Miner Operating System(MOS) 파노라마 보고서 - 2025

요약

ASIC 하드웨어와 마이닝 풀 소프트웨어 사이의 애프터마켓 펌웨어(또는 "MOS") 계층은 효율성을 개선하고 경쟁적 차별화를 창출하는 핵심 전략적 수단으로 발전했습니다.

응용 분야: 현재 전 세계 SHA-256 컴퓨팅 성능의 약 56%가 비정품 펌웨어에서 실행되고 있습니다. 타사 솔루션 중에서는 Vnish가 26.4%의 점유율로 선두를 달리고 있는 반면, 정품 펌웨어의 점유율은 44.4%로 하락했습니다.
성장 동인: 2024년 반감기 이후의 경제 상황, 에너지 가격 변동, 대규모 채굴 클러스터의 자동화 관리 필요성으로 인해 채굴자들은 개방적이고 디버깅이 가능한 시스템 아키텍처로 전환하고 있습니다.
오픈 소스 전환점: 테더가 2025년 4분기까지 자체 채굴 운영 체제("MOS")를 오픈 소스로 공개하기로 결정한 것은 이 모델의 정당성을 더욱 확립하고 폐쇄 소스 펌웨어의 유지 관리 비용을 민주화할 수 있는 계기가 될 수 있습니다.

개발 역사

중요한 단계	중요성
2011 - CG마이너	모든 스톡 펌웨어의 기반이 되는 최초의 범용 ASIC 마이닝 데몬
2018년 10월 - Brains OS(오픈소스) 출시	Antminer S9에 AsicBoost 기능을 구현(전력 소비 약 13% 절감)하고 완전히 감사 가능한 코드 기반을 출시했습니다.
2018-2020 - Vnish/MSK의 부상	2-3% 개발 수수료 모델과 결합된 상업용 자동 튜닝은 대규모 동유럽 광산에서 인기가 있습니다.
2022 - LuxOS 출시	미국 채굴풀 운영사 룩소르(Luxor)가 펌웨어 시장에 진출, 해시레이트 3EH/s에서 2024년 13.7EH/s로 증가
2024년 3월 - 마라톤	상장된 광산 회사가 독자적으로 개발한 최초의 펌웨어와 제어 보드 조합이 200,000대의 MARAFW 광산 기계에 배포되었으며 이제 전체 산업에서 사용할 수 있습니다.
2025년 6월 발표 - Tether MOS	스테이블코인 거대 기업은 모듈형 P2P 채굴 운영 체제를 오픈 소스로 공개하겠다고 약속했으며, 2025년 4분기에 출시할 계획입니다.

시장 전망(2025년까지 예측)

펌웨어 공급업체	예상 네트워크 점유율	핵심 수익 모델	하이라이트
비니쉬	26.40%	2-3% 개발 수수료	S19/S23에 대한 지원을 지속적으로 확대하고, 원래 서명 잠금을 우회하여 SD 카드 기능을 잠금 해제합니다.
브레인스 OS/+	5-6% (오픈소스 에디션) / 유료 "+" 등급 기준	오픈소스 코어(무료) 및 2% 수수료	Bitmain의 대부분의 채굴 장비를 지원하기 위해 Stratum V2 및 Rust 커널이 추가되었습니다.
룩스OS	4-5%	구독 또는 채굴 풀 리베이트	SOC-2 인증 통과, 컴퓨팅 파워 전년 대비 350% 증가
원래 펌웨어	44%	없음	보증 기간 내 새 하드웨어에 대한 지배력 여전히 우세
기타(MARAFW, Hiveon/MSK, 독점 시스템)	총 약 18%	혼합 모드	MARAFW 공식 출시; Hiveon, SaaS 호스팅 계층에 집중

하드웨어 배경: Bitmain은 여전히 ASIC 출하량의 약 75%를 차지하고 있으며, MicroBT가 18%, Canaan이 7%를 차지하고 있습니다. 따라서 펌웨어 시장은 여전히 분산된 주요 경쟁 시장입니다.

마이너 요구 사항 - 펌웨어가 중요한 이유

a. 효율성 및 이익 보호

칩 레벨 자동 튜닝은 공장 설정에 비해 테라헤르츠당 에너지 소비량(J/TH)을 8~20% 향상시킬 수 있는데, 이는 2024년 4월에 보조금이 절반으로 줄어든 후에 매우 중요합니다.
전기 가격이 높을 때는 전압을 낮춰 작동하고, 컴퓨팅 전력 가격이 급등할 때는 오버클럭하여 실시간 유연성을 제공합니다.

b. 채굴기 클러스터 자동화

클러스터 전체 이미지 새로 고침, 전력 제한 스크립트, Stratum V2 블록 템플릿 협상을 위한 API를 통해 풀 수준에서 운영 비용과 검열 위험을 줄입니다.

c. 보안 및 감사 가능성

오픈소스 펌웨어는 숨겨진 개발 비용이나 공장의 "킬 스위치"(2017년 Antbleed 사건 참조)에 대한 우려를 없애줍니다.
컴퓨팅 파워를 납치하는 일반적인 채굴 봇넷을 무력화하기 위한 내장형 맬웨어 검사 기능입니다.

d. 자산의 내용연수

온도 인식 튜닝은 해시보드의 수명을 연장하고 자본 지출의 갱신 주기를 늦출 수 있습니다. 케임브리지 데이터에 따르면 채굴 장비의 86.9%가 폐기되지 않고 재판매되거나 재사용됩니다.

