트럼프, 미국 연금기금의 암호화폐 투자를 허용하는 행정명령에 서명, 약 9조 달러 규모의 암호화폐 시장에 큰 변화 가져올 가능성

편집자: Felix, PANews

도널드 트럼프 미국 대통령은 목요일(8월 7일) 미국인들이 401(k) 퇴직연금을 암호화폐, 사모펀드, 부동산 등 다른 대체 자산에 투자할 수 있도록 허용하는 행정명령 에 서명했습니다. 해당 행정명령은 다음과 같이 명시하고 있습니다.

노동부는 직원퇴직소득보장법(ERISA)에 따라 관리되는 401(k) 플랜 및 기타 정의기여 플랜의 의무와 관련된 지침을 재평가하기 위해 180일의 시간이 주어집니다.
노동부 장관은 대체 자산에 대한 노동부의 입장과 대체 자산에 대한 투자를 포함하는 자산 배분 펀드 제공과 관련된 적절한 수탁 절차를 명확히 했습니다.
노동부 장관은 재무부 장관, 증권거래위원회(SEC) 및 기타 연방 규제 기관과 협의하여 해당 기관에서도 유사한 규제 개혁을 실시해야 하는지 여부를 결정합니다.
미국 증권거래위원회(SEC)는 참여자 주도형 정의기여형 퇴직저축 플랜에 대한 대체 자산 접근성을 높이기 위해 관련 규정과 지침을 개정하고 있습니다.

트럼프 대통령의 행정명령은 암호화폐를 대체 자산으로 명시적으로 분류하고 401(k) 은퇴 저축 투자 플랜에 포함시켰습니다. 앞서 미국 노동부는 수탁자들이 "401(k) 플랜 가입자의 투자 목록에 암호화폐를 추가하는 것을 고려하기 전에 극도의 주의를 기울여야 한다"는 지침을 발표했습니다. 이 지침은 올해 5월에 완전히 폐지되었습니다.

이 소식의 영향으로 시장 데이터는 비트코인이 지난 24시간 동안 약 2% 상승했고 이더리움은 7% 이상 상승한 것으로 나타났습니다.

미국 연금 기금, 암호화폐 투자 공개로 약 9억 달러 규모

미국의 연금 플랜은 세 부분으로 나뉩니다. 첫 번째는 직원들의 기본적인 노후 생활비를 보장하는 국가 사회보장기금입니다. 두 번째는 401(k) 플랜이 핵심 구성 요소인 기업 연금 플랜입니다. 이러한 플랜은 민간 기업 직원들에게만 제공되며 미국에서 가장 일반적인 퇴직 플랜입니다. 세 번째는 개인 연금 플랜입니다.

401(k) 플랜은 고용주가 제공하는 세금 혜택이 있는 은퇴 저축 플랜입니다. 주로 직원이 기여하는 방식으로, 직원이 세전 급여의 일부를 401(k) 계좌에 납입합니다. 일반적으로 고용주는 직원의 기여금에 맞춰 기여합니다. 예를 들어, 직원이 급여의 6%를 기여하면 고용주는 추가로 3% 또는 6%를 기여합니다. (구체적인 비율과 규칙은 고용주가 결정합니다.)

2025년에 IRS는 직원의 자발적인 불입 한도를 23,500달러로 제한했으며, 50세 이상 직원에게는 7,500달러가 추가로 부과되었습니다. 직원들은 일반적으로 고용주가 제공하는 다양한 투자 펀드 중에서 선택할 수 있으며, 투자 위험은 본인 부담입니다. 그러나 59.5세 이전에 인출할 경우 일반적으로 10%의 가산세와 소득세가 부과됩니다.

현재 미국 내 401(k) 플랫폼 제공업체의 시장 집중도는 비교적 높습니다. 상위 5개 제공업체(Fidelity, Empower, Vanguard, Principal, ADP)가 401(k) 시장 자산의 60% 이상을 장악하고 있는 것으로 추산됩니다.

사업 모델 측면에서 Fidelity, Empower, Principal, Voya는 기록 보관, 투자 관리, 그리고 자체 펀드 상품을 제공하는 등 포괄적인 서비스를 제공하는 경향이 있습니다. Vanguard와 BlackRock은 주로 투자 관리에 특화되어 있습니다.

