Etherealize 심층 분석: Ethereum의 "두 번째 재단"이 월가를 정복한 방법

Frank, PANews 작성

"제2의 이더리움 재단"으로 불리는 이더리얼라이즈(Etherealize)는 최근 일렉트릭 캐피털(Electric Capital)과 패러다임(Paradigm) 등 유수 벤처캐피털이 주도한 4천만 달러 규모의 투자 유치를 완료했다고 발표했습니다. 2024년 설립 이후 비탈릭 부테린과 이더리움 재단의 지원을 받는 이 스타트업은 탄탄한 팀과 이더리움 생태계와의 긴밀한 관계로 시장의 주목을 받아 왔습니다.

이 회사는 어떤 회사이고, "이더리움으로 월가를 재편한다"는 자칭 사명을 어떻게 달성할 것인가?

두 번째 이더리움 재단은 여전히 이더리움 투자 센터입니다.

2024년에 설립된 이더리얼라이즈(Etherealize)는 기술 스타트업일 뿐만 아니라 이더리움 생태계 전체를 위한 전략적 이니셔티브로 자리매김했습니다. 이더리움 창립자 비탈릭 부테린과 이더리움 재단의 공동 자금 지원을 받는 이더리얼라이즈는 설립 초기부터 이더리움 생태계와 긴밀히 연결되어 왔습니다. 이는 이더(Ether)와 리얼라이즈(Realize)의 합성어인 이더리얼라이즈라는 이름에서도 잘 드러납니다. 이더리움의 목표와 꿈의 실현을 상징합니다.

이더리얼라이즈의 공식 비전은 "이더리움으로 월가를 재편하는 것"입니다. 이러한 배경과 목표는 일반적인 생태계 스타트업의 수준을 훨씬 뛰어넘습니다. 따라서 이더리얼라이즈는 설립 초기부터 "제2의 이더리움 재단"이라는 별명을 얻었습니다.

이 팀은 탄탄한 기반을 갖춘 팀입니다. 올해 3월, 대니 라이언이 이더리얼라이즈의 공동 창립자 겸 사장으로 합류했습니다. 이전에는 이더리움 재단의 수석 연구원을 역임했으며, 이더리움 "병합" 업그레이드의 핵심 리더로 활동하며 커뮤니티 내에서 높은 평판을 누리고 있습니다. 비탈릭 또한 그의 합류를 환영했습니다.

이더리얼라이즈(Etherealize) 출시 이전, 이더리움 재단은 기술 연구 개발에 지나치게 집중하고 효과적인 마케팅을 펼치지 않아 논란에 직면했습니다. 동시에 솔라나(Solana)와 같은 퍼블릭 블록체인은 생태계 활동과 토큰 시장 성과 모두에서 이더리움을 크게 앞지르고 있었습니다. 그러나 재단의 중립적 역할과 이더리움 생태계의 핵심 가치인 탈중앙화로 인해 이더리움 재단은 적극적인 조정을 하지 못했습니다.

이러한 맥락에서, 독립적인 제3자 회사가 이더리움 생태계를 위한 마케팅 및 마케팅 홍보를 수행하는 것이 최적의 해결책이 되었고, 이것이 바로 Etherealize가 탄생한 이유입니다.

Etherealize의 주요 역할은 제품 개발, 기관 판매, 시장 교육, 정책 로비 활동을 통해 이더리움과 월가와 같은 기존 금융 기관 간의 교량 구축을 가속화하는 것입니다. 이더리움 생태계 전체의 "사업 개발 부서"에 가깝습니다.

이더리얼라이즈의 회원들은 이러한 비전을 구현합니다. 이더리움 생태계의 친숙한 인물인 대니 라이언 외에도, 이더리얼라이즈의 CEO 비벡 라만은 월가에서 10년 이상의 경력을 보유하고 있으며, 모건스탠리, UBS, 도이체방크 등 유수 투자은행에서 채권 트레이더로 근무했습니다. 공동 창립자인 잭 오브론트는 최고의 보안 연구원이자 영지식 기술 엔지니어로, 이전에 월가 기관들을 위한 완전 비공개 장외(OTC) 거래 솔루션 구축에 참여했습니다.

