이번 에피소드의 주요 내용
이번 주 통계는 2026년 4월 4일부터 2026년 4월 10일까지의 기간을 포함합니다.
이번 주 RWA의 총 온체인 시가총액은 290억 6천만 달러로 증가했고, 스테이블코인의 시가총액은 3,006억 5천만 달러라는 높은 수준을 유지했으며, 월간 거래량은 10조 2,100억 달러로 사상 최고치를 경신했고, 월간 활성 주소 수는 15.24% 증가했으며, 개인 투자자의 참여도 회복세를 가속화했습니다.
규제 분야에서 역사적인 돌파구가 마련되었습니다. HSBC와 스탠다드차타드 은행이 홍콩에서 공식적으로 스테이블코인 라이선스를 획득하면서 홍콩에서 합법적인 스테이블코인 시대가 시작되었습니다. 미국 연방예금보험공사(FDIC)는 스테이블코인 발행 가이드라인을 발표했고, 재무부는 발행기관에 자금세탁 방지 및 제재 준수 의무를 부과할 계획입니다. 한국, 두바이, 러시아 등에서도 스테이블코인 및 위험가중자산(RWA) 관련 법제화가 동시에 진행되고 있으며, 글로벌 규제 체계는 실효성 있는 규칙 제정을 향해 빠르게 나아가고 있습니다.
프로젝트 차원에서는 UBS를 포함한 6개 스위스 은행이 디지털 스위스 프랑 테스트를 계획하고 있으며, Securitize는 나스닥 상장 기업 Currenc에 보통주 토큰화 서비스를 제공하고, SBI Ripple Asia는 XRP Ledger 토큰 발행 플랫폼 개발을 완료했으며, Circle은 스테이블코인 결제 서비스 확대를 위해 CPN 관리형 결제 서비스를 출시했습니다.
자금 조달 측면에서, 파로스는 RWA 퍼블릭 체인 개발을 위해 4,400만 달러 규모의 시리즈 A 투자 유치를 완료했고, GSR은 토큰화 플랫폼 리베라의 투자 라운드를 주도했으며, 고비 파트너스는 아시아 지역에서 규정을 준수하는 결제 인프라를 확장하기 위해 트랜삭에 투자했습니다.
데이터 관점
RWA 트랙 파노라마
RWA.xyz가 공개한 최신 데이터에 따르면, 2026년 4월 10일 기준 RWA 온체인의 총 시가총액은 290억 6천만 달러로, 전월 동기 대비 8.84% 증가했습니다. 이는 수개월 연속 성장세를 유지하며 RWA 확장의 주요 동력으로 작용하고 있습니다. 자산 보유자 수는 약 71만 8,900명으로, 전월 동기 대비 5.34% 증가하여 자산 증가율과 동일한 수준을 보였습니다.
스테이블코인 시장
스테이블코인의 총 시가총액은 3,006억 5천만 달러로, 지난달 동기 대비 0.08% 소폭 감소했습니다. 전체 규모는 높은 수준을 유지하며 약간의 조정이 있었고, 유동성 풀은 미미한 압력을 받았습니다. 월간 거래량은 10조 2,100억 달러로, 지난달 동기 대비 9.69% 증가하며 최근 최고치를 경신했습니다. 자본 회전율은 33.9배로 다시 개선되었습니다.
월간 활성 주소 수는 5,517만 개로 전월 동기 대비 15.24%라는 상당한 증가세를 보였으며, 총 보유자 수는 2억 4,300만 명으로 전월 동기 대비 3.19% 꾸준히 증가했습니다. 이 두 가지 지표를 종합해 볼 때, 개인 투자자의 참여가 빠르게 회복되고 있으며 시장 결제 수요가 뚜렷하게 반등하고 있음을 알 수 있습니다.
주요 스테이블코인으로는 USDT, USDC, USDS가 있습니다. 이 중 USDT의 시가총액은 전월 대비 0.25% 소폭 증가했고, USDC의 시가총액은 전월 대비 1.7% 감소했으며, USDS의 시가총액은 전월 대비 2.88% 증가했습니다.
규제 관련 뉴스
홍콩에서 허가받은 두 개의 스테이블코인 제공업체가 우선 홍콩 달러 표시 스테이블코인을 발행할 계획이며, 준비 작업을 완료하고 향후 몇 달 안에 코인을 출시할 예정입니다.
