네오뱅크 업계의 진실: 368개 운영 중 단 127개만 라이선스 보유, 자금 조달 라운드 뒤에는 무수한 소리 없는 죽음이 숨겨져 있다

作者：프란체스코 안드레올리(Francesco Andreoli), Consensys & MetaMask 개발자 관계 총괄

편집: 지아환(Jiahuan), ChainCatcher

모두가 펀딩 라운드만 세고, 장례식은 세지 않는다. 그래서 나는 양쪽을 모두 세어보았다.

6개월 전, 나는 네오뱅크(neobank) 수를 세기 시작했다. 이 업계에 정확히 몇 개의 회사가 있는지 아무도 알려주지 못했기 때문이다. PDF 리포트를 4천 달러에 파는 애널리스트들도 몰랐고, 투자한 VC들도 몰랐으며, 서로 경쟁하는 창업자들도 모르고 있었다.

2026년 7월 기준으로 검증된, 여전히 운영 중인 네오뱅크는 368곳이다. 나는 neobankbeat.com에서 이들 모두를 추적하고 있으며, 모든 데이터는 오픈되어 있다.

하지만 이 산업을 바라보는 내 시야를 바꾼 숫자는 368이 아니라, 바로 그 숫자를 얻기 위해 내가 삭제한 기업의 수였다.

368개의 검증된 운영 중인 네오뱅크

부상은 실제로 일어난 일이다. 먼저 그 지점부터 이야기해보자.

데이터셋에 있는 모든 기업이 직접 공개한 사용자 수를 합산하면, 우리가 추적한 네오뱅크들은 약 14억 6천만 명에게 서비스를 제공하고 있다. 이는 예측치도, TAM 차트 위의 숫자도 아니며, 각 기업이 보고한 실제 고객 숫자다.

그리고 이 지리적 분포는 서구 핀테크 미디어에 익숙한 독자라면 깜짝 놀랄 만한 그림을 보여준다.

이 중 8억 1,700만 명의 사용자가 아시아에 있다. 웹뱅크(WeBank) 한 곳만 4억 명 이상에게 서비스를 제공하며, 이는 미국과 유럽의 모든 네오뱅크를 합친 것보다 많다.

누뱅크(Nubank)는 1억 3,100만 명의 고객을 보유하고 있어, 미국 내 모든 네오뱅크의 합계를 능가한다.

유럽의 에이스인 레볼루트(Revolut)는 5,000만 명 이상의 사용자를 보유하고 있다. 이는 훌륭한 성과지만, 아시아의 수치 앞에서는 그저 일부분에 불과하다.

산업의 한계 동력 또한 이동하고 있다. 2020년대에 설립되어 현재까지 살아남은 네오뱅크 중 30%는 web3 네이티브 셀프 커스터디 애플리케이션으로, 사용자의 잔액을 회사가 전혀 보유하지 않는다. 반면 2010년대 배치에서는 이 비율이 4%에 불과하다. 암호화폐에 대해 어떻게 생각하든, 빌더들은 이미 행동으로 선택을 보여준 셈이다.

그래서 부상은 실재한다. 368개 기업, 구조적으로 완전히 다른 세 가지 물결(254개의 전통적인 챌린저 뱅크, 58개의 법정화폐·암호화폐 하이브리드 앱, 56개의 web3 네이티브 앱), 그 아래에는 106개의 인프라 제공업체가 있고, 그 뒤에는 219개의 투자사가 자리하고 있다. 이 모든 것이 지도 위에 표시되어 있다.

이제 그 누구도 사업계획서에 쓰지 않는 부분이다.

368곳 중 완전한 은행 라이선스를 보유한 곳은 단 127곳뿐이다.

다시 읽어보라. 스마트폰 앱 스토어에 있는 그 '은행들' 가운데 3분의 2는 은행이 아니다. 그들의 생존권은 대행 은행, 전자화폐 라이선스, 혹은 당신이 전혀 들어본 적 없는 카드 발급사로부터 임대된 것이다. 그리고 그들의 고객들은 자신이 이 선의 어느 쪽에 서 있는지 전혀 알지 못한다.

은행 라이선스

이것은 단순한 기술적 디테일이 아니라, 이 산업 전반의 핵심 구조적 리스크이며, 실제로 장부 위에 희생자가 존재한다.

웨이브크레스트(WaveCrest), 2018: 비자(Visa)가 한 카드 발급사의 자격을 취소하자, 수십 개의 암호화폐 카드 프로젝트가 하루아침에 사라졌다.

와이어카드(Wirecard), 2020: 한 결제 처리업체에서 19억 유로의 구멍이 드러나면서, 유럽 전역의 여러 '은행들'이 자금 동결을 겪었다. 이들의 유일한 잘못은 바로 그 업체 위에 설립되었다는 것이었다.

시냅스(Synapse), 2024: 한 BaaS 중개업체가 무너지면서, 평범한 미국인들은 ‘FDIC 보험 적용’이라는 말이 자신들이 생각했던 그 뜻이 아님을 깨달았다. 문제가 생긴 것은 바로 어떤 자금이 누구에게 속하는지 기록한 그 회계 장부였기 때문이다.

레디(Ready), 2026: 같은 영화에 배우만 바뀌었다.

