11월 14일, Lighter, Aster, Helix 팀원들은 온체인 무기한 계약 시장의 미래 전망에 대한 온라인 원탁 토론을 공동 주최했습니다. 토론에서 참석자들은 다양한 PerpDEX의 다양한 운영 전략, 특징, 그리고 향후 계획에 대해 논의하고 Perp 시장 발전에 대한 전망을 공유했습니다. 본 기사는 원탁 토론의 전문으로, 귀중한 정보가 가득 담겨 있으니, 여러분 모두 읽고 공유해 주시기를 바랍니다.

진행자: 오늘 밤은 매우 중요한 주제인 PerpDEX의 운영 전략과 미래 전망에 대해 논의할 예정입니다. PerpDEX 부문이 현재 직면한 구조적 과제, 온체인 Perp 및 온체인 금융을 실제 시장에 어떻게 접목할 수 있을지, 그리고 다양한 프로젝트들이 사용자 증가, 유동성, 그리고 장기적인 사용자 유지를 어떻게 해결하고 있는지 등 몇 가지 핵심 이슈에 집중할 것입니다.

오늘의 손님은 다음과 같습니다.

1. Ken—Helix 핵심 기여자

2. Amber—Aster BD 매니저

3. Mr.block—가벼운 핵심 기여자

오늘 첫 번째 주제로 넘어가 보겠습니다. 경쟁사가 모방하기 가장 어려운 온체인 PerpDEX의 핵심 장점은 무엇일까요? 그 이유는 무엇일까요?

Amber – Aster의 사업 개발 책임자

매우 흥미로운 질문입니다. PerpDex 제품의 본질을 살펴보면, 모두가 본질적으로 거래 인프라를 구축하고 있으며, 유동성은 의심할 여지 없이 가장 중요한 요소입니다. PerpDex의 소위 강점은 주로 거래의 원활함과 풍부한 유동성 풀에 있습니다. Aster는 여러 분야에서 탁월한 성과를 거두기를 기대합니다.

첫째, 우리는 체인 전반에 걸쳐 주문장과 거래 모델을 채택하여 사용자가 자신의 필요에 따라 선택할 수 있도록 했습니다. 전문 트레이더처럼 복잡한 전략을 실행하고 싶으신가요? 아니면 간단한 작업을 쉽게 수행하고 싶으신가요?

후자의 경우, 최대 1001배의 레버리지와 간편한 조작을 제공하는 Aster 거래 모드를 사용할 수 있습니다. 이는 저희의 첫 번째 독보적인 특징으로, 두 가지 거래 모델을 제공하여 사용자가 원하는 경험에 따라 적합한 상품을 선택할 수 있도록 지원합니다.

둘째, 저희는 개인정보 보호를 위한 초기 조치를 취했습니다. "주문 숨기기"라는 기능을 출시했는데, 이는 주문 정보가 완전히 공개되는 것을 원하지 않는 많은 고액 자산가들에게 매우 유용합니다.

물론, 저희의 퍼블릭 블록체인이 공식 출시되지 않았기 때문에 숨겨진 오더북은 아직 그 잠재력을 완전히 발휘하지 못했습니다. 향후 핵심 방향은 오더북 서비스를 위한 전용 퍼블릭 블록체인을 출시하는 것입니다. 이 블록체인이 출시되면 거래 정보는 투명하고 감사 가능하며, 프라이버시도 보호됩니다. 대규모 투자자든 일반 사용자든, 자신의 포지션이나 주문 정보가 타인에게 공개되는 것을 원치 않는다면 프라이버시를 보호하면서 거래할 수 있으며, 전체 시스템은 여전히 ​​감사 가능합니다.

따라서 사용자가 개인 환경에서 거래할 수 있도록 허용하는 것이 현재로서는 다른 PerpDEX와 비교했을 때 Aster의 가장 큰 차이점이자 장점입니다.

블록 씨(크리스) – 라이터 코어 기여자 :

기술적 차이만 놓고 본다면, 각 회사마다 고유한 특징이 있습니다. 제가 방금 언급한 다크풀 같은 것도 있죠. 하지만 가장 중요한 것은 각 프로젝트의 "DNA"를 살펴보는 것이라고 생각합니다. Aster의 DNA는 바로 바이낸스입니다. 바이낸스가 없었다면 Aster는 지금처럼 성장하지 못했을 것입니다.

하이퍼리퀴드의 DNA는 그것을 지원하는 커뮤니티이고, 라이터의 DNA는 피터 티엘의 파운더스 펀드와 리빗 캐피털, 그리고 하운 벤처스와 로빈후드입니다.

