25세 창업자가 금융의 꿈을 안고, 어떻게 1억 8천만 달러를 모금하여 "스테이블코인 청산 은행" Augustus를 구축했나?

편집: Felix, PANews

최근 유럽 결제 기업 어거스터스(Augustus)가 1억 8천만 달러 규모의 자금 조달을 완료하며 투자 후 기업 가치 10억 달러를 달성했고, 미국 통화감독청(OCC)으로부터 국립은행 설립 인가에 대한 조건부 승인을 받았다. 기존 오픈뱅킹 API에서 토큰화된 예금 및 디지털 자산 지갑을 아우르는 도매은행으로 진화한 이 유럽 결제 스타트업은 어떻게 빠르게 성장할 수 있었을까? insights4vc가 창업자 이력, 전환 논리, 사업 구조 측면에서 분석했다. 다음은 그 상세 내용이다.

어거스터스의 전신은 오픈뱅킹 기반의 가맹점 결제 솔루션 아이비(Ivy)였다. 시간이 지나며 몰리(Mollie), 크라켄(Kraken), 서클(Circle)과의 통합을 통해 더 큰 규모의 기관 자금 흐름, 스테이블코인 및 달러 인프라 영역으로 사업을 확장했다. 2025년 7월, 경영진은 미국 국립은행 인가를 신청하기로 결정했다.

그 논리는 분명했다. API 아키텍처 아래의 은행은 고객 계좌를 보유하고, 자체 원장을 통제하며, 결제 시스템에 접속하고, 보증 은행에 대한 의존도를 줄일 수 있다. 또한 신뢰할 수 있는 달러 은행 서비스를 이용하기 어려운 국제 핀테크 기업 및 디지털 자산 기업에도 서비스를 제공할 수 있다.

관건은 실행이었다. 어거스터스는 예금, 대출, 환거래 은행, 자금 관리 서비스, 토큰화된 예금, 디지털 자산 인프라 및 BIN 스폰서 서비스를 제공할 계획이지만, 현재 이러한 서비스를 뒷받침할 많은 시스템을 여전히 구축 중이다. 자체 플랫폼 마블(Marble)이 운영 비용을 절감할 수 있다는 점이나 결제 처리량이 지속 가능한 은행 수익으로 전환될 수 있다는 점을 아직 입증하지 못했다. 또한 스테이블코인 발행 여부에 대한 공식 입장도 바뀌었다.

현재로서는 어거스터스를 '스테이블코인 시대의 도매은행'이 되고자 하는 유럽 결제 기업으로 이해하는 것이 가장 적절하다. 미래에 독특한 청산 플랫폼을 구축할 가능성은 있지만, 현 시점에서는 아직 실현되지 않았다.

페르디난트 다비츠(Ferdinand Dabitz)

은행 뒤의 25세 창업자

페르디난트 다비츠는 베를린에서 성장하고 교육받았다. 그의 초기 이력 중 가장 명확하고 독립적으로 검증 가능한 세부 사항은 은행이나 기술보다는 라틴어와 관련되어 있다.

2019년 5월, 다비츠는 페터 모제비안 리크(Peter Mosebjane Lieck)와 함께 에반겔리셰스 김나지움 춤 그라우엔 클로스터(Evangelisches Gymnasium zum Grauen Kloster)를 대표하여 이탈리아에서 열린 아르피노 키케로 국제 라틴어 경시대회에 참가했다. 학교와 대회가 발표한 기록에 따르면, 5시간에 걸친 시험 끝에 다비츠는 약 200명의 참가 학생 중 4등을 차지했다. 리크도 같은 대회에 참가했다. 관련 기록은 두 사람이 2019년 이전부터 동문이었음을 확인해 주지만, 처음 만난 시기를 정확히 알려주지는 않는다.

어거스터스의 채용 자료에 따르면, 다비츠는 이후 뮌헨 루트비히-막시밀리안 대학교(LMU)에서 법학을 전공했으며, 독일 연방의회(Bundestag), 막스 플랑크 혁신·경쟁 연구소, 맥킨지에서 근무하거나 연구 활동을 했다. 본 기사는 이 경력들의 구체적인 날짜와 업무 성격, 그리고 그가 독일 국가시험에 합격했는지 여부를 독립적으로 확인할 수 없었다. 따라서 그가 로스쿨 중퇴자인지, 자격을 갖춘 독일 변호사인지 뒷받침할 증거는 없다.

