글쓴이: 에릭, 포사이트 뉴스
모든 상승장은 경고 신호와 함께 끝납니다. 돌이켜보면, 프라이버시 토큰의 갑작스러운 급등은 항상 이러한 경고 신호 중 하나였습니다.
이러한 주제가 반복되는 데에는 같은 이유가 있습니다. 더 이상 과장할 거리가 없다는 것입니다. 모든 개념과 담론이 수명을 다했을 때, 자본의 최종 행위는 대개 2014년 이후 꾸준히 제기되어 온 주제인 "프라이버시"를 선택합니다.
강세장 막바지에 프라이버시를 과대광고하는 데에는 논리적인 이유가 있습니다. 초기 열광이 가라앉고 나면, 많은 사람들이 강세장에서 약세장으로 넘어가는 공허함 속에서 웹3의 본래 의도를 갑자기 깨닫고 프라이버시와 탈중앙화를 다시 위대하게 만들겠다고 외치지만, 결국 이는 또 다른 과대광고에 불과합니다.
과정은 동일하지만, 각 라운드의 시작 조건은 정확히 같지 않습니다.
2017년은 프라이버시 토큰의 전성기였다고 해도 과언이 아닙니다. 당시에는 눈에 띄는 탈중앙화 애플리케이션(DApp)이 많지 않았고, 업계 자체가 나아갈 방향을 모색하던 시기였기 때문입니다. 그 시절 ZEC, XMR, DASH는 비트코인보다 더 큰 화제를 불러일으키며 엄청난 인기를 누렸습니다. ZEC는 영지식 증명(Zero-Knowledge Proof)으로, XMR은 링 서명(Ring Signature)이라는 기술 혁신으로 등장했고, DASH는 작업증명(PoW)과 지분증명(PoS)을 결합했습니다.
그 시기를 경험하지 못한 독자들은 당시 시장이 이러한 토큰에 대해 얼마나 열광적이었는지 이해하지 못할 수도 있습니다. 당시에는 비트코인이 암호화폐의 절대적인 핵심인지조차 논란이 되었고, "비트코인보다 낫다"고 주장하는 수많은 토큰들이 난립했습니다. ZEC의 가격은 2018년 초 3만 달러까지 치솟았지만, 같은 시기 비트코인의 최고가는 2만 달러에도 미치지 못했습니다.
2021년 말과 2022년 초는 프라이버시 개념에 대한 과도한 과대광고가 극에 달했습니다. DeFi, NFT, 메타버스에 이어 Aleo를 비롯한 여러 프로젝트가 소프트뱅크, a16z, Tiger Global Management 등의 투자자로부터 수억 달러의 투자를 유치했습니다. 당시 시장은 이러한 애플리케이션의 폭발적인 성장 덕분에 프라이버시가 마침내 개념에서 실질적인 적용으로 전환될 수 있을 것이라고 진심으로 믿었습니다.
모두가 돈벌이에만 혈안이 되어 있고 과대광고에 현혹되어 있기 때문인지, 사생활 보호가 공공의 기본적 필요인지에 대해 진정으로 관심을 갖는 사람은 아무도 없으며, 설령 그러한 필요가 있다 하더라도 필요한 사람들이 사생활 보호를 위해 상당한 비용을 기꺼이 감수할 의향이 있는지에 대해서도 아무도 신경 쓰지 않습니다. 그 결과, 정책은 시행되었지만 완전히 실패로 돌아갔습니다.
이번 주기에서 ZEC로 대표되는 프라이버시 토큰의 급증은 2025년 9월에 시작되었습니다. 돌이켜보면, 단 3개월 만에 20배나 증가한 구체적인 이유를 짚어내기는 어렵습니다. 굳이 이유를 꼽자면, "규정을 제대로 준수하지 않았기 때문"일 수 있습니다.
2025년은 암호화폐가 완전히 수용된 해로 볼 수 있습니다. 유럽과 미국의 많은 국가들이 잇따라 규제법을 도입하면서, 암호화폐 개발을 지지하는 주체들조차 신원 확인 및 자금세탁 방지 규정과 관련하여 감시를 피할 수 없게 되었고, 탈중앙화 금융(DeFi)도 예외는 아니었습니다. 결과적으로, 암호화폐는 더 이상 증권으로 간주되지는 않지만, 본질적으로 증권 거래와 다를 바 없습니다. 개인에 대한 정부의 감시는 완화되지 않았으며, 프로젝트 팀과 기관에 대한 규제는 혁신을 저해하지 않도록 일시적으로 완화되었을 뿐입니다.
