットコインの具体的な動向は以下のとおりです。
5月24日：ビットコインはこの日、下落しその後上昇するという構造的な変動を見せた。取引開始後、すぐに108,650ドルまで下落したが、その後一時的に109,787ドルまで反発した。しかし、アジアセッション中に価格は再び下落し、日中安値の107,028ドルまで急落した。その後、市場は修正的な反発を開始し、それぞれ 108,517 米ドル、107,615 米ドル（短期的な反発）、109,350 米ドルに達しました。変動率は夕方には徐々に縮小し、109,000ドル前後となった。
5月25日：前日の狭い範囲での変動パターンを継続し、日中高値は109,016ドルを記録し、その後大幅に急落して107,378ドルになりました。一時的に108,269ドルまで反発した後、価格は再び106,877ドルまで下落した。終盤の取引では安定し、107,650ドルまでわずかに反発した。
5月26日：ビットコインの価格は前回の弱さを継続し、週の最安値の106,725ドルまで下落した。しかしその後、市場のセンチメントは大きく変化し、強気派が価格を急騰させた。ビットコインは短期間で109,188ドルまで急騰した。若干下落したものの、すぐに再び上昇し、109,702ドルを突破した。市場は午後も上昇傾向を維持し、最高値110,120ドルに達した。終値は約109,740ドルで、最終的に110,117ドルに達し、暫定的に突破しました。
5月27日: ビットコインの全体的な傾向は、最初は下落し、その後上昇しました。序盤の取引では乱高下で108,977ドルまで下落し、その後徐々に109,755ドルまで反発したが、その後売り圧力に遭遇し、すぐに108,306ドルまで下落した。その後、市場は不安定な上昇傾向に入り、109,242ドル、109,860ドル、110,455ドルを連続で突破し、強気な感情の回復を示しました。取引終了前に109,415ドルまで下落したものの、すぐに上昇傾向に戻り、110,182ドルまで戻りました。
5月28日：ビットコインは前日から上昇傾向を続け、日中最高値の110,410ドルに達した。 110,000ドルの水準で大きな抵抗に遭遇し、その後価格はテクニカルな下落を経験し、徐々に109,000ドルのレベルまで引き戻され、不安定な統合を維持しました。市場が閉まると売り圧力が強まり、ビットコインの価格は短期的な圧力の明らかな兆候とともに急速に107,221ドルまで下落した。
5月29日：ビットコインはこの日、不安定な上昇傾向を開始し、価格は段階的に上昇し、107,845米ドル、108,446米ドル、そして日中最高値の108,882米ドルを突破しました。その後、市場は圧力を受けて下降チャネルに入り、取引終盤に105,712米ドルまで調整しました。日中は「急上昇してその後下降する」という全体的なパターンが示されました。
5月30日：ビットコインは午前中にわずかに106,434ドルまで反発し、その後すぐに104,802ドルの安値まで下落したが、その後すぐに反発し、ある程度の買い支えを示した。本稿執筆時点では、現在の価格は一時的に 105,374 米ドルと報告されており、短期的なトレンドは依然として範囲内にとどまっています。
要約する
今週、ビットコインは全体として、大きな変動の中で下向きの統合傾向を示しました。 5月24日から28日まで、価格は107,000ドルから110,500ドルの範囲で推移し、107,000ドルのサポートレベルを数回テストし、一定の購入余地があることを示しました。しかし、29日夜以降、市場は新たな下落調整局面に入り、現段階では10万5000ドル水準が重要な短期サポートとなっている。
全体的に、市場は比較的健全な技術的統合段階に入っており、短期的にはレンジ内のパターンを維持し、次のトレンドに向けて勢いを蓄積すると予想されます。注目すべきは、ETF資金の継続的な流入、スポット市場のプレミアム、および低いボラティリティの複合効果により、より堅固な市場底部構造が構築されている点である。マクロ経済環境がより明確になれば、市場心理は改善し、ビットコインは再び上昇し、中長期的な上昇トレンドの基盤が築かれると予想されます。
ビットコインの価格動向（2025年5月24日～2025年5月30日）
2. 市場の動向とマクロ背景
資金の流れ
1. 取引所からの純流出は拡大を続け、ビットコインへの資金流入は着実に増加している
スポット取引が主流となる中、集中型取引所からの純流出額は拡大し続けています。グラスノードのデータによると、5月25日から28日までの間に中央集権型取引所では累計約18,400BTCの純流出があり、長期保有者と機関投資家の継続的な蓄積傾向を反映している。
Coinbase からの大規模な流出: 5 月 26 日、Coinbase では 1 日の純流出額が 7,883 BTC に達しました。これは過去 1 か月で 3 番目に大きい 1 日の流出額であり、機関投資家や ETF ファンドの配分と関係している可能性があります。
Binanceからの流出：5月27日、Binanceでは2,190BTC（約2億4,300万ドル）の純流出が見られました。これは、ビットコインが114,000ドルという主要な抵抗レベルに近づくにつれて、市場心理が慎重になっていることを示しています。
