월스트리트 조간: 월러의 비둘기파 발언이 위험자산에 불붙여, 테슬라·암호화폐 주·AI 소프트웨어가 장세 주도

매주 월요일부터 금요일 오전까지, 거시경제·미국 증시·AI·귀금속·원유 등 방향에 초점을 맞춰 데이터로 시장을 복기하고 추세로 선점 기회를 잡는 PANews 제작 콘텐츠입니다.

금리 인상 트레이드가 갑자기 흔들리고, 미 국채 속도 제한 속에 금·암호화폐 급등

연준 이사 월러는 목요일 최근 데이터에서 인플레이션 둔화 신호가 이미 나타났으며, 향후 2주간 데이터가 이 추세를 이어간다면 연방기금금리를 3.50%~3.75% 구간으로 유지하는 쪽으로 기울 것이라고 분명히 밝혔다. 이 같은 ‘조건부 비둘기파적’ 발언은 금리 인상 프라이싱을 빠르게 눌렀다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 9월 25bp 금리 인상 확률은 전날 약 63%에서 50% 부근으로 하락했고, 폴리마켓에서는 41%까지 내려갔다. 위험자산이 전반적으로 반등하며 미국 증시, 미국 국채, 금, 비트코인이 동반 강세를 보였다.

S&P500 지수는 1.07% 상승해 8월 4일 이후 최대 일간 상승폭을 기록했다. 나스닥 종합지수는 1.40%, 다우존스 산업평균지수는 1.18% 올라 3대 지수가 이틀 연속 상승 마감했다. 러셀2000은 0.51% 상승에 그쳐 소형주가 뚜렷하게 언더퍼폼했다. 공포지수 VIX는 약 6% 하락한 14.30을 기록하며 시장 심리가 신중에서 낙관으로 전환됐다.

다만 월러가 완전히 비둘기파로 돌아선 것은 아니다. 그는 다음 단계는 다음 주 발표될 8월 물가 데이터에 크게 좌우될 것이며, CPI가 뜨겁게 나오면 여전히 금리 인상 지지를 고려할 것이라고 강조했다. 인플레이션 압력은 금리 인상 기대와 함께 사라지지 않았다. 8월 ISM 서비스업 가격 지불 지수는 72.6으로 올라 2022년 8월 이후 최고치를 기록했다. 시장은 9월 4일 발표되는 8월 비농업 고용 보고서를 주시하고 있다. 이는 월러가 말한 ‘향후 2주 데이터’의 첫 관문이다. 비앙코 리서치의 짐 비앙코는 월러 발언 이후 9월 회의가 “동결 지지 6표, 인상 지지 5표, 미정 1표” 구도가 될 수 있으며, 핵심 표는 파월에게 쏠릴 수 있다고 말했다.

채권 시장은 반등했지만 강도는 제한적이었다. 2년물 수익률은 약 4.3%로 하락했고, 10년물 미국 국채 수익률은 최저 4.73%까지 내려갔으며, 30년물 수익률은 한때 5.22%까지 떨어졌다. 골드만삭스 수석 전략가는 채권 시장이 이미 주식의 ‘속도 제한 장치’가 됐다며, 장기 듀레이션 채권이 재정 우려, AI 투자 자금 이탈, 고착화된 인플레이션이라는 3중 압박을 동시에 받고 있다고 지적했다. 미국 브로커리지 미슐러도 다음 주 노동절 이후 3년물, 10년물, 30년물 국채 입찰이 집중돼 공급 부담을 떨치기 어렵다고 경고했다.

달러 지수는 0.58% 하락한 98.95를 기록하며 장중 99선을 하회했다. 엔화가 외환시장의 주인공이 됐다. 달러/엔은 약 1.8% 급락해 155.76 부근을 기록했고, 이틀 누적 낙폭은 약 3%에 달해 2024년 8월 이후 최대 이틀간 엔화 강세폭을 나타냈다. 시장은 이를 직접 개입보다는 일본은행의 9월 금리 인상 기대 강화 탓으로 해석한다. 오버나이트 인덱스 스와프는 이미 25bp 인상을 완전히 반영했다.