홍콩통화청(HKMA)은 스테이블코인 조례에 따라 앵커포인트 파이낸셜(스탠다드차타드 홍콩, 홍콩텔레콤, 애니모카 브랜드의 합작회사)과 HSBC 두 곳에 1차 스테이블코인 발행 사업자 면허를 발급했습니다. 두 기관은 1단계에서 주로 국경 간 결제, 국내 결제, 토큰화된 자산 결제에 사용될 홍콩 달러 표시 스테이블코인을 발행할 계획이며, 프로그래밍 가능 결제 및 공급망 금융과 같은 시나리오도 모색하고 있습니다. 면허를 받은 두 기관은 엄격한 준비금 관리, 가격 안정화 메커니즘, 상환 계획, 자금세탁 방지 위험 관리 시스템을 구축해야 하며, 기술 및 운영 준비를 완료한 후 올해 중반에서 하반기 사이에 공식적으로 상품을 출시할 예정입니다. 두 기관은 향후 몇 달 안에 준비를 완료하고 관련 사업을 시작할 계획입니다.
스테이블코인 수익률 경쟁이 막바지에 접어들고 있으며, 클래리티 법안(Clarity Act)의 중요한 카운트다운이 시작되었습니다.
크립토이네이머(Cryptoinamerica)에 따르면, 미국 암호화폐 업계와 은행권 간의 스테이블코인 수익률 메커니즘에 대한 핵심적인 의견 차이가 해결에 가까워지고 있는 것으로 보입니다. 이 문제에 정통한 여러 소식통에 따르면, 양측은 최근 타협안 마련을 위한 새로운 논의를 시작했으며, 구체적인 내용은 아직 공개되지 않았지만 전반적인 전망은 긍정적입니다.
현재 논쟁의 핵심은 은행 예금 유출을 유발하지 않고 스테이블코인 보유자에게 수익 또는 보상 메커니즘을 제공하는 방법입니다. 상원 의원들이 추진했던 이전 법안 초안은 코인베이스와 스트라이프를 포함한 업계 기관들의 비판을 불러일으켰습니다.
많은 기대를 모으고 있는 클래리티 법안(Clarity Act)은 4월 말 위원회 심의 단계에 들어갈 것으로 예상됩니다. 수익률 문제가 해결되면 입법의 초점은 탈중앙 금융(DeFi), 토큰화, 토큰 분류 등 나머지 문제로 옮겨갈 것입니다.
더욱이, 스테이블코인 수익률과 은행 시스템에 미치는 영향에 대한 백악관 연구 보고서가 아직 발표되지 않았습니다. 이 보고서는 대체로 암호화폐 업계에 유리한 내용일 것으로 알려져 있으며, 발표가 지연되는 이유는 불분명합니다.
미국 연방예금보험공사(FDIC)는 스테이블코인을 발행하는 기관을 위한 준비금, 상환 및 자본 요건을 다루는 가이드라인 초안을 발표했습니다.
블룸버그 통신에 따르면, 연방예금보험공사(FDIC)는 은행 및 핀테크 자회사의 스테이블코인 발행에 관한 가이드라인 초안을 발표했습니다. 이 초안에는 준비금, 스테이블코인 상환, 허용되는 활동, 자본 요건 등에 대한 조항이 포함되어 있습니다. 트래비스 힐 FDIC 의장은 디지털 자산의 발전, 금융기관의 기술 개발, 그리고 트럼프 행정부의 암호화폐 산업 지원 덕분에 스테이블코인과 토큰화된 예금 상품이 지속적으로 성장하고 그 활용 범위가 확대되고 있다고 밝혔습니다. 이번 가이드라인 초안은 작년 GENIUS 법안 통과 이후 FDIC, 통화감독청(OCC), 연방준비제도가 진행 중인 규칙 제정 작업의 일환입니다. FDIC는 허용 및 금지 활동, 자본 요건, 패스스루 보험 적용, 수익 제한 등 144개 사안에 대해 대중의 의견을 수렴할 계획입니다. 또한, 이 가이드라인은 토큰화된 예금이 연방예금보험법(FDIC)에 따른 예금으로 간주된다는 점을 법률을 통해 재확인하는 내용도 담고 있습니다.
미국 재무부는 스테이블코인 발행기관에 자금세탁 방지 및 제재 준수 의무를 부과할 계획입니다.