올해 6월 투자회사연구소(ICI)가 발표한 보고서에 따르면, 401(k) 플랜은 8조 7천억 달러의 자산을 보유하고 있으며, 9천만 명이 넘는 미국인이 고용주가 후원하는 확정기여형 퇴직연금(DCP)에 가입되어 있습니다. 401(k) 플랜 중 뮤추얼펀드는 5조 3천억 달러의 자산을 운용하며, 이는 전체의 61%에 해당합니다. 가장 큰 비중을 차지하는 주식형 펀드는 3조 2천억 달러를 보유하고 있으며, 그 다음으로는 혼합형 펀드가 약 1조 4천억 달러를 보유하고 있습니다.

암호화폐에 대한 엇갈린 평가, 긍정적

401(k)에 암호화폐 자산을 도입하면 은퇴 자금의 위험이 커지지만, 이는 신흥 암호화폐 산업에는 의심할 여지 없이 큰 도움이 될 것입니다.

가이거 캐피털(Geiger Capital) 애널리스트 는 "401k 연금은 약 9조 달러의 자산을 보유하고 있다. 그중 5%만 비트코인에 투자한다면 4,500억 달러의 가치가 될 것이다. 비트코인의 총 시가총액은 2조 달러다"라고 트윗했습니다.

투자 회사 Varys Capital의 파트너인 톰 던리비는 "대부분의 미국인들은 격주 급여의 일부(보통 1%에서 10%)를 401(k) 은퇴 계좌에 투자한다 "고 분석했습니다. 일반적으로 주식이 60%, 채권이 40%를 차지합니다. 암호화폐 투자 비중이 갑자기 5%로 늘어나면 향후 몇 년 안에 수천억 달러의 자금이 이 자산군으로 유입될 것입니다.

비트와이즈(Bitwise)의 리서치 디렉터인 라이언 라스무센(Ryan Rasmussen)은 "트럼프 대통령의 401(k) 행정명령은 단기적으로 투자자들에게 암호화폐 규제 강화가 지속될 것이라는 메시지를 전달한다는 점에서 큰 영향을 미칩니다."라고 말했습니다. "이는 분명 시장을 상승시킬 것입니다." "중기적으로는 행정명령과 401(k) 플랜 제공업체들의 대응으로 인해 수십억 달러, 어쩌면 수천억 달러가 암호화폐 자산으로 유입될 것입니다."

암호화폐 커뮤니티의 환호와는 대조적으로, 기존 금융 부문에서도 합리적인 목소리가 등장하면서, 이러한 움직임에는 특정한 위험과 과제가 따른다는 점을 상기시켰습니다.

첫째, 투자 수수료가 수익률을 떨어뜨릴 수 있습니다. 사모펀드는 일반적으로 투자자에게 연간 2%의 운용 수수료와 펀드 수익의 20%를 부과합니다. 모닝스타 애널리스트 제이슨 케파트는 이 행정명령이 자산 운용사들에게 "엄청난 기회"를 제공하지만, 개인 투자자들에게는 우려를 불러일으킨다고 말했습니다. "추가 비용, 복잡성, 그리고 투명성 저하로 인해 전체적인 그림이 더욱 불분명해집니다."

둘째, 소송이 증가할 것입니다. 스티펠(Stifel)의 워싱턴 지역 수석 정책 전략가인 브라이언 가드너는 노동부가 401(k) 플랜 가입자의 개인 투자 손실이 관리자를 상대로 한 소송으로 이어질 수 있으므로 플랜 수탁자 의무에 대한 지침을 재검토해야 할 것이라고 예측합니다.

셋째, 유동성 부족이 큰 단점입니다. 401(k)는 사모펀드 투자를 허용하지만, 이러한 자산은 유동성이 낮은 경우가 많고 투자자들의 자금이 수개월 또는 수년간 묶여 있는 경우가 많습니다. 이는 401(k) 플랜에 가입한 사모펀드 투자자들이 현금을 조달하거나 다른 투자 상품을 매수하기 위해 주식을 신속하게 매각하는 데 어려움을 겪을 수 있음을 의미합니다.

마지막으로, 행정 명령이 서명되었지만 Fidelity와 Vanguard와 같은 공급업체는 적절한 상품을 개발해야 하며, 이러한 상품이 널리 채택되려면 수년이 걸릴 수 있다는 점에 유의해야 합니다.