저자: DeFi Cheetah
번역: PANews
카일 사마니는 인공지능, 장수 기술, 로봇공학 분야로 떠납니다. 창업자, 개발자, 또는 여전히 암호화폐 업계를 굳게 믿는 사람이라면 누구나 그 변화를 느낄 수 있을 겁니다. 분위기가 완전히 바뀌었습니다. 2021년의 짜릿하고 혼란스러웠던 이상주의는 사라지고, 답답하고 침묵만이 감돌고 있습니다.
카일은 왜 떠났을까요? 그가 급히 삭제한 트윗에서 답을 찾을 수 있습니다.
1. 암호화폐는 "근본적으로 우리가 기대했던 것만큼 재미있지 않다."
2. 블록체인은 단순히 자산 장부일 뿐입니다.
3. "흥미로운 질문들" 대부분은 이미 답변되었습니다.
제 생각에 이는 단순한 투자자들의 피로감을 넘어섭니다. 블록체인과 암호화폐에 대한 포기를 의미하는 것이기도 합니다. 이는 높은 기대감을 가진 자본이 AI의 화려함에 쏠리면서 암호화폐를 금융계에서 지루한 뒷골목 역할로 전락시키는 심오한 변화를 보여줍니다.
하지만 제가 이 글을 쓰는 이유는 이러한 절망이 거짓이라는 것을 알려드리기 위해서입니다.
우리는 업계에서 가장 위험하면서도 가장 중요한 전환점에 도달했습니다. 암호화폐가 "배제"되는 현상을 목격하고 있으며, 만약 우리가 조심하지 않는다면 진정한 혁명은 "핀테크 포장재"에 의해 좌초될 것입니다.
"핀테크 래퍼"의 부상
기관 투자자들이 마침내 이 분야에 진출하고 있다는 소식이 언론에서 환영받고 있습니다. ETF가 승인되었고, 은행들은 서브넷 시범 운영을 진행 중이며, 자산 운용사들은 국채를 토큰화하고 있습니다. 하지만 더 멀리 내다봐야 합니다.
이러한 기관들은 암호화폐의 혁신적이고 자유로운 정신을 기반으로 설립된 것이 아닙니다. 그들은 단순히 블록체인 기술을 이용하여 결제 효율성을 개선하는 "핀테크 래퍼"를 만들고 있을 뿐이며, 기존 시스템에서 볼 수 있는 것과 같은 이익 추구 및 중개 구조를 그대로 유지하고 있습니다.
그들은 혁신적인 암호화폐 아키텍처에 투자하는 것이 아니라, 단순히 기존 시스템을 블록체인으로 옮기고 있는 것입니다. 그들에게 블록체인은 더 저렴하고 전 세계적으로 사용 가능한 SQL 데이터베이스일 뿐입니다. 대부분의 제품이 사설 네트워크에서 운영될 수 있다면 (실제로 대부분의 제품이 그래야 합니다), 그것은 암호화폐를 구축하는 것이 아니라 IT 인프라를 업그레이드하는 것일 뿐입니다.
은행이 자체 블록체인이나 '폐쇄형 생태계' 스테이블코인을 출시하는 것은 핀테크라는 껍데기를 만드는 것과 다름없습니다. 기존 시스템의 이익 추구 및 중개 구조를 그대로 유지하면서 결제 효율성을 개선하기 위해 기술을 활용하는 것일 뿐입니다.
그들은 유동성을 교란시켰다.
상호 작용하려면 라이선스가 있는 API가 필요합니다.
그들은 서로 다른 개인 장부 간의 대조에 의존합니다.
만약 제품이 단 몇 개의 API 키만으로 개인 SQL 데이터베이스에 존재할 수 있다면, 그것은 암호화된 제품이 아닙니다. 단순히 IT 시스템을 업그레이드한 것일 뿐입니다.
웨스턴 유니언 증후군
'핀테크 포장 증후군'의 가장 심각한 원흉은 끊임없이 등장하는 스테이블코인 결제 스타트업들입니다.
이 프로젝트들은 국경을 넘어 몇 초 만에 달러를 송금할 수 있게 해준다는 점에서 혁신적이라고 자부합니다. 하지만 그 구조를 살펴보세요. 블록체인을 단순히 운송 경로로만 취급하고 있을 뿐입니다.
사용자 A가 통화를 입력합니다.
해당 프로토콜은 스테이블코인으로 변환합니다.
스테이블코인이 지갑 X에서 지갑 Y로 이동되었습니다.
사용자 B는 오프체인에서 통화를 법정화폐로 변환합니다.
이것은 암호화된 상품이 아닙니다. 이것은 개인 키를 사용하는 웨스턴 유니온 송금입니다.
이러한 래퍼들의 치명적인 결함은 블록체인 상에서 가치를 유지할 수 없다는 점입니다. 가치는 시스템을 통해 흐르지만 생태계에 정착하지 못합니다. 경제적 가치는 스타트업 지분 보유자들에 의해 블록체인 외부에서 확보되는 반면, 블록체인 자체는 단순하고 저렴하며 눈에 보이지 않는 상품화된 인터넷 케이블처럼 취급됩니다.