따라서 개인 투자자가 어떤 PerpDex에 참여할지 선택할 때 가장 중요한 것은 제품 자체뿐만 아니라 DNA를 살펴보는 것입니다. DNA는 이 세 가지 DEX의 가장 큰 차이점이기도 합니다.

또 다른 중요한 차이점은 토큰 발행 여부입니다. 현재 핵심 업체 중 Edgex와 Lightner만이 자체 토큰을 발행하지 않았습니다. 따라서 개인 투자자들은 "채굴" 대상을 선택할 때 아직 토큰을 발행하지 않은 플랫폼을 선택하는 경향이 있습니다. 모두가 거래량을 마구잡이로 부풀리고 있기 때문에 현재 거래량 데이터 또한 부풀려졌을 가능성이 있습니다.

이에 비해 Aster와 Hyperliquid의 데이터는 이미 거래 마이닝과 토큰 발행 단계를 거쳤기 때문에 더 현실적입니다. 따라서 최종적으로 누가 승리할지 예측하려면 시장 사이클의 변화를 고려하여 내년 6월이나 7월까지 기다려야 더 명확한 그림을 볼 수 있을 것으로 생각합니다.

저는 DeFi Summer 전체를 직접 경험했고, 당시 Uniswap, Balancer, Curve, 그리고 Pancakeswap을 포함한 수많은 Uniswap 포크를 포함한 모든 DEX 간의 경쟁을 직접 목격했습니다. 현재 PerpDex의 경쟁 구도는 DeFi Summer와 비슷하다고 생각합니다. Hyperliquid가 성공했고, 모두가 그 뒤를 따르기를 원했습니다.

만약 Hyperliquid가 성공하지 못하고 Polymarket이 대신 성공했더라면, 오늘 여기 계신 모든 분들이 PerpDex가 아닌 예측 시장에 참여하고 있었을지도 모릅니다. 이는 타이밍, 위치, 그리고 사람의 중요성을 다시 한번 보여줍니다.

Ken — Helix 핵심 기여자:

저는 Injective 체인에 구축된 PerpDEX인 Helix의 핵심 기여자입니다.

원래 질문으로 돌아가서, Helix의 가장 모방하기 어려운 핵심 장점을 꼽자면, Helix가 단순한 무기한 계약 DEX가 아니라 고성능 모듈형 Injective 퍼블릭 블록체인을 기반으로 구축되었다는 점이라고 생각합니다. Helix에서는 암호화폐 외에도 주식, 상품, 외환, 그리고 다양한 RWA 자산을 모두 거래할 수 있어 진정으로 통합된 다중 자산 거래 경험을 제공합니다.

또한 Helix는 Injective의 RWA 모듈을 활용하여 다양한 혁신적인 금융 파생상품의 상장을 지원합니다. 예를 들어, 최근 OpenAI와 SpaceX를 포함한 상장 전 시장 및 사모 시장에 대한 거래 노출을 시작했습니다. 이는 현존하는 온체인 거래 플랫폼 중 사실상 독보적인 사례이며, 일부 중앙 집중식 플랫폼 시스템에서도 이러한 상품은 부족합니다. Helix는 이러한 공백을 메워줍니다.

반면, 다른 DEX나 거래 플랫폼은 여전히 ​​단일 수직 시장에 집중할 수 있습니다. 중앙 집중식 거래 플랫폼의 매칭 속도, 깊이, 유동성과 전체 체인에 걸친 투명한 다중 자산 거래 엔진을 결합한 Helix와 같은 시스템을 진정으로 재현하려면 고성능 블록체인을 기본 아키텍처로 사용할 뿐만 아니라 다양한 자산의 신속한 반복과 유연한 온체인 배포를 지원하는 모듈식 설계가 필요합니다.

최고의 거래 경험과 광범위한 자산을 긴밀하게 통합하고, CEX 수준의 경험과 엔드투엔드 투명성을 결합한 이 모델은 Helix가 모방하기 어려운 장기적인 이점을 제공합니다. 또한 Helix가 차세대 온체인 금융 시스템의 발전을 선도할 수 있는 역량을 갖추고 있다는 확신을 줍니다.

진행자 Moonlight: 세 분의 게스트 여러분의 통찰력 있는 토론에 감사드립니다. 여기서 분명한 공감대가 형성되었습니다. 온체인 무기한 계약 플랫폼의 경쟁 장벽은 더 이상 제품 기능 자체에 국한되지 않고, 메커니즘 설계, 유동성, 시장 구조, 커뮤니티 의견에 대한 지속적인 경청, 그리고 반복적인 최적화 등 여러 요소가 만들어내는 포괄적인 이점을 포함한다는 것입니다.