取引所間の資金の差異：5月24日のデータによると、Bitfinex、Binance、Bitstampでは合計約5,600 BTCの流出があった一方、Krakenでは1,810 BTCの純流入が記録され、異なる取引プラットフォーム間の流動性の差異が反映されている。
全体的に、取引所からの純流出の傾向がますます顕著になってきており、ファンドは「取引所を離れて長期保有に転じたり、代替ツールを割り当てたりする」傾向が強まっている。また、一部のファンドがETFなどのチャネルに移行していることも反映しています。
2. 1日平均の資本流入は堅調で、前回の強気相場のピークに近い。
CryptoQuantのアナリスト、アクセル・アドラー・ジュニア氏によると、ビットコイン市場への現在の1日あたりの平均新規資本流入額は約18億ドルで、これは2021年11月の強気相場の最高値（ビットコイン価格は約64,000ドル）に近い額だ。
主要な最高値における資本流入規模: 流入額のピークは 73,000 ドルで 36 億ドルに達しました。 9万2000ドルで流入額はピーク時45億ドルに達した。
このデータは、価格が継続的に記録的な高値にあるにもかかわらず、市場が依然として強力な資本供給と積極的な市場参入意欲を維持しており、ビットコインの今後のトレンドに強力なサポートを提供していることを示しています。
3. ゲームとクジラの力学を活用する：高リスクの取引は短期的な変動を引き起こし、オプション市場は合理的になる傾向がある
最近、市場では二極化したレバレッジ行動が見られ、一部の大口投資家は高レバレッジの積極的な運用を採用し、急激な変動とより大きなリスクをもたらしています。市場全体のレバレッジ水準は中程度ですが、投資家はリスクヘッジのためにオプションに大きく依存しており、構造は合理的になる傾向があります。
ジェームズ・ウィン・ケース
5月24日から25日にかけて、ロングポジションとショートポジションが急激に変動し、保有額は短期的に12億ドルから10億ドルに減少し、最終的には2日間で数千万ドルの損失を出した。彼は5月27日からロングポジションをさらに増やし、28日には5億ドルから6億ドルを保有し、PEPEコインを売却して証拠金を増やすことでレバレッジポジションを維持した。
5月29日から30日にかけてのビットコインの調整期間中、40倍のレバレッジのロングポジションは清算の危機に瀕していました。ストップロス削減後、ポジションは7億6,000万ドルから1億7,700万ドルに減少しました。合計949BTCが清算され、損失は9,900万ドルを超えました。現在のマージンは元の位置を維持するのに不十分です。市場では同戦略を狙った逆コピー注文が出現し、浮動利益は560万ドルを超え、一部の投資家が大口投資家の値動きに乗じて逆操作を行ったことが示された。
全体的なレバレッジレベルは慎重な傾向がある
5月29日時点で、主流プラットフォームにおけるBTC先物の未決済建玉は2023年12月の高値から10～15％減少し、Binanceの未決済建玉は137億ドルから125億ドルに減少した。現在の市場は主にスポット購入によって動かされており、レバレッジのかかった投機的な要素は少ない。
オプション市場が急速に拡大
グラスノードのデータによると、ビットコインオプションの未決済建玉は過去最高の462億ドルに達し、最安値から258億ドル上昇した。この増加は先物市場を上回り、投資家の間で高度なヘッジツールへの需要が高まっていることと、市場構造がますます成熟し合理化していることを反映している。
4. スポットビットコインETF：資金流入は継続し、流入規模は過去最高を記録
今週の毎日の ETF ファンドの流入/流出の詳細:
5月27日：純流入額3億8,540万ドル増加
5月28日：純流入額+4億3,270万ドル
5月29日：純流出額4億7,190万ドル
ETF流入・流出データ画像
週末の純流出は小幅であったものの、全体的な資金調達の勢いは依然として強い。
週間取引量が過去最高を記録：5月24日までの週の時点で、スポットETFの総取引量は250億米ドルに達し、純流入額は27億5,000万米ドルとなり、2024年の上場以来、週当たりの流入額としては2番目に高い記録を樹立した。
月間純流入額は新記録を樹立し、5月の累計純流入額は32億9,400万米ドルとなり、2025年以来の最高水準となった。
過去5週間で、米国のビットコインETF（ブラックロック傘下のIBITが代表）には総額90億ドル以上が流入した一方、金ETFからは28億ドル以上の流出が見られ、ビットコインが従来の安全資産の代替としての役割を担っていることが浮き彫りになった。
世界的なリスク回避環境の変化と米国の財政見通しの不確実性の高まりを背景に、価値の保存手段としてのビットコインの地位は高まり続けています。継続的な資本注入により、取引所で流通可能なビットコインの供給量が圧縮され、中長期的な価格構造の強固な基盤が築かれました。
5. マイナーの行動分析：マイナーは小幅な利益を上げたが、全体としては依然として楽観的
ビットコインの価格が上昇するにつれ、マイナーが取引所に送金する金額は1日平均25 BTCから50 BTCに増加したが、これは強気相場のピーク時の1日100 BTCの水準をまだはるかに下回っている。これは、一部の鉱山会社が利益を得るために小規模で現金化することを選んでいるものの、全体としては依然として長期保有を好んでいることを示し、将来の市場状況に対する楽観的な姿勢を反映しています。鉱山会社は今のところ集中的な売り圧力にさらされておらず、短期的に市場の売り圧力への影響は限定的である。