진정한 암호화는 단순히 "송금" 이상의 의미를 지닙니다. 이는 논리의 동기적 실행을 의미합니다. 기존 금융 시스템에서는 비동기적으로 작동하며, 유동성은 뉴욕증권거래소, 나스닥, 런던, 도쿄 등 여러 거래소에 분산되어 있습니다. 브로커에서 은행으로, 그리고 대출 플랫폼으로 자금을 이체하려면 며칠(T+2 결제)이 소요됩니다. 이는 세 개의 서로 다른 장부, 세 가지 신뢰 가정, 그리고 모든 단계에서 발생하는 마찰을 수반합니다.
하지만 DeFi에서는 유동성 풀이 전 세계적인 자원이므로 어떤 애플리케이션, 봇, 사용자든 중개자의 허가 없이 즉시 접근할 수 있습니다. 이는 "이상주의"나 "근본주의"가 아니라 자본 효율성입니다.
2002년 vs. 2026년: "실용성"의 변화
인공지능(AI)은 이제 외면할 수 없는 중요한 문제입니다. 인공지능은 마치 방 안의 산소를 빨아들인 듯, 눈에 띄고 마법 같으며 생산성을 향상시키는 결과를 가져다주면서 암호화폐의 투박한 사용자 경험(UX)과 허술한 거버넌스 문제를 구시대적인 것으로 만들어버렸습니다.
이로 인해 신뢰의 위기가 발생했습니다. 창업자들은 초점을 바꾸고 있고, 벤처캐피탈들은 브랜드를 재정비하고 있습니다. 담론은 "탈중앙화된 세상"에서 "결제 시간을 0.5초 단축"으로 바뀌었습니다.
하지만 역사는 흥미로운 흐름을 가지고 있다.
우리는 현재 2002년의 디지털 버전에 있습니다.
인터넷은 붕괴했습니다. 언론은 인터넷이 이메일과 책 구매에만 유용하다고 주장합니다. "흥미로운 질문들"에 대한 답변이 인터넷에 있다고 합니다. 닷컴 버블 붕괴 이후에도 비슷한 이야기가 이어졌습니다. "정보 고속도로"는 실패작으로 여겨지고 있습니다.
왜냐하면 초기 인터넷 기업들은 단순히 "신문 포장지"에 불과했기 때문입니다. 그들은 물리적인 신문을 화면에 옮겨놓았을 뿐, 인터넷의 본질적인 기능(하이퍼링크, 소셜 그래프, 사용자 생성 콘텐츠)을 활용하지 못했습니다.
하지만 관광객들이 떠나고 투기꾼들이 파산하는 동안, 남은 건설업자들은 조용히 광섬유 케이블을 설치하고 클라우드, 소셜 미디어, 모바일 인터넷을 위한 코드를 작성했습니다. 2002년부터 2005년까지의 "지루해 보이는" 시기는 오늘날 우리가 살고 있는 세상의 탄생을 위한 잉태 기간이었습니다.
우리는 같은 시점에 있습니다. "핀테크 포장지"는 우리 시대의 "신문 포장지"와 같습니다. 그것들은 기존 금융을 새로운 방향으로 이끌고 있습니다.
다음 주기의 승자는 사설 네트워크로 기관을 만족시키려 애쓰는 대신 블록체인의 고유한 물리적 속성을 활용하기 시작하는 역발상 투자자들이 될 것입니다.
고립된 데이터베이스가 아닌, 글로벌 데이터베이스입니다.
API 통합보다는 원자적 구성 가능성에 중점을 둡니다.
허가 없는 이동성, 폐쇄적인 정원이 아닙니다.
역발상 투자: 장부 너머
카일 사마니는 블록체인이 단순히 자산 장부일 뿐이라고 생각합니다. 이는 암호화폐가 월가의 효율성을 높일 뿐이라는 일반적인 견해입니다. 그러나 투자에서 이러한 일반적인 견해가 초과 수익으로 이어지는 경우는 드뭅니다.
반혁명 세력은 신뢰할 수 없는 협력이 가져올 수 있는 결과의 극히 일부분만을 우리가 경험했을 뿐이라고 주장합니다.
우리는 블랙록을 위한 더 나은 데이터베이스를 구축하기 위해 여기에 온 것이 아닙니다. 우리는 사설 서버에서는 존재할 수 없는 것들을 구축하기 위해 여기에 온 것입니다.
결론
창업자의 인생에서 가장 암울한 순간이다. 과대광고는 사라졌고, "손쉬운 돈벌이"도 끝났다. 비전 있는 창업자는 회사를 떠나려 한다.
좋은.
그냥 내버려 두세요. 가격 추종자들이 알아서 하도록 놔두세요. 기관들이 자신들만의 비밀 장부를 만들고 그걸 혁신이라고 부르도록 놔두세요.
이것이 바로 핵심적인 필터입니다. 블록체인 분야에서 가장 큰 기회를 잡을 암호화폐 프로젝트는 은행을 모방하는 프로젝트가 아닙니다. 오히려 블록체인의 핵심 속성인 무허가성, 조합 가능성, 그리고 신뢰 불필요성을 더욱 강화하여 기존 시스템으로는 해결할 수 없는 문제를 해결하는 프로젝트가 될 것입니다.
"지금이 최고의 시대이자 최악의 시대입니다." 우리는 끝에 도달한 것이 아닙니다. 단지 끝의 시작점에 서 있을 뿐입니다. "핀테크라는 겉치레"는 주의를 분산시키는 요소일 뿐입니다. 진정한 과제, 즉 주권적인 인터넷을 구축하는 과제는 지금부터 시작됩니다.
집중력을 유지하세요. 불가능을 가능하게 만드세요.