다음으로, 주요 프로젝트들이 RWA 자산을 지원하기 시작했을까요?라는 주제에 대해 더 자세히 살펴보겠습니다. 아시다시피 RWA는 이번 사이클에서 매우 인기 있는 분야입니다. DeFi 생태계 재편에 있어 RWA의 역할과 중요성에 대해 어떻게 생각하십니까?

켄 — 헬릭스 :

Helix는 현재 주식, 상품, 외환 및 기타 비암호화폐 자산을 포함한 다양한 RWA 관련 거래 시장을 지원합니다. Helix에서 주식 및 상품 무기한 계약은 기존 금융 시장을 온체인으로 자연스럽게 이전하는 대표적인 사례입니다. Helix는 이러한 RWA 시장에서 우수한 유동성과 깊이를 유지하며, 현재 온체인에서 이용 가능한 몇 안 되는 다중 자산 거래 플랫폼 중 하나입니다.

Helix의 관점에서 볼 때, RWA(소매 자산 거래) 부문은 상당한 장기 성장 잠재력을 가지고 있습니다. 전 세계적으로 전통적인 금융 자산을 거래하고 싶어 하지만 규제 또는 지리적 제약으로 인해 거래에 제약을 받는 많은 사용자들이 있습니다. 예를 들어 Apple과 Tesla 주식을 거래하려는 투자자나 OpenAI와 SpaceX와 같은 상장 전 자산에 관심 있는 사용자들이 있습니다. 이들은 모두 RWA 시장을 통해 참여하기를 희망합니다.

또 다른 예로 Helix가 몇 달 전 NVIDIA H100 그래픽 카드의 임대 가격 지수를 추적하는 1차 파생상품 시장을 출시한 것을 들 수 있습니다. 이는 "모든 자산을 온체인화"한다는 Helix의 철학을 완벽하게 구현합니다. 저희는 RWA가 주식에만 국한되지 않고, 더욱 다양한 형태의 금융 파생상품으로 확장되기를 바랍니다. 앞으로 Helix가 탈중앙화 상품 또는 외환 거래에서 선호되는 플랫폼이 되기를 바랍니다.

앰버 — 애스터

Aster의 경우, Apple과 Tesla와 같은 여러 주류 자산은 물론 금(XAU)과 같은 자산을 포함한 토큰화된 주식을 이미 출시했습니다.

Aster는 단순한 PerpDEX가 아니라 블록체인 전반에 걸친 원스톱 거래 플랫폼이기 때문에, 저희는 더욱 전통적인 금융 자산을 상장하기 위해 끊임없이 노력하고 있습니다. 따라서 자산 다양성은 매우 중요하며, RWA는 핵심적인 토대입니다.

제 개인적인 관점에서, 온체인 주식과 RWA 자산은 사용자의 진입 장벽을 크게 낮춰줍니다. 이러한 자산이 온체인화되면 접근성이 크게 향상되고, 자산 자체와 해당 자산이 목표로 하는 시장 모두 더 폭넓은 유동성을 확보하게 될 것입니다.

더욱이, 특정 RWA 자산은 진정한 이자 발생 능력을 가지고 있습니다. 이는 특히 DeFi에서 중요한데, 흔히 "실질 수익률"이라고 부르는 것입니다. DeFi Summer를 경험한 사용자들은 높은 수익률에 대한 열광을 기억할 수 있지만, 나중에는 토큰 가치 초과 인출이라는 대가를 치러야 했다는 사실을 깨닫게 될 것입니다. 실질 기초 이자로 뒷받침되는 RWA와 같은 자산은 온체인에 상장된 후 DeFi 부문에 실질 수익원을 제공할 수 있으며, DeFi의 다음 단계를 위한 증분 자산이 될 것으로 예상됩니다.

Aster의 관점에서, 저희는 다양한 RWA 자산의 통합을 적극적으로 추진해 왔습니다. 동시에 사용자 거래가 원활하게 진행될 수 있도록 자산 상장의 규정 준수 및 보안에 중점을 두고 있습니다. 따라서 저희는 다양한 RWA 및 주식 자산 상장을 지속적으로 모색하여 온체인 금융의 경계를 안정적으로 확장하기 위해 노력하고 있습니다.

진행자 Moonlight : 공유해 주셔서 감사합니다. 정말 훌륭하네요! 원스톱 거래 플랫폼을 구축하는 것은 분명 사용자에게 큰 편의성을 제공합니다. 발표자들이 언급한 RWA 자산, 특히 미국 주식과 금은 Perp DEX 분야에서 새로운 트래픽 진입점이자 차별화된 성장 포인트가 되고 있습니다. 다음으로, 다음 질문에 대해 더 자세히 살펴보겠습니다.