더욱이, 영국에서 사기꾼 첸즈민이 체포되고, 이후 비트코인을 압수당한 첸즈의 사례는 드러나지 않았던 진실을 보여줍니다. 즉, 개인 키는 오직 당신만이 가지고 있지만, 법 집행 기관이 당신에게서 개인 키를 받아내는 것은 그리 어렵지 않다는 것입니다. 이러한 사실이 다시 한번 부각되면 일부 투자자들이 프라이버시 토큰으로 눈을 돌릴 수도 있습니다.
하지만 비트멕스 공동 창립자 아서 헤이즈의 발언과 a16z의 "프라이버시 서비스" 언급은 모두 11월 이후에 발생했습니다. 시장 추세를 보면 이는 가격 상승의 원동력이라기보다는 매도 물량을 위한 명분에 가까웠던 것으로 보입니다. 이란 고위 관리들의 도피와 해커들이 수억 달러 상당의 비트코인을 XMR로 전환한 사건 등 여러 요인으로 인해 XMR 가격이 몇 달 더 유지될 수 있었지만, 다른 암호화폐들과 마찬가지로 급등 후 빠르게 하락했습니다.
강세장이 끝났다고 단정짓기에는 아직 이르지만, 적어도 지난 강세장 막바지에는 개인정보 보호를 내세운 거래 전략을 홍보하는 유명 인사와 기관들이 꽤 많았습니다. 이처럼 놀랍도록 유사한 상황은 적어도 우리의 경각심을 높여야 할 것입니다.
2014년 이후 프라이버시라는 개념이 꾸준히 유지되어 온 이유는, 모호한 영역이 존재하는 특정 요구들을 충족시키기 때문이지만, 동시에 진정한 의미의 "프라이버시"에 대한 필요성과는 상충되기도 합니다. 실제로 대부분의 사람들이 이해하는 프라이버시 보호는 데이터가 완전히 추적 불가능하다는 의미가 아니라, 쉽게 노출되지 않도록 하는 것을 의미합니다. 금융 거래에서 대규모 자금이 시장에 미치는 영향이나 다른 자금의 표적이 되는 것을 막기 위해 다크 풀이라는 개념이 존재하지만, 그렇다고 거래 정보 자체가 검증 불가능하다는 것을 의미하는 것은 아닙니다.
웹3에서 프라이버시 개념은 때때로 지나치게 극단적일 수 있습니다. Zcash의 프라이버시 거래는 선택 사항인 반면, XMR은 기본적으로 프라이버시가 보장됩니다. 송신자, 수신자, 금액 모두 온체인에서 검증할 수 없습니다. 이것이 바로 XMR이 2025년에 전 세계 70개 이상의 암호화폐 거래소에서 상장 폐지된 핵심 이유입니다. 대부분의 사람들에게는 XMR을 사용하여 자신의 흔적을 숨길 만한 충분한 이유가 없어 보입니다. 더욱이 XMR 구매 과정 자체도 추적 가능하며, XMR 구매 행위는 불법 활동으로 해석될 가능성이 높습니다.
간단히 말해, 대부분의 사람들은 자신의 거래 내역이 완전히 숨겨지기를 바라는 것이 아니라 보호되고 존중받기를 원할 뿐입니다. 특히 규제 당국은 자금 세탁에 매우 유리한 채널을 용납할 수 없습니다. 현재 기술로는 USDT의 익명 온체인 전송이 가능하며, 단순히 개인정보 보호를 이유로 특정 자산을 사용할 이유는 거의 없습니다.
웹3는 10년 넘게 개인정보 보호에 대해 이야기해 왔지만, "실제로 어느 수준의 개인정보 보호가 필요한가?"라는 질문에는 꾸준히 답하지 않아 왔습니다. 실질적인 적용 사례를 찾지 못했고, 개인정보 보호 토큰은 업계의 변화 속에서 영원히 마지막까지 책임을 떠안는 존재로 남을지도 모릅니다.
