PANews 9월 9일 소식, 중국 매체 지퉁재경(智通财经) 보도에 따르면 블랙록은 일본은행이 금리 인상 속도를 높일 경우, 일본 투자자들이 더 높은 수익을 추구하기 위해 자금을 국내로 회수하면서 글로벌 채권 수익률을 상승시킬 수 있다고 밝혔다. 블랙록 리서치 부문 전략가 Wei Li 등은 보고서에서 "파급 효과는 실질적이며" 채권 시장에 피드백 순환(feedback loop)가 형성될 위험이 있다고 썼다. "일본은 현재 상당한 무위험 이자율을 제공한다"고 언급하며, 과거 수십 년 동안 국내 수익률이 초저금리 수준에 머물면서 일본 투자자들은 수익을 찾아 해외로 자금을 투자했으나, 금리가 상승함에 따라 일부 자금이 일본 시장으로 되돌아올 가능성이 있다고 설명했다. 한편, 인플레이션이 지속되는 가운데 일본의 경제 상황은 긴축 통화 정책을 필요로 하지만, 증가하는 정부 지출과 GDP의 두 배를 초과하는 부채로 인해 금리 인상 비용이 더 높아졌다. "지나치게 완화적인 통화 정책은 엔화에 압력을 가했다." 엔화가 약세를 보일 경우, 일본 당국이 환율을 지지하기 위해 미국 국채를 포함한 해외 자산을 매각하기로 결정하면 미 국채 수익률은 추가 상승 압력을 받을 수 있다. 미국 금리 상승은 엔화를 약화시키고 일본은행이 더 빠르게 금리를 인상하도록 압박할 수 있으며, 일본 금리 상승은 더 많은 자금을 국내로 유인해 미국 국채 수요를 약화시키고, 결과적으로 미국 차입 비용을 상승시킬 수 있다.