CoinDesk에 따르면, 미국 재무부 산하 금융범죄단속네트워크(FinCEN)와 해외자산통제국(OFAC)은 미국 내 스테이블코인 발행 기관들이 강력한 자금세탁 방지 및 제재 준수 시스템을 구축하도록 요구하는 규칙안을 공동으로 발표할 예정입니다. 이러한 시스템에는 의심스러운 거래를 "차단, 동결 및 거부"하는 기능과 은행비밀보호법에 따른 의무 이행이 포함됩니다. 이 규칙안은 작년에 통과된 GENIUS 법안을 이행하는 것으로, 발행 기관이 자체 사업을 기반으로 고위험 고객 및 활동을 식별하고, "주요 자금세탁 우려 대상" 기관을 추적하는 데 FinCEN과 협력하며, 위험 기반 조치를 통해 미국 제재를 위반할 가능성이 있는 거래를 식별하고 차단해야 한다는 점을 명확히 합니다. 발행 기관은 준수 시스템에 심각하거나 시스템적인 결함이 있는 것으로 밝혀질 경우 제재 조치를 받을 수 있습니다.
한국의 집권당은 스테이블코인에 대한 외환 통제를 제안하고 위험가중자산(RWA) 관리를 위한 신탁 설립을 의무화했습니다.
서울경제신문에 따르면, 더불어민주당 디지털자산 태스크포스가 발의한 최신 통합 법안은 실물자산 토큰화(RWA) 발행 기준을 처음으로 명확히 규정하고 있습니다. 이 법안은 발행자가 자본시장법에 따라 관련 자산을 관리형 신탁에 예치하도록 의무화하고 있으며, 세부 사항은 대통령령으로 정할 예정입니다. 스테이블코인의 경우, 외환 거래에 사용될 경우 외환거래법상 지급 수단으로 간주되어 운영자는 별도의 등록 없이 자동으로 외환 관리 의무를 부담하게 됩니다. 다만, 일상적인 소비자 결제는 보고 의무에서 제외됩니다. 또한, 이 법안은 스테이블코인 발행자가 어떠한 명의로든 보유자에게 이자를 지급하는 것을 명시적으로 금지합니다. 금융위원회는 한국 원화 스테이블코인이 여러 블록체인에서 발행될 때 유동성 분산을 방지하기 위해 스테이블코인 상호운용성 기술 표준을 개발해야 합니다. 분산된 거래소와 정보 공개 시스템은 디지털자산산업협회 산하의 통합 정보 공개 시스템으로 통합될 예정입니다. 거래소의 주요 주주와 스테이블코인 발행사가 은행 주식을 보유하는 것을 제한하는 것과 같은 주요 논란 조항들은 이 법안에 포함되지 않았습니다.
두바이 가상자산규제청, 스테이블코인 및 RWA 토큰 발행 관련 3단계 규정 명확화
코인텔레그래프에 따르면 두바이 가상화폐 규제 당국(VARA)은 토큰 발행을 세 가지 유형으로 분류하는 발행 가이드라인을 발표했습니다. 카테고리 1 토큰(법정화폐 연동 및 자산 연동), 카테고리 2 토큰(VARA 라이선스를 보유한 중개기관을 통해 유통되어야 함), 그리고 기능이 제한된 면제 토큰이 있습니다. 이 가이드라인은 스테이블코인과 위험가중자산(RWA) 토큰에 대한 준비자산, 상환권, 법적 구조를 명확히 정의하도록 요구하며, 라이선스 보유 유통업체의 실사 및 지속적인 규정 준수 검증 책임을 강화합니다. VARA는 백서와 독립적인 위험 공개 문서를 중심으로 한 정보 공개 메커니즘을 강조하며, 두바이에서 가상화폐 발행 및 유통을 위한 통합된 규제 프레임워크를 제공합니다.
러시아 중앙은행은 경제 및 제재 압력에 대응하기 위해 디지털 루블화 도입을 추진하고 있다.
DL 뉴스에 따르면, 러시아 중앙은행은 부패 방지 노력 강화, 예산 자금 추적성 향상, 해외 무역에서 미국 달러와 SWIFT에 대한 의존도 감소를 목표로 9월 1일 디지털 루블화를 공식 출시할 예정입니다. 중앙은행은 대형 은행과 소매업체에 9월부터, 중형 금융기관에는 1년 후, 기타 금융기관에는 늦어도 2028년까지 디지털 루블화 서비스를 제공하도록 의무화했습니다. 그러나 여론조사에 따르면 러시아인의 약 51%가 디지털 루블화 사용에 부정적인 반응을 보였고, 충분한 프로젝트 정보를 받았다고 생각하는 사람은 7%에 불과했으며, 대부분의 금융 전문가들도 디지털 루블화의 필요성에 의문을 제기했습니다. 규제 당국은 또한 제재를 우회하기 위해 mBridge와 같은 플랫폼에서 다른 국가의 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)와의 국경 간 결제를 디지털 루블화를 통해 추진할 계획입니다.
