PANews는 5월 22일 HTX DeepThink의 칼럼니스트이자 HTX Research의 연구원인 클로이(@ChloeTalk1)의 분석을 인용하여 현재 암호화폐 시장이 "합의에 대한 기대 vs. 전쟁 재개"라는 이분법적 가격 결정 국면에 있다고 보도했습니다. 악시오스에 따르면 트럼프 대통령과 네타냐후 총리는 이란 평화 계획에 대해 상당한 의견 차이를 보이고 있습니다. 미국은 의향서를 통한 30일 협상 기간을 주장하는 반면, 이스라엘은 어떠한 타협도 이란의 핵·미사일 프로그램에 대한 압박을 약화시킬 수 있다고 우려하고 있습니다. 시장은 패닉에 빠지지는 않았지만 매우 신중한 국면에 접어들었습니다. 비트코인은 약 77,830달러, 이더리움은 약 2,135달러 수준을 유지하며 장중 변동성은 제한적입니다. 시장은 "합의" 또는 "재공세" 중 어느 쪽의 확정적인 발표를 기다리고 있습니다.

거시적 관점에서 핵심 변수는 유가, 인플레이션 기대치, 달러 유동성입니다. 트럼프 대통령이 협상이 막바지에 접어들었다는 신호를 보낸 후 아시아 증시와 채권 시장에서는 위험 선호 심리가 회복세를 보였습니다. 그러나 유가는 합의 불확실성과 미국 원유 재고 감소로 인해 다시 반등했으며, 브렌트유는 배럴당 105달러 이상을 유지하며 시장이 중동 위험 프리미엄을 완전히 해소하지 못했음을 시사합니다. 또한 호르무즈 해협의 공급 리스크가 위험 자산 가치를 계속해서 억제하고 있습니다.

단기적인 추세는 두 가지 시나리오에 따라 달라질 수 있습니다. 미국과 이란이 양해각서를 체결하고 실질적인 협상에 돌입한다면, 유가 위험 프리미엄은 계속 하락하고 인플레이션 기대치는 완화될 것이며, 비트코인(BTC)은 거시경제 위험 선호도 회복의 수혜를 가장 먼저 입고 이전 저항선을 재시험할 가능성이 있습니다. 이더리움(ETH)과 주요 알트코인들도 반등하겠지만, 그 탄력성은 비트코인보다 약할 것으로 예상됩니다. 반대로 협상이 결렬되고 미국과 이스라엘이 이란의 에너지 및 기반 시설에 대한 공격을 재개한다면, 유가는 다시 상승할 수 있으며 시장은 "고유가 - 고인플레이션 - 금리 인하 연기"라는 논리를 다시 따르게 될 것입니다. 암호화폐 시장은 단기적으로 디레버리징 압력에 직면하게 될 것이며, 변동성이 큰 알트코인들이 매도세에 가장 취약할 것입니다.

시장 관찰 관점에서 볼 때, 현재 암호화폐 시장은 순전히 기술적 요인보다는 지정학적 가격 결정 메커니즘에 의해 움직이는 것으로 보입니다. 비트코인(BTC)은 위험 자산 중에서도 유동성이 높은 방어적인 위치에 있으며, 대부분의 알트코인보다 우수한 성과를 보일 가능성이 있습니다. 반면 알트코인들은 거시경제적 위험 해소에 대한 명확한 신호를 기다려야 합니다. 주요 관찰 사항은 미국과 이란이 공식적으로 30일 협상에 돌입했는지 여부, 호르무즈 해협 통행이 재개될 수 있는지 여부, 그리고 트럼프 대통령이 군사 공격을 재승인할지 여부입니다. 결과가 명확해지기 전까지는 BTC는 소폭 상승세를 보이며 등락하고, 이더리움(ETH)은 비슷한 수준을 유지하며, 알트코인들은 더욱 큰 폭의 가격 변동을 보일 것으로 예상하는 것이 합리적입니다.