진짜 은행이 무너지면 예금 보험이 지급된다. 네오뱅크의 인프라가 고장 나면, 고객에게 주어지는 것은 파산 절차 속의 번호표 하나다.

이 산업에서의 죽음은 소리 없다. 이것이야말로 진짜 스캔들이다.

이 데이터셋을 유지관리하기 시작한 후, 처음에는 예상하지 못했던 일이 하나 있다. 도태는 결코 멈추지 않는다는 것이다.

누가 통제하는가?

이번 달에만 다섯 개의 실체가 목록에서 사라졌다. 청산되거나, 흡수합병되거나, 조용히 다른 무엇인가로 변신했다. 보도자료도 없고, 회고 포스트도 없다. 네오뱅크는 FTX처럼 요란하게 죽지 않는다.

앱은 그저 업데이트되지 않고, 고객 지원은 응답하지 않으며, 어느 날 도메인이 협력사의 랜딩페이지로 리디렉션된다. 수십만 명의 고객은 이전되거나, 그렇게 증발해 버린다.

그 누구도 네오뱅크를 위해 부고를 쓰지 않는다. 핀테크 미디어가 다루는 것은 제품 출시와 펀딩 라운드뿐이다. 광고비와 인터뷰 기회가 그쪽에 있기 때문이다. 그래서 이 무덤은 언제나 보이지 않으며, 모든 새로운 창업자는 자신이 그 함정을 처음 꿰뚫어 본 사람이라고 생각한 채, 똑같은 다섯 가지 함정에 정면으로 부딪히게 된다.

이것이 우리가 진입만큼이나 퇴출을 세심하게 기록하는 이유다. 실패 데이터가 펀딩 데이터보다 훨씬 가치 있다. 당신은 보도자료로부터는 아무것도 배울 수 없다.

"하지만 AI가 수익 모델을 해결해 줄 것이다." 정말 그럴까?

이제 모든 네오뱅크 사업계획서에는 AI가 적혀 있다. 그래서 우리는 재무 보고서, 규제 공시, 그리고 마케팅 페이지가 아닌 실제 도입 증거를 기준으로 368곳을 하나하나 검토했다.

67곳이 통과했다. 18%다. 나머지 300여 곳은 아직 파일럿 단계이거나, '탐색 중'이거나, 협력사의 모델을 마치 자신들의 것인 양 말하고 있었다.

AI 네오뱅크?

그리고 여기서 직관에 반하는 지점은, AI를 가장 잘 도입한 곳은 대부분 유명 기업이 아니라 나이지리아, 필리핀, 멕시코, 방글라데시의 신흥 시장 대출 기관들이라는 사실이다. 신용 평가 시스템이 사실상 유명무실한 이곳에서, 신용 정보 부재자에게 신용을 제공할 수 있는 모델은 ‘있으면 좋은 기능’이 아니라 그 비즈니스가 존재해야 할 유일한 이유다.

서구는 AI 은행을 이야기하지만, 글로벌 사우스는 선택의 여지 없이 그것을 실제로 만들어내고 있다.

이 지도가 진정으로 보여주는 것

지도 위 인프라 영역을 보라. 106개의 제공업체가 368개의 소비자 대상 브랜드를 떠받치고 있다. 이 상자 속에서, 소수의 대행 은행, BaaS 플랫폼, 그리고 카드 결제 처리업체 각각은 자신들의 위쪽에 위치한 수십 개의 로고를 떠받치고 있다. 소비자 쪽에서는 보이지 않는 이 쏠림이야말로, 바로 다음 시냅스 사태를 낳을 바로 그 집중도다.

이것이 2026년 이 산업의 가장 솔직한 모습이다. 장관을 이루는, 세상을 진짜로 바꾼 부상. 15억 명이 앱을 통해 은행 서비스를 이용하게 되었고, 그들 중 많은 이들은 생애 처음으로 그렇게 했다. 그리고 이 모든 것은 대다수의 고객이 한 번도 들어본 적 없는 하중 지지층 위에 세워져 있으며, 그 중 3분의 2의 회사는 집주인의 나쁜 한 분기를 버티지 못할 것이다.

두 가지가 동시에 성립한다. 바로 그것이 흥미로운 부분이다.

내가 틀릴 수도 있음을 인정하는 세 가지 예측

라이선스 공백은 양쪽에서 흡수될 것이다. 강력한 무면허 플레이어는 라이선스를 인수하거나 신청하여 획득할 것이고, 취약한 플레이어는 2027년의 삭제 항목이 될 것이다. 중간 지대는 사라질 것이다.

첫 AI 신용 제공 사고는 두 번의 신용 사이클 안에 발생할 것이다. 실제로 가동 중인 67개의 모델 대부분은 지금의 형태로 진정한 하방 사이클을 경험해 본 적이 없다. 그들 중 일부는 곧 자신의 훈련 데이터 속에 무엇이 빠져 있었는지 뼈저리게 배우게 될 것이다.

다음 웨이브의 고객은 인간이 아니다. AI 에이전트를 위한 은행 인프라, 즉 에이전트가 운영하는 지갑, 에이전트가 발급하는 카드, 기계 간 결제와 같은 것들에 오늘날 단 7개 기업만이 뛰어들고 있다. 그것은 마치 2021년의 web3 네이티브 영역처럼 보인다. 아주 작고, 이상하며, 구조적인 속성을 지니고 있다.