유동성은 모든 거래 플랫폼의 생명선입니다. 현재 시장 환경에서 많은 사람들은 이 강세장의 속도를 예측하기 어렵다고 생각합니다. 전문가 여러분께 묻고 싶습니다. 장기적으로 높은 유동성을 확보하고 유지하기 위해 어떤 구체적인 전략이나 메커니즘을 공유해 주실 수 있을까요?

켄 — 헬릭스 :

모든 거래 플랫폼에서 유동성은 절대적으로 중요합니다. Helix는 생태계 수준의 유동성 깊이와 플랫폼 자체의 유동성 메커니즘을 결합하여 비교적 완전한 시스템을 구축하고, 이를 통해 유동성 깊이를 장기적으로 유지하는 방식을 채택하고 있습니다.

인프라 측면에서 Injective는 자체 거래소 모듈을 보유하고 있으며, Helix는 이 모듈과 기술적으로 긴밀하게 통합되어 있습니다. 이 모듈은 풀체인 오더북 매칭 시스템을 갖추고 있어 Helix가 유동성 매칭에서 자연스럽게 우위를 점할 수 있도록 지원합니다. Helix Markets에서 거래할 때 사용자는 Injective의 거래소 모듈과 상호 작용하여 모든 INJ 기반 DeFi 프로젝트가 유동성을 공유할 수 있습니다.

또한, Injective는 유동성을 지원하기 위해 다른 인센티브도 제공합니다. 예를 들어, Helix는 Injective에 "개방형 유동성 프로그램"을 직접 제공하는데, 이는 여러 거래 플랫폼에 프로그램적으로 인센티브를 제공하는 심층적인 유동성을 제공합니다. 이 메커니즘을 통해 Helix는 다양한 시장 환경에서 높은 거래량과 낮은 스프레드를 유지하여 시장 변동성이 높은 시기에도 트레이더에게 안정적인 거래 경험을 제공합니다.

헬릭스는 생태계 유동성을 기반으로 자체적인 마켓메이킹 로봇 인센티브 메커니즘을 출시했습니다. 이 메커니즘은 유동성과 안정성을 유지하는 마켓메이킹 로봇에 보상을 제공하도록 설계되었습니다. 이러한 로봇은 플랫폼에 비교적 안정적인 알고리즘 기반 유동성을 제공하며, 로봇의 행동 패턴은 소규모 전문 마켓메이커 집단에게 인센티브를 제공하는 것과 유사하여 헬릭스 플랫폼에 대한 장기적인 충성도를 유지하도록 하고, 결과적으로 플랫폼의 전반적인 건전성 유지에 기여합니다.

일반 사용자도 아무런 제약 없이 프로그램에 참여할 수 있다는 점에 유의하세요. Helix 웹사이트나 앱의 "Liquid Pool" BOT 페이지를 방문하여 해당 자산 또는 단 하나의 자산만 보유하면 참여하고 실시간으로 인센티브를 받을 수 있습니다.

마지막으로, Helix는 향후 제품 로드맵을 통해 "메가 볼트(Mega Vault)"라고 불리는 대규모 유동성 업그레이드 프로그램을 출시할 예정입니다. 이 메커니즘은 기존 유동성 인센티브를 통합하여 더욱 체계적이고 투명한 보상 시스템을 구축하고, 진정한 기여와 효용성에 기반한 수익을 강조할 것입니다.

앰버 — 애스터

유동성과 관련해서는 핵심 개념이 있습니다. 유동성은 단기 보조금만으로는 창출될 수 없으며, 건강하고 긍정적인 시장 구조를 구축함으로써 자연스럽게 유치되어야 합니다.

예를 들어 보겠습니다. Aster는 현재 주문장 모델을 사용하고 있으며, 전문 마켓메이커가 유동성을 제공하는 데 의존하고 있습니다. 하지만 이는 본질적으로 닭이 먼저냐 달걀이 먼저냐의 문제입니다. 사용자 거래량이 충분하지 않으면 전문 마켓메이커조차도 유동성 제공에 대해 의구심을 가질 것입니다.

따라서 우리의 핵심 전략은 여러 수준으로 나눌 수 있습니다.

첫째, 초기 인센티브를 통해 "플라이휠 효과"를 유도합니다. 초기 마켓메이커에게 유동성 인센티브를 제공하여 초기 비용을 절감하고, 이를 통해 사용자에게 기본적인 유동성 환경을 구축합니다. 사용자들이 좋은 거래 경험에 매료되고 거래량이 증가함에 따라, 마켓메이커는 자연스럽게 더 나은 유동성을 제공하려는 의지를 갖게 되고, 이는 긍정적인 순환 고리를 형성합니다.