그럼에도 불구하고 그의 법률 배경은 그가 회사를 소개하는 방식을 이해하는 데 도움이 된다. 다비츠는 소프트웨어 기능보다는 규제, 통화 시스템, 민간 기업과 국가 간의 경계에 더 주목하며 제도화된 용어로 표현하는 경향이 있다. 어거스터스에 채용된 전직 규제 당국 관계자들은 그가 규제를 사후 해결 과제가 아닌 제품 설계의 일부로 간주한다고 전했다.

은행장으로 내정된 그렉 쿼얼스(Greg Quarles)는 《댈러스 이노베이츠(Dallas Innovates)》와의 인터뷰에서, 자문단이 창업자에게 은행 인가를 신청하려면 경험 많은 은행가가 필요하다고 경고했고, 이후 어거스터스가 헤드헌팅을 통해 자신을 영입했다고 밝혔다.

이 인사 발탁은 다비츠의 이력에서 핵심적인 약점을 드러내기도 한다. 시장 압박 시기에 예금, 유동성, 신용 위험 또는 규제 대상 대차대조표를 관리해 본 공개된 경험이 전무하다는 점이다. 어거스터스는 그룹의 전략적 리더십을 은행 설립에 필요한 운영 작업과 분리하고, 규제 및 은행 업무에 직접적인 경험을 가진 임원들을 영입함으로써 이 격차를 메우려 하고 있다.

어거스터스(Augustus)라는 이름은 다비츠의 고전 역사에 대한 관심을 반영한다. 그는 회사명을 화폐 통제권을 강화하고 과소평가된 후계자에서 정치적 통치자로 부상한 로마 황제 아우구스투스와 연결 짓는다. 결제 라우팅 사업에서 화폐 인프라로 전환하는 회사로서는 이해할 만한 브랜드 네이밍이지만, 회사 업무를 고전 역사에서 참고할 필요는 없으며, 아우구스투스가 현대 화폐를 발명했다는 문헌적 근거는 없다.

다비츠가 2025년 '틸 펠로우십(Thiel Fellowship)'에 선정된 것은 창업자의 서사에 또 하나의 요소를 더했다. 당시 아이비는 이미 시드 라운드와 시리즈 A 투자를 완료한 상태였다. 틸 재단은 이 회사를 '세계 무역 은행'이라고 묘사했는데, 이는 경영진의 야망이 이미 가맹점 결제 분야를 훨씬 넘어섰음을 보여주는 초기 공개 신호 중 하나였다.

선정자는 2년간 20만 달러의 지원금을 받으며, 신청 시 나이가 만 22세를 넘지 않아야 한다. 재단은 이미 충분한 자금을 확보한 회사의 창업자를 선정한 이유를 설명한 적이 없으며, 이 펠로우십이 어거스터스의 은행 인가 전략을 형성했다는 공개 증거도 없다.

그럼에도 불구하고 그 이면의 인적 네트워크는 여전히 역할을 했을 수 있다. 피터 틸(Peter Thiel)이 공동 창업한 발라 벤처스(Valar Ventures)가 아이비의 시리즈 A 투자를 주도했으며, 해당 펠로우십은 다비츠를 기술과 규제의 경계에서 비전통적인 프로젝트를 기꺼이 받아들이는 창업가와 투자자 집단으로 이끌었다. 이는 자금 조달, 채용 및 자원 연결에 도움이 되었을 수 있다. 그러나 이는 고객 수요, 운영 성과 또는 규제 기관에서 바라보는 회사의 위상을 전혀 설명하지 못한다.

창업팀은 어떻게 구성되었나

어거스터스는 일반적으로 다비츠의 회사로 여겨지지만, 초기 제품은 더 넓은 공동 창업자 팀에 의해 구축되었다.

회사 공식 이력에 따르면, 다비츠와 같은 학교를 다녔던 페터 리크는 이후 제펠린 대학교에서 경영학과 경제학을 전공했다. 그는 초기에 수익과 비즈니스 개발을 담당했으며, 현재는 최고수익책임자(CRO) 또는 최고비즈니스책임자(CCO)로 알려져 있다. 그의 업무 초점은 여전히 파트너십, 유통 및 기관 관계에 맞춰져 있는 것으로 보인다.

또 다른 제펠린 대학교 졸업생인 조슈아 베커(Joshua Becker)는 초기 최고제품책임자를 거쳐 이후 최고운영책임자로 역할을 옮겼다. 뮌헨 공과대학교에서 정보 시스템을 전공한 지몬 비머(Simon Wimmer)는 계속해서 회사의 최고기술책임자를 맡고 있다. 네 명의 창업자 중 그는 엔지니어링 연구개발 및 어거스터스 은행 플랫폼 개발과 가장 밀접하게 연결된 인물이다.