JP모건은 달러/엔이 155 아래로 내려가면 약 16조~17조 엔, 약 1,026억 달러 규모의 엔 숏 포지션이 강제 청산될 수 있으며, 이론적으로 달러/엔을 142~146 구간까지 밀어낼 수 있다고 경고했다. 블룸버그 집계에 따르면 일본, 캐나다 등 주요 시장의 연기금과 보험사가 약 4조 6,000억 달러 규모의 미국 자산을 보유하고 있지만 외환 헤지 비율은 41%에 불과해 2015년 이후 최저 수준이다. 헤지 비율이 5%포인트 상승할 때마다 약 2,300억 달러의 달러 매도가 촉발될 수 있다.

금은 금리 전망 반전의 최대 수혜 자산이었다. 장중 한때 4,500달러를 돌파했고, 현물 은은 2.54% 상승하며 장중 최고 67.32달러를 기록했다. 비트코인도 다시 점화돼 전일 5.08% 상승, 최고 82,300달러까지 올라 5월 11일 이후 최고치를 경신했다. 원유는 높은 레벨에서 횡보하며 상대적으로 절제된 흐름을 보였다. 중동과 호르무즈 리스크는 여전하지만, 사우디 아람코가 10월 미국향 아랍 라이트 원유 공식 판매가를 아거스 사워 크루드 대비 배럴당 4.60달러 프리미엄으로 책정하면서 시장은 현물 긴축 정도가 기존 예상보다 낮다고 판단했다. 미국 부통령 밴스는 이란이 상선 공격을 중단하기 전까지 미국은 이란과 협상하지 않을 것이라고 재차 강조했으며, 애널리스트들은 호르무즈 해협 긴장 고조 리스크가 여전히 높다고 본다.

원유보다 석유제품 시장이 더 타이트한 모습이다. 중동 정세 영향으로 석유제품 물류 회복이 막히며 시장 공급이 지속적으로 빠듯하다. 미국자동차협회(AAA) 데이터에 따르면 미국 전국 디젤 소매 평균 가격은 갤런당 5.783달러까지 올라 4월 전시 고점을 돌파하며 4년 만에 최고치를 기록했다.

AI 소프트웨어·데이터 플랫폼이 상승 주도, 하드웨어 가이던스는 부담

간밤 미국 증시에서 고베타 자산이 폭발적으로 상승했다. 핵심 동력은 월러의 비둘기파적 신호 외에도 델과 스노우플레이크의 예상치를 웃도는 실적이 AI 인프라와 기업 수요에 대한 신뢰를 강화한 점이다. 골드만삭스 미국 광의 AI 지수는 1.24% 상승해 비AI 섹터의 0.64%를 웃돌았다. 오픈AI는 GPT-6 아스트라 모델을 공식 출시하며 10만 개 이상의 GPU로 훈련했고 컴퓨터 조작과 사이버보안 등 분야에서 새로운 수준에 도달했다고 밝혀 AI 지출 내러티브에 다시 불을 붙였다.

기술 대형 7개 종목은 대부분 상승했다. 테슬라가 5.42% 올라 상승을 주도했고, 메타 3.01%, 마이크로소프트 2.68%, 엔비디아 1.78%, 구글과 아마존 1.5% 이상, 애플 1% 상승했다. 필라델피아 반도체 지수는 장 초반 한때 2% 넘게 하락했으나 장 막판 낙폭을 만회하며 0.11% 소폭 상승 마감했다.

AI 소프트웨어 쪽이 장중 가장 강한 내러티브가 됐다. 스노우플레이크 실적이 전반적으로 예상치를 웃돌았고, 제품 매출 성장률이 3개 분기 연속 가속화되며 기업 AI와 데이터 인프라의 상업화가 실제로 진행되고 있다는 믿음을 시장에 되살렸다. 팔란티어와 프라이스워터하우스쿠퍼스(PwC)의 협력 확대도 ‘AI가 파일럿에서 핵심 업무 개편으로 이동한다’는 이야기에 자금이 몰리기 쉽게 만들었다.