テクニカル指標分析
1. 相対力指数（RSI 14）
Investing.comのデータによると、5月30日時点でビットコイン（BTC）の14日間相対力指数（RSI）は40.883だった。
この値は40台付近で弱い領域にあり（一般的な基準範囲は30～70）、短期的な市場の勢いが弱まり、売り手がわずかに優位になっていることを示しています。 RSI値は売られ過ぎゾーン（30未満）に達しておらず、市場はまだ極端なパニックには陥っておらず、慎重な様子見段階にあることを示しています。 RSI が引き続き下落し 30 を下回ると、テクニカルな反発が引き起こされる可能性があります。再び50を超えることができれば、上昇の勢いを取り戻すと予想される。
2. 移動平均（MA）分析
5日移動平均（MA5）：107,738.88ドル
20日移動平均（MA20）：104,405.74ドル
50日移動平均（MA20）：94,115.63ドル
100日移動平均（MA100）：93,961.22ドル
200日移動平均（MA200）：86,160.28ドル
現在の市場価格: 106,022.15ドル
MA5、MA20、MA20、MA100、MA200 のデータ画像
現在の価格はMA5をわずかに下回っており、短期的な圧力が強く、市場は短期的な調整局面にあることを示しています。しかし、価格は依然としてMA20とMA50を上回っており、中期的なトレンド構造は健全な上昇チャネルを維持しています。同時に、MA100とMA200は継続的な上昇傾向を示し、堅固な長期サポートエリアを形成しており、長期的な強気相場の傾向が継続していることを示しています。
3. 主要なサポートレベルとレジスタンスレベル
サポート レベル: ビットコインの現在の短期サポートは、主に 107,000 ドル、108,000 ドル、105,000 ドルの 3 つの主要なテクニカル レベルに集中しており、効果的なサポート ベルトを形成しています。 107,000 米ドル: 5 月 24 日、26 日、29 日の複数回のテストの後、価格は反発し、このポジションには強力な購入能力があることを示しています。 108,000ドル：5月27日にこの水準に調整した後、価格は下落が止まり安定し、その有効性がさらに確認されました。 105,000 米ドル: 5 月 30 日に価格がこのレベルまで下落した後、すぐに反発し、現段階ではこれが強力な短期サポートであることを示しています。それを下回れば、新たな下落の連鎖を引き起こす可能性がある。
抵抗: 短期的な上値抵抗は 106,500 ドルに集中しており、中期的な主要抵抗は 110,500 ドルです。 106,500ドル: 5月30日の反発はここで阻止され、短期的な反発の勢いが限られていることが示唆されました。 110,500ドル: 5月26日と28日の2回の上値試みは失敗し、このポジションは中期的な抑制レベルであることが証明されました。今後、この水準を効果的に突破し安定することができれば、新たな上昇余地が生まれ、より高い目標水準に挑戦することになるかもしれない。
ビットコインは現在、短期的なサポートと中期的な抑制が強い構造になっており、短期的に変動する可能性が高い。今後は、相場の方向性を判断する上で重要なテクニカルシグナルとして、105,000ドルのサポートの有効性と110,500ドルの領域を突破するかどうかに注目する必要がある。
市場感情分析
1. 楽観的だが合理的：市場心理は極端な貪欲から安定を取り戻す
現在、ビットコインは高レベルの変動の統合期にあります。価格は短期的には105,000ドル付近まで引き戻されたものの、全般的にはテクニカルサポートを上回っており、市場の回復力は維持されている。 Kラインの構造と取引の特徴から判断すると、弱気派は引き続き圧力をかけているものの、強気派は完全に撤退しておらず、主要なサポートレベルは何度も効果的に守られており、市場がまだ体系的な下落の段階に入っていないことを反映している。投資家心理も「極度の楽観」から「慎重な楽観」へと移行し、典型的なテクニカルな統合レンジに入った。
注目すべきは、オンチェーン データは、短期的な価格調整時に、ポジションを保有することに対する長期投資家の信頼が減少するのではなく増加していることを示しています。 CoinTelegraph が CryptoQuant の分析を引用して伝えたところによると、5 月 26 日頃に、レバレッジの高い短期トレーダーが大量に清算されたという。同時に、長期保有者はこの機会に保有ポジションを増やし、ビットコインの実現時価総額は280億ドルを超え、4月以来の最高値を記録した。この「弱い手が出て、強い手が引き継ぐ」という行動は、ビットコインの市場構造が中長期の強気ファンドに集中していることを示しており、将来的にはより強固なチップ基盤の構築に役立つだろう。
同時に、価格が11万ドルを効果的に突破できなかったため、一部の短期ファンドは利益を確定することを選択しました。これもまた、短期的なボラティリティと統合の必要性を悪化させました。しかし、感情的な観点から見ると、主流の投資家は明らかなパニックを示しておらず、市場全体は引き続き楽観的な期待の範囲内で推移しています。
2. 主要感情指標（恐怖と貪欲指数）
