작성자: 0xjacobzhao 및 ChatGPT 5

연구 보고서 "DeFi의 지능적 진화: 자동화에서 AgentFi로의 진화 경로"에서 저희는 DeFi의 지능적 발전의 세 단계, 즉 자동화 도구, 인텐트 중심 코파일럿, 그리고 AgentFi(온체인 에이전트)를 체계적으로 검토하고 비교했습니다. 현재 상당수의 DeFi 프로젝트가 핵심 역량을 "인텐트 중심 + 단일 원자 상호작용" 기반 스왑 거래에 집중하고 있다는 점에 주목했습니다. 이러한 상호작용은 지속적인 수익 전략, 상태 관리 또는 복잡한 실행 프레임워크가 부족하기 때문에 인텐트 중심 코파일럿의 경량 실행 모델에 더 부합하며, 엄밀히 말하면 AgentFi로 간주될 수 없습니다.

AgentFi의 미래에 대한 고차원적 비전에서, 단기적으로 가장 가치 있고 쉽게 구현 가능한 두 가지 활용 사례인 대출과 이자 농사 외에도 스왑 결합 전략 또한 잠재력을 제공합니다. 여러 스왑이 순차적 또는 조건부로 결합되면 차익거래나 이자 농사와 같은 "전략 체인"이 형성됩니다. 이 모델은 포지션, 조건부 트리거, 그리고 다단계 자동 실행을 관리하는 상태 머신을 필요로 하며, AgentFi의 완전한 폐쇄 루프 시스템, 즉 인식 → 결정 → 실행 → 리밸런싱을 구현합니다.

1. DeFi 정량적 전략 맵 및 타당성 분석

전통적인 양적 금융(Quantitative Finance)은 수학적 모델, 통계적 방법, 그리고 알고리즘을 중심으로 합니다. 과거 가격, 거래량, 거시경제 지표와 같은 데이터를 활용하여 데이터 기반 의사 결정을 내립니다. 프로그램 방식의 실행을 통해 저지연성, 고빈도의 자동 거래를 구현하며, 엄격한 위험 관리(손절매, 포지션 관리, VaR)를 통해 보완됩니다. 주요 응용 분야로는 고빈도 거래(HFT), 추세 추종 및 평균 회귀(CTA), 시장 간/상품 간 차익거래, 파생상품 가격 책정 및 헤지 등이 있습니다. 기존 시장에는 이미 성숙한 인프라, 거래소 시스템, 그리고 데이터 생태계가 구축되어 있습니다.

온체인 양적 금융(OQF)은 기존 양적 분석의 논리를 이어가지만, 블록체인의 프로그래밍 가능한 시장 구조 내에서 작동합니다. 데이터는 온체인 거래 기록, DEX 호가, DeFi 프로토콜 상태로부터 추출되며, 스마트 컨트랙트(AMM, 대출, 파생상품 프로토콜) 내에서 실행됩니다. 거래 비용에는 가스비, 슬리피지, MEV 위험이 포함되며, DeFi 프로토콜의 결합성을 통해 자동화된 전략 체인을 구축할 수 있습니다.

현재 온체인 양적 금융은 아직 초기 단계에 있으며, 여러 요인으로 인해 복잡한 양적 전략의 실행을 지원하기 어렵습니다. 첫째, 시장 구조 측면에서 유동성 깊이 부족과 AMM의 초고속 매칭 메커니즘 부족은 고빈도 및 대규모 거래의 실현 가능성을 제한합니다. 둘째, 실행 및 비용 측면에서 온체인 블록 지연과 높은 가스 수수료는 빈번한 거래의 수익성을 저해합니다. 셋째, 데이터 및 도구 측면에서 개발 및 백테스팅 환경이 불완전하고, 데이터 차원이 단일하며, 기업 재무 및 거시경제와 같은 다원적 정보가 부족합니다. 실용적인 DeFi 양적 전략 중 현재 주류를 이루는 방향은 다음과 같습니다.

평균 회귀/추세 추종 - 기술 지표(RSI, 이동 평균선, 볼린저 밴드 등)의 신호를 기반으로 매수 및 매도 결정을 내립니다.

기간 간 차익거래는 고정 수입과 변동 수입의 차이에서 이익을 얻는 Pendle과 같은 프로토콜로 대표됩니다.

마켓 메이킹 + 동적 리밸런싱 — 수수료를 얻기 위해 AMM 유동성 범위를 적극적으로 관리합니다.

레버리지 순환 소득 - 자본 활용도를 개선하기 위해 대출 계약을 활용합니다.

잠재적인 미래 성장 분야는 다음과 같습니다.

특히 옵션과 무기한 계약의 광범위한 사용을 포함한 온체인 파생상품 시장의 성숙도

분산형 오라클을 통해 모델 입력 차원을 풍부하게 하여 오프체인 데이터 접근의 효율성을 높입니다.

다중 에이전트 협업을 통해 다중 전략 조합의 자동화된 실행과 위험 분산이 가능합니다.

