단빈 최신 강연: AI 시대는 거품이 아니라, 시대를 놓치는 위험이 단기 거품 우려보다 더 크다

저자: 단빈, 거룽

6월 29일, 동방항만 회장 단빈은 거룽후이 ‘2026--All in 실리콘 신기원’ 중기 전략 서밋에서 《위대한 시대를 놓치지 마라》라는 주제로 기조연설을 발표했다.

시장이 우려하는 AI 거품 문제에 대해 단빈은 산업 사이클 관점에서 “한 시대를 놓치는 위험이 단기 거품을 걱정하는 위험보다 더 클 수 있다”고 지적했다.

그의 견해로는 인류는 인공지능 시대의 출발점에 서 있으며, 이 시대는 전자 시대, 인터넷 시대, 모바일 인터넷 시대보다 더 파괴적일 수 있다.

그는 AI 물결이 3~4년 만에 끝나지 않을 가능성이 높으며, 산업 측면에서는 인터넷 시대의 10년 리듬을 참조할 수 있고, 2022년 말 ChatGPT 발표를 기점으로 볼 때 진정한 위험 참조 시점은 2033년 전후가 될 것이라고 판단한다.

그는 자본시장의 장기 성장을 이끄는 ‘주요인’은 기술 진보이며, 무역전쟁·금리 인상·전쟁 등은 부차적 요인에 불과하다고 지적했다. 또한 인류 문명 차원에서 실리콘 생명이 탄소 생명을 대체할 장기적 논리를 이야기하며, 투자에서는 주요인을 포착하고 기업의 혁신과 시장의 상식을 존중해야 한다고 강조했다.

마지막으로 그는 절대 이 위대한 시대를 저버리지 말라고 당부했다.

“밀물은 결코 되돌아오지 않고, 시대의 거대한 수레바퀴는 소리 없이 앞으로 나아간다. 이 시대에 태어난 것만으로도 이미 큰 행운이니, 망설임에 발걸음을 묶이지 말고 근시안으로 세월을 저버리지 말라——기필코 이 드넓고 장엄한 우리의 위대한 시대를 놓치지 말라.”

다음은 거룽후이가 정리한 단빈의 연설 핵심을 공유한다.

01 산업 사이클로 보면, AI 시대를 놓치는 위험이 단기 거품을 걱정하는 위험보다 크다

최근 누군가 자주 묻는다: AI는 거품 아닌가? 단기적으로 어떻게 보나?

단빈의 답변은 이렇다: 산업의 장기 발전 각도에서 보면, 시장 참여자에게 한 시대를 놓치는 위험은 단기 거품을 걱정하는 위험보다 더 클 수 있다. 물론 단기 변동성과 불확실성 앞에서 투자자는 자신의 투자 주기와 위험 감내 능력에 맞춰 독립적으로 판단해야 한다.

나스닥이 1971년 출범한 이래 55년 역사를 되돌아보면, 자본시장의 장기 성장을 진정으로 추동한 핵심 동력은 바로 기술 진보이지 금리나 거시 정책 같은 단기 요인이 아니었다.

고금리 환경이 시장 붕괴를 초래할 것이라는 우려도 있다.

역사를 보자: 70년대 미국 기준금리는 22%까지 치솟았지만, 전자 하드웨어 시대 16년 동안 6.5배 상승했다. 인터넷 시대는 완전한 금리 인하-인상 사이클을 거치며 꼬박 10년 상승했다. 모바일 인터넷 시대도 마찬가지였다. 금리는 결코 주요인이 아니었으며, 기술 진보야말로 주요인이었다.

02 AI 시대는 앞선 세 시대보다 더 파괴적이며, 산업 측면에서는 인터넷 시대의 10년 리듬을 참조할 만하다

그는 이어서 작년 연회 당시 2026년이 1994년과 비슷할 수 있다고 예측했다고 밝혔다——십자성형(도지)을 그린 뒤 큰 상승이 온다는 것이다. 23, 24, 25년 이미 3년간 크게 올랐고, 올해도 여전히 강한 산업 동력을 보여주고 있다.

“왜일까? AI 시대가 앞선 세 시대——전자 시대, 인터넷 시대, 모바일 인터넷 시대——보다 더 파괴적이기 때문이다.”