恐怖と貪欲指数は、市場の感情を測る重要な指標です。 5月30日時点では指数は61で「強欲」ゾーンにあり、投資家心理が依然として楽観的であることを示している。今週、日次指数は61から69の範囲に留まりました。5月24日から29日までは、それぞれ67、67、69、68、68、65でした。先週より若干低下したものの、依然として高い水準を維持しており、市場のリスク選好度は依然として強く、まだ防御的な構成に転じていないことを示しています。
現在の市場心理は、過熱状態から徐々に落ち着きつつあり、合理的な楽観主義の特徴を示しています。ビットコインは短期的に不安定な反落を経験したが、投資家はパニック売りをせず、強欲指数は高い水準を維持しており、市場は依然として将来に前向きな期待を抱いていることを示している。長期保有者の保有株数が継続的に増加していることは、現在の価格水準を彼らが認識していることを浮き彫りにしている。一方、短期投機筋が徐々に撤退していることで、浮動株への圧力が緩和され、市場心理の修復につながっている。全体的に、ビットコインは現在、感情の調整とチップの再編成が並行している段階にあります。投資家の信頼は維持されており、市場の期待は依然として良好です。
恐怖と貪欲指数データ画像
マクロ経済背景
トランプ・メディア・テクノロジー・グループは暗号通貨に30億ドルを投資する計画だ
2025年5月26日、トランプ大統領のトランプ・メディア・テクノロジー・グループ（TMTG）は、約30億ドルを調達し、その資金の大半をビットコインなどの暗号通貨資産に投資する計画を発表した。資金調達方法には、20億ドルの新株発行と10億ドルの転換社債発行が含まれる。この動きは、トランプ陣営がデジタル資産市場への関心を強め続け、「仮想通貨に友好的」というイメージをさらに強化していると解釈された。このニュースは、暗号資産の長期的な価値に対する市場の信頼を高めるのに役立った。
さらに、2025年5月28日、トランプ大統領の息子エリック氏とドナルド・トランプ・ジュニア氏は、ビットコインカンファレンスで、従来の銀行融資が断られた後、暗号通貨分野に転向し、暗号通貨マイニング事業を立ち上げたと発表しました。
米国労働省、401(k)プランにおける暗号通貨投資の制限を解除
2025年5月27日、トランプ政権下の米国労働省は、401(k)退職金口座における暗号通貨への投資に関するバイデン政権の「極めて慎重な」規制ガイダンスを正式に撤回した。この政策転換は、米国の雇用主が退職金制度においてビットコインなどの暗号資産オプションを提供する際の法的抵抗が少なくなることを意味します。これにより、大量の法令遵守資金が市場に引き寄せられ、ビットコインにとって中長期的にプラスとなることが期待されます。
トランプ政権、EUへの高関税導入を延期
トランプ政権は2025年5月25日、当初6月初旬にEU製品に50％の関税を課す予定だったが、最終的に政策の実施を延期することを決定した。米国と欧州の貿易交渉にさらなる時間を稼ぐため。市場はこの動きを貿易摩擦の緩和のシグナルと解釈し、欧州株の上昇、ドル高、市場のリスク選好度の上昇につながった。
米裁判所、「解放記念日」関税政策を停止
2025年5月28日、米国国際貿易裁判所は、トランプ政権が国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づき5月初旬に開始した「解放記念日」関税計画は越権行為に当たるとして無効との判決を下した。この計画は当初、主要貿易相手国、特に中国に高関税を課すことが意図されていた。判決発表後、米国の主要株価指数先物は急騰し、ダウ先物は550ポイント上昇した。このニュースはマクロ経済の不確実性に関する市場の懸念を和らげ、ビットコインを含むリスク資産のパフォーマンスに間接的に利益をもたらした。
JD・ヴァンス副大統領がビットコイン会議で仮想通貨賛成のスピーチ
2025年5月28日、ラスベガスで開催されたビットコイン2025カンファレンスにおいて、米国のJDヴァンス副大統領は、トランプ政権は暗号通貨政策を今後も支持すると述べ、暗号通貨はインフレや悪しき政策と戦うための手段であると強調した。彼はまた、ステーブルコインの規制枠組みを確立するためのGENIUS法の可決を求めた。
米国の大手銀行が暗号通貨への参入を検討
2025年5月28日、ロイター通信は、米国の大手銀行が内部で暗号通貨への関与の拡大を議論しており、パイロットプロジェクト、パートナーシップ、または限定的な暗号通貨取引を通じて段階的にこの分野に参入することを検討していると報じた。この傾向は、規制当局の支援を受けて、従来の金融機関が暗号通貨をより受け入れるようになっていることを示唆している。
取引所規制の最新動向
2025年5月30日、米国証券取引委員会（SEC）はBinanceに対する訴訟を積極的に取り下げ、規制政策の転換を示し、市場の信頼を高めました。同日、タイ証券取引委員会は、投資家の権利と利益を保護し、マネーロンダリングのリスクを防ぐため、2025年6月28日からBybit、1000X、CoinEx、OKX、XT.COMの5つの無認可仮想通貨取引プラットフォームを禁止すると発表した。タイのデジタル経済社会省は、関連するブロッキング措置を実施し、ユーザーに事前に関連資産を適切に処理するよう注意喚起する責任を負う。
3. ハッシュレートの変化
2025年5月24日から5月30日の間、ビットコインネットワークのハッシュレートは次のように変動しました。
