PANews 7월 14일 소식, 《포춘》 보도에 따르면 비트코인은 지난해 10월 이후 지속 하락해 현재 가격이 사상 최고치인 12.6만 달러의 절반 수준에 머물러 있으며, 시장은 여전히 깊은 약세장 단계에 있습니다. 여러 업계 분석가들은 현재 비트코인이 받는 압박의 주요 원인으로 4년 주기, 거시 인플레이션 압력, 시장 레버리지 청산 세 가지를 꼽습니다.

먼저, 비트코인의 오랜 '4년 주기'가 투자자들의 기대에 영향을 미치고 있습니다. Bitwise 최고투자책임자(CIO) Matt Hougan은 지난 10여 년 동안 비트코인이 보통 약 3년의 상승 사이클을 거친 뒤 1년의 조정기를 겪었으며, 이러한 패턴이 시장의 주기적인 거래 심리를 강화해 왔다고 설명했습니다. 2025년 말이 다가오면서 일부 장기 보유자들이 포지션을 축소하기 시작해 매도 압력을 더욱 키우고 있습니다.

둘째, 거시 경제 환경이 이번 조정의 중요한 요인으로 작용하고 있습니다. Grayscale 리서치 책임자 Zach Pandl은 미국의 인플레이션 반등으로 인해 금리 인하 기대가 약화되었고, 투자자들이 수익률이 더 높고 위험이 낮은 전통 자산으로 이동하고 있다고 지적했습니다. 역사적으로 연준이 저금리 환경을 유지할 때 비트코인이 수혜를 보는 경향이 있었지만, 금리 인상 사이클에서는 암호화폐 자산이 압박을 받았습니다.

셋째, 지나친 시장 레버리지가 하락 압력을 증폭시키고 있습니다. 분석가들은 강세장 동안 대규모 투자자가 대출과 차입을 통해 비트코인 익스포저를 확대했으나, 시장이 약세로 전환되면서 파생상품 미결제 약정이 줄어들고 암호화폐 재무 기업 모델 역시 도전에 직면했다고 전했습니다. Strategy는 이전에 주식 발행과 채무 조달을 통해 비트코인을 대거 매입했지만, 주가는 지난해 10월 이후 약 75% 하락했습니다.

다만 단기 시세는 압박을 받고 있지만, 일부 애널리스트들은 비트코인의 향후 전망을 여전히 긍정적으로 보고 있습니다. 21Shares 최고투자전략가 Adrian Fritz는 비트코인이 올여름 바닥을 확인한 뒤 금리 정책이 완화 기조로 전환되고 지정학적 갈등이 완화되면 반등할 수 있으며, 연말 목표 가격으로 10만 달러를 기대한다고 밝혔습니다. Grayscale 리서치 책임자 Zach Pandl은 비트코인의 단기 저점을 5.8만 달러 부근으로 예상하며, 향후 흐름은 연준의 정책, 기업들의 비트코인 매수 움직임, 그리고 미국의 암호화폐 규제 법안 진전 상황에 계속 영향을 받을 것이라고 전망했습니다.

아서 헤이즈: 연방준비제도가 지원을 제공하려면 "대규모 위기"가 발생해야 한다고 예상한다.

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