트럼프 주니어의 자본 게임: 대통령 아버지, 1789 그리고 정경 유착 비즈니스

저자: Zen, PANews

1789 Capital이라는 벤처 투자 기관은 2024년까지만 해도 운용 규모가 1억 5천만 달러에 불과했지만, 2026년 여름에는 30억 달러를 넘어서며 '팽창'했다. 2년도 채 되지 않아 규모가 20배 이상으로 커진 것이다.

현재 이 회사는 두 번째 성장 펀드를 위해 30억 달러 조성을 논의 중이며, 이미 기존 투자자들로부터 약 20억 달러를 모금했다.

이런 성장 속도는 놀랍지만, 이 펀드의 파트너가 트럼프의 장남 도널드 트럼프 주니어(이하 '트럼프 주니어')라는 사실을 알게 되면, 무릎을 치며 고개를 끄덕이게 된다.

선거 지원자에서 펀드 파트너로

2018년 여름, 뉴욕 햄프턴의 한 바비큐 모임에서 트럼프 주니어의 당시 여자친구였던 킴벌리 길포일이 그를 은행가 오미드 말리크(Omeed Malik)에게 소개했다.

당시 트럼프는 백악관에서 첫 임기를 보내고 있었고, 트럼프 주니어는 동생 에릭과 함께 아버지가 맡긴 가족 부동산 사업을 관리하고 있었다. 하지만 트럼프가 대선 출마를 결심한 이후부터 트럼프 주니어의 정치 활동도 점점 늘어났다.

이미 2016년 대선 기간 동안 39세의 트럼프 주니어는 소도시와 시골 지역으로 파견되어 아버지를 위해 유권자들을 설득했다. 2018년 한 해에만 그는 공화당 후보와 각 주 당 조직을 위해 70회가 넘는 행사에 참석했다. 수많은 연설, 표밭 다지기, 모금 활동을 거치며 그는 점차 자신만의 정치적 인맥을 쌓았고, 보수 성향 지지자들을 확보했다.

말리크도 그중 한 명이었다. 전직 민주당원인 그는 트럼프 주니어와 공통된 정치 언어를 지니고 있었다. 2020년 10월, 두 사람은 보수 성향 매체 《데일리 콜러》에 공동 명의로 글을 실어 미국 기업의 중국 시장 의존을 비판하고, 기업이 정부의 국가 안보 목표에 협력해 공급망을 다시 장악해야 한다고 주장했다.

2021년 초 의사당 난입 사건 직전, 트럼프 주니어는 아버지와 함께 '세이브 아메리카' 집회를 주도했다. 그는 이 자리에서 강경한 입장을 밝히며, 아버지를 지지하지 않는 공화당 의원들을 당내 경선에서 도전하겠다고 위협했고, 심지어 "이건 더 이상 그들의 공화당이 아니라 도널드 트럼프의 공화당이다!"라고 외치기까지 했다.

2024년이 되자 트럼프 주니어는 아버지의 백악관 복귀 선거 운동에 깊숙이 관여했다. 아버지가 손을 댈 수 없는 곳은 아들이 메웠다. 트럼프가 뉴욕에서 민사 사기 재판에 출석하는 동안, 트럼프 주니어는 아이오와주 어번데일의 Machine Shed 레스토랑을 찾아 그를 대신해 유권자들에게 표를 호소했다.

부통령 후보 문제에서도 트럼프 주니어는 자신의 절친인 오하이오주 상원의원 밴스를 선택하도록 아버지를 적극 설득했다. 대선 당일 밤, 트럼프 주니어는 인터뷰에서 자신의 헌신을 반쯤 농담 섞어 이렇게 표현했다. "저는 제 정치적 자본의 10000%를 쏟아부었습니다."