이 팀이 어떻게 만나게 되었는지에 대한 공개 정보는 거의 없다. 기존 기록은 베커나 비머가 다비츠를 처음 만난 시점, 창업팀이 이전에 다른 제품을 시도했는지 여부, 초기 지분과 의사 결정권이 어떻게 분배되었는지 보여주지 못한다. 독일 기업 등록 서류에는 이 네 사람이 2022년 1월 전신 회사에 임원으로 임명된 것으로 나타나 있으며, 이것이 이 팀에 대한 가장 명확한 문서화된 시작점을 제공한다.

그들의 배경은 가맹점 결제 스타트업으로서는 매우 합리적이었다. 네 사람의 업무 분장은 영업, 제품, 운영 및 엔지니어링 영역을 포괄했다. 그러나 그들에게 부족했던 것은 예금 보험에 가입된 미국 은행을 설립하고 운영한 경험이었다. 이후 어거스터스의 채용 결정도 이러한 격차를 반영했다.

그렉 쿼얼스를 영입한 것은 특히 중요했다. 만약 국립은행 인가 신청이 전적으로 20대 창업자들이 주도했다면, 회사 지배구조, 신뢰성 및 실행력에 대한 의문을 필연적으로 불러일으켰을 것이다. 쿼얼스는 미국 통화감독청(OCC)에서의 경험, 이전의 은행 리더십 경력, 그리고 규제 당국이 신설 기관에 기대하는 바에 대한 깊은 이해를 가져왔다. 그의 합류는 창업팀만으로는 제공할 수 없는 운영적 무게감을 신설 은행에 부여했다.

더 까다로운 문제는 권력이 실제로 어떻게 작동할 것인가이다. 다비츠는 여전히 그룹 최고경영자이자 최고 전략가이며 어거스터스의 대중적 이미지를 대표한다. 쿼얼스는 은행장으로 내정되어 해당 기관의 개업 전 심사 준비를 책임진다. 이러한 구조가 규제 당국의 요구를 충족하려면, 은행의 경영진, 이사회 및 리스크 관리 부서가 모회사로부터 독립적으로 운영될 수 있어야 하며, 필요할 경우 다비츠에게 이의를 제기할 수 있어야만 한다.

이러한 시험대는 고객 리스크, 유동성, 성장 목표 및 신제품 출시 시기를 둘러싸고 발생할 가능성이 크다. 규제 대상 은행에서 컴플라이언스, 리스크 및 재무 담당 임원들은 단순히 경영진에게 조언을 제공하는 데 그치지 않고, 관련 활동을 연기하거나 중단시킬 수 있는 권한, 자원 및 보고 체계를 반드시 갖추어야 한다.

아이비의 초기 카드 네트워크 우회 시도

아이비가 처음 출시한 제품은 현재보다 이해하기 훨씬 쉽다. 결제 시, 소비자는 '은행 결제'를 선택하고 은행을 통해 본인 인증을 거친 후 계좌에서 자금이 직접 이체되도록 승인한다. 아이비는 가맹점용 API, 네트워크 연결 및 결제 로직을 제공하는 역할을 맡았다.

카드 거래와 달리 계좌 간(A2A) 직접 이체는 발급 은행, 카드 네트워크 및 매입 은행이 결제를 승인하고 정산할 필요가 없습니다. 이는 카드 수수료와 지급 거절 위험을 줄일 수 있지만, 신용 한도, 익숙한 분쟁 해결 절차, 전 세계적으로 통용되는 결제 수단과 같이 소비자가 중요하게 여기는 특성을 희생합니다.

Ivy는 스마트 라우팅, 거래 리스크 관리, 즉시 정산 및 결제 링크 기능을 추가했습니다. “라우팅”이란 특정 시장에서 은행 결제를 성사시킬 가능성이 가장 높은 연결 방식이나 결제 수단을 선택하는 것을 의미하며, 결제 링크를 통해 가맹점은 기존 결제 흐름 외부에서도 동일한 결제 프로세스를 시작할 수 있습니다.

Visa와 Mastercard를 주요 경쟁자로 규정한 회사의 전략은 상업적으로 영리하지만, 경쟁 구도 평가로는 충분하지 않습니다. 카드는 가맹점의 거래량과 경제적 수익을 지배하므로 카드 결제를 대체하는 것은 분명 막대한 상업적 보상을 의미합니다. 그러나 일상 거래에서 Ivy는 TrueLayer, Trustly, Volt, Tink 같은 오픈뱅킹 제공업체는 물론, 현지 결제 수단 및 여러 제공업체를 통합할 수 있는 결제 서비스 제공업체(PSP)와도 경쟁해야 합니다.