지역 관찰
블룸버그 통신에 따르면, 홍콩 정부 소유 금융기관인 홍콩모기지공사(Hong Kong Mortgage Corp.)가 약 100억~120억 홍콩달러 규모의 첫 디지털 채권 발행을 검토 중입니다. 목표 금액이 달성될 경우 세계 최대 규모의 디지털 채권 발행이 될 것입니다. 여러 트랜치로 구성된 이 채권은 홍콩 달러와 역외 위안화로 표시될 예정이며, 이르면 다음 달 시장에 출시될 수 있습니다. 구체적인 조건은 아직 협상 중입니다. 블룸버그는 이러한 움직임이 디지털 자산 및 토큰화된 채권 발행의 정상화를 촉진하려는 홍콩의 정책 방향과 일맥상통한다고 지적했습니다. 이 디지털 채권은 발행, 거래 및 결제에 블록체인 기술을 활용하여 결제 주기를 단축하고 운영 비용을 절감할 수 있을 것으로 예상됩니다.
프로젝트 진행 상황
UBS를 포함한 6개 스위스 은행이 2026년에 디지털 스위스 프랑을 시험 운영할 계획입니다.
솔라나플로어에 따르면 스위스 최대 은행인 UBS를 포함한 6개 스위스 은행이 2026년에 스위스 프랑의 디지털 버전을 시험 운영하여 실제 은행 및 금융 분야에서의 활용 가능성을 모색할 계획입니다.
Securitize는 Currenc 보통주에 대한 온체인 토큰화 서비스를 제공합니다.
더 블록(The Block)에 따르면, 나스닥 상장 기업인 커런츠 그룹(Currenc Group Inc.)은 시큐리티즈(Securitize)에 자사 보통주 토큰화를 의뢰했으며, 이를 통해 24시간 거래, 분할 보유, 디파이(DeFi) 프로토콜 및 알고리즘 거래 지원을 가능하게 할 계획입니다. 커런츠는 시큐리티즈가 뉴욕 증권거래소(NYSE)로부터 24시간 온체인 증권 플랫폼 구축 업체로 선정된 후 토큰화 계획을 발표한 첫 번째 기업입니다. 시큐리티즈는 현재 미국 온체인 자산 토큰화 시장의 약 70%를 점유하고 있으며, 블랙록 BUIDL 펀드와 같은 주요 온체인 위험가중자산(RWA)을 지원하고 엑소더스(Exodus)의 온체인 주식 발행을 도왔습니다. 커런츠는 국경 간 결제, 전자지갑 인프라, AI 기반 기업 도구에 주력하고 있으며, 현재 애니모카 브랜즈(Animoca Brands)와의 역합병을 추진 중입니다. 시큐리티즈 또한 캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald)를 통해 SPAC 방식으로 나스닥 상장을 계획하고 있으며, 예상 티커 심볼은 SECZ입니다.
SBI 리플 아시아는 일본에서 XRP 레저 토큰 발행 플랫폼 개발을 완료하고 선불 결제 라이선스를 획득했습니다.
코인데스크에 따르면, SBI 리플 아시아는 XRP 레저 기반 토큰 발행 플랫폼 개발을 완료하고 일본에 선불 결제 수단 발행사로 등록했습니다. 이 플랫폼은 기업들이 선불 결제를 비롯한 다양한 시나리오에 사용할 수 있는 XRP 레저 기반 토큰화 결제 수단을 발행할 수 있도록 지원합니다. 등록을 완료한 SBI 리플 아시아는 일본에서 XRP 기반 토큰화 결제 인프라를 제공하며, 관련 선불 결제 사업을 합법적으로 운영할 수 있게 되었습니다.
펀드라이즈의 VCX 펀드와 크라켄이 토큰화된 주식 펀드를 출시했습니다.
크라우드펀딩 전문 매체 크라우드펀딩사이더(Crowdfundinsider)에 따르면, 펀드라이즈(Fundrise)의 혁신 펀드인 VCX가 암호화폐 거래소 크라켄(Kraken)과 제휴하여 펀드 지분을 토큰화한다고 발표했습니다. VCXx라는 이름의 이 토큰화된 자산은 크라켄의 전용 플랫폼인 xStocks에서 거래되며, 투자자는 USDG 스테이블코인 또는 미국 달러를 사용하여 직접 구매할 수 있습니다.