오픈소스의 영향과 테더의 진출

치수	영향 평가
경쟁 압력	Tether의 "제3자 공급업체 불필요"라는 포지셔닝은 기존의 2~3% 개발 수수료 경제 모델을 압축할 수 있으며, 공급업체가 부가가치가 있는 SaaS 또는 하이브리드 라이선스 모델로 전환하도록 강요할 수 있습니다.
분산	MOS는 폐쇄된 조정 계층이 필요 없이 다수의 신규 채굴자가 P2P 방식으로 작업할 수 있도록 설계되었으며, 이는 채굴자가 직접 블록을 구축하는 Stratum V2의 아이디어와 일치합니다.
생태계 표준화	공개적으로 문서화된 IoT 스타일 아키텍처는 하드웨어 제품 라인 전반에 걸쳐 공통 API 개발을 촉진하여 침지 냉각, 수요 대응 및 AI 지원 유지 관리를 위한 통합 비용을 줄일 수 있습니다.
테더의 전략적 유연성	USDT 발행자 + 에너지 투자 + 채굴 펌웨어로 구성된 심층적인 수직적 통합은 스테이블코인 보유량 검토에 대한 잠재적 헤지 효과를 창출하고 실질적인 보증을 제공합니다. 투자자는 MOS 코드베이스의 거버넌스 및 라이선스 선택(예: GPL v3 vs. Apache 2.0)에 주의를 기울여야 합니다.

투자 영향

a. 펌웨어 공급업체

가격 압축의 위험은 있지만 전체 시장 규모는 확대되고 있습니다. 인접 수익(마이닝 풀, 중개, 파생상품)을 창출하는 Luxor와 같은 회사는 더 탄력적입니다.
Tether/Braiins가 완전한 오픈소스 대안을 추진할 경우, Vnish의 높은 점유율과 폐쇄된 소스 코드가 압박을 받을 수 있습니다.

b. ASIC 제조업체

잠금 전략(사인된 이미지)은 고객을 소외시킬 가능성이 있습니다. 오픈 소스 아키텍처와 협력하거나 "고성능" 공식 이미지를 출시하면 수요가 프리미엄 수준으로 유지될 수 있습니다.
Marathon의 UCB 2100과 같은 모듈식 제어 보드는 공장 제어 보드를 완전히 우회하는 것이 가능할 수 있음을 시사합니다.

c. 광산 운영자

경제적 이익은 에너지 조달과 마찬가지로 소프트웨어 정교함에 따라 점점 더 좌우되고 있으며, R&D 리소스를 할당하거나 펌웨어 공급업체와 협력하는 것이 이제 핵심 전략의 일부가 되었습니다.
채굴자들이 오픈 소스 펌웨어를 통해 더 높은 J/TH를 입증할 수 있다면 에너지 사용에 대한 규제가 강화될 것입니다.

d. 자본 시장

자체 펌웨어(MARA, CLSK, RIOT)를 광고하는 상장 채굴 회사는 지적 재산권과 수익 방어력으로 인해 가치 프리미엄을 받을 수 있습니다.
투자자는 개발 비용이나 구독 수익이 영업 수익에 포함되는지, 아니면 비용 절감으로 처리되는지 신중하게 검토해야 합니다.

주요 위험

보안 취약점: 오픈소스 코드 기반은 세심한 주의가 필요하지만, 공개적으로 악용될 가능성도 있습니다. 엄격한 코드 서명과 지속적인 통합 감사가 중요합니다.
규제 불확실성: 일부 관할권에서는 오픈 소스 알고리즘이 잘못해서 "수출 통제"로 표시될 수 있습니다.
공장 저항: 펌웨어 잠금 장치가 업그레이드되어 제어 보드 교체에 대한 자본 지출이 늘어날 수 있습니다.

결론적으로

MOS 계층은 취미 수준의 해킹에서 중요한 수익 창출 및 탈중앙화 수단으로 진화했습니다. 오픈소스 이니셔티브(현재 테더와 같은 거대 기업의 지원을 받고 있음)가 활성화됨에 따라, 경쟁 우위는 폐쇄형 소스 자동 튜닝에서 생태계 커버리지, 데이터 분석, 에너지 그리드 통합 서비스로 전환될 것입니다.

비트코인 채굴에 투자하려는 투자자는 단순히 하드웨어 규모만이 아닌 소프트웨어 활용도와 오픈 소스 적합성 측면에서 채굴 운영자와 서비스 제공업체를 평가해야 합니다. 효율성의 다음 S-곡선은 코드로 작성될 것입니다.

면책 조항: 본 기사는 투자 조언이 아닙니다. 재인쇄 또는 재인쇄가 필요하시면 hello@xbank-labs.com으로 문의해 주세요.