2023년 7월, Ivy는 자사의 API가 약 5,000개 은행, 50개 시장, 5억 개 계좌에 접근할 수 있다고 밝혔습니다. 이 데이터는 TechCrunch의 시드 라운드 및 시리즈 A 투자 보도에서 여러 차례 인용되었으나, 독립적인 감사는 거치지 않았습니다. Ivy는 직결 은행, 애그리게이터 연결, 파트너사 커버리지, 또는 이론상 접근 가능성을 구분하는 통합 목록을 공개하지 않았습니다.

시리즈 A 보도에 따르면, 가맹점은 거래량 기반의 단계별 수수료를 지불해야 합니다. Ivy는 구체적인 수수료율이나 마진을 한 번도 공개한 적이 없습니다. 독일 전자제품 마켓플레이스 Mactrade는 공개적으로 언급된 몇 안 되는 초기 고객사 중 하나입니다.

이 모델에는 몇 가지 일반적인 한계가 존재합니다. 국가마다 오픈뱅킹 표준이 상이하고, 은행 API의 안정성과 인증 설계 수준이 제각각이며, 국경 간 결제 상호운용성은 여전히 국내 결제보다 뒤처집니다. 가맹점이 신경 쓰는 것은 이론상 연결 가능한 계좌 수가 아니라 전환율이며, 소비자는 습관적으로 카드나 전자지갑을 사용하는 경향이 있습니다. 서비스 제공업체로서 Ivy는 은행 위에 위치하지만, 해당 은행들의 정상 운영 시간, 데이터, 결제 접근 권한을 완전히 통제할 수는 없습니다.

이러한 결함이 제품을 쓸모없게 만드는 것은 아니지만, 제품 차별화는 제한합니다. 가맹점 결제 API는 최종 사용자 경험을 좌우하는 은행 계좌, 원장, 또는 정산 레이어를 소유하지 않고도 광범위한 접근성을 달성할 수 있습니다.

상류로의 전환 이유

기존 증거는 Augustus가 상류로 전환했다는 사실을 뒷받침하지만, “이 전환이 필연적이었다”는 주장까지 지지하지는 않습니다.

2025년 1월까지도 Ivy는 《The Paypers》 인터뷰에서 공개적으로 자신들을 즉시 은행 결제 네트워크이자 카드 대안으로 포지셔닝하고 있었습니다. 마찬가지로, 2025년 3월 Mollie와의 통합 역시 가맹점 대상 ‘은행 결제’ 서비스로 홍보되었습니다.

발전 방향의 변화는 고객층의 변화에서 비롯되었습니다. 크라켄(Kraken)이 필요로 하는 것은 은행 자금 연결, 유로 정산, 가상자산 관련 계좌 인프라였을 뿐, 단순히 개선된 소매 결제 경험만은 아니었습니다. 서클(Circle)은 스테이블코인 교환 및 정산 가능성을 가져왔습니다. 2025년 5월 티엘 재단이 Ivy를 “세계 무역 은행”이라고 부른 것은, 경영진이 공식적인 브랜드 개편 이전에 이미 회사의 정체성을 재구성하고 있었음을 보여줍니다.

Quarles와 Dabitz에 따르면, 고객들은 미국 결제 시스템에 직접 접속하고 더 안정적인 달러 인프라를 확보하기를 원했습니다. 2025년 7월 비공개 임원 회의에서 경영진은 국립 은행 인가를 신청하기로 결정했습니다. 회사는 10월에 미국 통화감독청(OCC)과 사전 신청 논의를 시작했으며, 12월 18일 공식적으로 신청서를 제출했습니다.

이것은 진화이자 전환입니다. 공통점은 소프트웨어를 통해 계좌 간에 자금을 이동시킨다는 점입니다. 하지만 이 기능을 둘러싼 거의 모든 것이 변했습니다.

API 아키텍처 하부의 은행 덕분에 Augustus는 고객 잔고를 보유하고, 원장을 관리하며, 결제 우선순위를 통제하고, 더 많은 경제적 수익을 엔터티 내에 유보할 수 있게 됩니다. 이는 또한 암호화폐나 국제 핀테크 기업과의 파트너십을 언제든 철회할 수 있는 후원 은행에 대한 의존도를 낮춰줍니다.