II. Almank 포지셔닝 및 비전: AgentFi의 온체인 양적 금융 탐색

이전 Crypto AI 연구 보고서에서 저희는 많은 뛰어난 AgentFi 프로젝트를 소개했지만, 대부분은 의도 기반 DeFi 실행, 대출, 유동성 관리와 같은 완전 자동화된 운영에 중점을 두었습니다. 정량적 거래 전략을 심도 있게 탐구한 팀은 거의 없습니다. 현재 Almanak은 시장에서 정량적 거래에 집중하는 사실상 유일한 프로젝트입니다. 이 프로젝트는 코드리스 정량적 전략 개발에 중점을 두고 있으며, 전략 작성(Python), 배포, 실행, 권한 관리, 그리고 볼트(vaulting)를 아우르는 완전한 툴체인을 제공합니다. 이 프로젝트는 AgentFi 분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있으며, 온체인 정량적 금융의 핵심 사례로 평가받을 수 있습니다.

전통적인 금융에서 포용적 금융은 진입 장벽을 낮추고 더 넓은 롱테일 사용자층에 도달하는 것을 목표로 합니다. 알마낙(Almanak)은 이러한 개념을 블록체인으로 확장하여 누구나 양적 거래를 이용할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다. 이 플랫폼은 AI 기반 에이전트 실행을 통해 자본, 기술 및 시간 비용을 크게 절감합니다. DeFi 생태계에서 활동적인 트레이더, 금융 개발자 및 기관 투자자를 대상으로 전략 구상부터 온체인 실행까지 포괄적인 지원을 제공합니다. 이를 통해 전문적인 기술 지식이 없는 일반 사용자도 완전 자동화되고 투명하며 맞춤형으로 제공되는 온체인 양적 전략을 사용하여 암호화폐 자산 거래에 참여하고 수익을 최적화할 수 있습니다.

Almanak 플랫폼은 AI 다중 에이전트 협업(Agentic Swarm)을 통합하여 사용자가 코드 없는 환경에서 Python 기반 자동화된 금융 전략을 신속하게 생성, 테스트 및 배포하여 전략 개발, 실행 및 최적화를 수행할 수 있도록 지원합니다. 동시에 비수탁형, 검증 가능, 확장 가능한 실행 환경을 보장합니다. State Machine 정책 프레임워크, Safe+Zodiac 권한 관리, 다중 체인 프로토콜 액세스, Vault 자산 수탁 등의 모듈을 활용하여 Almanak은 기관 수준의 보안과 확장성을 유지하는 동시에 전략 개발 및 배포에 대한 진입 장벽을 크게 낮춥니다. 본 보고서는 Almanak의 제품 아키텍처, 기술적 특징, 인센티브 메커니즘, 경쟁적 위치 및 향후 개발 방향을 체계적으로 분석하고 포용적 금융 및 온체인 양적 거래 분야에서 Almanak의 잠재적 가치를 탐구합니다.

3. Almank의 제품 아키텍처 및 기술적 특징

Almanak의 제품 아키텍처는 "전략 로직 → 실행 엔진 → 보안 보장 → 자산화 및 확장"의 구조로 구성되어 AI 에이전트 시나리오를 위한 풀스택 온체인 양적 금융 시스템을 구축합니다. 이 시스템 내에서 Strategies 모듈은 구상부터 구현까지 전략 개발 및 관리 프레임워크를 제공하며, 현재 Python SDK를 지원하고 향후 자연어 생성 기능도 지원할 예정입니다. 실행 엔진 역할을 하는 Deployments 모듈은 허가된 범위 내에서 전략 로직 실행을 자동화하고 AI 의사 결정 기능을 통해 적응형 최적화를 구현합니다. Wallets 모듈은 비수탁형 Safe + Zodiac 아키텍처를 활용하여 자금 및 권한 보안을 보장하고 기관 수준의 키 관리 및 세분화된 권한 제어를 지원합니다. Vaults 모듈은 전략을 토큰화된 금융 상품으로 변환하고, 표준화된 Vault 계약(ERC-7540)을 활용하여 자금 조달, 수익 분배 및 전략 공유를 용이하게 함으로써 전략을 완벽하게 구성하고 더 넓은 DeFi 생태계에 원활하게 통합할 수 있도록 합니다.

1. 전략

Almanak의 전략 인프라는 전략 구상, 개발, 평가, 최적화, 배포 및 모니터링을 포함한 구상부터 실행까지의 전 과정을 포괄합니다. 기존의 퀀트 트레이딩 스택과 비교할 때, Almanak의 설계는 세 가지 주요 측면에서 차별화됩니다. 첫째, 수동 워크플로에 의존하는 대신 AI 기반 전략 개발에 중점을 둡니다. 둘째, 신뢰할 수 있는 실행 환경(TEE)을 통해 전략 알파의 개인정보를 보호합니다. 마지막으로, Safe Wallet 및 Zodiac 권한 관리 기능을 갖춘 비수탁 실행 모델을 활용하여 자금 및 실행의 보안과 통제성을 처음부터 보장합니다.

핵심 기능

Python 기반: Python으로 작성되어 매우 유연하고 강력한 프로그래밍 기능을 갖추고 있습니다.

상태 머신 아키텍처: 시장 상황에 따라 복잡한 의사결정 트리와 분기 논리를 구현할 수 있습니다.

높은 안정성: Almanak의 전용 인프라에서 실행되며 포괄적인 모니터링 및 장애 조치 메커니즘을 갖추고 있습니다.