5月24日、ビットコインネットワーク全体のハッシュレートは、最初は低下し、その後上昇する傾向を示しました。最初は941.28 EH/sから下落し、その後880.07 EH/s、811.35 EH/sと下落し、夕方には787.37 EH/sでその日の安値を記録しました。その後、計算能力は急速に回復し、以前の高値を突破して最大 1061.34 EH/s まで上昇しました。これは、マイナー側の計算能力がオンラインに戻ったか調整されたことを示しています。 5月25日、ハッシュレートは引き続き好調で、1067.75 EH/sまで上昇しましたが、後半は徐々に計算能力が低下し、終盤には890.50 EH/sまで低下しました。これは、高負荷後に一部の計算能力が一時的に撤退したことを反映しています。 5月26日、最初のハッシュレートは急速に821.22 EH/sまで低下し、わずかに上昇して895.33 EH/sまで低下した後、さらに低下して807.03 EH/sまで低下しました。夕方にはハッシュレートが大幅に回復し、最大 989.19 EH/s に達しましたが、一日の終わりには 934.75 EH/s まで低下しました。全体的な変動範囲は大きく、コンピューティング電力供給が電力安定性やマイニング ファームのスケジュール設定など、複数の外部要因によって乱れていることを示しています。 5月27日、ハッシュレートは913.89 EH/sから日中の最高値1024.41 EH/sまで急上昇し、一部の高性能コンピューティングノードのアクセスが集中したことを反映しました。しかし、徐々に弱まり、まず964.52EH/sまで落ち込み、その後午後から夕方にかけて急激に落ち込み、最終的に818.40EH/sまで落ち込みました。 5月28日、ビットコインネットワーク全体のハッシュレートは日中に762.76EH/sまで低下し、短期的な計算能力が低下しました。しかし、その後すぐに反発し、強力なネットワーク回復能力を発揮して、847.22 EH/s、956.93 EH/sまで上昇し、日中最高値の995.74 EH/sに達しました。これは、マイナーの活動が回復し、ネットワーク全体の計算能力が強力な回復状態にあることを示しています。 5月29日、ビットコインネットワークのハッシュレートは変動を経験し、最初は994.19 EH/sから921.20 EH/sに低下し、その後1028.37 EH/sに反発し、その後896.67 EH/sに低下し、最終的に1021.12 EH/sに上昇しました。執筆時点では5月30日、ハッシュレートは前日からわずかに低下し、約1,000 EH/sで安定しました。
全体的には、短期的には大きな変動があったにもかかわらず、ビットコイン ネットワークの全体的な計算能力は高いレベルを維持しており、これはマイナーによる現在の市場環境への柔軟な対応とネットワークの回復力を反映しています。今後、電力供給状況や市場価格などが明確になるにつれ、ハッシュレートは安定し、徐々に回復していくことが期待されます。
ビットコインネットワークのハッシュレートデータ
4. 鉱業収入
YChartsデータによると、今週のビットコインマイナーの1日あたりの合計収入（ブロック報酬と取引手数料を含む）は次のとおりです。5月24日：4,828万ドル。 5月25日: 5,581万ドル5月26日: 5,292万ドル5月27日: 4,949万ドル5月28日: 5,630万ドル5月29日: 5,395万ドル。全体的に見ると、今週のマイナーの1日あたりの平均総収益は、ほぼ変動がなく4,800万米ドルから5,600万米ドルの範囲内に留まり、マイニング収益はこのサイクルで比較的安定した高水準の変動傾向を示していることが示されています。
計算能力単位あたりの出力値の観点から見ると、5月30日時点で、ビットコインネットワークのハッシュ価格は55.43ドル/PH/s/日となり、今月は中後半の範囲にありました。
過去7日間の傾向から判断すると、ビットコインのハッシュ価格（Hashprice）は、最初は上昇し、その後下落する傾向を示しました。5月26日に一時的に$55.74/PH/s/日まで下落し、その後5月28日に今週の高値である$57.66/PH/s/日まで上昇し、その後徐々に5月30日に$55.14/PH/s/日まで下落しました。全体的に、ネットワークの難易度は高いままでしたが、今週は取引手数料収入が増加しました。同時に、段階的にコンピューティングパワーの一部を引き揚げたことでネットワークの競争が減り、Hashpriceは今週も比較的堅調に推移し、全体的なパフォーマンスは5月中旬の水準を上回りました。月ごとの傾向から判断すると、現在のハッシュ価格は過去 1 か月で依然として比較的高いレベルにあり、現在のビットコインマイニングネットワークは高難易度環境において依然として一定の利益回復力を備えていることを反映しています。
ハッシュ価格データ
5. エネルギーコストと採掘効率
