PANews는 1월 6일 CoinDesk의 자료를 인용하여 2025년 11월 말 비트코인 ​​가격이 거의 8만 달러까지 폭락했으며, 이때 수익을 낸 단기 보유자의 공급량 대비 손실을 본 단기 보유자의 공급량 비율이 주요 또는 지역 약세장 저점과 일치하는 과거 수준으로 떨어졌다고 보도했습니다. Glassnode 데이터에 따르면 이 비율은 11월 24일에 0.013까지 하락했습니다. 과거에도 이 수준에 도달하는 것은 2011년, 2015년, 2018년, 2022년을 포함하여 지역 저점 또는 절대적 약세장 저점을 나타내는 지표로 일관되게 나타났습니다. Glassnode는 비트코인을 155일 미만 보유한 투자자를 단기 보유자로 정의합니다. 11월 최저점 당시, 수익을 낸 단기 보유자의 7일 이동평균 보유량은 약 3만 비트코인까지 떨어진 반면, 손실을 본 보유자의 보유량은 245만 비트코인까지 급증하여 2022년 11월 FTX 폭락 이후 최고치를 기록했습니다. 당시 비트코인 ​​가격은 1만 5천 달러 부근에서 바닥을 쳤습니다. 2026년 초부터 비트코인은 약 9만 4천 달러까지 반등하여 7% 이상 상승했습니다. 이 기간 동안 손실을 본 단기 보유자의 보유량은 190만 토큰으로 감소한 반면, 수익을 낸 보유자의 보유량은 85만 토큰으로 증가하여 그 비율은 약 0.45배가 되었습니다.

역사적으로 이 비율이 1에 가까워지면 돌파 후 확대되는 경향이 있으며, 비트코인 ​​가격 또한 지속적으로 상승하는 경향을 보입니다. 현재 이 비율은 0.5% 미만으로, 균형점에 도달하기 전까지 상당한 확장 여지가 있음을 나타냅니다. 시장 고점은 일반적으로 이 비율이 100에 가까워질 때 발생합니다.