그러나 대가는 Augustus가 이제 결제 소프트웨어, 예금 수취, 코레스 은행 업무, 신용, 자금 관리, 금융 범죄 컴플라이언스, 그리고 디지털 자산 인프라 등 여러 사업을 하나로 융합해야 한다는 점입니다. 각 사업 영역은 서로 다른 장애 발생 패턴을 지닙니다. 이 인가는 결코 동일한 제품에 주어지는 더 강력한 기능의 면허증으로 끝나지 않습니다.

기존의 가맹점 API가 사라진 것은 아닙니다. Augustus의 공식 문서에는 오픈뱅킹 결제를 위한 2023년 구형 API와 2026년 신규 은행 API가 동시에 남아 있습니다. 이는 해당 제품이 유지되고 있음을 의미하지만, 회사의 영업 메시지와 자본 배분은 그것이 더 이상 전략의 핵심이 아니라는 점을 보여줍니다.

현재 실제 제공되는 서비스

현재 Augustus의 가장 명확한 운영 주체는 핀란드의 결제 기관인 Ivy Pay Oy입니다. 회사 이용 약관은 이 법인을 유럽의 서비스 제공자로 명시하고 있으며, 리투아니아 중앙은행의 국경 간 서비스 허가 등록부는 이 법인이 유럽경제지역(EEA) 전역에서 결제 계좌, 자금 이체, 결제 개시, 계좌 정보 서비스 권한을 보유하고 있음을 보여줍니다. 이 법인의 이전 명칭은 H3llo Pay Oy입니다.

결제 기관은 결제 계좌를 운영하고, 이체를 집행하며, 고객 자금을 관리할 수 있습니다. 그러나 이는 보험 가입된 예금 은행과는 동일하지 않습니다. 고객 자금은 일반적으로 분리 보호되어야 하며, 일반 은행 예금처럼 대출 재원으로 사용할 수 없습니다.

Augustus는 해당 법인이 유로 청산 서비스를 제공하며 연간 수백억 규모를 처리한다고 주장합니다. 다만, “청산”이라는 용어는 신중하게 해석해야 합니다. 공개 기록은 SEPA(단일 유로 결제 지역)에 접근하는 유로 결제 및 정산 서비스를 제공한다는 사실을 확인해 주지만, Ivy Pay Oy가 은행이거나, 유로 시스템의 직접 정산 참가자이거나, 또는 중앙 청산 기관이라는 점까지 입증하지는 않습니다. 이 회사는 상업적 의미에서 ‘청산’ 의무를 수행하고 있을 가능성이 높습니다. 즉, 규제 대상 법인과 제휴 은행을 통해 결제를 수신, 라우팅, 대사(對査) 및 정산하는 것입니다.

현재 문서는 더 많은 세부 사항을 드러냅니다. Ivy의 오픈뱅킹 API는 유지되는 한편, 운영 계좌, FBO 계좌(타인을 위해 보유하는 계좌), 특정 명의의 가상 계좌, 그리고 디지털 자산 지갑을 포괄하는 완전히 새로운 은행 API가 도입되었습니다. 사용 권한은 초대된 사용자로 제한되며, 서비스 시작 전 샌드박스 테스트를 거쳐야 하고, 고객은 기업 신원 확인을 통과해야 합니다.

일부 페이지는 ACH, Fedwire, FedNow를 지원하는 미국 가상 계좌에 대해 설명하면서도 해당 기능을 ‘베타’로 표시하고 있습니다. 한 작업 예시에는 2026년 9월이라는 날짜가 포함되어 있습니다. 다른 문서에서는 여러 통화 간 환전을 ‘곧 출시 예정’으로 표시했습니다. 이 페이지들은 예상되는 API 설계를 제시하는 것이며, Augustus 국립 은행이 현재 실제 달러 거래를 처리하고 있다는 의미는 아닙니다.

법적 고지 사항이 담긴 푸터는 Ivy Pay Oy를 유로 및 파운드화 결제 서비스 제공자로 표시하고 있지만, 실질적인 달러 계좌를 현재 제공하는 미국의 규제 은행이나 파트너는 기재하지 않았습니다. Augustus가 파일럿 형태로 제휴 은행 접근을 제공하고 있을 수는 있지만, 구체적인 제공업체, 지역적 커버리지, 또는 처리 거래량을 확인할 수 있는 공개 정보는 존재하지 않습니다.

관련 읽을거리: 은행 그 이후: 네오뱅크와 금융 권력의 대이동