기본 개인정보 보호: 모든 전략 코드는 사용자의 독점적인 거래 로직을 보호하기 위해 암호화되어 저장됩니다.

거래 로직 추상화: 기본 블록체인 상호작용, 지갑 관리 또는 거래 서명을 직접 처리할 필요가 없습니다.

이 아키텍처에서 전략 프레임워크는 온체인 상호작용 및 실행 계층을 완벽하게 캡슐화하는 영구 상태 머신 설계를 기반으로 합니다. 사용자는 전략 구성 요소에서 비즈니스 로직만 작성하면 됩니다. 개발자는 SDK를 사용하여 고도로 맞춤화된 Python 개발을 수행하거나, 향후 자연어 전략 생성기를 사용하여 목표를 영어로 직접 설명할 수 있습니다. 그러면 다중 에이전트 시스템이 사용자가 검토할 수 있는 코드를 생성합니다. 사용자는 완전한 자율성을 가지며, 배포 전에 전략을 승인, 거부 또는 조정할 수 있으며, 이를 독립적인 전략 또는 볼트(Vault)로 게시할지 선택할 수 있습니다. 볼트는 또한 화이트리스트를 통해 권한을 관리하여 기관이나 유동성 펀드와 같은 주체에 대한 통제된 접근을 제공합니다. 전략 코드는 사용자 소유 로직을 보호하기 위해 기본적으로 암호화되어 저장됩니다. 기본 거래 생성, 서명 및 브로드캐스팅은 모두 공식적으로 유지 관리되어 높은 신뢰성과 실행 일관성을 보장합니다.

현재 화이트리스트 사용자에게만 공개된 Almanak 전략 라이브러리 AI KITCHEN에서 전략 환경을 엿볼 수 있습니다. 현재 출시된 전략에는 튜토리얼 전략(Tutorials)과 기술적 분석(Technical Analysis)이 있으며, 자체 개발된 전략에는 유동성 마이닝(Liquidity Provisioning), 자동 루핑(Automated Looping), 그리고 맞춤형 전략(Custom Strategy)이 포함됩니다. 향후 로드맵에서는 차익거래(Arbitrage), 고급 수익률 파밍(Advanced Yield Farming), 파생상품 및 구조화 상품(Derivatives & Structured Product)을 비롯한 고급 전략을 출시할 계획이며, 이는 기초적인 투자부터 전문적인 퀀트 투자, 그리고 단일 전략에서 여러 프로토콜을 결합한 투자까지 이어지는 완전한 상품 진화 경로를 반영합니다.

2. 배포

배포는 전략 로직과 온체인 실행을 연결하는 핵심 실행 계층으로, 사용자가 승인한 권한 범위 내에서 거래 및 운영을 자동화합니다. 현재 주요 형태는 미리 정의된 로직에 따라 일정 또는 트리거 기반으로 실행되는 StrategyDeployment입니다. 이는 명확하고 재현 가능한 로직을 통해 거래 전략을 실행하는 데 적합하며, 안정성과 제어성을 강조합니다. 향후 LLMDeployment는 하나 이상의 대규모 언어 모델(LLM)을 의사 결정 엔진으로 통합하여 전략이 시장 변화에 적응하고 지속적으로 학습하고 최적화하며, 엄격하게 제어되는 프레임워크 내에서 새로운 거래 기회를 탐색할 수 있도록 지원합니다.

배포 워크플로는 인증 및 권한 부여, 정책 실행, 트랜잭션 구성, 권한 검증, 서명 제출 및 실행 모니터링에 이르는 전체 프로세스를 포괄합니다. 기본 실행은 공식적으로 유지 관리되는 핵심 클래스에 의해 처리됩니다. TransactionManager는 정책 작업을 규정을 준수하는 온체인 트랜잭션으로 변환하고 검증을 시뮬레이션합니다. AccountManager는 트랜잭션 서명을 생성합니다. ExecutionManager는 트랜잭션을 브로드캐스트하고, 상태를 추적하고, 필요 시 재시도하여 정책에서 온체인 실행까지 매우 안정적인 폐쇄 루프를 형성합니다. 향후 Almanak은 다중 배포 협업, 크로스체인 실행 및 향상된 분석 기능을 포함하도록 확장되어 더욱 복잡한 다중 에이전트 정책 작업을 지원할 것입니다.

3. 지갑 시스템 및 보안 메커니즘(지갑)

지갑 시스템은 자금 보안과 통제 가능한 정책 실행을 보장하는 데 핵심적인 역할을 합니다. Almanak은 Safe와 Zodiac을 결합한 비수탁형 솔루션을 활용하여 사용자의 자금 소유권을 완전히 보장하고 정책 실행에 필요한 권한을 자동 실행 계정(Deployment EOA)에 정확하고 통제 가능하게 위임합니다. 사용자는 사용자 지갑(EOA 또는 ERC-4337 스마트 계정)을 통해 Safe Wallet을 직접 제어할 수 있습니다. Safe Wallet은 Zodiac Roles Modifier 모듈을 통합하여 배포 EOA 내에서 엄격한 기능 허용 목록 및 매개변수 제한을 허용하고, 허용된 작업만 실행되도록 보장하며, 권한은 언제든지 철회할 수 있습니다.