OFA 그룹은 뉴욕의 한 부동산 프로젝트에 RWA 토큰화 서비스를 제공하는 1,500만 달러 규모의 계약을 체결했습니다.
글로브뉴스와이어(Globenewswire)에 따르면, 나스닥 상장 디지털 자산 인프라 기업인 OFA 그룹(OFAL)은 MD 퀸즈 개발(MD Queens Development)과 RWA 토큰화 서비스 계약을 체결했다고 발표했습니다. OFAL의 Hearth 플랫폼은 뉴욕 롱아일랜드 통합 개발 프로젝트에 블록체인 인프라를 제공하고 개발 초기 단계에서 토큰을 토큰화할 예정입니다.
해당 토큰은 프로젝트의 SPV 지분을 나타내며 부동산 소유권과 직접적인 연관은 없습니다. OFA는 프로젝트 마일스톤에 따라 단계적으로 지급되는 1,500만 달러의 보상을 받게 됩니다. 이는 RWA가 개념 단계에서 상업적 구현 단계로 전환되었음을 의미하며, 기존의 대규모 부동산 개발 방식에 온체인 기반의 규정 준수 금융 및 지분 관리가 공식적으로 통합되었음을 보여줍니다.
BNB 체인 생태계의 RWA 플랫폼인 티코(Tiko)가 최근 공식 출시되었습니다.
TIKO는 Medium을 통해 토큰화된 미국 주식 거래 플랫폼인 Tiko를 공식 출시했다고 발표했습니다. BNB 체인 생태계 기반의 RWA(실질자산가치) 플랫폼으로 자리매김한 Tiko는 사용자가 자체 보관 지갑과 USDT를 통해 토큰화된 미국 주식을 거래할 수 있도록 지원합니다. TIKO는 모리셔스 금융감독청(FSC)으로부터 투자 딜러 및 가상자산서비스 제공업체(VASP) 라이선스를 모두 보유하고 있으며, 1:1 자산 매핑, 나스닥 시장 데이터에 대한 라이선스 보유 브로커와의 직접 연결, 낮은 슬리피지 및 수 초 내 온체인 결제 기능을 제공한다고 주장합니다.
Circle은 스테이블코인 결제 서비스 확대를 위해 CPN 관리형 결제 서비스를 출시했습니다.
Circle의 공식 웹사이트에 따르면, Circle은 은행, 결제 서비스 제공업체(PSP), 핀테크 기업 및 대형 기술 기업을 대상으로 하는 새로운 제품인 CPN 관리형 결제(CPN Managed Payments)를 출시했습니다. 이 제품은 Circle이 관리하는 지갑과 블록체인 인프라를 제공합니다. 기관들은 자체 지갑을 구축하거나, 온체인 인프라를 운영하거나, 스테이블코인 발행, 보관 및 관련 규정 준수 라이선스를 직접 관리할 필요 없이 CPN 네트워크에서 법정화폐 간 및 법정화폐-스테이블코인 간 결제 흐름을 구현할 수 있습니다.
BitMart는 USDCx 현물 거래를 시작할 예정입니다.
암호화폐 거래 플랫폼 비트마트(BitMart)는 4월 8일에 USDCx(USDCX)를 출시하고 USDCX/USDT 현물 거래를 시작한다고 발표했습니다. USDCX 입금은 4월 8일 오전 8시(UTC)부터 가능하며, 거래는 같은 날 오전 10시(UTC)에 시작됩니다. USDCx는 알레오(Aleo) 생태계 이해관계자들이 주도하며, 중앙 집중식 거래소 상장을 통해 2차 시장 유동성을 확보할 예정입니다.
RWA 거래 플랫폼인 MSX가 포트폴리오에 여러 신규 종목을 추가했습니다.
공식 소식통에 따르면 MSX는 스토리지 ETF인 DRAM($DRAM.M), AI 칩 테스트 장비 제조업체인 AEHR($AEHR.M), 그리고 군용 3D 프린팅 공급업체인 VELO($VELO.M)의 현물 거래를 시작했습니다.
자금 조달 역학
파로스는 RWA 퍼블릭 블록체인 인프라 개발을 가속화하기 위해 시리즈 A 펀딩으로 4400만 달러를 유치했습니다.