CloverPoolのデータによると、本稿執筆時点（5月30日）で、ビットコインネットワーク全体の計算能力は925.74 EH/s、ネットワーク全体の現在のマイニング難易度は121.66 Tとなっている。次回の難易度調整は5月31日に実施される予定で、推定3.87%の増加となり、難易度は126.36 Tに上昇する見込みだ。この傾向は、ビットコインの価格が最近高水準の変動局面にあるにもかかわらず、ネットワーク全体の計算能力は成長を続けており、マイナー全体としては依然として強い利益の勢いがあり、より多くのマイナーが引き続き機器をオンラインにしてマイニングに参加していることを示している。この傾向は通常、市場がビットコインの中長期的な価格について楽観的であり、マイニング業界のエネルギー供給とハードウェア効率が着実に改善し、コンピューティング能力の継続的な向上を支えていることを意味します。
マイニングコストの観点から見ると、マクロマイクロの最新モデル計算結果によると、2025年5月28日現在、ビットコインの単位生産コストは約91,321.19米ドル、同期間のスポット価格は107,802.32米ドルであり、対応するマイニングコスト対価格比は0.85です。現在、ビットコインのマイニング活動は一般的に利益が出る範囲内にあり、マイナーはビットコインあたり約18.08%の平均利益率を得ることができます。この比率は極端に低い範囲ではありませんが（例えば、0.6 を下回る場合、通常、マイナーの収益性が非常に高く、コンピューティング能力の急成長とコイン売却の圧力増加を伴う可能性があることを示します）、現在の市場がまだ高圧的な再編期に入っていないことを示しています。
全体的に見ると、ビットコインマイニングは現在、「高い収益性 + 高い競争」が共存する段階にあります。 6月の難易度上昇が近づき、世界の多くの地域で夏の電力消費のピークを迎えるにつれ、一部の高エネルギー消費マイニングファームの限界費用はさらに圧縮され、コンピューティング能力の最適化と機器の交換の新たなラウンドが引き起こされる可能性があります。同時に、ビットコインマイニング業界の構造は、大規模な運用能力、低電力リソース、効率的なマイニングマシン構成を備えた大手マイナーにさらに集中し、業界の集中は引き続き増加すると予想されます。
ビットコインのマイニング難易度データ
6. 政策と規制に関するニュース
IMF: エルサルバドルがビットコインを蓄積しないように「努力を継続」
国際通貨基金（IMF）は5月28日火曜日、エルサルバドル政府が保有するビットコインの総額が変わらないように「引き続き努力する」と述べた。 3月にエルサルバドルはIMFと35億ドルの融資契約を締結した。条件の一つは「公的機関が自主的にビットコインを蓄積することを禁止する」というものだった。同時に、ビットコインは法定通貨としての地位を剥奪され、商人はビットコインを受け入れることを強制されなくなりました。しかし、エルサルバドルのビットコイン保有量は6,101.15から6,189.18に増加し、その価値は約6億7,800万ドルとなった。ブケレ大統領は次のように述べた。「私たちは止まりません。世界中から排除され、ほとんどの『ビットコインユーザー』が私たちを見捨てた時も止まらなかったのなら、私たちは今も、そしてこれからも止まることはありません。」エルサルバドルのビットコイン保有量の増加は融資契約に違反しているように見えるものの、IMFの報告書では、融資プログラムの全体的な実施は「うまくいった」とされ、主要な財政目標と準備金目標は達成されたと依然として考えている。
テキサス州ビットコイン準備法調整委員会が最終報告書を提出、両院の採決を待つ
Bitcoin Lawsによると、5月27日、テキサス州上院はビットコイン準備法案SB21に対する下院の修正案を承認しなかった。両者の意見の不一致により、州議会は協議のため両院の議員から構成される調整委員会を設立した。そして5月28日には、調整委員会が法案の内容について合意に達し、最終報告書を提出したと報じられた。この法案は現在、テキサス州上院と下院による最終承認を待っており、その後、署名のために知事室に提出される予定だ。この法案は、テキサス州にビットコインを州の財政準備金に含めるよう促すことを目的としている。
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パキスタンは戦略的なビットコイン準備金の設立を計画している
5月29日、パキスタン政府の暗号通貨顧問は同国が戦略的なビットコイン準備金を立ち上げる予定であることを水曜日に発表した。パキスタン政府は独自の戦略的ビットコイン準備金を構築することを計画していると、ブロックチェーンと仮想通貨に関する首相特別補佐官に新たに任命されたビラル・ビン・サキブ氏がラスベガスで開催されたビットコイン2025カンファレンスで語った。
「我々は（米政府に）刺激を受けた」とある当局者は付け加えた。今年初め、ドナルド・トランプ大統領は、米国が戦略的なビットコイン準備金を設立するための道を開く大統領令に署名した。同氏はさらに、「我々はこれらのビットコインを保有し、決して売却することはありません」と付け加えた。
パナマは戦略的なビットコイン準備金の構築とビットコイン決済の導入を検討している
5月30日、パナマは戦略的なビットコイン準備金の設立を検討しており、パナマ運河の通過料金なども含めビットコインで支払う可能性もあると報じられた。
以前、パナマはビットコインを使って税金、駐車違反切符、免許証、その他の料金を支払うことを許可する法案を可決した。
7. 鉱業ニュース
ロシアのビットコイン採掘産業は、成長率では世界第1位、採掘量では第2位である。