배포 EOA는 플랫폼에서 호스팅되며, 개인 키는 엔터프라이즈급 암호화를 사용하여 정적으로 저장되고 Google의 보안 인프라에서 관리되므로 누구도 접근할 수 없습니다. 극단적인 경우, 플랫폼은 사용자에게 즉시 권한을 취소하고 이를 대체할 새로운 EOA를 생성하도록 알려 중단 없는 전략 실행을 보장합니다. 지속적인 전략 실행을 위해 사용자는 온체인 운영 비용(가스비 포함)을 포함하는 자율 실행 수수료 서비스 패키지를 구매해야 합니다. 이 아키텍처는 자금 및 실행 권한의 완벽한 격리, 정교한 권한 관리, 기관급 키 보안, 신속한 예외 대응을 통해 기관급 보안 기준을 달성하여 자동화된 DeFi 전략의 대규모 도입을 위한 신뢰 기반을 마련합니다.

4. 온체인 양적 전략 볼트

Almanak Vault는 사용자가 배포할 수 있고, 완전한 온체인 기반이며, 허가가 필요 없는 볼트 컨트랙트로, 거래 전략을 토큰화되고 구성 가능한 금융 상품으로 변환합니다. 정적인 "폐쇄형 컨테이너"와 달리, 이 볼트는 ERC-4626의 비동기 확장인 ERC-7540 표준을 기반으로 구축되었습니다. 프로그래밍 가능한 자본 배분자로 설계되었으며, DeFi 생태계에 기본적으로 통합됩니다.

AI가 생성한 전략을 토큰화함으로써 Jinku는 새로운 DeFi 기본 요소를 도입합니다. 전략 자체가 ERC-20 자산이 되어 LP로 활용, 담보 설정, 거래, 이전 또는 구조화 상품으로 결합될 수 있습니다. 이러한 결합성을 통해 전략 수준에서 "DeFi 레고(Lego)"를 구축하여 프로토콜, 펀드 및 구조화 상품과의 원활한 통합을 가능하게 합니다.

볼트는 개별 큐레이터 또는 커뮤니티가 소유할 수 있습니다. Almanak 볼트는 Lagoon Finance의 오픈소스 계약(MIT 라이선스)을 기반으로 구현되며, Lagoon의 감사 및 보안 보장을 계승하고 ERC-7540 표준을 준수합니다. Almanak 볼트의 권한 관리 메커니즘은 Almanak 지갑과 동일하며, Zodiac 역할 수정자를 사용하여 기능 허용 목록 및 매개변수 제한을 적용하여 모든 작업이 허가된 범위 내에서 엄격하게 실행되도록 보장합니다.

작업 과정은 다음과 같습니다.

전략 바인딩 – 기존의 Python 전략이나 AI가 생성한 전략을 볼트에 바인딩합니다.

자금 조달 – 투자자는 재무부 토큰을 구매하여 비례적 소유권을 얻습니다.

온체인 실행 및 리밸런싱 – 볼트는 전략 논리에 따라 거래하고 동적으로 포지션을 조정합니다.

이익 분배 – 이익은 토큰 보유량에 비례하여 분배되며, 관리 수수료와 성과 수수료는 자동으로 공제됩니다.

핵심 장점:

각 볼트 위치는 ERC-20 토큰 형태로 존재하여 이식성과 상호 운용성을 보장합니다.

전략은 결정적이고 감사 가능하며 체인상에서 실행됩니다.

자본은 안전하고 유동적입니다. 안전성과 결합성은 더 이상 상호 배타적이지 않습니다.

개발자는 허가 없이 재무부 토큰을 자체 프로토콜에 통합할 수 있으며, 펀드 할당자는 생태계 내에서 자본을 유연하게 할당할 수 있습니다.

간단히 말해, Almanak Vaults는 DeFi 자본 관리를 단순한 패키지 컨테이너에서 지능적이고 구성 가능한 시스템으로 진화시킵니다. AI 기반 전략을 토큰화된 금융 기본 요소로 변환함으로써, DeFi를 수동적인 수익 컨테이너를 넘어 반응형 모듈식 자본 네트워크로 발전시켜, 프로그래밍 가능하고 상호 운용 가능한 금융이라는 오랜 비전을 실현합니다.

5. DeFi 에이전트 스웜

Almanak AI Swarm 아키텍처는 전략 개발 주기 전체를 ​​포괄하는 원스톱 플랫폼으로, 복잡한 DeFi 전략의 독립적인 연구, 테스트, 생성 및 배포를 지원하며, 완전한 사용자 제어와 비수탁 자산 관리를 제공합니다. Almanak AI Swarm은 기존 퀀트 트레이딩 팀의 전체 프로세스를 모방하고 대체하는 것을 목표로 합니다. AI Swarm "팀"은 실제 사람이 아닌 AI 에이전트로만 구성되어 있다는 점에 유의해야 합니다.

전략팀: 사용자의 자연어 명령어를 직접 배포 가능한 온체인 전략으로 변환합니다. 전략팀은 전략가(논리 설계), 프로그래머(스마트 컨트랙트 코드 작성), 감사자(정확성 검증), 디버거(오류 수정), 품질 엔지니어(시뮬레이션 테스트 실행), 권한 관리자(실행 권한 설정), UI 디자이너(시각적 대시보드 구축), 배포자(메인넷 배포 수행)로 구성되어 구상부터 구현까지 완벽한 체인을 보장합니다.

