Kaito を解体する: Twitter InfoFi の「標準部分」?

歴史書を開いて調べてみると、この歴史には通貨は登場せず、代わりに「すぐに金持ちになる」という4つの単語がどのページにも歪んで書かれていた。

どうせ眠れなかったので、半夜かけてじっくりと読み進め、ようやく行間を読み解くことができました。なんと、本全体が「ネギ」という二つの単語で埋め尽くされていたのです！

CTは病院の機器ではなく、Crypto Twitterの略称です。正直に言うと、私はKOLでありながら、常にホットな話題よりもプロトコル、ゴシップよりもデータを重視してきました。その結果、私の情報の流れはプロジェクトの進め方ばかりに偏り、他の人のプロジェクトの進め方を学び、真似することになっていました。

CTの「口擦り」が中国の暗号通貨Twitterで大きな話題になっていることをひっそりと発見しました。改めて懸念しているのは、KOLによる極端なマーケティングと「擦り」という概念の標準化を組み合わせたKaitoプロジェクト自体です。

Kaitoは、Meituan/Pinduoduoのようなインターネット製品と同様に、プロジェクトオーナーとKOL間のコミュニケーションプラットフォームの構築に成功しました。StepNの後、トークン発行後も存続可能なプロジェクトへと再び成長しました。

Kaitoは完全に独創的なコンセプトの製品ではありません。メディア年間枠からKOL内部循環の促進まで、Kaito自体が過去10年間の中国の情報流通の縮図となっています。

グループ内：2018-2021

暗号通貨ETF、ステーブルコイン、そしてDeFiといった今流行の技術は、多くのベテランマイナーにとって非常に馴染みのないものに感じられるかもしれません。当時、通貨界隈は非常に純粋で、誰もがビットコインとマイニングを絶対的な中核産業とみなしていました。何もなかったにもかかわらず、誰もが「大きなパイ」が上昇すると頑固に信じていました。

ルイ16世には頭脳はないが、UGCを主体とした専門的なコンテンツ制作、つまりKOLは明確な始まりを持っている。

2018年に3時のコミュニティとして指定することが一般的に合意されました。それ以来、WeChatグループとAMAは、創設者と潜在的な「コミュニティメンバー」が直接コミュニケーションをとる、数年間続くマーケティング手法になりました。

沈南鵬の登場は、数年後にBAYCを買収した朱小虎と同様に、このニッチな世論の饗宴が大衆に認められたことを最も直接的に象徴するものでした。

暗号通貨業界の人々に最も馴染みのある言葉で言えば、AMAは情報資産の発行方法であり、WeChatグループは発射台であり、3時のコミュニティは当時のBinanceであり、2017年以降の最初のビットコインの本当の強気相場の絶対的な記憶を構成しています。

第一世代のKOL Yuhongをめぐる多くの論争は、実際には重要ではないので、ここでは取り上げません。

しかし、第一世代のKOLは既に存在していたにもかかわらず、「千メディア戦争」は依然としてメディアという形で現れていたことを認めざるを得ません。これは主に2つの理由によるものです。第一に、当時はKOLの流通能力があまり認識されていなかったこと、第二に、WeChat公式アカウントをきっかけとしたセルフメディア業界の起業ブームのピーク期が終焉を迎えていたことです。

画像の説明: 午後3時のコミュニティ 画像ソース: @JinseFinance

言い換えれば、市場は従来のメディア専門家とメディアブランドの組み合わせをより受け入れるようになっている。数千ものメディア間の競争が勃発しようとしている。リアンデデはチタニウムメディアから、プラネットデイリーは36クローネから、そして2011年に設立されたバビットは2017年に1億人民元の資金調達を行った。

その中でLianwenは最高傑作であり、唯一無二の作品とも言えるでしょう。たまたま2017年に登場したばかりです。

2017年～2021年5月19日、これは暗号化の最も美しい時代であり、形容詞は必要ありません。永遠に懐かしく思います。

時期外れのTwitterscan：2022

そして2021年5月19日、入国禁止令の下、無力な移民がやってきた。物理的には、ボスとマイニングマシンが共に海を渡り、精神的には、暗号通貨グループがWeiboへの投稿を行った。それ以来、中国メディアの情報優位性は完全に失われた。

これに先立ち、SBFはPlanet Dailyに密かに投資し、Vitalikは上海へ直接飛び、EOSのBMはWeChatの使い方を習得しました。こうした構造の下では、中国メディアは世界最大のコンピューティングパワー市場と消費者市場を擁する第一人者であり、Twitterにコンテンツを投稿する理由はありません。