미국 부통령 JD 밴스(왼쪽)와 트럼프 주니어(오른쪽)

2024년 11월, 대선 결과가 나오고 트럼프가 승리하여 백악관에 복귀했다. 11월 10일 밤, 아버지의 대선 승리 후 첫 주말, 트럼프 주니어는 라스베이거스의 Rockbridge 기부자 행사에 참석했다. 이 보수 성향 기부자 네트워크의 모임에는 트럼프 진영의 보좌관들과 자금 제공자들이 모여 있었다. 수백 명의 정치 기부자들 앞에서 트럼프 주니어는 자신이 1789 Capital에 합류하겠다고 발표했다.

아버지가 권력의 중심으로 복귀하는 순간, 트럼프 주니어는 자신의 새로운 정체성으로 '펀드 파트너'를 선택했다. 1789에서 트럼프 주니어는 투자 기회 발굴, 자본 조달, 전략 수립을 담당한다. 공식 웹사이트는 특히 그가 기업과 투자자 사이에 지닌 폭넓은 관계가 기관의 네트워크를 확장할 수 있다고 강조한다.

1789 Capital은 말리크, 크리스토퍼 버스커크, 그리고 공화당의 주요 자금줄인 레베카 머서가 2022년에 설립하고 2023년에 공식 출범을 알렸다. 이 회사의 이름은 《권리장전》이 제안된 1789년에서 따왔으며, 보수적 가치관과 관련된 제품과 기업에 집중하고 스스로 반(反) ESG(환경·사회·지배구조)를 표방한다.

거대 담론의 뒷받침 속에서 그 투자 철학은 '애국 자본주의'라고도 불린다. 제조업의 본국 회귀, 공급망 안보, 그리고 보수 성향 소비자를 대상으로 하는 기업이 모두 이 펀드의 자금이 향하는 목표처다.

트럼프 주니어가 합류하기 전까지 무명에 가까웠던 이 투자 기관은 초기에 자금과 투자 기회가 많지 않았다. 2023년과 2024년에 5개 기업에 투자했는데, 비교적 이른 시기의 유명 투자로는 보수 성향 진행자 터커 칼슨의 뉴미디어 회사 1,500만 달러 자금 조달에 참여한 것이 있다.

그러다 트럼프가 다시 백악관에 입성하고 트럼프 주니어가 강력하게 합류하면서, 정치와 상업이 얽힌 인맥 네트워크에 힘입어 1789는 광활하면서도 논란이 큰 영역으로 나아가기 시작했다.

정경 네트워크를 투자 포트폴리오로 전환

2025년 6월 13일 밤, 워싱턴 조지타운에서 트럼프 주니어와 말리크가 공동 설립한 'The Executive Branch'라는 이름의 사교 클럽이 개업 파티를 열었다. The Executive Branch를 직역하면 '행정부'다.

《뉴욕포스트》 보도에 따르면 창립 회원이 내는 입회비는 무려 50만 달러에 달한다. 재무장관 베센트, 상무장관 러트닉, 엔비디아 창업자 젠슨 황이 모두 하객 명단에 이름을 올렸다. 행사장 내에서는 촬영이 금지되었고, 휴대폰 카메라에는 스티커를 붙여야 했다.

The Executive Branch가 제공하는 것은 분명 술잔을 주고받으며 담소를 나누는 장소에 그치지 않는다. 정부 관료, 테크 기업가, 정치 기부자가 같은 공간에서 만날 수 있게 되자, 원래는 가격을 매기기 어려웠던 자원이 값비싼 상업 서비스로 포장되었다. 이 클럽은 조직상으로는 1789와 독립적이지만, 최상위 인맥 네트워크를 공유하고 있다.

사교 클럽의 문은 트럼프 주니어와 말리크의 정경 교류 경계를 결코 다 그려내지 못한다. 트럼프 선거 운동 기간 동안 말리크는 머스크를 알게 되었고, 이후 1789는 SpaceX, xAI, Neuralink 투자에 참여했다. 2025년 3월 《파이낸셜타임스》는 1789의 xAI와 SpaceX에 대한 투자가 5,000만 달러를 넘는다고 보도했다.