전략팀은 LangGraph를 사용하여 결정론적 프로세스 오케스트레이션, 영구 상태 공유(TeamState), 휴먼 인더 루프(HITL) 검증, 병렬 처리 및 인터럽트 복구를 구현합니다. 전체 프로세스는 자동화될 수 있지만, 안정성을 보장하기 위해 수동 검증이 기본적으로 활성화되어 있습니다.

알파 시킹 팀: DeFi 시장 전체를 지속적으로 스캔하고, 시장 비효율성을 파악하고, 새로운 아이디어와 알파 기회를 모색하며, 전략 팀에 새로운 논리와 전략적 개념을 제안합니다.

최적화 팀: 과거 및 예측 시장 데이터에 대한 대규모 시뮬레이션을 통해 전략 성과를 엄격하게 평가합니다. 전략 적용 전에 가상 스트레스 테스트와 주기적 성과 분석을 수행하여 잠재적 손실과 취약점을 파악함으로써 다양한 시장 환경에서 전략의 안정성과 견고성을 보장합니다.

또한 보조 AI 도구에는 Stack Expert AI와 Troubleshooting AI가 있습니다. 전자는 Almanak 기술 스택과 플랫폼 운영에 관해 사용자가 가질 수 있는 다양한 질문에 답하고 실시간 기술 지원을 제공하는 데 중점을 둡니다. 후자는 전략 운영 프로세스 동안 실시간 모니터링과 문제 위치 파악에 중점을 두어 전략 실행의 안정성과 연속성을 보장합니다.

알마낙의 핵심 원칙은 다음과 같습니다. 모든 AI 작업은 기록, 검토 및 구조화되며, 어떤 AI도 독립적으로 실행되지 않으며, 모든 전략 논리는 온라인에 게시되기 전에 완전한 인간-기계 이중 검증을 거쳐야 하며, 사용자는 최종 통제권과 보관권을 갖습니다.

4. Almank 제품 진행 및 개발 로드맵 자율 유동성 USD 볼트

Almanak은 커뮤니티를 통해 이더리움 메인넷에 배포되는 스테이블코인 수익률 최적화 볼트인 자율 유동성 USD(alUSDC Vault)를 공식 출시했습니다. Giza, Axal과 같은 다른 대출 수익률 향상 AgentFi 제품과 마찬가지로, 이 볼트의 핵심은 스테이블 로테이터 에이전트(Stable Rotator Agent)입니다. 이 에이전트는 DeFi 생태계를 지속적으로 스캔하고, 가장 높은 수익률을 창출할 수 있는 기회를 포착하며, 맞춤형 위험 매개변수를 기반으로 포트폴리오를 자동으로 리밸런싱합니다. 이 전략은 실행 전에 지능적인 거래 비용 분석을 수행하여 수익 증가가 모든 비용을 충당하기에 충분할 때만 포지션을 조정합니다. 고급 라우팅 최적화 및 자동 복리 계산 기능은 자본 효율성을 극대화합니다. 이 볼트는 현재 Aave v3, Compound v3, Fluid, Euler v2, Morpho Blue, Yearn v3와 같은 프로토콜의 다양한 USDC 파생상품을 지원합니다.

알마낙 유동성 전략 및 스왑 거래 전략

Almanak에서 제공하는 전략은 LP 시리즈(Dynamic LP Blue Chip, Dynamic LP Degen)와 지표 현물 전략(MyAmazingStrat, PENDLERSI_Momentum, VIRTUALBollingerBandsMeanReversion)의 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다. 자세한 전략 내용은 아래 표에 나와 있습니다.

위의 전략 코드를 AI 도구로 분석하면 다음과 같은 결론을 도출할 수 있습니다.

LP 동적 시장 조작(블루칩/데젠)은 거래량이 지속되는 풀에 적합하며 일시적인 손실을 감수할 수 있습니다. 블루칩은 안정적인 수수료 징수를 추구하는 반면, 데젠은 고빈도 수익 확보를 추구합니다.

스팟 지표(EMA/RSI/BB)는 가벼워서 여러 지표를 이용한 다중 매개변수 그리드 실험에 사용할 수 있습니다. 하지만 엄격한 냉각/미끄러짐/최소 거래량 제어가 필요하며 풀 깊이와 MEV에 주의해야 합니다.

자금 조달 및 규모: 롱테일 자산(Degen/ANIME/VIRTUAL)은 위험 관리를 다각화하기 위한 소규모/다중 인스턴스 전략에 더 적합합니다. 블루칩 LP는 중장기/고도 TVL에 더 적합합니다.

실제 거래를 위한 최소 실행 가능 조합: 동적 LP 블루칩(정상 상태 수수료 수집) + RSI/BB 유형 현물 전략(변동성 포착) + "고변동성 테스트 필드"로서 소량의 Degen LP 또는 EMA 크로스오버 배치.

알마낙 개발 로드맵

알마낙의 플랫폼 진화는 세 단계로 나뉘며, 기술적 기반에서 완전한 링크 대중화로 점진적으로 확장됩니다.

