AI 경제의 초석 구축: AI는 스테이블코인 환경을 어떻게 바꿀까?

작성자: 0xJeff

편집자: Tim, PANews

스테이블코인은 암호화폐 역사상 가장 중요한 인프라입니다. 스테이블코인이 없었다면 투자자들이 자산을 일시적으로 보관할 수 있는 안정적인 회계 단위가 없었을 것입니다. 중앙집중형 거래소, 탈중앙화 거래소, 무기한 계약, 머니마켓 등 모든 산업을 구축하는 것은 어려웠을 것입니다.

스테이블코인은 급속한 대중화 단계에 접어들고 있습니다. 2023년에서 2025년 사이에 스테이블코인의 총 공급량, 거래량, 그리고 회전율(스테이블코인 교환 빈도)이 모두 급증할 것으로 예상되며, 특히 결제 및 국가 간 거래 분야에서 더욱 두드러질 것입니다.

그뿐만 아니라 규제법이 더 명확해지고 기관들이 스테이블코인을 적극적으로 도입하고 있습니다. 예를 들어, 결제 회사인 Stripe는 전 세계 101개국에서 스테이블코인 금융 계좌를 출시했습니다. Societe Generale은 미국 달러 스테이블코인을 발행할 계획입니다. Bank of America, JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo와 같은 대형 은행은 공동으로 스테이블코인을 발행할 계획입니다. 많은 대기업이 Visa와 Mastercard의 거래 수수료를 줄이기 위해 스테이블코인 결제를 활용하는 방안을 모색하고 있습니다. 이외에도 많은 관련 동향이 있습니다.

Circle의 최근 IPO(기업공개)는 큰 성공을 거두었으며, 이를 통해 스테이블코인 열풍이 다시 불고 더 많은 이해관계자가 시장에 진입하게 되었습니다.

기존 금융의 심층적 응용과 함께 인공지능 분야의 스테이블코인 혁신도 진전되고 있으며, 이는 Web3 인공지능 생태계에서 서비스 제공자와 사용자가 직면한 과제를 해결하는 것을 목표로 합니다.

첫 번째 도전

AI 팀은 일반적으로 AI 토큰을 AI 생태계의 핵심 구성 요소(결제, 거버넌스, 유틸리티 등 포함)로 설계하지만, 분산형 금융보다는 AI 제품 개발에 리소스를 집중하는 것을 선호합니다.

예를 들어:

가상 플랫폼은 VIRTUAL 및 AGENT 유동성 풀을 활용하며, 이를 통해 VIRTUAL 토큰의 가치 축적이 이루어지지만, 에이전트 팀과 LP가 유동성을 제공하기 어렵게 만듭니다(영구적 손실 문제로 인해).
Aethir는 컴퓨팅 서비스의 결제 수단으로 $ATH를 사용합니다. 이는 토큰에 강력한 플라이휠 효과를 가져올 수 있지만, 결제 단위의 가격 변동이라는 문제도 야기합니다.
Bittensor는 채굴자, 검증자 및 서브넷 소유자에게 dTAO(서브넷 토큰)를 지불합니다. ➔ 참가자는 운영 자금을 유지하기 위해 스테이블코인을 교환하여 서브넷 토큰을 판매해야 합니다.

두 사례 모두 AI 토큰의 좋은 추진력이 될 수 있지만, 설계 자체가 시장 변동성을 유발할 것이기 때문에 일부 주요 참여자가 참여하지 못할 가능성도 있습니다.

(참고로, 위에 언급된 세 가지 사례는 훌륭한 예시입니다. 많은 AI 팀이 현재 토큰 설계가 매우 형편없으며, 특히 "공정 출시" 프로젝트가 그렇습니다.)

토큰 수가 증가하고 설계가 이상적이지 않아 시장 유동성이 낮아졌고, 이로 인해 토큰을 기반으로 DeFi 생태계 애플리케이션을 구축하기가 어려워졌습니다.

이 과제를 해결하는 프로젝트

Maitrix: AI 스테이블코인 레이어

Maitrix는 각 생태계를 위한 과잉담보 AI 기반 스테이블코인(AI USD)을 출시하여 원래 변동성이 컸지만 수익률이 높았던 AI 경제를 예측 가능성, 구성 가능성, 활력을 갖춘 경제 시스템으로 전환합니다. 이는 AI 기반 스테이블코인을 통해 달성됩니다.

Maitrix 주요 구성 요소

사용자는 CDP를 통해 AI 토큰과 파생 자산(유동성 스테이킹 또는 스테이킹된 AI 토큰)을 입금하여 AI USD를 발행하고 소각합니다.