RWA와 함께 월가 자본시장 개방

현재까지 Etherealize는 상용 제품을 공식적으로 출시하지 않았습니다. 9월에 이루어진 4천만 달러 규모의 투자 유치는 주로 기관급 인프라 개발 가속화를 목표로 했습니다. 그러나 공식적으로 발표된 세 가지 주요 제품군과 과거 운영 실적은 Etherealize의 향후 운영 전략에 대한 통찰력을 제공할 수 있습니다.

Etherealize에는 세 가지 주요 제품 방향이 있습니다.

1. 시장 업그레이드: 간단히 말해, 자산 토큰화를 의미하며, 일반적으로 월가가 이더리움에서 실물 자산(RWA)을 발행하고 관리하는 데 도움을 주는 것으로 알려져 있습니다. Etherealize는 "효율성이 가장 낮은 기관 자산군", 특히 모기지, 신용 및 기타 채권 상품을 블록체인에 도입할 계획입니다. 이들이 개발 중인 기술은 금융 기관이 이러한 실물 자산을 이더리움 네트워크에서 효율적으로 거래하고 안정적으로 관리 및 결제할 수 있는 "디지털 증서"로 변환할 수 있도록 지원하는 것을 목표로 합니다.

2. 자동화 인프라: 현대적인 결제 엔진을 구축하면 거래 결제에 일반적으로 1~2일(T+1 또는 T+2)이 소요되고 거래 기한이 제한된 기존 금융 시장의 단점을 해결할 수 있습니다. Etherealize는 "규제 준수를 저해하지 않으면서 자동화된 실행 및 즉각적인 결제"를 목표로 "기관 업무 흐름에 맞춰 설계된 결제 엔진"을 구축하고 있습니다. 이 엔진은 이더리움(특히 레이어 2 네트워크)을 활용하여 연중무휴 24시간 거의 실시간에 가까운 결제 서비스를 제공하여 기관의 자본 효율성을 크게 향상시킬 수 있습니다.

3. 개인정보 보호: 맞춤형 영지식 환경. 개인정보 보호는 퍼블릭 블록체인을 도입하는 기관의 주요 관심사입니다. 이를 위해 Etherealize는 최첨단 영지식 증명(ZK) 기술을 활용하여 맞춤형 개인정보 보호 환경을 구축하고 있다고 밝혔습니다. 이 기술은 거래 정보(구매자, 판매자, 금액 등)를 공개하지 않고도 온체인에서 거래 준수 여부를 검증할 수 있도록 합니다. 이는 거래 효율성을 추구하는 동시에 영업 비밀을 보호해야 하는 기관의 핵심적인 요구를 충족할 수 있습니다.

위에서 언급한 세 가지 제품군 외에도 Etherealize는 제품 개발에도 박차를 가하고 있습니다. 6월 보고서 " The Bull Case for Ethereum "을 포함하여 이더리움 생태계에 대한 심층적인 연구 보고서를 제작하는데, 이 보고서는 ETH를 디지털 경제를 주도하는 디지털 석유에 비유합니다. 또한 ETH가 8만 달러에 도달했다는 등 월가와의 협력을 위한 기반을 마련하기 위해 주요 담론을 조장하는 기사와 의견을 게재합니다.

이더리얼라이즈는 규제 기관과의 소통에서 이더리움 생태계를 대변합니다. CEO 비벡 라만은 미국 하원 금융서비스위원회에서 이더리움 생태계를 대표하여 CLARITY Act에 대해 증언했습니다. 또한, 이더리얼라이즈는 미국 증권거래위원회(SEC)의 암호화폐 태스크포스에 블록체인을 주요 기록 보관 시스템으로 인정하는 규정 개정을 촉구하는 서면 의견을 적극적으로 제출했습니다.