1단계는 인프라 구축 및 초기 커뮤니티 구축에 중점을 두어, 전체 양적 거래 스택을 포괄하는 공개 베타 버전을 출시했습니다. Legion 플랫폼을 활용하여 핵심 사용자 기반을 구축하고 비공개 베타 접근 권한을 배포했습니다. 동시에, AI가 설계한 커뮤니티 재무 전략에 자금이 유입되어 첫 번째 자산 배치의 자동화된 온체인 관리가 가능해졌습니다.

2단계 알마낙(Almanak)은 올해 말까지 AI 스웜(AI Swarm) 기능을 대중에게 완전히 공개할 계획입니다. 이에 앞서, 시스템이 대규모로 확장됨에 따라 접근이 점진적으로 완화될 예정입니다. 이 단계에서는 플랫폼의 토큰 이코노미 및 인센티브 시스템이 공식적으로 구현됩니다.

3단계에서는 글로벌 개인 사용자 유치, 저축 및 퇴직 계좌 맞춤형 상품 출시, 그리고 중앙화 거래소(바이낸스, 바이비트 등)와의 연동을 통해 CeFi와 DeFi를 원활하게 통합하는 데 중점을 둘 것입니다. 또한, 플랫폼은 저위험 고거래량 RWA 전략을 활용하여 자산군을 확장하고 모바일 애플리케이션을 출시하여 사용자의 진입 장벽을 더욱 낮출 것입니다.

또한 Almanak은 멀티 체인 지원(Solana, Hyperliquid, Avalanche, Optimism 등 포함)을 지속적으로 확대하고, 더 많은 DeFi 프로토콜을 통합하며, 멀티 에이전트 협업 시스템(Multi-Agent System)과 신뢰 실행 환경(TEE)을 도입할 예정입니다. AI 기반 Alpha 자동 발견을 통해 세계에서 가장 포괄적인 AI DeFi 스마트 실행 네트워크를 구축할 것입니다.

5. Almank의 토큰 경제 및 포인트 인센티브

알마낙의 토큰 이코노미는 AI 기반 금융 전략을 위한 효율적이고 지속 가능한 가치 교환 네트워크를 구축하여, 고품질 전략과 온체인 유동자산을 효과적으로 매칭하는 것을 목표로 합니다. 이 플랫폼은 전략 및 금고 큐레이터와 유동성 공급자라는 두 가지 핵심 역할을 통해 폐쇄형 생태계를 구축합니다. 전략 및 금고 큐레이터는 에이전트형 AI 스웜을 활용하여 코드가 없는 환경에서 검증 가능하고 결정론적인 전략을 설계, 최적화 및 관리합니다. 이들은 허가 없이 운영되는 금고를 구축하여 외부 자본을 유치하고, 관리 수수료와 성과 공유를 통해 수익을 창출합니다. 유동성 공급자는 이러한 금고에 자금을 예치하여 토큰화된 전략 노출을 확보하고 수익 공유에 참여합니다.

정책 개인정보 보호 측면에서 정책 큐레이터는 개인 모드(폐쇄형 소스, 정책 라이브러리에 포함되지 않고 자신만 접근 가능) 또는 공개 모드(오픈 소스, 커뮤니티 및 타사 프로토콜에서 사용할 수 있도록 정책 라이브러리에 포함됨)를 선택하여 IP 보호와 지식 공유 간의 균형을 맞출 수 있습니다.

토큰 경제 모델은 기존 헤지펀드의 역동적인 자본 배분 논리를 차용하고, Bittensor의 수요 주도형 배출 배분 메커니즘과 Curve Finance의 거버넌스 인센티브 모델을 통합합니다. 전자는 TVL과 전략 수익률에 가중치를 둔 접근 방식을 통해 배출을 배분하여 자본이 고성능 전략에 집중하도록 장려합니다. 후자는 "veToken + Bribe" 모델을 도입하여 프로토콜 당사자가 투표를 통해 특정 Vault의 배출 배수를 높일 수 있도록 하고, 이를 통해 AI 에이전트 트래픽을 지정된 프로토콜로 유도합니다.

배출량 할당은 AUM과 ROI를 기반으로 하는 가중치 공식을 활용하여, 볼트의 자본 유치 및 수익 창출 기여도가 토큰 보상으로 직접 전환되도록 보장합니다. 거버넌스 보너스 메커니즘(Almanak Wars)은 대상 볼트에 최대 3배의 가중치를 부여하여 프로젝트 소유자, 큐레이터, 유동성 공급자 간의 경쟁을 유도하는 인센티브 시장을 조성합니다. 장기적인 지속 가능성을 유지하기 위해 프로토콜 수수료(볼트 수수료, 컴퓨팅 리소스 마크업 등)의 일부가 배출량 풀로 반환되어 생태계가 성숙해짐에 따라 증가하는 배출량 압력을 점진적으로 상쇄합니다.

토큰 기능은 스테이킹과 거버넌스를 포함합니다. 토큰 보유자는 스테이킹을 통해 플랫폼 컴퓨팅 리소스 할인 혜택을 받고, 투표 가중치를 높이고, 특정 볼트로 토큰을 직접 발행하고, DAO 거버넌스에 참여하여 컴퓨팅 리소스 마크업, 볼트 수수료 비율, 발행 곡선과 같은 주요 매개변수를 결정할 수 있습니다. 거버넌스 구조에는 프로토콜 매개변수, 수익 분배 및 자금 관리, 생태계 자금 조달을 담당하는 생태계 매개변수 위원회와 혁신 및 개발 위원회가 포함될 것으로 예상됩니다.