둘째, 전문가 팀을 위한 탄탄한 거래 인프라를 제공합니다. 파트너 마켓메이커들이 더욱 효율적이고 정확하게 호가를 제시하고 주문을 낼 수 있도록 네이티브 API 인터페이스와 다양한 거래 매개변수를 지속적으로 최적화하여 사용자에게 더욱 풍부한 주문장과 더욱 안정적인 거래 환경을 제공합니다.

셋째, 장기적인 생태계 연결 및 인센티브 시스템을 설계할 것입니다. 전문 유동성 공급자들이 단순히 거래에만 참여하는 것이 아니라 생태계에 장기적으로 머물기를 바랍니다. 이는 곧 출시될 독립 퍼블릭 체인과 관련이 있습니다. 전문 유동성 공급자는 물론 모든 토큰 보유자까지 생태계 구축에 더욱 깊이 참여할 수 있는 메커니즘을 설계할 것입니다. 이를 통해 "단순 유동성 공급자"에서 "생태계 신원 연결자"로의 전환이 효과적으로 완료됩니다. 블록 씨가 앞서 언급했듯이 이러한 신원 연결이 이루어지면 사용자들은 플랫폼의 "DNA"를 인식하고 더 오랫동안 생태계에 머물게 될 것입니다.

마지막으로, 현재 저희 오더북 유동성은 전문 마켓메이커들이 주도하고 있지만, 신규 자산 상장을 모색하면서 전문 팀에만 의존하지 않는 유동성 솔루션도 개발하고 있습니다. 저희 공식 트위터 계정을 팔로우해 주세요. 이 새로운 솔루션은 최대한 빨리 시장에 출시될 예정입니다.

진행자 Moonlight : 전반적으로 PerpDEX의 유동성 개발은 초기 단기 보상 모델에서 더욱 체계적이고 정교한 시스템 설계로 확실히 발전했습니다. 다음으로, 전문가분들께 제품 측면에서 더 자세히 설명해 주시기를 부탁드립니다. 트레이더들이 더욱 편리하게 운영할 수 있도록 향후 어떤 새로운 기능이 출시될 예정인지 자세히 설명해 주시겠습니까? 예를 들면 다음과 같습니다.

• 특히 AI 기술을 통합한 지능형 도구인 트레이딩 로봇을 출시할 예정이신가요?

• 복사 트레이딩 시스템이나 포트폴리오 분석 기능을 개발할 계획이 있나요?

• 모바일 경험이 대폭 업그레이드될까요? 많은 사용자가 이제 "스마트폰 중독자"가 되어 장시간 컴퓨터 앞에 앉아 있는 것이 불편해졌기 때문입니다.

선생님들께서 곧 출시될 새로운 기능이 무엇인지 알려주실 수 있나요?

켄 — 헬릭스 :

현재 Helix는 트레이더들에게 더욱 완벽하고 원활한 거래 경험을 제공한다는 핵심 목표를 가지고 여러 제품을 동시에 개발하고 있습니다. 예를 들어, 데이터 대시보드, 트레이딩 로봇 통합, 포트폴리오 분석 기능은 Helix 생태계의 중요한 구성 요소가 되었습니다. Helix는 이러한 기존 모듈을 지속적으로 개선하고 최적화해 나갈 것입니다.

현재 Helix의 핵심 개발 방향 중 하나는 방금 호스트가 언급했듯이 모바일 경험을 전면적으로 개선하는 것입니다. 점점 더 많은 사용자가 언제 어디서나 거래하는 데 익숙해지고 있다는 점을 인지하고 있습니다. 따라서 최근 모바일 개발에 많은 투자를 했습니다. 페이지 로딩 및 상호작용 속도 최적화, 인터페이스 계층 구조 간소화, 그리고 모바일에서도 다중 자산 거래 시나리오를 명확하게 제공하여 사용자가 작은 화면에서도 포지션 개설, 포지션 추가/삭제, 그리고 다양한 위험 관리 작업을 신속하게 완료할 수 있도록 하는 것이 그 예입니다.

저희의 목표는 매우 명확합니다. 사용자는 PC에 의존하지 않고도 모바일 기기에서 모든 포지션을 관리하고, 시장을 추적하고, 주문을 실행할 수 있습니다. Helix는 향후 AI 기술을 도입하여 플랫폼이 더욱 효율적인 AI 트레이딩 로봇과 사용자 정의 전략을 지원하도록 하여, 사용자에게 모든 중앙 집중식 트레이딩 플랫폼과 동등한 경험을 제공할 것입니다.

요약하자면, 우리의 주요 원칙은 변함없이 유지됩니다. 즉, 트레이더가 언제 어디서나 어떤 기기에서든 고성능, 정보 집약적이고 편리한 온체인 트레이딩 경험을 즐길 수 있도록 하는 것입니다.