2년도 채 되지 않아 1789는 로켓에 비유될 만한 성장을 이뤘다. 2024년 약 1억 5천만 달러였던 자금 규모가 2026년 여름에는 30억 달러를 넘어서며 원래의 20배 이상으로 커진 것이다.

한 소식통에 따르면 올해 6월 30일 기준 주요 투자 펀드의 수익률은 약 200%에 달한다. 1789의 투자 주기는 아직 초기 단계에 있지만, 금융 데이터 제공업체 PitchBook의 데이터에 따르면 이 수익률은 2023년에 설립된 벤처 투자 회사의 평균 수익률인 약 21%를 크게 웃돈다.

이 벤처 투자 회사의 성공은 하원 민주당 의원들의 주목도 끌었다. 올해 8월, 하원의원 제이미 래스킨은 1789 경영진에게 서한을 보내 회사의 투자 목록, 정부와의 소통 기록, 그리고 트럼프 주니어를 고용한 결정에 관한 정보를 요구했다.

트럼프 주니어와 말리크는 대통령의 더 넓은 기부자, 영향력 있는 지지자, 고위 관료 집단과의 관계를 인정하면서도, 1789의 성공이 대통령과의 직접적인 접촉에서 비롯된 것이라고는 생각하지 않으며 이런 의혹을 코웃음 쳤다.

말리크(왼쪽)와 트럼프 주니어(오른쪽)

트럼프 주니어는 평범한 시민으로서 자유롭게 투자할 수 있으며 불법적인 일은 전혀 하지 않았다고 해명했다. 그는 몇 주에 한 번씩 아버지와 통화하지만 상업적인 일은 결코 논의하지 않으며, 정부에서 어떤 정책적 입장이나 직책도 맡고 있지 않다고 밝혔다. 말리크는 자신과 정치 중심지 사이의 물리적 거리를 강조하며 백악관에 한 번도 발을 들인 적이 없다고 말했다.

하지만 대통령과 거리를 둔다 하더라도, 정책 결정자들과 가까운 트럼프 주니어가 상업과 정치를 뒤섞는 것은 역시 외부의 비판을 불러일으킨다. 올해 3월, 트럼프 주니어는 공화당 주 검찰총장 협회의 한 행사에서 예측 시장을 옹호하며 규제를 연방 차원에 맡겨야 한다고 주장했다.

각 주가 도박 법률에 근거해 이들 플랫폼을 제한할 수 있는지 여부는 이 업계가 최근 1년간 직면한 핵심 쟁점이다. 그런데 트럼프 주니어가 예측 시장을 위해 목소리를 낸 것은 정의감에서가 아니라 전적으로 이해관계 때문이다.

양대 예측 시장의 귀빈

2024년 7월, 공화당 전당대회 기간 중 밀워키의 한 루프톱 바에서 검은 티셔츠를 입은 Polymarket 창업자 셰인 코플런 주변에는 정장 차림의 공화당 인사들이 가득했다. 하지만 그에게 가장 인상 깊었던 것은 아마도 같은 테이블에 앉아 있던 트럼프 주니어와 말리크였을 것이다.

당시 트럼프 주니어는 Polymarket에 대한 인정을 표하며, 그곳의 선거 판세 흐름이 자신이 유권자들로부터 들은 상황과 일치한다고 말했다. 얼마 지나지 않아 1789는 2024년 대선 전에 Polymarket에 처음 투자했다. 트럼프가 대선에서 승리하고 트럼프 주니어가 1789에 파트너로 합류한 뒤, 이 회사는 Polymarket에 다시 투자했다.

미국 대선으로 널리 주목받은 Polymarket은 당시에도 여전히 미국 시장 진입 제한을 받고 있었다. 이미 2022년에 미등록 등의 문제로 미국 상품선물거래위원회(CFTC)와 합의하고 140만 달러의 벌금을 낸 바 있다. Polymarket 입장에서 선거는 트래픽과 명성을 가져다주었지만, 이를 더 큰 사업으로 전환하려면 여전히 규제 문제를 해결해야 했다.