しかし、5月19日以降、状況は急激に悪化した。仮想通貨は徐々に海外で主流となり、ベンチャーキャピタルからコインの最終上場に至るまで、シリコンバレーとウォール街が徐々にあらゆるリンクを掌握するようになった。中国メディアは、海外のプロジェクト関係者とのやり取りにおいて、姿勢を低くすることを学ばなければならない。

重要な変数であるLianwenも、禁止措置とともに姿を消した。優れたコンテンツ制作者や発信者は富を得た後に姿を消し、Twitterには混乱した中国の暗号化ユーザーだけが残った。

暗号通貨の世界が出現する前、Twitter上の中国人ユーザーは実のところ、言葉では言い表せないクトゥルフのような存在であり、残された中国メディアの影響力は急落した。

KOLブームが始まったばかりで、テクノロジーや投資リサーチに特化したKOLがいち早く成果を上げました。当時は、ド・クォン、SBF、チュー・スー、CZといったKOLがコンテンツ発信の主力であり、パン・ジーションやブルーフォックス・ノーツに代表されるディープリサーチが主流でした。

KOLとしてキャリアを築いている人たちはまだ始まったばかりですが、急ぐ必要はありません。2022年からは、すべてが大きく変わるでしょう。

1. FTXが破綻し、Luna-USTが崩壊し、CEXの規制が強化されました。市場は完全に凍結状態にあり、プロジェクト分析がいかに精緻に書かれていても、一貫性を保つことはできません。

2.テクノロジーに関する物語は徐々に崩壊し、超高額の資金調達額と納品実績のギャップはどんどん大きくなりましたが、2024年に爆発的に増加しました。

画像キャプション: Twitterscan Fundraising 画像ソース: @RootDataCrypto

投資リサーチとテクノロジーの双方向の崩壊により、KOLを生業とする人々についに輝かしい瞬間が訪れ、その代表格が2022年9月に456万ドルの資金調達を完了したTwitterScanだ。雲久資本の参加が世間の認知に一役買った。

Twitterscanの製品アイデアはそれほど複雑ではありません。Twitter上の暗号化されたユーザーとコンテンツを整理することで、ユーザーが市場動向を把握するのに役立ちます。当時のAPIはまだ非常に安価だったため、この点はTwitterに感謝しなければなりません。

しかし、Twitterscan には致命的な問題があります。それは、ビジネスループをどうやって完了するかということです。

NansenやDuneといった情報フロー製品の収益化方法を参考にすると、有料APIとユーザーレベルのセグメント化によってのみ利益を上げることができます。TwitterscanはTwitterから公開情報を抽出しているにもかかわらず、ユーザーに再度料金を支払うよう説得できないため、明らかにその存在意義を証明できません。

FTはTwitterscanからいくつかの教訓を学んだと思う。それは、Twitterscanを商業化し、トークン経済を取り入れる必要があるということだ。

チップスタートアップのためのフレンドテック：2023

2023年のFriend.Techは私たちにとってそう遠くないところにあり、KOLの収益化能力を試す最初のストレステストでもあり、Yapは2番目のストレステストです。

FTチームは、Twitterscanの情報フロー表示とは全く逆の方向に進みました。FTはKOLたちに、自身の「影響力」（Key）を売買し、さらには互いに偽りの影響力を作り出すよう促しました。FOMO感情は取引量に影響を与える要因であるため、これは驚くべきことではありません。

FTは、CoinbaseがBaseを立ち上げて以来、初めて人気を博したアプリケーションであり、私の記憶にある限り、匿名の開発者によって開発に成功した最後の大規模アプリケーションでもあります。Duneのデータによると、FTの1日あたりのアクティブユーザー数は10万人を超えています。

アドレスと人物を同一視することはできませんが、このデータは比較的信頼できると思います。Kaitoの英語プッシュはランキング上位にランクインしていますが、その影響力は明らかにFTほどではありません。世界中の暗号通貨ユーザーを合わせると、アクティブユーザー数は約10万人に上ります。

画像キャプション: FT Dune データソース: @CryptoKoryo

8月10日から9月1日まで、FTの1日あたりの収益はピーク時の1,165コインからわずか数枚にまで落ち込んだ。その後、何度か復活し、パラダイムからの投資も受け入れたが、2024年にコインを発行するという計画は、PumpFun、Blur、OpenSeaと同様の陳腐な計画に過ぎない。

PumpFunはFTからこれを学んだのか？

FT は次のことを証明するのに役立ちます:

1. コンテンツには価値がない。取引主体としてのコンテンツは、情報の流れと資金の流れを媒介する役割しか果たせず、取引の影響を直接受けることはできない。

2. SocialFiは何度も失敗しています。Bodhi、Nostr、Farcaster、暗号通貨の世界で模倣できる唯一のモデルは「資産発行」です。

さて、Twitterscan は情報の流れに将来がないことを示唆しており、FT は資本の流れは 2 ～ 3 週間続く可能性があると伝えていますが、両社は共同でさらに多くの情報を発見しました。

1. 暗号化されたTwitter情報は非常に貴重ですが、適切に取り扱う必要があります。情報の流れと資金の流れを分離することが最善です。

2. その後の起業においてKOLに頼ることは避けられない道です。KOLは、取引所、プロジェクト関係者、そして個人投資家の中間に位置します。

カイト：2024-2025

カイトは当初KOL事業とは何の関係もなかったのではないかという誤解がある。

Kaitoは、ChatGPTによる世界を揺るがす暗号通貨FOMO AIの直接的な産物です。GPTは2023年2月に登場し、Gen AIはあらゆることを実行できる兆しを見せています。2022年に内部損傷（SBF！）を経験し、メタバースの混乱に見舞われたCryptoは、AIによる強化を切望しています。

Kaitoの初期のビジネスモデルはAI検索でしたが、暗号通貨コンテンツに重点を置いていました。類似の製品としてはAdotなどが挙げられますが、Kaitoは何かが間違っていることに気づいていたようです。

1. 従来のブロックチェーンブラウザツールは、研究開発コストが高く、収益性が低く、競争が激しい。

2. 情報分析ツールは使いにくく、特に情報を発見する能力が低い。Twitterはこの問題を解決していない。

Kaitoの開発初期段階で最も印象に残ったのは、社内テスト期間の長さでした。コードを見つけるのに苦労したと言っても過言ではありません。YapがKOLの積極的なインサイドロールをうまく促したため、KaitoがKOLランキングにいつ移行するかを判断するのは無意味です。

画像キャプション：一緒におしゃべりしましょう。画像提供：@KaitoAI

Kaitoは、KOLの採用促進において、時間ではなく製品力を重視しています。Yap以前、2022年以降の専門化と商業化に伴い、暗号通貨KOLは長らくロボットやスパムに悩まされてきました。Kaitoは、初めて「真のKOL」に活躍の場を与えました。

KaitoがKOLのランキングとスコア計算をアルゴリズムだけに頼っているとは思えません。AIによる作業よりも、手作業による作業の方が効果的かもしれません。結局のところ、暗号通貨のTwitter KOLはそれほど多くありません。80/20ルールに従えば、1,000～10,000人という統計データであれば、人間が把握できる範囲です。

したがって、Kaito は次の 3 つのステップを完了します。

1. 情報の流れと資金の流れを分離する。KOLは自身のランキングを上げることだけに集中する。Yapは自然に現れる。マシンチームやVフォロワーは排除される。プロジェクトマーケティングはYapだけを見てKOLを見極めればよい。

2. Yapはトークンではなく、公正な市場リストのようなものです。誰もがスワイプしますが、主にKOLがスワイプします。感情や熱意はコントロール可能ですが、KOLはプロジェクトオーナーや取引所の注目を集め、情報の流れが資金の流れにつながるという、最もスリリングな飛躍を実現します。

3. Kaitoはエージェンシーの栄光に終止符を打ちました。Kaitoは実店舗を構えており、それがコイン発行後もビジネスモデルを維持するための基盤となっています。Kaito自体は市場で最大規模かつ最も標準化されたエージェンシーです。

しかし、$LOUD事件は、情報流通プラットフォームがエアドロップ、ステーキング、上場以外のトークン化の試みを模索することが依然として困難であることを証明しています。Curveは引き続き小型株の分割が可能ですが、情報流通プラットフォームは依然として厳しい制約を受けています。

InfoFi、Kaito Connect、Kaito Proといった業界や事業ラインについては、ヤップ州以外では新たな地平を切り開いていないため、ここでは詳しく紹介しません。

つまり、KaitoはKOLの社内循環を成功させ、市場の不可欠な部分を占めています。たとえBinanceが彼を奪いに来たとしても、その効果は間違いなく大きいでしょう。先ほども述べたように、市場の公正価値を測ることは困難です。Binance FeedsがCrypto Twitterを奪取していないという事実が、その証左と言えるでしょう。

結論

カイトの次は何？

とてもシンプルです。情報の流れと資本の流れを橋渡しできる商品は、情報の流れに基づいて直接取引を生み出すことができます。

状況は複雑です。暗号通貨ユーザーは情報の流れの価値を認識しておらず、流動性は流動性への道筋でしかありません。