퍼블릭 블록체인 프로젝트 파로스(Pharos)가 스미토모 상사 CVC, SNZ, 체인링크(Chainlink), 플로우 트레이더스(Flow Traders) 및 여러 비공개 글로벌 금융 기관을 포함한 투자자로부터 4,400만 달러 규모의 시리즈 A 투자 유치를 완료했다고 발표했습니다. 파로스는 실시간 자산 활용(RWA) 및 전통 금융을 위한 네이티브 레이어 1 금융 자산 플랫폼을 표방하며, 심층적인 병렬 실행 아키텍처와 네이티브 규정 준수 기능을 강조하여 약 50조 달러 규모의 RWA 및 TradeFi 시장 진출을 목표로 하고 있습니다. 아틀란틱오션(AtlanticOcean) 테스트넷 단계에서 수백만 명의 사용자와 주소가 참여했으며, 태양광 발전 회사인 GCL 그룹과 태양 에너지 자산 RWA 협력 계약을 체결했다고 밝혔습니다.
GSR은 SC Ventures의 지원을 받는 토큰화 플랫폼인 Libera의 투자 라운드를 주도했습니다.
더 블록(The Block)에 따르면, 마켓 메이커인 GSR은 SC 벤처스가 투자한 토큰화 플랫폼 리베라(Libera)의 투자 라운드를 주도하여 웹3 기반의 "투자 은행"을 구축하려는 전략을 지원했습니다. GSR은 앞서 토큰 자문 사업을 강화하기 위해 오토노머스(Autonomous)와 아키텍(Architech)을 인수했으며, 이번 파트너십은 GSR의 사업에 부족했던 "원클릭 토큰화" 기능을 보완하는 역할을 합니다.
2023년에 설립된 Libeara는 아시아 최초의 토큰화된 소매 머니마켓펀드를 포함하여 10억 달러 이상의 온체인 자산 발행을 지원했으며, 싱가포르 통화청으로부터 자본 시장 서비스 라이선스를 획득했습니다. GSR의 최고 법률 및 전략 책임자는 모든 자산을 규정을 준수하는 방식으로 토큰화하는 것이 회사의 목표이며, 지난 두 달 동안 영화 스튜디오, 농지, 부동산 관련 토큰화 프로젝트에 참여해 왔다고 밝혔습니다. GSR은 포괄적인 엔드투엔드 글로벌 디지털 자산 및 위험가중자산(RWA) 자본 시장 파트너, 즉 "웹3 투자 은행"으로 자리매김하고 있습니다.
고비 파트너스는 아시아 지역에서 규정을 준수하는 스테이블코인 및 디지털 자산 결제 인프라를 확장하기 위해 트랜삭에 투자했습니다.
공식 소식통에 따르면, 고비 파트너스는 글로벌 결제 인프라 제공업체인 트랜삭에 투자하여 아시아 지역에서 규정을 준수하는 스테이블코인 및 디지털 자산 결제 서비스 확장을 지원할 계획이라고 발표했습니다.
2019년에 설립된 Transak은 법정화폐와 디지털 자산 간의 양방향 교환을 단일 API를 통해 지원하는 규제 준수 결제 플랫폼을 제공합니다. 이 플랫폼은 고객확인(KYC), 자금세탁방지, 위험 모니터링, 라이선스 요건 및 현지 결제 시스템 통합을 모두 충족합니다. Transak은 이미 미국, 영국, 유로존, 호주, 캐나다, 인도 등 21개국에서 규제 승인을 획득했으며, 중동, 남미, 아시아 태평양 지역으로의 확장을 계획하고 있습니다. 홍콩에 아시아 태평양 본부를 설립한 Transak은 지역 결제 네트워크 및 은행 파트너와의 통합을 강화할 예정입니다.
주요 인사이트
백악관 보고서: "스테이블코인 수익률 금지"는 은행 대출에 미치는 영향이 매우 제한적이다.