앰버 — 애스터

우선, 모바일 애플리케이션을 이제 다운로드하고 사용하실 수 있습니다. 모바일 서비스는 항상 저희에게 중요한 목표였습니다.

둘째, 최근 AI 아레나 캠페인을 시작했습니다. 많은 개발자와 팀이 Aster 플랫폼에서 다양한 거래 도구를 개발하고 있으며, 특히 AI 거래 전략에 대한 관심이 높아지고 있습니다. AI 아레나를 통해 생태계 파트너들과 협력하여 다양한 고품질 AI 전략 도구를 선정하고 소개했으며, 이제 사용자들은 Aster 플랫폼에서 거래에 사용할 수 있습니다. 이러한 협력을 통해 Aster 플랫폼의 더욱 성숙하고 우수한 상품들을 트레이더들에게 지속적으로 소개할 수 있기를 바랍니다.

셋째, 제품 측면에서 저희의 최우선 과제는 독립적인 퍼블릭 블록체인입니다. 이 블록체인은 완전한 생태계 블록체인이 아니라, 주문장 시스템을 위해 특별히 설계된 것임을 유의하시기 바랍니다. 저희의 목표는 중앙 집중형 거래소와 유사한 고성능 거래 경험을 제공하는 동시에 온체인 데이터의 완전한 투명성과 검증 가능성을 보장하는 것입니다. 트레이더는 중앙 집중형 거래소와 동등한 성능과 원활한 거래 환경을 누리면서 자신의 데이터에 대한 완전한 통제권을 유지할 수 있습니다. 이것이 저희의 다음 단계의 핵심 목표가 될 것입니다.

호스트 문라이트 : 현재 많은 트레이더들이 여전히 중앙화된 거래 플랫폼을 주로 사용하고 있습니다. 하지만 앰버가 강조했듯이, PerpDex의 편의성은 이제 중앙화된 거래소(CEX)와 유사합니다. 그렇다면 더 많은 사용자들이 온체인 거래로 전환하거나 최소한 자산의 일부를 온체인에 할당하는 이유는 무엇일까요?

켄 — 헬릭스 :

저는 이미 고빈도 거래를 위해 CEX를 사용하는 데 익숙한 거래자의 경우 Helix나 다른 분산형 영구 계약 플랫폼으로 전환하면 거래 경험을 희생하지 않고도 완전한 자체 보관과 투명한 보안을 확보할 수 있다는 것을 의미한다고 생각합니다.

무기한 계약과 관련된 모든 주문, 포지션 업데이트 및 청산은 온체인에서 공개적으로 완료되어야 합니다. 이는 "블랙박스" 매칭 프로세스, 보이지 않는 내부 거래 상대방, 그리고 추가적인 위험이 없다는 것을 의미하기 때문에 매우 중요합니다. 과거 일부 중앙 집중식 거래 플랫폼이나 기관에서 발생했던 블랙스완 위험(예: 일방적인 출금 동결, 규제 또는 규정 준수 문제로 인한 플랫폼 서비스 중단, 운영 장애)은 현물 거래에서는 용인될 수 있지만, 계약 거래에서는 이러한 위험을 절대 용납할 수 없습니다.

지난 한 해 동안 시장을 돌아보면 해킹 공격이든 소위 "네트워크 중단"이든 관련 사례를 쉽게 찾을 수 있습니다. 이러한 사고는 흔한 일입니다. 일부 플랫폼에서 사후 보상을 제공하더라도 절차가 매우 길고 모든 손실을 보상하는 경우는 드뭅니다. 무기한 계약 거래자에게는 단 한 번의 가격 급등으로 몇 달 또는 몇 년간 축적된 수익이 사라질 수 있습니다.

고빈도 거래자 또는 대량 거래자에게 이러한 위험은 눈에 보이지는 않지만 실질적이고 거래상대방 위험으로 간주됩니다. 온체인 거래의 핵심 가치는 단일 신뢰 지점과 단일 실패 지점을 제거하여 이 문제를 해결하는 데 있습니다. 사용자 자산은 항상 사용자가 직접 관리하는 지갑에 보관되고, 거래 및 결제 로직은 스마트 계약을 통해 명확하게 정의되며 공개적으로 검증 가능하며, 플랫폼은 사용자의 포지션을 임의로 변경하거나 자산 인출을 제한할 수 없습니다.

더욱이, 온체인 생태계의 에어드랍 및 기타 혜택 메커니즘은 거래자에게 중앙 집중형 플랫폼에서는 얻기 어려운 추가 수익을 제공합니다. Helix에서 사용자는 투명하고 자체 관리되는 보안을 누릴 수 있을 뿐만 아니라 Helix와 전체 Injective 생태계의 성장이 가져올 잠재적 보상을 공유할 수 있습니다.