한편 Kalshi는 2024년 소송을 통해 선거 계약 거래를 할 수 있는 여지를 확보했다. CFTC의 규제를 받는 이 플랫폼도 트럼프 가문의 시야에 들어왔다. 트럼프 주니어 자신의 설명에 따르면, 대선 당일 밤 마러라고에서 그와 가족, 지인들은 Kalshi를 통해 선거 판세를 지켜보며 TV 매체보다 더 일찍 아버지의 승리를 확신했다. 이 경험은 나중에 Kalshi가 그를 영입한다는 공고에 담겨, 대통령 장남이 예측 시장에 제공한 직접적인 신뢰 보증이 되었다.

두 달 뒤인 2025년 1월 13일, 트럼프의 공식 취임을 일주일 앞두고 Kalshi는 트럼프 주니어가 전략 고문으로 합류한다고 발표했다. 그의 사업 경험과 영향력을 활용해 더 많은 파트너와 사용자에게 다가가 예측 시장을 주류로 만들겠다는 기대였다.

고문 자격으로 합류하면서 트럼프 주니어는 약 30만 달러 상당의 Kalshi 지분도 부여받았다. 당시 Kalshi의 기업가치는 20억 달러에 미치지 못했다. 그러나 Kalshi가 계속 확장하면서 2026년 5월 한 차례 자금 조달에서 기업가치는 220억 달러에 도달했다.

2025년 여름, Polymarket에도 전환점이 찾아왔다. 회사를 둘러싼 형사 및 민사 조사가 끝난 뒤, 이어서 1억 1,200만 달러로 CFTC 관련 라이선스를 보유한 QCEX를 인수하며 미국 시장 복귀를 위한 규제 준수 경로를 마련했다.

8월 26일, Polymarket은 1789의 전략적 투자 유치를 발표하는 동시에 트럼프 주니어를 자문위원회에 영입했다. 2025년 11월, Polymarket은 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 수정 지정 명령을 받아 미국 시장 공략에 적극 나서기 시작했다.

양대 예측 시장 거물은 사용자와 시장 점유율을 두고 줄곧 날카롭게 맞서 왔지만, 대통령의 아들을 영입하는 일에 있어서만큼은 놀랍도록 일치했다. 2026년 2월, Kalshi 창업자 타레크 만수르는 《파이낸셜타임스》 인터뷰에서 트럼프 주니어에 대해 "그는 매우 큰 도움이 된다"고 평가했다.

트럼프 주니어와 1789의 예측 시장과의 협력도 계속 깊어지고 있다. 올해 6월 말, 코플런은 말리크의 햄프턴 자택을 찾아 Polymarket의 운영을 개선하고 향후 상장 가능성에 대비하는 방안을 논의했다.

8월 말, 《월스트리트저널》은 1789가 Polymarket의 10억 달러 규모 자금 조달 계획에서 리드 투자자로 나서 약 3억 달러를 투자할 예정이라고 보도했다. 또한 이 계획은 Polymarket의 기업가치를 210억 달러로 끌어올릴 전망이다.

선거 운동 기간의 한 식탁에서 시작해 고문 자리, 지분, 그리고 계속되는 추가 투자에 이르기까지, 트럼프 주니어는 이미 자신의 상업적 이해관계를 예측 시장의 전망과 단단히 결부시켰다.

1789가 진행 중인 30억 달러 모금으로 돌아가 보면, 투자자들이 판단해야 할 것은 기업의 제품, 주문, 기업가치 외에도, 이 펀드가 권력의 중심에 가까이 위치한다는 점이 과연 얼마나 큰 상업적 우위를 가져다줄 수 있는지다.

그리고 트럼프 주니어에게는, 그의 경력과 직무 소개가 아무리 화려하게 쓰여 있더라도 결국 그 뒤에 숨은 '트럼프 장남'이라는 혈연 관계를 넘어서지 못한다.