스테이블코인 출시 플랫폼: AI 프로젝트는 네이티브 토큰과 파생 상품을 사용하여 자체 AI 스테이블코인을 생성할 수 있습니다.
곡선 ve(3,3) 모델 인센티브: MAITRIX 토큰은 투표 수탁 메커니즘(ve)을 통해 거버넌스를 구현하고 토큰 발행 방향을 전환하며 ve(3,3) 메커니즘과 유사한 뇌물 수수 시스템을 채택합니다.
스테이블코인 자동 시장조성 모델: 다양한 AI USD 토큰 간 교환 지원

지원되는 AI USD 스테이블코인 자산(현재까지)

Aethir USD(AUSD): 컴퓨팅 서비스를 위한 안정적인 지불 솔루션
바나 USD(VanaUSD): 데이터 기반 스테이블코인
가상 USD(vUSD)
ai16z USD(ai16zUSD)
0G 미국 달러(0USD)
10억 달러

더 많은 참가자에 대해서는 나중에 논의할 수 있습니다.

아직 각 AI 스테이블코인의 사용 사례에 대한 자세한 문서는 많지 않습니다.

백서가 나오면 나중에 기술적인 세부 사항을 설명하겠지만, 현재로서는 Maitrix가 AI 프로젝트를 위한 금융 인프라 계층을 구축하는 유일한 팀이며 이미 여러 최고 AI 생태계와 핵심 협업을 구축했습니다.

Maitrix 테스트넷은 많은 호응을 얻었으며 메인넷도 곧 출시될 예정입니다.

두 번째 도전

인공지능의 지속적인 발전과 대중화에 따라 컴퓨팅 리소스에 대한 시장 수요는 날로 증가하고 있습니다. 데이터 센터 및 클라우드 서비스 운영자는 미래 시장의 기회를 포착하기 위해 미리 계획하고 리소스 확장 전략을 수립해야 합니다.

엔터프라이즈급 GPU(예: NVIDIA H100/H200)는 가격이 비싸고 대규모 자금 조달이 필요한 경우가 많습니다. 은행 대출이나 주식 투자와 같은 기존의 자금 조달 방식은 시간이 오래 걸리고 복잡하여 데이터 센터가 시장 수요에 맞춰 용량을 빠르게 확장하는 데 어려움을 겪습니다.

여기서 가이브와 USDAI가 등장합니다.

이 과제를 해결하는 프로젝트

Gaib: AI 및 컴퓨팅 리소스를 위한 최초의 경제적 계층

Gaib는 GPU에서 발생하는 미래 현금 흐름을 토큰화하여 데이터 센터가 효율적으로 자금을 조달할 수 있도록 지원하는 동시에, 투자자들에게 실제 자산(GPU)에 의해 뒷받침되는 수익을 창출하는 자산을 제공합니다.

대략 다음과 같이 작동합니다.

클라우드 서비스 제공업체와 데이터 센터는 미래 GPU 수익 현금 흐름을 담보화된 금융 상품으로 패키징합니다.
이러한 현금 흐름은 토큰화되어 6~12개월 기간에 걸쳐 분산됩니다.
투자자들은 이러한 토큰을 구매하고 정기적으로 보상을 청구하기 시작합니다.

그들은 AI가 창출한 이 달러를 "AID"라고 부릅니다.

각 AID 토큰은 그래픽 카드 자금 조달 거래 포트폴리오에 의해 뒷받침되며, 국채 또는 기타 유동 자산이 준비금으로 할당됩니다.

변동 수익률은 연간 약 40%로 추산됩니다. 이는 GPU 포트폴리오의 주식 거래 대비 부채 조달 비율에 따라 크게 달라집니다(주식 수익률은 연간 60~80% 이상, 부채 수익률은 연간 10~20%).

지금까지 총 2,200만 달러의 잠금 가치를 축적한 이 프로젝트는 사용자들에게 "Spice" 포인트를 통해 입금하도록 인센티브를 제공하며, 이를 통해 투자자는 향후 에어드롭 보상을 받을 자격을 얻습니다.

올해 초, Gaib는 Aethir와 협력하여 최초의 GPU 토큰화 시범 프로젝트를 수행했습니다.

이 시범 프로젝트는 로드맵의 일부인 GPU 토큰화 및 조각화 솔루션일 뿐이며, 향후 GPU 지원 스테이블코인 "AID"로 확장될 예정입니다.

프로토콜의 작동 방식과 앵커링 메커니즘에 대해 궁금하고 자세히 알아보고 싶다면 Gitbook 문서를 확인하는 것이 좋습니다.

USDAI(Permian Labs 제작): 실제 자산으로 뒷받침되는 수익 창출 합성 스테이블코인

USDAI는 어떤 면에서는 Gaib와 매우 유사하지만, 대출 담보로 하드웨어 자산(그래픽 카드, 통신 장비, 태양광 패널 등)을 기반으로 하는 스테이블코인이라는 점에서 다릅니다.

여기서 논의되는 것은 순수한 부채 자금 조달 거래입니다. 차용인(자산 보유자)은 USDAI로부터 대출을 받고 이자를 지불하며, 이 이자로 발생한 수익은 USDAI 토큰 보유자에게 귀속됩니다.