단빈이 제시한 기본 판단은 이렇다: 인공지능 시대는 인터넷 시대처럼 긴 산업 사이클을 가질 것이다. ChatGPT는 2022년 말에 공개되었으니, 인터넷 ‘10년’이라는 역사적 리듬을 참조한다면, 그 지점(약 2033년 전후)이야말로 위험을 점검해야 할 참조 창이 될 가능성이 크다. 그 전에는 AI의 산업적 전개가 3~4년 만에 끝날 가능성은 낮다. 다만 단기 시장 변동과 국소적 거품은 객관적으로 존재하므로, 투자자는 자신의 상황에 맞춰 이성적으로 평가해야 한다.

03 실리콘 생명의 장기 비전: 문명 차원의 사고 실험

단빈은 두 편의 영상을 보여주며 시야를 자본시장에서 인류 문명 차원으로 끌어올렸다.

그의 관점은 상상력이 매우 풍부하다: 실리콘 생명이 탄소 생명을 대체하는 것은 지극히 높은 확률의 방향이다. 지구 문명이 지속되려면 실리콘 생명이 탄소 생명을 대체하거나 지배적인 생산력이 될 가능성이 크다.

그는 폭이 매우 큰 시간적 좌표를 제시했다:

41억 년 후, 태양은 적색 거성으로 팽창해 지구를 삼키거나 백색 왜성으로 붕괴할 수 있다.

보이저호는 이미 77년을 비행했지만, 태양계를 벗어나기까지는 약 7만 광년이 남아 있다.

100억 년 후, 안드로메다 은하가 우리 은하와 충돌할 수 있으며——그때까지 인류는 반드시 우리 은하 밖으로 날아가야 한다.

“탄소 생명은 우리 은하를 벗어날 수 없다. 그러나 실리콘 생명은——우리보다 100만 배 더 똑똑하고, 하루 24시간 쉬지 않고 사고하고 작업하며, 우리의 인식을 뛰어넘는 방식으로 문명을 더 먼 곳으로 이끌 수 있다.”

단빈은 이것이 단기 투자 판단이 아니라 하나의 사고 프레임을 제공하는 것이라고 밝혔다: 실리콘 지능이 가져올 경제 성장 패러다임은 무한한 가능성과 더욱 긴 산업 사슬을 지닐 수 있으며, 이를 이해한다면 눈앞의 소란에서 벗어나 장기 추세를 살피는 데 도움이 된다는 것이다.

04 기술이 전쟁의 규칙을 다시 쓰다, 미·중 AI 경쟁 누구도 질 수 없다

단빈은 러시아-우크라이나 전장의 최신 사례를 보여줬다: 한 러시아 병사가 우크라이나 드론과 로봇에 의해 포로로 잡혔다.

“AI의 무기화는 지수적인 변화이며, 이는 필연적인 과정이다.”

그는 중국과 미국 모두 이 AI 경쟁에서 질 수 없다고 본다. 미국은 기초 기술, 최고 인재에서 앞서 나가고, 중국은 응용 시나리오, 데이터 규모, 산업 사슬의 완결성에서 차별화된 경쟁력을 형성하고 있다. 양측 모두 AI 장기 구도에 지속적으로 베팅하고 있다.

05 버핏의 ‘아쉬움’과 동방항만의 인지 진화

단빈은 중국과 미국 ‘노장’들의 포트폴리오 변화를 비교했다.

버핏은 작년 3분기에 구글을 매수했고, 올해도 계속 비중을 늘려 구글은 이미 버크셔 해서웨이의 5대 중목 종목에 진입했다.

“멍거는 작고 전 인터뷰에서 자신의 시대에 1000억, 심지어 1조를 벌었어야 했다고 말했다. 빌 게이츠와 그렇게 친분이 깊었지만, 마이크로소프트 주식은 상징적으로 100주만 샀다. MS는 7000배 올랐다.”

“만약 코카콜라에서 1억을 빼서 MS에 투자했다면 7000억, 그가 번 전 재산보다 훨씬 더 많았을 것이다.”

단빈은 이러한 역사적 단편이 미래를 추론할 수는 없지만, 투자에서는 끊임없이 인지의 경계를 깨야 한다는 점을 상기시킨다고 솔직히 말했다. 동방항만도 지속적으로 반복 진화 중이다: 우리 회사 연구팀은 AI 기초 연산, 스토리지 등 영역에서 깊이 있는 추적을 계속하고 있다.