5月24日の報道によると、ロシアのビットコイン採掘産業は現在、成長率では世界第1位、採掘量では世界第2位となっている。ロシア最大のビットコインマイニング企業であるビットリバーとインテリオンは、同国の市場シェアの50％以上を占めており、両社は2024年度に合計2億ドルの収益を生み出した。
パキスタン、仮想通貨アドバイザーを任命、ビットコイン採掘に2,000メガワットの電力を投資予定
パキスタン政府は5月25日、ビットコインマイニングと人工知能データセンターの開発を促進する計画の第一段階で、関連産業を支援するために2,000メガワットの設備電力容量を割り当てた。パキスタン暗号通貨委員会が主導するこの取り組みは、同国の余剰エネルギーを収益化し、稼働率がわずか15%の石炭火力発電所（サヒワル、チャイナハブ、ポートカシムなど）を変革し、ハイテク関連の雇用を創出することを目指している。
5月27日、パキスタン政府はビラル・ビン・サキブ氏をブロックチェーンと暗号通貨に関する首相特別補佐官に任命した。彼はパキスタン暗号委員会の主任顧問兼最高経営責任者でもある。この動きは、パキスタンが世界中の投資家の注目を集める暗号通貨に優しい経済圏としての地位を確立するための取り組みを加速させていることを示すものだ。
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8. ビットコイン関連ニュース
世界の企業と国のビットコイン保有量（今週の統計）
1. DDCエンタープライズ：DDCエンタープライズ（NYSE：DDC）は5月24日、ビットコイン準備金戦略の一環として、最初の21ビットコインの取得を完了したと発表しました。その時価総額は約228万米ドルです。同社はビットコインと引き換えに普通株式254,333株を発行し、今後数日中に残りの79株の購入を完了し、総保有量を100BTCにすることを予定している。
2. Semler Scientific: 5月24日、ナスダック上場の医療技術企業であるSemler Scientificは、さらに5,000万ドル相当のビットコインを購入したと発表しました。同社のビットコイン保有数は現在4,264で、当時の価格に基づくと総額は約4億6,600万ドルとなる。
3. モノクロ ETF: オーストラリアのモノクロ スポット ビットコイン ETF (IBTC) は、5 月 29 日時点でビットコイン保有量が前期比 116 増加して 666 になったことを公式に発表しました。現在の通貨価格に基づくと、保有資産の時価総額は約1億1100万オーストラリアドルに達している。
4. エルサルバドル: 5月26日と27日のデータによると、エルサルバドル政府は過去1週間でビットコインの保有量を7ビットコイン増やし、5月27日にはさらに1ビットコイン増やした。現在の総保有量は6,189.18ビットコインで、総額は約6億6,700万米ドルとなっている。
5. Captor Capital: 5月28日、カナダの投資会社Captor Capitalはビットコイン財務戦略の開始を発表し、50万ドル相当の初のBTC購入を完了しました。同時に、融資限度額1,000万ドルの転換社債を発行し、欧州の投資家から資金を調達した。
6. KindlyMD: 5月28日、ナスダック上場企業のKindlyMDは初めて21ビットコインを購入しました。その総額は約230万ドルで、1ビットコインあたり平均価格は109,027ドルでした。この資金はワラントの行使により調達された。同社は現在、トランプ大統領関連のビットコイン企業ナカモトとの合併を進めており、2025年第3四半期に完了する予定だ。
2025年の企業によるビットコイン購入数：205,507、新規供給量の3倍
5月24日、資産運用会社ビットワイズの統計によると、2025年の企業によるビットコインの購入量はビットコインの新規供給量の3倍を超えた。企業は今年、ビットコインの保有量を205,507ビットコイン増加させ、64,556ビットコインの追加供給を行った。これには公開企業による公表された購入のみが含まれ、非公開企業の購入は含まれません。
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トランプ・メディア＆テクノロジー・グループ（DJT.O）は、約25億ドルのビットコイン資金調達取引を発表した。
5月27日、トランプ・メディア・テクノロジー・グループ（DJT.O）は、約25億ドルのビットコイン資金調達取引を達成し、調達した資金を使ってビットコイン準備金を設立する予定であると発表した。
スタンダードチャータード銀行は、ビットコインが2025年までにイーサリアムとソラナを上回ると予測している。
5月27日、スタンダードチャータード銀行の最新レポートは、ビットコインが2025年末までにイーサリアムとソラナを上回り、重要なマイルストーンに到達すると予測した。 5月27日に公開されたこの調査では、ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、ソラナ（SOL）の5年間の包括的な価格予測が示されています。この分析は、2025年から2029年にかけての予想される価格変動と相対評価に焦点を当てています。この調査では、BTCの価格は2025年末までに20万ドルに達し、2026年には30万ドル、2027年には40万ドルに上昇し、2028年には50万ドルでピークを迎えると予測されています。50万ドルの水準は2029年まで安定すると予想されています。