Almanak은 팀(54개월 선형 베스팅, 12개월 락업), 기관 투자자(48개월 선형 베스팅, 12개월 락업), 어드바이저(48개월 선형 베스팅, 12개월 락업), 혁신 및 생태계 개발(TGE를 통한 35% 베스팅, 이후 36개월 동안 선형 베스팅), 커뮤니티 및 얼리 어답터(TGE를 통한 45% 베스팅), 그리고 Legion 커뮤니티 라운드(두 라운드: 1라운드 30% TGE, 24개월 선형 베스팅, 이후 2라운드 100% TGE)를 위한 토큰 분배 그룹을 구축했습니다. 배출 풀은 네트워크 참여자에게 보상하고 얼리 어답터에게 조기 인센티브를 제공하는 데 사용되며, 장기적인 인센티브와 거버넌스 활동을 유지하기 위해 연간 반감기 인플레이션 모델에 따라 분배됩니다.

Almanak Points: 플랫폼 참여를 위한 정량화된 인센티브 메커니즘

알마낙 포인트는 플랫폼 참여와 기여에 대한 사용자 보상을 위한 핵심 메커니즘입니다. 이 시스템은 자산 축적, 전략적 도입, 그리고 커뮤니티 성장을 촉진하는 것을 목표로 합니다. 포인트는 매 시즌 단계적으로 지급되며, 지급되는 포인트의 양, 적용 가능한 활동, 그리고 계산 방식이 조정됩니다.

사용자는 다양한 방법으로 포인트를 획득할 수 있습니다. ① Almanak 플랫폼에 등록된 커뮤니티 볼트에 자금을 입금합니다. 포인트는 입금 규모와 보유 기간에 따라 계산됩니다(현재 볼트 입금에는 2배 포인트 배수가 적용됩니다). ② Almanak 지갑에 자산을 보관합니다. 포인트는 잔액과 보유 기간에 따라 누적됩니다. ③ 배포를 활성화하고 적극적으로 관리합니다. 관리 중인 자산의 규모, 기간 및 복잡성에 따라 추가 포인트를 획득합니다. ④ 신규 사용자를 플랫폼 활동에 추천합니다. 추천인은 추천 포인트의 20%를 추가로 받습니다. 포인트는 양도 및 거래할 수 없지만 토큰 발행 시 1:1 비율로 토큰으로 전환됩니다. 포인트는 또한 거버넌스 권한, 기능 액세스 및 생태계 혜택의 기반으로 사용됩니다.

프로젝트 자금 조달 및 코인 발행 전략

Almanak은 Cookie.fun 및 Legion.cc와 긴밀히 협력하여 Snaps/cSnaps 메커니즘을 도입했습니다. Attention Capital Formation 모델을 통해 체인 상의 추적 가능한 기여 포인트를 분석함으로써, 커뮤니티 소통, 콘텐츠 상호작용, 재정 지원 등 사용자의 다차원적인 활동을 토큰 분배와 직접 연결하여 "기여는 곧 소유권"이라는 투명하고 체계적인 분배 논리를 실현합니다.

자본적 배경 측면에서 알마낙은 초기 단계에서 델파이 디지털과 NEAR 재단으로부터 인큐베이션 지원을 받았으며, 해시키 캐피털, 뱅크리스 벤처스, 매트릭스 파트너스, 로카웨이X, 앱웍스, 아르테미스 캐피털, 스파클 벤처스 등 유명 기관으로부터 연이어 투자를 유치하여 총 자금 조달액은 845만 달러에 달했습니다.

2025년 1월 8일: Legion을 통해 100만 달러 규모의 IDO를 완료하여 4,300만 달러의 가치를 평가했습니다. 30%는 TGE를 통해 잠금 해제되었고, 나머지 70%는 6개월 잠금 기간으로 설정되어 24개월 동안 선형적으로 해제되었습니다.

2025년 8월 21일: Legion은 미화 9천만 달러의 가치 평가와 2백만 달러의 목표 금액(최대 250만 달러)으로 커뮤니티 펀딩 라운드를 시작합니다. 이 라운드는 모든 검증된 계정에 참여 가능하며, 토큰은 9월 말 또는 10월 초에 진행될 예정인 TGE에서 완전히 잠금 해제됩니다.

쿠키 DAO 우선권: 상위 25명의 스내퍼와 상위 50명의 c스내퍼는 FDV에 7,500만 달러를 투자할 우선권을 가지며, TGE에서도 전액 잠금 해제됩니다.

캠페인 인센티브 – 총 공급량의 0.55%가 인센티브로 할당됩니다. 상위 500명의 cSnapper(보상 풀의 80%)에게 0.4%, 상위 250명의 Snapper에게 0.1%, $COOKIE 스테이커에게 0.05%가 할당됩니다.

이 발행 메커니즘은 토큰 분배의 공정성과 참여 임계값을 최적화할 뿐만 아니라 자본 조달, 커뮤니티 구축 및 장기 거버넌스를 깊이 통합하여 지속 가능한 이해관계 커뮤니티를 형성하여 Almanak이 AI × DeFi 트랙에서 장기적으로 확장할 수 있는 기반을 마련합니다.

