PANews는 5월 22일 코인텔레그래프를 인용하여 타이거 리서치가 발표한 보고서를 인용해 미국 증권거래위원회(SEC)의 토큰화된 주식 상장 허용 조치가 유동성 및 수익 분산이라는 두 가지 주요 구조적 위험을 초래할 수 있다고 보도했습니다. 타이거 리서치의 라이언 윤 연구 책임자는 기존 금융권에서는 중앙 집중식 유동성의 붕괴를 심각한 구조적 위협으로 보고 있다고 밝혔습니다. 동일한 상장 주식이 서로 다른 블록체인 네트워크와 탈중앙화 플랫폼에서 토큰화될 경우, 뉴욕증권거래소(NYSE)나 나스닥(Nasdaq)과 같은 단일 거래소에 집중되어야 할 거래량과 주문 흐름이 여러 거래소로 분산되어 플랫폼 간 가격 차이가 발생하고, 대량 주문 시 슬리피지(slippage)가 증가하며, 시장 효율성이 저하될 수 있습니다. 시장 분산은 수익 분산으로 이어지며, 국내 거래소에 귀속되어야 할 금융 수익이 해외로 유출될 수 있습니다. SEC 위원인 피어스는 앞서 예외 조항은 제한적이며, 이미 2차 시장에서 거래되고 있는 동일한 기초 주식 증권의 디지털 표현에 대한 거래만 허용할 것이라고 밝힌 바 있습니다.