AI 하드웨어 쪽 거래는 까다로워지기 시작했다. 브로드컴의 3분기 실적은 전반적으로 예상치를 웃돌았고 AI 반도체 매출은 전년 동기 대비 221% 폭증했지만, 4분기 매출 가이던스가 기대에 다소 못 미쳤고 AI 매출 가이던스도 예상치를 소폭 웃도는 데 그쳐 주가는 2.74% 하락 마감했고 장중 한때 7% 가까이 빠졌다. 광통신주 시에나는 10% 이상 급락했다. 실적은 예상치를 웃돌았지만 후속 가이던스와 매출총이익률이 높아진 기대에 미치지 못했다. 골드만삭스의 리치 프리보로츠키는 밸류에이션 고점이 이미 2분기 반등에서 형성됐을 수 있으며, 시장이 이제 증명해야 할 것은 AI 지출의 지속성이 경제성 압축을 이겨낼 수 있는지라고 지적했다.

또한 웨어러블 기기와 헬스테크 섹터는 이로 인해 새로운 IPO 방향타를 맞이했다. 오우라가 미국 상장을 신청하며 나스닥 입성을 추진한다. 티커는 ‘OURA’다. 회사의 6월 30일 기준 9개월 매출은 74% 급증한 12억 1,000만 달러였고, 순이익은 전년 동기 160만 달러에서 6,080만 달러로 증가했다. 비즈니스 모델은 ‘하드웨어 판매+멤버십 구독’이며 멤버십 구독 매출총이익률은 89%에 달하고 약 500만 명의 유료 멤버를 보유하고 있다.

구체적인 프로젝트 움직임 및 주가 변동:

테슬라 5.42% 상승: 사이버캡이 오스틴에서 정식 공개되고 제한적 운행에 들어갔다. 운전대와 페달이 없고 목표 판매가는 3만 달러 미만이다. 현재 텍사스에 약 45대의 사이버캡이 등록됐으며, 우버와 리프트 등 전통 모빌리티 플랫폼은 자율주행 비즈니스 모델의 재평가 압력에 직면했다. 웨이모는 안전성과 운행 주행거리를 앞세워 계속 주도권 경쟁을 벌이고 있다. 모건스탠리 애널리스트 앤드루 페르코코는 공개 후 며칠에서 몇 주 안에 텍사스에서 25~50대를 투입해 유료 승객 수송을 시작한다면 주가가 추가로 긍정적인 반응을 보일 가능성이 있다고 지적했다.
폭스바겐 9% 급등: 감원 규모를 약 10만 명으로 확대할 계획이다. 회사 감사회는 ‘미래 계획 2030’ 구조조정안을 승인했으며, 차종 수를 약 절반으로 줄이고 감원 규모는 기존 계획보다 두 배로 늘릴 방침이다.
스페이스X 6.42% 상승: 회사가 미국 FCC에 스타십 14차 비행 시험에서 스타링크 단말기를 탑재·운용할 수 있도록 허가를 신청했다. 오펜하이머는 스페이스X 목표주가를 280달러로 상향 조정하며, 단기 컴퓨팅 파워 부족의 수혜를 볼 수 있다고 평가했다.
엔비디아 1.80% 상승: 약 129억 3천만 달러에 AI 오픈소스 플랫폼 허깅페이스를 인수한다고 발표했으며, 플랫폼은 계속 개방적으로 유지할 것이라고 밝혔다. 엔비디아는 또 N1X 칩을 탑재한 RTX Spark 기기가 10월에 출하될 것이라고 전했다. 관련 반도체 섹터는 차별화된 흐름을 보였다. 필라델피아 반도체 지수는 0.11% 상승했고, 마이크론은 0.22% 올랐으며, 브로드컴은 2.74%, 웨스턴디지털은 1.63%, 씨게이트는 1.23% 하락했다.
Palantir 7.71% 상승: 회사가 PwC와 협력을 확대해 기업들이 공급망, 고객 관리, 사이버 위험 등 실제 업무에 AI를 적용하도록 지원한다. 관련 AI 응용 소프트웨어 주식이 대체로 상승했다. 서비스나우 6% 이상 상승, 세일즈포스 2.92% 상승, 어도비 2% 이상 상승, 데이터독 약 3% 상승.
델 테크놀로지스 4.91% 상승하며 주가가 사상 최고치를 기록했다. 시장은 AI 서버와 기업용 AI 인프라 수요에 계속 베팅하고 있다. 델의 기존 실적과 AI 서버 수주 성과는 하드웨어 도입 사이클에 대한 자금의 신뢰를 강화했다.
혁신 신약 급등: 서밋 테라퓨틱스 17.33% 상승(파트너사 캉팡바이오의 이보시맙 3상 임상에서 긍정적 결과 도출), 허치메드 17.19% 상승(GSK와 최대 13억 달러 규모의 혁신 신약 라이선스 계약 체결 영향).
실적 발표 후 주가: 스노우플레이크 16.55% 상승, 장중 사상 최고치 기록(2분기 매출이 전년 동기 대비 35% 증가한 15억 4,700만 달러, 제품 매출 성장률은 3개 분기 연속 가속화, 연간 제품 매출 가이던스 상향). 브로드컴 2.74% 하락(회사 AI 반도체 매출은 전년 동기 대비 221% 증가했지만, 4분기 매출 가이던스가 시장의 높은 기대치를 밑돎). 시에나 10.36% 하락(실적은 예상을 웃돌았지만, 후속 가이던스와 매출총이익률이 광통신 밸류체인에 대한 시장의 높은 기대를 충족하지 못함). 휴렛팩커드 엔터프라이즈 5.04% 상승(분기 매출과 이익이 모두 시장 예상치를 웃돌았고, 2026회계연도와 2027회계연도 연간 가이던스를 상향). 신에너지 기업 차지포인트 74.95% 폭등(분기 매출이 가이던스를 상회하고 매출총이익률이 사상 최고치를 기록했으며, 손실 폭이 뚜렷하게 축소됨).
룰루레몬 장 마감 후 18% 이상 하락: 회사가 연간 실적 전망을 다시 하향 조정했다. 2026회계연도 매출은 전년 대비 5%~7% 감소할 것으로 예상했는데, 기존 전망은 보합~1% 감소였다. 연간 주당순이익은 9.48~9.73달러로 예상했으며, 기존 전망은 10.95~11.15달러였다. 2분기 매출은 전년 동기 대비 4% 감소한 24억 2천만 달러였고, 동일 매장 매출은 9% 감소했다.
기타 대형주: 메타 3.01% 상승, 구글 1.59% 상승, 아마존 1.54% 상승, 애플 1.00% 상승 (바스프 자회사 트리나믹스가 미국 텍사스에서 애플을 상대로 소송을 제기하며, 아이폰 15~17 시리즈와 아이패드 프로 등 제품의 페이스 ID 기술이 관련 특허 7건을 침해했다고 주장). 마이크로소프트 2.68% 상승(회사가 애저 클라우드 사업 매출을 분기별로 공개하기 시작할 예정이며, 최신 분기 애저 매출은 294억 달러에 달함).

다음 단계에서 주목할 사항:

9월 4일 (금) 20:30 미국 8월 비농업 고용지수, 실업률, 평균 시간당 임금: 이번 주 글로벌 시장 최대 지표로, 시장은 비농업 신규 고용 약 5.5만~5.8만 명, 실업률 4.1% 유지를 예상하고 있다. 고용과 임금이 예상보다 강하면 9월 금리 인상 거래가 강화되며 달러와 단기 국채 수익률이 오르고, 나스닥 지수·금·장기 듀레이션 성장주는 압박을 받을 것이다. 비농업 지표가 뚜렷하게 약해지면 워시 매파적 가격 반영이 약화되며 미국 국채·금·기술주가 반등할 수 있다.
9월 6일 (일) OPEC+ 7개국 월례 회의: 이번 회의에서는 9월 증산 규모 18.8만 배럴/일의 이행 상황과 글로벌 원유 수급을 평가할 예정이다. 미국-이란 갈등이 진정되지 않을 경우 OPEC+의 표현이 브렌트유와 WTI 위험 프리미엄에 직접적인 영향을 미칠 것이다. 생산 규율 유지 또는 신중한 증산 신호를 내놓으면 유가가 지지받을 수 있고, 반대일 경우 에너지주 상승 폭을 억제할 수 있다.