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ルミス米下院議員：トランプ大統領と米軍高官は、ビットコインの戦略的準備金の設立を支持している
2025年5月28日、ラスベガスで開催された「ビットコイン2025」カンファレンスで、ワイオミング州選出のシンシア・ラミス上院議員は、トランプ大統領が彼女の提案するビットコイン法案を支持しており、ステーブルコイン、市場構造、ビットコインの戦略的準備金などを含むデジタル資産政策を研究するためホワイトハウス内に特別チームを設置したと述べた。法案草案では、米国政府が戦略的準備金を確保するために最大100万ビットコインを購入することを提案している。ルーミス氏はまた、米軍高官らがこの計画を「強く支持」しており、同計画が国の経済的回復力と安全保障を強化すると信じていることも明らかにした。
トランプ政権当局者はビットコインが金本位制であり、政府が保有するビットコインを売却しないと述べている。
5月28日、開催中の「ビットコイン2025」カンファレンスで、トランプ大統領の事務局長は「ビットコインは金本位制だ」と述べた。同氏はまた、「米国政府が保有するビットコインを売却することはない」と強調した。
ブラックロック幹部：ビットコインは金よりも上昇余地が大きい
5月28日、開催中の「ビットコイン2025」カンファレンスで、ブラックロックのマネージングディレクターは「ビットコインには金よりもはるかに大きな成長の余地がある」と語った。
ヴァンス米副大統領は、米国のビットコイン保有者が倍増すると予測し、友好的な規制枠組みを約束
5月29日、米国のヴァンス副大統領は、約5000万人の米国人がビットコインを保有していると述べており、この数はまもなく1億人に増加すると考えています。
サイラス・バンス米副大統領は、仮想通貨が米国経済の「主流」に加わったことを歓迎し、デジタル資産に関する「革新に有利な」規則を作ると誓い、昨年トランプ氏の大統領選出馬を支持した仮想通貨界の億万長者を称賛した。水曜日、ラスベガスでオレンジ色の服を着た数千人のビットコイン投資家を前にして、バンス氏は暗号通貨の台頭を宣伝し、ビットコインを保有する米国人の数はまもなく倍増するだろうと予測した。 「これはムーブメントです。そして私は今日、皆さんと共に立つことを誇りに思います」とバンス氏は、ビットコインの匿名の開発者、サトシ・ナカモトにちなんで名付けられたステージで語った。 「私たちは、暗号通貨やデジタル資産、特にビットコインが主流経済の一部であり、今後も存在し続けるということをアメリカ国民に知ってもらいたい。」ヴァンス氏は、トランプ政権は米ドルに連動するトークンの規制枠組みを迅速に構築すると述べた。次の優先事項は、「デジタル資産のための透明性があり、カスタマイズされた規制枠組み、つまりイノベーションを支援し、暗号通貨を主流の経済に完全に統合する枠組み」を構築することだ。
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トランプ大統領の息子：ビットコインは2026年末までに17万ドルを超える可能性がある
5月29日、トランプ大統領の長男ドナルド・トランプ・ジュニア氏と次男エリック・トランプ氏はビットコイン2025カンファレンスで、ビットコインの価格が2026年末までに17万ドルを超える可能性があると予測した。エリック氏は、マイクロストラテジーの創業者マイケル・セイラー氏がかつてトランプ一家にマール・アー・ラーゴを抵当に入れてビットコインに投資するよう提案し、暗号資産積立戦略を確立するよう指導したことを明らかにした。
トランプ一族の企業の多くが最近、暗号通貨業界に参入している。親会社のトゥルース・ソーシャルはビットコイン準備金を確保するために25億ドルを調達する計画だ。同社の合弁マイニング会社であるアメリカン・ビットコインは、SPACを通じて株式を公開する予定である。 World Liberty プロジェクトはステーブルコイン USD1 を立ち上げます。
マイケル・セイラー氏がビットコイン2025で「金持ちになる21の方法」の指針を解説
5月30日木曜日、ストラテジーの創業者マイケル・セイラー氏はラスベガスで開催されたビットコイン2025カンファレンスで基調講演を行い、ビットコインを詩的に称賛し、聴衆や参加者に「金持ちになる21の方法」と名付けた指針を説明した。
マイケル・セイラー氏は、「サトシ・ナカモトはサイバースペースに火を灯した。臆病な者はそこから逃げ出し、無知な者はその周りを踊り回り、忠実な者は火に油を注ぎ、より良い世界の夢を抱き、インターネットの光の温もりを浴びるだろう。多くの人々はビットコインを恐れ、決して触れることも、その恩恵を受けることもせず、やがて時代に取り残されるだろう。しかし、真にビットコインを理解する者は火に油を注ぐだろう。ビットコインを購入することは、火に油を注ぐことになるのだ。」と述べた。
マイケル・セイラー氏はこう述べた。「法定通貨を取り出し、ビットコインに交換しましょう。長期投資を取り出し、ビットコインに交換しましょう。債券を売却し、ビットコインに交換しましょう。不良株や不良不動産を売却し、ビットコインを購入しましょう。」これが金持ちになる3番目の方法、勇気です。マイケル・セイラー氏は、勇気に加えて、ビットコインの可能性を信じるよう聴衆にアドバイスした。
