PANewsは7月19日、The Blockによると、JPモルガンのアナリストは、イングランド銀行を含む米国外の規制当局は、デジタル金融セクターにおける将来の地位を巡ってステーブルコインとトークン化された銀行預金モデルが競合する中で、トークン化された銀行預金を好む傾向があると述べていると報じた。JPモルガンのマネージングディレクター、ニコラオス・パニギルツォグル氏などのアナリストは、イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁が最近、銀行が独自のステーブルコインを発行するよりもトークン化された預金を提供する方が好ましいと述べたことを引用した。これは、海外の規制に対する一般的な好みを示唆している可能性がある。

トークン化された預金とは、ブロックチェーン基盤上に記録される商業銀行の預金です。アナリストは、トークン化された預金は、預金保険、資本要件、最後の貸し手による支援、マネーロンダリング対策/顧客確認（AML/KYC）規則の遵守など、従来の預金と同様の保護と裏付けを維持しながら、プログラマビリティとブロックチェーンの相互運用性も提供すると指摘しています。

トークン化された預金は、無記名預金（ステーブルコインのように譲渡可能）と無記名預金（譲渡不可、銀行間で額面決済）の2つの形態に分けられます。アナリストによると、規制当局は無記名通貨を支持する可能性が高いとのことです。これは、異なる形態の通貨を額面価格で交換できるようにする金融システムの中核原則である「貨幣性」の維持に役立つためです。一方、無記名トークン化された預金やステーブルコインは、信用リスクや流動性の不均衡といった市場要因により、ペッグから乖離する可能性があります。これは、Terra、FTX、シリコンバレー銀行が関与した過去の危機で明らかになったとアナリストは指摘しています。