저는 이 두 가지 측면, 즉 CEX와 비슷한 거래 경험과 체인상의 독특한 보안 및 수익 기회의 조합이 현재 온체인 거래의 가장 매력적인 장점이라고 생각합니다. 또한 이는 모든 사람이 점진적으로 온체인으로 이전하도록 장려하는 핵심 이유이자 비전이기도 합니다.

앰버 — 애스터

Ken은 이미 많은 핵심 요점을 다루었고, 저는 몇 가지 더 추가하고 싶습니다.

첫째, Aster의 관점에서, 저희는 중앙 집중형 거래소와 거의 구분할 수 없는 경험을 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 그 이유는 명확합니다. CEX 거래 프로세스는 이미 사용자 경험에 최적화되어 있으며, 대부분의 사용자는 이미 이에 익숙해져 있습니다. 저희는 이러한 편의성을 희생하지 않으면서도 사용자들에게 KYC가 필요 없는 원스톱 온체인 거래 플랫폼을 제공하고자 합니다. 사용자들이 온체인으로 전환할 때 거래 효율성을 희생하지 않기를 바랍니다.

둘째, 사용자들이 중앙화 거래소에서 탈중앙화 거래소로 전환해야 하는 이유는 무엇일까요? KYC(고객 신원 확인) 불필요, 자산 자체 보관, 자유로운 입출금, 거래 투명성 등 근본적인 장점 외에도, 핵심은 신규 자산 상장의 속도와 유연성입니다. 중앙화 거래소의 경우, 신규 자산 상장은 일반적으로 길고 복잡한 승인 절차를 거쳐야 합니다. 반면, 탈중앙화 거래소는 다릅니다. 앞서 살펴보았듯이, 유니스왑이나 팬케이크스왑과 같은 DEX가 거래량이 지속적으로 증가하고 더 많은 사용자를 유치할 수 있었던 이유는 바로 신규 자산을 훨씬 빠르게 상장할 수 있기 때문입니다.

Aster에도 동일하게 적용됩니다. 저희는 신규 자산의 상장 과정을 가속화하여 사용자가 중앙화된 플랫폼에 상장되기 전에도 저희 플랫폼에서 일부 자산을 거래할 수 있도록 하는 방법을 지속적으로 모색하고 있습니다. 이것이 점점 더 많은 사용자가 온체인 무기한 계약 플랫폼에 관심을 갖고 사용하는 이유 중 하나입니다. 신규 자산에 더 빨리 접근할 수 있고, 일찍 참여할수록 잠재적인 기회가 더 커지기 때문입니다.

호스트 문라이트: 제 생각에 미래 트렌드는 "온체인"과 "중앙집중형" 중 하나를 선택하는 것이 아니라, 오히려 병행적인 접근 방식이라고 생각합니다. 점점 더 많은 사용자들이 금융 노출을 온체인으로 이전할 것입니다. 예를 들어, 제가 처음 업계에 입문했을 때는 주로 중앙집중형 거래 플랫폼을 사용했지만, 이번 주기를 거치면서 분산형 플랫폼을 사용해 보기 시작했고, 그 경험은 매우 좋았습니다. 지금은 두 가지를 모두 사용하고 있습니다. 이것이 PerpDEX가 사용자 수를 늘리는 데 있어 실현 가능한 경로가 될 수 있습니다.

성장 경로를 논의하는 만큼, 사용자 유치 방법도 함께 논의해야 합니다. 지난 사이클에서는 많은 사람들이 에어드랍 참여를 통해 상당한 수익을 창출하고, 많은 사용자를 유치하며, 심지어 전문 스튜디오와 "에어드랍 헌터"까지 탄생시켰습니다. 하지만 사용자들은 필연적으로 피로감을 경험하게 되는데, 특히 자신이 "에어드랍"을 받는 상황에 직면했을 때 더욱 그렇습니다.

저는 선생님들이 무료품을 얻고 싶어하는 단기 사용자만 끌어들이지 않고, 대신 보상과 활동을 통해 장기적으로 머무르는 고품질의 충성도 높은 사용자로 전환하기 위해 에어드랍 메커니즘을 어떻게 설계했는지 궁금합니다.

켄 — 헬릭스 :

블록체인 프로젝트에서 에어드랍과 인센티브의 공정성을 어떻게 보장할 것인가는 실제로 끊임없이 논의되는 주제입니다. 저는 Helix의 인센티브 설계에 대한 현재 접근 방식을 두 가지 측면에서 소개하고자 합니다.