VI. 투자 논리 및 잠재적 위험 분석 투자 논리

Almanak은 현재 "가장 사용하기 쉬운 소매 DeFi 전략 샌드박스"라는 포지셔닝에 더욱 근접하고 있습니다. 사용자 경험, 보안 아키텍처, 그리고 낮은 진입 장벽 등의 탁월한 장점 덕분에 코딩 경험이 없거나 온체인 전략 경험이 부족한 소매 투자자에게 특히 적합합니다. Almanak의 핵심 경쟁력은 AI 멀티 에이전트 아키텍처와 비수탁형 실행 시스템을 긴밀하게 통합하여 성능 저하 없이 기관급 보안 및 정책 개인정보 보호를 제공한다는 점입니다. TEE(신뢰 실행 환경) + 안전 지갑 + Zodiac 역할 수정자로 구성된 Almanak의 기술 스택은 계약 함수 매개변수의 세분성까지 권한 관리를 통해 완전 자동화된 온체인 실행을 지원하며, EOA 서명에만 의존하는 대부분의 AgentFi 모델보다 훨씬 뛰어난 성능을 제공합니다.

기술 아키텍처는 완전한 폐쇄 루프를 형성합니다. 데이터 수집(센서), 전략 로직 실행(지속적 상태 머신 아키텍처, Prepare/Validate/Sadflow), 거래 실행(TransactionManager/AccountManager/ExecutionManager), 모니터링 및 지표 시스템, 상품화(ERC-7540 Vault), 외부 자금 조달 및 수수료 징수에 이르기까지, 이 체인은 원활하고 상업적으로 확장 가능합니다. 특히, Vault의 상품화 기능을 통해 자체 사용 도구에서 공개적으로 발행 가능한 금융 상품으로 전략을 직접 업그레이드하여 플랫폼에 확장 가능한 관리 수수료 및 성과 공유 수익을 창출할 수 있습니다.

운영 측면에서는 포인트 인센티브 시스템이 출시되었습니다. 규칙은 투명하고 AUAM(에이전틱 관리 자산)을 기반으로 하며, 이를 통해 고정된 거래량과 활동을 효과적으로 유도할 수 있습니다. 어텐션 캐피털 포메이션(Attention Capital Formation) 모델을 통해 체인 내 추적 가능한 기여 포인트를 분석함으로써, 자본 조달, 커뮤니티 구축, 그리고 장기적인 거버넌스가 긴밀하게 통합되어 지속 가능한 이해관계 공동체를 형성하고, 이는 알마낙(Almanak)의 AgentFi 사업 확장을 위한 토대를 마련합니다.

잠재적 위험

Almanak은 비교적 높은 수준의 기술적, 기능적 시스템 완성도를 갖추고 있지만 여전히 몇 가지 주요 과제에 직면해 있습니다.

첫째, 프로토콜 테스트가 아직 완전히 공개되지 않았습니다. 현재는 이더리움 메인넷의 대출 프로토콜과 유니스왑 V3 기반 LP 및 스왑 전략만 지원합니다. 기반 키친(Kitchen) 프레임워크는 이미 이더리움, 베이스(Base), 아비트럼(Arbitrum)을 지원하며, 8개 이상의 EVM 체인과 200개 이상의 프로토콜로 확장할 수 있습니다. 베이스, 솔라나, 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 등 다중 체인 확장, 다중 프로토콜 통합, CEX 통합을 포함한 광범위한 개방 속도는 전략 다양성, 수익 기회, 그리고 시장 경쟁력에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.

둘째, 전략 수준이 아직 비교적 기초적인 수준입니다. 기존 전략은 주로 입문 수준의 기술적 분석(TA)에 의존하고 있는데, 이는 기관 또는 전문가 수준의 정량적 분석 기준에 비해 여전히 부족합니다. 향후 개발을 위해서는 온체인 유동성 관리, 자금 조달 비율 차익거래, 크로스 풀 스프레드, 다중 신호 통합을 포함한 더욱 풍부한 고급 전략 라이브러리 도입, 개선된 백테스팅 및 시뮬레이션 거래 도구, 내장된 비용 최적화 엔진, 그리고 다중 전략 포트폴리오 관리 기능이 필요합니다. 이러한 과정을 거쳐야만 DeFi 퀀트 거래에 대한 개인 투자자의 선호 진입점이 될 수 있습니다.

더욱이 생태계와 사용자 기반은 아직 초기 단계에 있습니다. 포인트 프로그램과 Vault 메커니즘이 출시되어 AgentFi의 첫 번째 단계에 진입했지만, AI 기반 Vault 관리의 TVL(총수익) 증가는 아직 검증이 필요하며, 사용자 활동 및 유지율은 중장기적으로 핵심 지표가 될 것입니다.

전반적으로 알마낙은 성숙한 기술 아키텍처, 명확한 상용화 경로, 그리고 강력한 인센티브 메커니즘을 갖추고 있어 AI 기반 온체인 양적 분석 및 자산 관리 분야에서 보기 드문 자산입니다. 하지만 생태계 확장 속도, 경쟁 환경의 변화, 그리고 기술 구현의 안정성은 알마낙의 장기적인 리더십을 결정하는 핵심 요소가 될 것입니다.