퍼미안 랩스는 메타스트리트 프로젝트를 담당하는 팀입니다. 선도적인 구조화 신용 시장 플랫폼으로서, 이 프로젝트는 NFT 모기지, 비유동성 자산 및 실물 자산(명품 시계, 예술 작품 등)을 위한 구조화 신용 상품, 그리고 Pendle PT YT와 유사한 NFT 수익 토큰 분할 솔루션 등 혁신적인 금융 서비스를 제공합니다.

USDAI는 아직 출범하지 않았지만, 연간 수익률을 15~25%로 설정하는 것을 목표로 합니다. 자산 배분은 세 단계로 점진적으로 조정될 예정입니다. 처음에는 미국 국채에 100% 투자하고, 최종적으로는 물리적 하드웨어 자산에 100% 배분하는 방식으로 전환합니다. (참고: 관련 분야 보충 자료에 따르면, 암호화 분야에서 "하드웨어"는 채굴 장비와 같은 물리적 자산을 의미할 수 있으며, 이는 프로젝트 백서를 통해 확인해야 합니다.)

USDAI는 CALIBER 기술을 사용하여 대출 및 발행 프로세스를 단순화하고 법적 기준을 준수함으로써 궁극적으로 GPU 온체인 운영을 가능하게 합니다.

Delphi Digital에서 제공하는 USDAI에 대한 추가 정보는 다음과 같습니다.

두 모델의 차이점을 명확히 짚어 보겠습니다. USDAI는 부채 자산에 중점을 두고 더욱 다각화된 자산 유형을 제공합니다. CALIBER 모델을 통해 수요에 관계없이 광범위한 적용 시나리오를 포괄할 수 있는 반면, GAIB는 주식 자산에 더 중점을 두고 더 높은 기대 수익률을 제공합니다.

USDAI의 비공개 베타 버전이 공식 출시되었으며, 초기 고정 가치는 1,000만 미국 달러입니다.

최초 참여에 관심이 있으시다면 양식을 작성해 주세요(조기 참여자에게는 추가적인 인센티브가 제공됩니다).

기타 AI 관련 스테이블코인 상품

Almanak은 최근 alUSD(ERC-4626의 확장 버전인 ERC-7540 표준 기반)를 출시했습니다. 이는 토큰화된 AI 수익률 최적화 전략으로, Aave, Compound, Curve, Yearn 등의 플랫폼에서 스테이블코인에 투자하여 위험 조정 수익률을 극대화합니다.

Almanak 팀은 초기 유동성을 확보하기 위해 포인트 활동을 시작함과 동시에 DeFi 결합성 구축을 지속적으로 홍보할 예정입니다. 향후 사용자는 alUSD를 담보 자산으로 사용하거나 회전 대출을 통해 수익을 극대화할 수 있습니다.

AixFi, 인터스테이블: USDC 자산을 자동으로 배포하는 DeFi 프로토콜 볼트입니다. 초기 단계에서는 규칙 기반 모델을 채택하고, 향후 AI 의사결정 메커니즘을 점진적으로 도입할 예정입니다. 이번 달 Virtuals 플랫폼에 공식 출시될 예정입니다.

다음은 무엇인가요?

GPU 컴퓨팅 파워를 활용하여 사용자의 스테이블코인에 높은 수익을 창출하는 데 중점을 둔 또 다른 Ethena 유사 프로토콜이 등장할 가능성이 높습니다. 하지만 더 중요한 것은 위기 발생 시 가격이 1달러 기준가로 신속하게 복귀할 수 있도록 프로토콜이 페그 메커니즘을 어떻게 유지할 것인가입니다.

앞으로 더 많은 토큰화된 AI 전략이 등장할 수 있습니다. 우리는 이미 AI가 가스비, 리밸런싱 수수료, 슬리피지 등과 같은 변수를 동적으로 계산하여 수익을 최적화하는 놀라운 능력을 목격했습니다(Giza의 ARMA 전략에서 볼 수 있듯이). 이러한 전략들이 고도로 구성 가능한 볼트로 토큰화된다면, 담보로 사용하거나 5~10배 레버리지 사이클을 통해 수익을 얻을 수 있습니다. 이를 통해 어떤 상상력이 펼쳐질까요?

Web3 AI 생태계 내 유동성이 증가할 것입니다. Maitrix와 같은 업체들이 선도적인 AI 생태계를 위한 스테이블코인 인프라를 구축함에 따라, 더 많은 AI 기반 가치가 결합 가능해지고 DeFi 영역으로 빠르게 확산되어 전체 Web3 생태계의 가치 확보 역량이 강화될 것입니다.

이러한 팀들이 매우 흥미롭긴 하지만, 스테이블코인 분야에서는 위험, 페그 관리, 환매 및 청산 메커니즘이 매우 중요합니다. 투자를 결정하기 전에 모든 위험 요소를 충분히 읽고 이해하시기 바랍니다.