먼저, Injective 블록체인 기반의 공개 유동성 인센티브 프로그램이 있습니다. 유동성 풀 봇을 통해 Helix에 유동성을 제공하는 사람은 누구나 해당 거래 인센티브를 받을 수 있습니다. 사용자는 Helix의 유동성 보상 대시보드에서 지원되는 거래 쌍의 활동 및 시장 심도에 따라 사용 가능한 인센티브 금액을 실시간으로 확인할 수 있습니다.

둘째, Helix는 자체 포인트 시스템을 구축했지만, 시장에서 흔히 볼 수 있는 "즉시 사용" 방식과는 근본적으로 다릅니다. Helix는 여러 라운드에 걸쳐 지속적으로 누적되는 "숨겨진 누적" 메커니즘을 채택하고 있으며, 이 메커니즘은 몇 가지 공통적인 특징을 가지고 있습니다. 즉, 사용자가 Helix에서 실제 거래를 수행하고 지속적인 상호작용을 유지하도록 장려하며, 일부 무기한 거래 포지션이 청산되더라도 시장 변동성 속에서도 사용자가 활성 상태를 유지하는 한 포인트를 획득할 수 있다는 것입니다.

Helix에게 진정한 참여는 인위적으로 부풀려진 거래량보다 훨씬 더 중요합니다. 따라서 거래량을 부풀리기 위해 의도적으로 지나치게 정량화 가능한 규칙을 만들지 않았습니다. 지나치게 명확한 규칙은 전략적 차익거래로 쉽게 이어질 수 있으며, 이는 산업화된 거래량 조작 및 수익화로 이어질 수 있습니다. 데이터는 표면적으로는 인상적일 수 있지만, 실제로는 제품과 생태계의 장기적인 가치를 손상합니다. 사용자는 단지 "제품을 사용하는 척"할 뿐, 진정한 참여를 유지하지 않기 때문입니다.

Helix에서는 사용자 활동과 실제 거래 행동을 종합적으로 평가하여 포인트 프로그램의 효과를 평가합니다. 단순히 TVL이나 거래 데이터를 축적하는 것이 아니라 참여의 질에 더욱 중점을 둡니다. 따라서 Helix의 포인트 시스템은 실제 거래와 실제 행동을 기반으로 설계되었으며, 단기 차익거래자가 아닌 진정한 트레이더에게 인센티브를 제공하고, 협력하며, 보상을 제공하는 것을 목표로 합니다.

앰버 — 애스터

인센티브 설계와 관련하여 Aster는 행동적 품질과 정체성 결속이라는 두 가지 핵심 측면에 초점을 맞춥니다.

첫째, 행동의 질과 관련하여, 보상으로 거래량에만 의존하는 많은 거래 플랫폼과 달리, 저희는 거래량만을 단일 지표로 삼지 않습니다. 사용자가 안정적인 포지션을 유지하는지, 지속적인 거래에 참여하는지 등 여러 측면을 종합적으로 평가합니다. 이를 통해 각 트레이더의 플랫폼 내 진정한 참여를 보다 전체적인 관점에서 관찰하고 인정합니다. 행동의 질 자체가 저희 인센티브 시스템의 핵심 기반입니다.

둘째, 아이덴티티 바인딩을 강조합니다. 일회성 이벤트가 아닌 가치 중심의 인센티브 생태계를 구축하는 것을 목표로 합니다. Aster의 목표는 이벤트를 통해 사용자를 유치하는 것뿐만 아니라, 커뮤니티와의 긴밀한 소통과 협력을 통해 사용자를 장기적이고 수준 높은 참여자로 전환하는 것입니다.

그 논리는 명확합니다. 아마 눈치채셨겠지만, TGE 이후 Aster의 제품 개발 속도는 놀라울 정도로 빨랐으며, 저희는 끊임없이 최적화와 업데이트를 진행하고 있습니다. 사용자들은 처음에는 에어드랍과 같은 이벤트를 통해 저희에 대해 알게 될 수 있지만, 실제로 거래하고 피드백을 제공한 후에는 저희가 여러분의 의견을 소중히 여긴다는 것을 느끼게 되기를 바랍니다. 사용자 피드백에 적극적으로 대응하고 제품을 빠르게 개발함으로써 사용자들이 Aster와 함께 성장할 수 있기를 바랍니다.

사실, 일부 초기 에어드랍 보유자들은 지난 두세 달 동안 이미 이러한 경험을 했습니다. 또한, 신규 사용자들도 커뮤니티 및 활동 참여 과정에서 이러한 긴밀한 소통을 통해 저희가 모든 사용자를 유지하고 CEX와 견줄 만한 경험을 제공하는 진정으로 완벽하고 성숙한 온체인 거래 플랫폼을 구축하기 위해 함께 노력한다는 것을 느낄 수 있기를 바랍니다.