전반적으로 Etherealize는 이더리움 생태계의 홍보대사 역할을 하는 것으로 보입니다. 한편으로는 월가와의 협력 기회를 확대하는 한편, 다른 한편으로는 생태계와 관련된 다양한 사안을 적극적으로 홍보하고 있습니다.

이더리움 생태계의 혈액 생성 기계?

Etherealize의 결과가 아직 완전히 실현되지는 않았지만, 주요 생태적 지위와 기존 운영 방향을 통해 Etherealize가 앞으로 생태계에 미칠 수 있는 영향 중 일부를 확인할 수 있을 것입니다.

첫 번째이자 가장 직접적인 측면은 이더리움 생태계 내에서 RWA 사업의 지속적인 확장을 촉진하는 것입니다. 이더리움은 이미 RWA 분야를 선도하는 퍼블릭 블록체인이지만, 규모와 내러티브 측면에서는 아직 개발 초기 단계에 있습니다. 현재 RWA는 제한된 자산 유형, 부족한 온체인 자산 유동성, 높은 진입 장벽 등 여러 가지 어려움에 직면해 있습니다. 이더리움 공식 배경을 가진 사업 담당자로서, Etherealize는 강력한 기술적 우위와 자원 조정 역량을 보유하고 있으며, 이를 통해 이더리움 생태계에 보다 전통적인 금융 자산을 도입할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

이 목표가 예상대로 달성되면 이더리움 생태계에 더 많은 실물 자산이 유입될 뿐만 아니라, 이더리움 생태계에서 기본 자산 사용이 촉진되고 생태계 활동이 향상될 것입니다.

두 번째 측면은 현재 뜨거운 DAT(상장 기업을 위한 암호화폐 재무 전략) 이야기와 관련이 있습니다. RWA 사업과 마찬가지로, Etherealize의 주요 고객층은 상장 기업입니다. 따라서 Etherealize에게 상장 기업을 대상으로 암호화폐 재무 전략을 홍보하는 것은 자연스러운 수순입니다. 대표적인 예로, Etherealize는 현재 ETHZilla(이더리움 재무 준비금으로 전환을 계획 중인 상장 기업)의 "DeFi 위원회"에 소속되어 ETH 재무 자산을 활용한 수익 창출 방법에 대한 전문적인 자문을 제공하고 있습니다.

세 번째 측면은 생태계에 더욱 광범위한 영향을 미칠 수 있다는 점입니다. Etherealize가 앞서 언급한 두 사업 분야에서 실질적인 진전을 이루면, 특히 기존 금융 기관의 성능 및 개인정보 보호 요구를 고려할 때 이더리움 레이어 2 개발에 간접적으로 기여할 것입니다. 더 나아가, 현재 이더리움의 가장 중요한 사업 영역인 DeFi 생태계에 더 많은 기관 투자자들을 유치할 것입니다.

하지만 Etherealize의 웅장한 비전 뒤에는 많은 저항과 경쟁 압력도 있습니다.

한편, 기존 시장에서 기관들이 암호화된 퍼블릭 체인에 대해 갖는 비전은 더 이상 이더리움 생태계에만 국한되지 않습니다. 솔라나(Solana)와 수이(Sui)를 포함한 여러 L1 체인은 기존 금융 기관들이 선호하며, 기술적 특성 측면에서 본질적으로 더 우수한 성능을 보유하고 있습니다.

반면, 비전과 실현 사이에는 아직 갈 길이 멉니다. Etherealize는 설립 이후 6개월 넘게 개발에 매진해 왔지만, 아직 완성도 높은 제품 프로토타입을 선보이거나 주요 전통 금융 기관과 파트너십을 체결하지 못했습니다. 현재 운영은 보고 및 의견 제시에 국한되어 있는데, 이는 끊임없이 변화하는 시장 상황과는 다소 동떨어진 속도입니다.

하지만 더 큰 목표는 더 많은 노력과 시간을 필요로 하는 경우가 많습니다. Etherealize는 아직 초기 단계에 있습니다. 우리의 비전을 성공적으로 실현하고 이더리움 생태계를 웹 3 시대의 인프라로 이끌어갈 수 있을지는 아직 미지수입니다.