미국 대통령은 스테이블코인 발행자가 최소 1:1 비율로 고품질 자산(미국 달러, 단기 미국 국채, 역환매조건부채권, 머니마켓펀드 등)으로 스테이블코인을 담보하도록 하고, 스테이블코인 보유자에게 직접 이자를 지급하는 것을 금지하는 내용의 '지니어스 법안(GENIUS Act)'에 서명했습니다. 백악관 경제자문위원회가 오늘 발표한 "스테이블코인 수익 금지가 은행 대출에 미치는 영향" 보고서에 따르면, 모델 예측에 의하면 스테이블코인 수익 지급을 완전히 금지할 경우 기본 시나리오에서 은행 대출은 약 21억 달러(총 대출의 약 0.02%) 증가하는 데 그칠 것이며, 순 복지 손실은 약 8억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 신규 대출의 약 76%는 대형 은행이, 약 24%는 지역 은행이 차지할 것으로 전망됩니다. 보고서에 따르면 "예금 유출"에 대한 우려는 상대적으로 규모가 작습니다. 대부분의 스테이블코인 준비금은 여전히 국채 형태로 금융 시스템으로 다시 유입될 것이며, 실제로 신용승수에서 벗어나는 부분은 제한적이기 때문입니다. 모든 준비금이 대출에 사용되지 않는 현금으로 구성되고 연준이 현행 체계를 포기하는 등의 극단적인 가정을 하더라도 은행 대출 증가는 약 4.4%에 불과할 것입니다. 보고서는 수익률 제한이 은행 대출 보호에는 미미한 영향을 미치지만 스테이블코인이 제공하는 경쟁력 있는 수익률을 약화시킬 것이라고 결론짓습니다.
TD Cowen: 백악관 스테이블코인 보고서, 입법 난관 극복 실패…클래리티 법안, 더 큰 난관에 직면할 수 있어
더 블록(The Block)에 따르면, TD 코웬(TD Cowen)은 최근 백악관의 스테이블코인 관련 보고서가 암호화폐 관련 법안 통과를 가로막는 정치적 장애물을 해소할 가능성은 낮으며, '클래리티 법안(Clarity Act)'의 추진 과정은 더욱 어려워질 수 있다고 밝혔습니다. 보고서는 스테이블코인 수익 금지가 은행 대출에 미치는 영향은 미미하여, 대출 증가액은 21억 달러(총 대출액의 0.02%)에 불과할 것이라고 지적하며, 이는 은행권보다는 암호화폐 업계의 입장에 더 부합하는 것이라고 분석했습니다.
TD Cowen 분석가들은 소규모 은행들이 스테이블코인을 예금 사업에 대한 위협으로 계속 인식하는 한, 법안에 스테이블코인 수익률 지급을 명시적으로 금지하지 않는 한 암호화폐 관련 법안 통과에 반대할 것이라고 전망했습니다. 또한, 보고서에 따르면 트럼프 대통령이 스테이블코인 수익률 지급을 허용하려는 경향이 있는 것으로 나타났는데, 이는 플랫폼이 보상 사용에 대한 수수료를 지급하되 보상 보유는 금지하는 절충안이 대통령의 지지를 얻지 못할 가능성이 높다는 것을 의미하며, 결과적으로 '클래리티 법안'의 통과를 더욱 어렵게 만들 수 있다고 분석가들은 지적했습니다. TD Cowen은 앞서 이 법안의 올해 통과 가능성을 3분의 1로 하향 조정한 바 있습니다.
S&P 글로벌: 은행들은 스테이블코인 도입에 여전히 신중한 태도를 보이며, 대부분이 관망세를 유지하고 있다.
CoinDesk 보도에 따르면, S&P Global Market Intelligence의 최근 보고서에서 스테이블코인의 시가총액이 약 3,160억 달러에 달하고 거래량이 수조 달러에 이르지만, 미국 은행들은 전반적으로 신중한 태도를 보이고 있다고 밝혔습니다. 중소형 은행 중 관련 프레임워크를 개발 중인 곳은 약 7%에 불과하며, 현재 실질적인 시범 프로그램은 전무한 실정입니다. 보고서는 은행들의 주요 우려 사항으로 스테이블코인이 예금을 "유출"시킬 수 있다는 점, 신규 인가 기관과의 경쟁 심화, 그리고 불분명한 수익 모델을 꼽았습니다. 대형 글로벌 은행들은 토큰화된 예금이나 자체 디지털 자산 발행을 적극적으로 검토하는 반면, 소규모 금융기관들은 스테이블코인을 법정화폐와 스테이블코인 간의 거래 통로로 활용하는 경향이 있습니다. 보고서는 국경을 넘나드는 사업을 운영하는 은행들이 다중 결제 및 지갑 인프라를 지원하기 위해 시스템을 업그레이드해야 하는 등 적응 압력을 가장 크게 받을 것으로 예측했습니다.
Chainalysis에 따르면 스테이블코인 거래량은 2035년까지 1,500조 달러에 달할 것으로 예상됩니다.
더 블록(The Block)에 따르면, 체이나리시스(Chainalysis)는 스테이블코인 거래량이 2035년까지 최대 1,500조 달러에 달할 수 있다는 보고서를 발표했습니다. 기본 성장률만으로도 조정된 스테이블코인 거래량은 2035년까지 719조 달러에 이를 수 있으며, 인구 구조 변화나 가맹점 도입 확대와 같은 거시경제적 요인이 더해지면 이 상한선은 훨씬 더 높아질 수 있습니다. 보고서는 2025년에 스테이블코인이 약 28조 달러 규모의 "실질 경제 활동"을 처리했다고 지적합니다. 이 데이터는 거래 노이즈를 제외하고 결제, 송금 및 정산만을 집계한 것입니다. 두 가지 주요 성장 동력은 다음과 같습니다. 첫째, 2028년에서 2048년 사이에 약 100조 달러에 달하는 부가 기성세대에서 디지털 환경에 더 익숙한 밀레니얼 세대와 Z세대로 이동할 것으로 예상됩니다. 둘째, 스테이블코인이 가맹점의 결제 및 백엔드 시스템에 더욱 깊숙이 통합되고 있지만, 사용자들은 그 기반이 되는 암호화 기술을 인지하지 못하고 있습니다. Chainalysis는 2031년에서 2039년 사이에 스테이블코인 결제량이 비자와 마스터카드와 비슷한 수준이 될 것으로 예측합니다.
기술 대기업들이 모두 스테이블코인을 눈여겨보고 있습니다. 메타는 단지 시작일 뿐입니다.
PANews 개요: 메타(Meta)와 같은 글로벌 기술 대기업들이 스테이블코인 결제 전략으로 눈을 돌리고 있습니다. 리브라(Libra, Diem)가 초기 단계에서 화폐 발행 차익에 도전하고 자체 금융 시스템을 구축하려 했던 시도부터 현재 타사 스테이블코인 시스템과의 통합에 이르기까지, 메타와 같은 기업들은 "차를 운행하기 위해 도로를 빌리는 것"(즉, 타인의 자원을 활용하여 자사 스테이블코인을 지원하는 것)에 대한 합의를 도출해냈습니다.
이 전략의 핵심은 "트래픽이 최고, 규정 준수 아웃소싱"에 있습니다. 대기업들은 규정 준수와 인프라를 전문 파트너에게 맡김으로써 규제 위험을 피하고 결제 게이트웨이 및 그 이면에 있는 거래 데이터와 생태계 가치 관리에 집중할 수 있습니다. 메타뿐만 아니라 구글, 애플, 엑스, 쇼피파이 등도 국경 간 결제 비용을 절감하고 AI 시대에 자동화된 거래를 구현하기 위해 스테이블코인을 적극적으로 도입하고 있습니다.
스테이블코인은 투기성 자산에서 차세대 인터넷의 결제 기반으로 진화하고 있으며, 주요 기술 기업들의 진출은 디지털 생활의 주도권을 둘러싼 치열한 경쟁의 공식적인 시작을 알립니다.
스테이블코인으로 손쉽게 수익을 올리던 시대는 끝났습니다. 탈중앙화 금융(DeFi) 기반의 스테이블코인이 규제 공백을 메우는 새로운 성장 동력이 될 수 있습니다.
PANews 개요: 클래리티법(Clarity Act)과 같은 규제가 진전됨에 따라 스테이블코인 시장은 "수동적 소득" 모델에서 "노동 기반 소득" 모델로 전환되고 있습니다. 이 법안은 중앙 집중식 거래소(CEX)가 미국 국채 수익률을 통해 스테이블코인 보유자에게 수동적 이자를 지급하는 것을 차단하고, 은행 예금을 보호하며, 결제형 스테이블코인의 비증권적 성격을 정의하는 것을 목표로 합니다.
하지만 이 법안은 스테이킹, 유동성 공급, 거래 인센티브와 같은 "활동 보상"을 허용할 여지를 남겨두고 있습니다. 이로 인해 USDC와 같은 중앙 집중식 스테이블코인은 순수한 결제 수단으로 전락하는 반면, USDe와 USDS 같은 DeFi 기반 스테이블코인은 파생상품 헤징이나 프로토콜 수익 공유 로직 덕분에 규제 허점을 활용하여 수익 창출 수단으로 기능하게 될 것입니다.
전반적으로 스테이블코인 부문은 이중적인 변화를 겪고 있으며, 미래의 수익은 더 이상 단순 보유자가 아닌 프로토콜 활동에 적극적으로 참여하는 기여자에게 돌아갈 것입니다.
